1995年2季度通货膨胀形势分析与下半年预测，本文主要内容关键词为：通货膨胀论文,下半年论文,季度论文,形势分析论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
第2季度：价格涨幅继续回落，粮食价格居高不下
在1季度通货膨胀形势缓解的基础上，2季度商品零售价格继续呈惯性回落，但回落速度较慢，价格总水平仍然偏高。4月、5月的全国商品零售价格指数分别为18%和17.6%，比1季度的19.9%下降1.9和2.3个百分点。6月份预计仍有小幅度的回落。
通货膨胀形势缓慢回落的趋势，是国家采取各种宏观调控政策，使主要宏观经济指标逐渐回落的结果。首先，对经济增长速度采取“软着陆”政策，使其在高水平上缓慢下降。全国乡及乡以上工业企业完成工业增加值增长速度，4月份为15.4%，5月份为13.1%，比1季度的14.4%分别上升1个百分点和下降1.3个百分点。其次，控制货币发行和固定资产投资规模。4月份的M[,0]比上年同期增长25%，比上月下降0.04%，下降余额2.9亿元；M[,1]比上年增长25.4%，与上月的27.9%相比，缩小2.5个百分点，月环比则为零增长；M[,2]比去年同期增长35.1%，比上月增幅缩小4.8个百分点。虽然略为偏高，但呈下降态势。5月份的金融运行状况也基本正常。1～5月份的固定资产投资增长速度为28.1%，也在正常范围之内。第三，控制消费基金的增长速度。4月份的银行工资性支出比去年同期增长27.1%，比3月份增幅缩小1.9个百分点。
2季度物价运行的一个显著特点，是粮食和部分农产品价格上涨成为主要的新涨价因素，使农产品和相关产品价格居高不下。4、5月份的零售价格指数中，食品类价格分别上涨32.1%和31.6%，其中粮食、肉禽蛋、鲜菜价格，4月份上涨49.8%、34%和31.5%，5月份上涨47.6%、30.1%和35.1%，居各类商品价格上涨之首。另据35个大中城市居民基本生活必需品和服务项目价格监测资料，主要农副产品的绝对价格水平，在5、6两月仍然小幅上涨，6月5号的资料表明，面粉价格比上月同期上涨4.3%，粳米价格上涨1.3%，籼米价格上升0.3～1.3%，鸡蛋价格上升1.2%。中国价格信息中心的资料也表明了同样的趋势。
粮食价格继续上涨的基本原因，一是去年粮食供求矛盾对今年的延续影响，去年大米减产，粳米出口20多亿斤，局部地区受灾减产，造成供给减少，而今年的供求形势也不容乐观；二是季节性因素影响，目前粮食正处于青黄不接时期；三是在较高的价格水平上，农民和各地粮商均有惜售心理；四是随着农民大量返城和流动人口的增加，粮食需求量显著增加；五是农业生产资料价格上涨，导致生产成本迅猛上升。4月份农业生产资料零售价格上升31.5%，5月份尿素的平均进价比上月上升4.9%，比去年同期上升56.9%，农膜的平均进价比上月上升9.7%，比去年同期上升29.6%。
2季度物价形势变动的另一个显著特点，是新涨价主要发生在农村地区。农村地区价格涨幅高于城市已连续14个月，而5月份35个大中城市的零售价格指数月环比为零，表明在国家多种宏观政策的作用下，城市的价格上涨势头已被有效地遏制住，相反，农村的价格调控工作则相对薄弱。其直接原因是农村的粮食等农产品价格涨幅高于城市，农民的大部分收入增长来自农产品涨价，同时农业生产资料价格上涨较猛。这个现象应引起政府的高度重视：第一，如何才能抑制农村地区的价格涨势，避免使其成为通货膨胀的主要引发地区；第二，任由农产品价格在短期内大幅度上涨，对农民收入的持续增长会造成什么影响？实际上，农产品价格大幅度上涨在短期内能迅速提高农民收入，增加农民生产积极性，但为农业生产资料价格上涨提供了物质基础，反过来，由于生产成本的大幅度上涨，使农产品价格刚性上升；而农产品价格的大幅度上涨，必然受到居民消费承受能力的限制和国家反通货膨胀政策的抑制，造成农民实际收入增长的较大波动。因此，在短期内，应根据农民收入必需增长的幅度，把价格上涨和财政补贴结合起来，以补贴来抑制一部分价格上涨。
