财务管理目标的“三驾马车”，本文主要内容关键词为：马车论文,财务管理论文,目标论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
10多年前，一个“请人民作证”的经典败局：
借1992年改革开放扬帆的东风，身价过亿、在事业巅峰傲然临风的史玉柱决定在珠海建造巨人大厦，最初计划是盖38层。同年下半年，一位中央领导到巨人视察，顾盼之中兴致盎然地建议“盖得更高一点”，巨人大厦的设计极其自然地跃升至54层。就在此时，风传广州要盖63层全国最高的楼，在为珠海争光、夺全国第一高楼的目标驱动下，巨人大厦旋即又明确了要建64层的新定位。到了1994，又一位高层领导来视察巨人，有细心人说64这个数字不太吉利，巨人大厦要建的楼层数因此在70的位置才最后画上句号。巨人大厦建38层与建70层在当时相对应的财务数据：建38层约需资金2亿元，工期为2年；建70层约需资金12亿元，工期延长到6年。显而易见，与巨人大厦层高决策变动直接对应的是资金需求与工期进度的双重变动——如此变动所导致的，是巨人集团财务管理目标缺失或被吞噬下资金链崩塌的巨大风险。巨人“请人民作证”的败局，最终证明了这一点。
同巨人一样，因财务管理目标在高层决策中的缺失或被随意吞噬，进而导致资金链崩塌的中国民企可谓“前赴后继”，从“红高粱”到“亚细亚”到新疆德隆再到南通宝港……不过，我们在“缅怀”这些民企“先烈”财富“业绩”的同时，永远不能忽视的则是其财富数字喧嚣背后的基本面——最基本的财务管理目标“建设”。
财务管理过程中的目标究竟应如何确定？又该如何贯彻落实并有效实施？根据笔者的工作实践，企业财务管理核心目标包括财务安全、资金充裕与制度健全三个方面。就财务目标本身而言，它是企业整体运营过程中所希望达到的标准和行动的方向、指针。因此，确立正确的财务目标，这是行动取得成功的第一步。与之相对应，财务管理目标不明确，不仅会模糊财务管理的内容和职能，而且在实践中必然会因方向不清而多走弯路，直至重蹈前述众多国内民企“先烈”的覆辙。
财务安全
在企业经营过程中，安全问题从来都是一个极为重要的问题。没有安全保障，企业的发展就没有保障。因此，企业安全是股东利益的首要要求。
企业安全是多方面的。“安全生产”就是一个重要方面。工厂起火，工地塌方，煤矿瓦斯爆炸等，都是安全生产的问题。安全生产之外，财务安全也是企业安全极为重要的一个方面。那么，财务安全包括哪些内容呢？
首先是资产安全。讲资产安全，就是要防止因管理不善而导致的资产流失和损失。例如，货币资产会因管理不力而发生贪污、被盗，实物资产会因保管不当而发生毁损、被盗或不能正常发挥功能。在这方面，国内许多企业，特别是民营企业大多把关甚严，一般不会出多大问题。
其次是财务安全，也就是通常所说的财务风险。财务风险一般指企业全部资本中债务资本比率的变化带来的风险。在开篇巨人大厦的案例中，随着建设楼层的决策变动，这一最基本的财务风险最终被无限放大。实际上，企业财务风险的内容远不止于这一最基本的财务风险。总的来说，财务风险存在于每一种资产之上，存在于每一个经营环节之中。如，应收账款能否收回，到期债务是否能及时偿还，以及国际贸易中的汇率变动风险等。
基于上述分析，关于企业财务安全的衡量包括以下两个方面：
一是财务安全中的资产安全性。这一点目前尚无现成的时点性指标来衡量，有待研究。笔者认为，可以尝试将一定期间内发生的资产损失金额除以资产平均总额（可称作”资产损失率”）来进行事后的反映。公式表示如下：
资产损失率＝（资产损失金额／资产平均总额）×100%
这个指标的缺点是，它是一个事后反映，有一定的消极性。而且，即使这一期间资产损失率为零，也并不表明现时状况下的资产是绝对安全的。
关于财务安全中的财务风险衡量，在现代财务理论中已有比较成熟的衡量指标体系，如资产负债率、财务比率、流动比率和速动比率等，在此不再赘述。而如何保障企业财务安全？当然需要靠制度保障，但更重要的是人的问题。企业财务安全的根本保障是可靠、敬业的财务工作人员和其他相关部门工作人员。
资金充裕
资金充裕问题可从以下两个方面来认识：
一是以企业的经营规模和资金总量一定为前提。在这里，资金充裕是一个内涵的指标，不是外延性的。在这个前提下，资金充裕程度与资金周转顺畅程度是同一个概念。即资金周转顺畅了，说明资金是充裕的，是满足企业需要的。反之，如果说资金是充裕的，那表现在资金周转上一定是顺畅的。在一定期间内，内涵性的资金充裕程度可用货币资金平均余额占平均总资产的比例来衡量，或用货币资金平均余额占流动资产的比例来衡量。前者不妨可称作“总现金比率”，后者可称为“流动现金比率”。之所以把资金充裕的衡量落实到货币资金项目上，是因为在理财实务中资金充裕与否，或者说资金周转顺畅与否，基本上体现在货币资金的供应环节上。
