资本市场发展——中国需要重点解决的金融问题，本文主要内容关键词为：资本市场论文,中国论文,重点论文,金融论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
发展我国资本市场，有一些理念性、方向性的问题需要强调。
其一，在发展机制上，应当尽快从迄今为止的监管当局驱动和主要依靠行政手段推动的格局中脱离出来，发挥广大企业、金融机构和居民的主观能动性，并着实依靠市场机制来求发展。要做到这一点，显然需要彻底实行金融业的对内开放。
其二，资本市场发展应当致力于服务实体经济。股票市场为企业服务，这一点似乎问题不大，但债券市场的服务对象却大有问题。目前市场上充斥的都是金融类债券,资金只在各类金融机构之间转圈，很少落到实体经济中去，对实体经济影响甚微。这也是近年来我国货币政策效力有所弱化的原因之一。
其三，调整服务对象。迄今为止，我国的资本市场主要是服务于大企业，中小企业基本上被排除在外。股票市场如此，债券市场更是如此。今后我国应大力鼓励各类投资者的创业活动，应当大力发展私人投资市场；同时，为了提高市场的流动性，应建立为中小企业筹集和交易股权资本的交易体系。
其四，致力于建立统一市场。我国债券市场的总体规模本来就很小，但就是这个小规模的市场，还被分割为交易所市场、银行间市场和柜台市场，而且三个市场关联很少，这也是造成市场低效率的原因之一。所以，统一互联是改革的方向。不仅需要让投资者比较自由地进入各类市场，还须允许相同的产品在不同市场中发行和交易，再加上托管、清算机制的沟通，我国金融市场统一的目标就可能容易实现。
其五，发展多层次资本市场。除了继续巩固现有以交易所、银行间市场、柜台交易为中心的指令驱动的市场体系之外，重点还要发展以报价驱动为基础、以投资银行为中心、以场外交易为主要方式的多层次市场。那种主要以规模来划分市场层次的理念，必须摒弃。
其六，转变调控理念。要使我国资本市场健康发展，必须摒弃调控金融产品价格，特别是调控股票价格的想法，让市场机制充分发挥作用。
希望股指像经济增长那样平稳上涨的想法是不切实际的，而人为“调控”股指，则违反了市场规律。主管部门针对股市所要做的事情主要归结为两类：
一类是加强监管。应切实保证证券发行者的信息透明、公开、及时、全面，以便投资者有效选择；严格禁止内幕交易，确保交易公平、公正；保护投资者利益，严厉打击各种侵害投资者利益的行为。
另一类是严格禁止银行信贷资金违规进入股市，严防货币印刷机同资本市场特别是同股市联系起来。
防止股市暴涨暴跌，恐怕是一个难以实现的目标，因为这是股市的本性所在。监管部门要做的是，在股市与银行信贷之间筑就严格的防火墙，由此保证银行市场的稳定，确保实体经济不受影响。