从目前的变动趋势看，影响物价指数高低的因素主要仍是农副产品价格。各种价格资料表明，粮食价格除个别品种外，大部分品种的价格已比较稳定，5月份粮价已有3个星期较为平稳，6月5日至9日，18个大中城市和郑州粮食批发市场的价格小幅度下降；鸡蛋、牛肉价格将小幅上涨。按此推算，6月份的翘尾因素约10%，物价指数为15%左右，2季度的物价指数为17%左右，则上半年的物价涨幅为18.5%左右。
下半年：新涨价压力较大，调控目标已难完成
下半年的物价水平，在国家坚持以反通货膨胀为经济工作中心的宏观背景下，会沿着既定的轨道继续下滑。但要达到全年零售价格总水平控制在15%的目标，压力很大。根据上半年价格上涨约18.5%的预测，下半年的涨价空间仅为12%左右，其中翘尾影响约8%左右，新涨价空间为4%。究竟如何发展，取决于下半年中央的反通胀政策，在下半年的执行中是否会有所变化，对通胀有较大影响的粮食价格将怎样发展。
粮食的价格主要取决于秋粮的丰收程度。夏粮虽然丰收，只占全年粮食的20%，只能在短期内影响其价格。据气象部门的消息，今年的自然灾害较多，因此，秋粮能增产多少，具有许多不确定因素。此外，农业生产资料价格涨势不变，粮食生产成本的上升会很快抵消粮食产量增加对价格的降低作用。即使预计秋粮大幅度丰收，但很难按国家定购价购进。因为目前的粮食牌市差价已接近60%，中央规定各地区可根据实际情况，采取价外补贴的形式完成收购任务。各地为完成粮食收购和控制本地区的价格上涨，必定在不同程度上给农民补贴，并采取或明或暗的境内封锁出境和境外抬价抢购措施，导致市场粮食购销价格的上升。此外，秋后各地急于补充粮库，农民又具有浓厚的惜售心理，一方面增加了需求，一方面减少了供给。因此，下半年粮食价格仍将有小幅度的上升。
猪肉的价格上涨可能成为下半年农产品价格的显著特征。随着5、6月份猪肉价格的下跌和饲料等价格的上涨，农民养猪的比较利益日趋下降，各地已出现生猪提前出栏和宰杀母猪现象，猪肉供应短缺必定会在下半年的价格上表现出来。由此还会拉动相关产品和蔬菜等一定程度的价格上涨。
棉花由于减产，下半年价格上涨已成定势，对纺织和服装行为的价格推动将十分明显。
需要警惕的是地方可能重新抬头的“投资热”和目前企业结构性的资金紧张，可能再次成为逼迫中央多发货币、引起通货膨胀升级的新的突破口。据统计，1季度国有固定资产投资增长37.2%，其中新开工建设项目增长49.3%，还不包括房地产投资。4月份又增加新开工项目3000多个，主要是地方新增的开工项目。带动现金投放扩大，比去年同期少回笼317.6亿元。企业之间的相互拖欠愈益严重，4月份工业企业的应收帐款达7086亿元，比上月增加160亿元，直接增加了对货币供应量的需求。企业流动资金的结构性紧张，表现为生产环节资金增加少，流通环节资金增加多，占46%；正常周转金少，占68%，沉淀资金占用大；帐面资金多，实际资金少等，都会拉动货币发行量增加。
另一个需要警惕的是地方新调价项目的出台。由于各种复杂的矛盾，今年各地要求调价的总金额达1000亿元，问题比较集中的是生产资料行业，某些产品的价格偏低，如果长期用行政手段压，可能积累更多的结构性价格矛盾，造成这些行业的价格扭曲和生产困难。因而少量调价项目出台难以避免，但数量控制不好，必定引起相关价格的连锁反应。
综合考虑上述因素，通过继续加强各种宏观控制措施，努力控制新涨价因素，全年物价指数可能在16%左右。