根据笔者的职业经验，以一般性的生产型企业为例，总现金比率应在10%左右或以上，或者流动现金比率应在15%左右或以上。当然，现金比率也不见得是越高越好的，各个企业可根据自身的具体情况，确定一个适当的比例或者幅度范围。
二是以资金总量因经营规模扩大而增长为背景。
企业经营规模扩大了，对资金的需求随之增加。解决这个问题有两种办法：一是加强内部挖潜，二是筹集资金。考虑到内部挖潜的有限性以及规模扩张背景下国内企业资金链断裂更多归结于筹集资金失败的因素，这里重点分析后一种情形。
筹资是财务部门的重要工作。筹资需解决一系列的问题，如：企业资本结构的合理性，财务杠杆效应带来的风险，筹资方式的选择，筹资成本的降低等。
经营规模扩张下的资金充裕程度可通过前述两个现金比率来衡量。只是从分析的需要出发，还可将一定期间内筹资额的增长比率与资产总规模的增长比率进行对比。
从专业的角度看，筹资工作可以说是“专属于”财务部门的工作，不需要其他部门的专业配合。但即使如此，筹资问题也不是单纯依靠财务管理工作的能力所能做到的。因为从根本上说，企业筹资难度的大小，取决于企业经营状况。经营状况越好的企业，贷款也容易，股权融资也容易；经营状况越差，贷款越难，股权融资也难。但不管怎么说，从工作职能讲，仍然有必要把“企业资金充裕”作为财务管理工作的一项目标。
事实上，包括巨人、德隆等在内的国内众多民企，正是因为在货币资金供应环节与周转过程中出现现金流“梗塞”（尽管可深究的现实原因千变万化），才直接导致一个接一个的财富神话破灭。
制度健全
从整个企业财务管理的角度看，财务管理的第三个目标是资金合理使用，它具体包括投向正确、消耗降低、效率提高等内容。
首先看投向正确。它特指投资方向的选择问题。这本是企业决策层的管理问题，也是资金运动过程中的核心问题，因为决策失误是最大的失误。从很多企业的兴衰看，都是败在决策上。在投资决策上，财务管理部门的作用是参与进行投资分析。但是，由于最终决策权不在财务部门，因此，“投向正确”不应作为财务部门的管理目标。不过，财务管理并不仅仅局限于建构于企业内部的财务职能部门，对于决策层而言，“投向正确”在其履行财务管理职能过程中显见是其首要目标。巨人集团的失误，从某种意义上讲就是投向失误，因为急剧扩张、无限追加的楼层“规模”早已改变其建楼自用的初衷，进而改变其主营业务的方向，即主业重心从保健品向房地产开发转移。
其次，消耗降低和效率提高。消耗降低是指资金使用的节约，不合理耗费降低，突出表现在成本费用的控制上。在采购过程，如何降低采购成本，在生产过程，如何降低生产成本；在销售过程，如何扩大销售，降低销售成本和费用；在其他各管理部门中，也都存在如何控制费用的问题。效率提高，是另一形式的节约。在一定资金占用量水平上，合理地组织资金运动，可以做更多的事。消耗降低、效率提高的衡量也不是一个难题。
由于企业内部部门职能分工，财务管理部门在控制成本费用方面所起的作用需与其他部门配合才能发挥出来。因此，在降低消耗、提高效率方面，财务管理的作用就是组织和协调，其目标能否实现并不仅限于财务管理一个部门的努力。
虽然从财务管理的基本内容看，包括筹资、投资、资本营运、收入及其分配管理，但是就制定管理目标而言，应该明确、具体，否则不能作为目标。就财务管理部门的职能而言，笔者认为将财务管理制度健全作为其第三个目标应该是比较切合实际的，也是可以衡量的，比如可以将财务管理制度的健全程度达到100%作为财务管理部门的目标。因为，企业财务管理部门有责任、有义务制定和完善各项财务管理制度，而且是能够做得到的。
当然，这并非说财务部门制定制度后就“万事大吉”了，它仍然有协作企业最高管理层落实制度的责任。毕竟，健全的制度只有贯彻落实，才能达到资金合理使用的目的。
总体上讲，财务安全、资金充裕与制度健全是企业财务管理目标的三驾马车。不过，这三驾马车有序、高效、持续稳健运行并确保企业整体运营目标最终实现，却需要企业高管层的正确决策。在2005年8月19日中国科协举办的有关论坛上，巨人集团当家人史玉柱在反思当年巨人的败局时表示：“企业没有现金，像人没有血液一样，没法生存。一个星期之内，巨人迅速地垮了，并欠下了两亿元的债务，从休克到死亡，过程非常短。”更可怕的是，“现金一紧张，大多数企业都会采取借下属公司的钱、骗取银行贷款等‘习惯性动作’，近几年出现问题的企业几乎都是这种情况。资金链绷得太紧和开快车的道理一样，跑得最远的肯定不是开得最快的那辆车”。
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