花旗入股中国人寿 持股比例接触上限，本文主要内容关键词为：花旗论文,上限论文,中国人寿论文,持股比例论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
2002年确实是中国保险业的精彩一年。汇丰、平安之盟的风浪未平，引人瞩目的美国花旗入股中国人寿又进入了倒计时。
10月22日，中国人寿总经理王宪章在北京举行的“第六届CEO年会”上透露，花旗集团入股中国人寿的谈判已经进入“关键性”阶段，最高可能购买中国人寿25%的股权。
“我们和花旗集团的谈判现在进入了关键性的阶段，可能年底就会有结果。花旗集团最高可能收购中国人寿25%的股权。”王宪章说，“今年稍后我还会去趟美国，与花旗集团及其他公司商讨入股中国人寿的事。”
独享人寿大餐？
“从王宪章的讲话来看，花旗集团有可能独自购人中国人寿25%的股权。但这需要保监会的特批。”一位业内人士说。
对于王宪章的讲话，中国人寿和花旗集团中国总部的新闻发言人均拒绝做进一步的评述。
但早在今年6月，王宪章就已表示，从今年年初起，中国人寿就开始与包括花旗集团和美国著名投资银行——雷曼兄弟在内的许多外资公司就出售股权事宜进行洽商，中国人寿计划引入外国投资者后不久在香港上市。
中国人寿副总经理苗复春透露：“目前正寻求与一家规模大、有影响力而且与中国人寿业务有互补作用的外资公司结盟。”
根据中国有关法规，外资保险公司入股国内保险公司的比例不得超过25%，且每家外资保险公司的入股比例不得超过10%。
从平安引入外资的案例来看，汇丰以6亿美元的价格购入平安10%的股权，加上此前高盛与摩根士丹利持有平安14%的股权，总计外资入股平安的股权达24%，严格遵守了25%与10%两项限额。
但突破此10%上限的案例并非没有。如富通集团入股太平人寿，以及工银亚洲入股太平保险，股权均为24.9%。
而中国人寿公司风险管理部资金风险管理处负责人陈东则认为，“引入外资股权的比例应该不会太多，因为我们股份制改革总的目标就是要上市，肯定会留出大头来上市。”
股改已近尾声
王宪章在22日的会议上还透露，中国人寿的股份制改革计划即将获得国务院的批准。但他没有说明具体的股份制改革方案。
而陈东也说，“中国人寿此前专门成立了股份制改革办公室，进展程度并不是很清楚，应该还需要一些审批程序。此前提出过几个方案，但现在还没完全定下来。”
今年年初，王宪章曾表示，整体改制问题已提上议事日程，包括为公司引进外部资本，进行规范的股份制改造，选择部分优质资产上市，再将其余资产逐步注入上市公司。
他强调，中国人寿不仅要引进内资，更要引入外国策略性投资者，引进国际先进经验，但一定要由国有资本控股。
据此前媒体报道，中国人寿在股份制改造问题上目前有三个方案，一是总公司本身作为一级法人进行股份制改造；二是下属省分公司改为有法人资格的子公司，以省、市分公司进行股份制改造，将来争取上市；三是像新华人寿那样招募外股。
另一种说法是，中国人寿改革将以1999年为界，将中国人寿分成母子两家公司。1999年之前的资产和保费收入归母公司所有，1999年之后的归子公司。再由子公司吸引外资保险公司参股并上市，上市地点选定香港。
但中国人寿新闻处处长李红不愿做更多解释。她说：“王宪章在该会议上所提及的公司内部改制计划，我没有得到授权做更多新闻发布。”
花旗之美
对于向外资出让股权、引入战略投资者，陈东认为，最大的益处就是充实中国人寿的资本金，增强公司实力，打破现在国有独资的局面，改善公司的治理结构。
“现在公司在引入外资方面，最大的考虑还是增加资本金，增强公司实力。”陈东说。作为中国最大的保险公司，到2001年底，中国人寿的总资产达到2212.14亿元，占全国保险公司总资产的48.18%。
平安可谓是中国人寿引入外资的最佳借鉴案例。平安保险（产险）副总经理仁汇川说：“汇丰入股增强了我们的资本实力，进而增强了公司的直接承保能力。按照保险法的规定，整个企业的承保能力受到资本金的直接制约和影响。我们公司以前的净资产是63个亿，今年还好，但如果没有汇丰入股，明年就可能面临资本金不足的问题。”
而资本金薄弱早成了国内保险公司的致命伤。在22日于东京举行的“东亚保险大会”上，香港民安保险公司高级经理Liqin Li提交的报告即指出，资本金不足是中国国内保险公司面临的严峻问题，将使国内保险公司难以应对已在国内立住脚跟的大型外国保险公司的竞争。
“目前，中国各家保险公司的总资产约4000亿元人民币，仅相当于一家中等的全球保险商的总资产。很明显，外国保险商的资本实力远大于他们的中国同行。”他说。
但在与中国人寿的业务互补方面，陈东却认为不太明显。“假设将是花旗集团入股，那花旗本身就有保险公司，与我们的互补性可能不太明显。花旗集团可以带来的是先进的技术与管理经验，供我们借鉴。外资入股后并不会介入管理，而且人寿这么大，它也管不过来。”他说。
“引入外资，对于扩大人寿的市场份额来说，国内市场外资帮不上太多忙；而在拓展国际市场方面，人寿可能有这方面的考虑，但现在对此的考虑不是很多。”陈东说。
仁汇川也指出，“汇丰入股还可以在技术方面给我们许多帮助，不仅是专业技术、理财方式，还包括管理方面，比如营销渠道、推广方式等。另外，汇丰以相当高的价格入股平安，对公司内部是信心的增强，也有助于加强客户的信心。”
泰康人寿计划财务部总经理邹勤则认为，“花旗集团本身就是个囊括了银行、保险、投行、证券等业务部门的金融控股集团。除了充实资本金外，花旗既可以为人寿提供大量的客户信息和客户来源，出可以提供发展战略指导，兼具平安引入三家外资股东之美。”
上市：快乐的烦恼
中国人寿所有这一切努力，均指向海外上市这一最终目的。公司高层管理人员已在不同场合多次表态，海外上市的首选地是香港。
“中国人寿急需加快体制改革，与国际接轨。股份制改革完成后，公司也准备上市。”王宪章在22日的会上说。
今年7月，中国人寿就已经在香港筛选投资银行及审计师。当时有多家投资银行及审计师向中国人寿提交了建议书。
与中国人寿比肩同行的还有平安保险，以及准备在国内A股上市的太平洋保险、新华人寿。“汇丰入股后，明年我们整个公司的最大计划就是上市。”平安保险的仁汇川说。
但上市的快乐也伴生了保险公司股票定价和风险控制的烦恼。
“保险公司的业务不确定性很强。比方说保险公司卖了一个保单后，责任可能长达50-60年，是否赚钱很不确定。在固定资产等方面，保险公司的估价与其他普通公司一样，但难点在于，保险公司的价值还包含着其他两个特殊的方面，即目前保单的内置价值和将来业务的价值。由于受到政治、战争等不确定因素的影响，对这两个方面很难做出准确评估。”中国再保险公司精算师田美攀说。
“国外通行的做法是，保险公司在上市前委托一家中立的精算机构或会计师事务所，应用一个精算软件，并加上对将来保费收入、死亡率、发病率和通货膨胀等诸多国际、国内因素的预测，从而确定企业的价值，定出公司上市时的合理股价。同时，保险监督机构也会进行严格的审查。”他说。
但在国内，这方面的条件显然还不很成熟。“保险公司若要上市，保监会应该先出台一个有关股票定价的规定。但目前由于技术力量、人才准备及经验等方面的限制，保监会还没能出台这个规定。也就是说，现在游戏规则还没有确定，怎么谈上市呢？”一位业内人士说。
另外，“保险公司上市虽然对公司发展有好处，但应该注意到，保险公司经营的是长期性的业务。如果保险公司在上市后迫于股价的压力，做出一些短期行为，这会对公司长远发展产生不利。”泰康人寿的邹勤说。
保险资金投资同比增长67.8%
据中国保监会统计资料显示，截至今年9月底，全国保险行业资产总额超过5977亿元，同比增长46.1%；保险行业用于投资的资金超过2308亿元，同比增长67.8%，其中，投资于国债的资金超过987亿元，同比增长34.7%，投资于证券投资基金的保险资金超过279亿元，同比增长62.4%。
首张合资寿险分公司牌照颁发
中加合资中宏人寿保险公司总经理陈炳根日前透露，经中国保监会批准，中宏保险已获准在广州开设分公司。这是中国保监会向中外合资保险公司发出的首张分公司营业牌照。
总部设在上海的中宏保险是我国首家中外合资保险公司，由加拿大宏利寿险（国际）有限公司与中化公司属下中国对外经济贸易信托投资公司组建。目前，中宏保险已拥有14万名客户，今年上半年销售总额比去年同期增长16%。
瑞士人寿因会计错误修订业绩
根据安邦消息，由于会计上出错，瑞士最大寿险公司瑞士人寿于一个月内第二次修订公司业绩，令其股价显著下滑，幅度达11.8%。修订之后，瑞士人寿于2002年上半年取得5.78亿瑞土法郎亏损，比早前公布的3.86亿多了近一半。公司表示，由于在计算债券价值时出现错误，导致上半年的亏损被低估。在上个月，瑞士人寿也曾为2001年上半年的业绩进行修订，由原先公布获利2.53亿瑞郎，转为亏损100万。公司发言人说，两宗错误并无关联，而行政总裁查立普斯基则对事件深表遗憾，并声称不会再犯同样错误。而主席路恩伯嘉则表示会改善公司内部监控，以及增强审计师在制定业绩报告表中的角色。不过，市场对该寿险公司接二连三因会计错误而修订过去业绩反应激烈，认为瑞士人寿的诚信已遭破坏。瑞士银行分析员形容事件非常可怕：“虽然他们保证不会让历史重演，但事件本身一塌糊涂。”Pietet & Cie基金经理艾斯表示：“除非新的管理层能够证明本身的能力，否则不会再买瑞士人寿股份。”
标签：中国人寿论文; 花旗集团论文; 外资保险公司论文; 人寿论文; 保险论文; 花旗论文; 保险公司论文; 资本金论文; 平安论文;