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一、全球经济的风险
1、全球经济失衡。
全球经济失衡导致各国问经济往来充满了矛盾和摩擦，构成了全球性经济问题，并加大了全球经济的风险。当前全球经济失衡主要表现为美国国际收支经常项目赤字庞大，债务增长过快，而日本、德国以及中国等亚洲主要新兴市场对美国持有大量贸易盈余。美国对外净负债超过3万亿美元，相当于其GDP的1/4，其债权国主要是日本、欧洲国家和中国以及石油出口国。而美国贸易逆差又成为全球贸易不平衡的主要因素。另外，美国内部发展的不平衡导致美元持续贬值，而美元贬值又加剧了其内部失衡以及全球经济发展的不平衡。当前美元贬值已成为长期趋势，这使美元地位产生动摇，导致近年来黄金、石油等大宗商品价格持续上升，美元贬值加剧带来的风险在全球不断蔓延。在全球贸易失衡和新一轮多边贸易谈判受阻的背景下，诱发连锁反应表现为贸易和投资环境恶化，对全球经济增长带来负面影响。由于全球经济失衡在世界各国间引发了一系列矛盾和冲突，最为突出的是加剧了贸易摩擦、对世界各国货币政策产生了不确定性的影响、国际收支长期失衡、利率水平在失衡的两极间存在着差异，从而不可避免地导致资本市场流动性过剩，对金融市场造成一定的冲击。同时，由于各国间存在着巨大的贸易差额和息差，以及资本的大规模跨境流动，使得汇率问题成为有关国家间争执的焦点，并导致全球范围贸易保护主义愈演愈烈，全球性经济失衡问题的解决将是一个漫长和艰难的过程。
2、全球股市的风险。
屡创新高的全球股市也随之积累了大量的泡沫，全球股市多次厄运再现。造成2007年初以来全球股市波动的原因，除了近年来国际资本的过度投机外，其主要原因之一是股票的泡沫成分在过去的几年逐步增大，风险也在增大，股市的全面回调也在情理之中。由于全球股市的波动，不仅影响和蔓延全球经济活动的各个方面，而且对整个国际金融领域的影响更为剧烈，特别是货币市场。目前国际货币市场危机隐患无处不在，随时有可能导致全球性金融危机。全球股市的波动，影响了全球经济活动的各个方面，其中，对整个国际金融领域特别是货币市场的影响更为剧烈。从以往的教训和近年来的国际金融形势看，突出的问题是国家或地区性货币变化牵动着全球股市，货币市场和股票市场双双出现联动性影响和冲击。在国际金融市场上，潜伏的危机有可能是全球股市动荡风波未息，接踵而来的便是货币市场的大幅波动，而货币市场的波动又反作用于股市，同时随着流动性的过剩和通货膨胀必然会卷土重来，这种相互影响和冲击对国际金融市场的破坏性尤为沉重。
3、美国次贷危机的蔓延。
当前美国次贷危机的蔓延，不仅引发了国际金融市场的剧烈震荡，而且将拖累全球经济的增长。在次贷危机蔓延四方世界的背景下，尽管世界经济和国际金融形势相对稳定，全球股市异常繁荣和活跃，没有发生全球范围的金融恐慌和灾难，但世界各地区在资本市场繁荣的背后潜伏着不同程度的经济和金融危机隐患，次级贷款危机带来的风险还未全部释放。特别是由于美国次级贷款风波持续蔓延，世界经济面临着更多的不确定性。目前，世界经济不稳定首先来自全球金融体系，美国处在资产“泡沫”破灭的困境，由于房地产下滑造成了金融领域的振荡，不良贷款居高不下，金融体系捉襟见肘，大量无法追回的贷款使多家债权银行陷入资金困境。再加上，近年来美国在外资急剧增加的情况下，债务负担更加沉重，使美国资本市场风险日益增大，这对美国金融市场的未来将产生难以预料的影响。另外，一些国家受美国次级贷款危机余波的影响，脆弱的金融体制逐渐显现出来。2007年以来，美元贬值步伐正在加快，特别是美联储连续下调利率的预期已经成为国际外汇市场上驱动美元持续走软的一个主要因素，存在着进一步下跌的风险，一旦出现新一轮的大幅度贬值，将严重动摇投资者对美国资产的信心，遭遇美元抛售失控的风险，使各国货币抵御国际外汇市场汇率变化带来的冲击压力不断增大。当前，次贷危机的滞后对全球经济的影响正在释放，次贷危机的可能继续恶化和美元下跌带来的风险隐患，随时有可能引发地区性和局部金融危机，这充分反映了当的国际金融安全状况，同时也将影响世界主要经济体的增长。
4、油价高升的不良影响。
当前在中东形势进一步动荡和全球对石油需求增大，国际市场石油价格持续攀升，尤其是在美国次贷危机蔓延对西方经济造成严重冲击的背景下，油价的时间高位徘徊将为全球经济增长前景增添更多的不确定性。虽然目前世界各国对油价上涨的承受能力远比20世纪70年代石油危机大大加强，但仍有人担心全球经济因油价上涨而陷入严重衰退的噩梦有可能会再次重演，特别是一些发展中国家将承受多重压力。从全球经济的整体上看，石油价格上涨将对全球经济的不良影响主要包括：导致全球通货膨胀上扬、抑制资本投资的增加、削弱消费开支的增长、导致国际金融市场动荡，最终制约全球经济的发展。
5、美元汇率下跌带来的风险。
当前国际货币市场的5个值得关注的特点：(1)国际市场货币发生了深刻变化，美国依然是影响国际货币市场的主要因素，是国际市场汇率的变化的核心因素。一年来，美元汇率走势始终在下跌的通道，其中美元兑欧元、英镑、加拿大元以及人民币等货币的汇率跌至近年来最低点（仅相对日元有所升值）。美元汇率的波动，一方面表现为市场投机性因素的进一步扩大；另一方面导致国际外汇市场中积累的金融风险更加突出；(2)2007年以来，美国公布的就业、房屋销售数据、消费信心指数等重要经济指标比较疲弱，表明次级贷款危机有蔓延和加深的迹象，美国经济下滑的风险进一步加大。因此，为了化解次级债危机带来的金融风险，保证美国经济平稳运行，2007年9月和10月美联储分别连续两次降息，虽然降息有助于美国规避经济衰退风险，但受其影响打压了美元汇率，导致世界各国货币升值压力进一步加大；(3)美元汇率下跌导致黄金等贵金属价格呈现上涨之势。2007年以来受美元汇率与利率变化和全球经济环境中通货膨胀上涨，以及一些国家增持黄金储备和需求增加的影响，再加上投机因素，推动了国际期货市场上黄金等贵金属价格振荡走高，黄金在拥有巨大投资空间的同时也暗藏着不可忽视的风险；(4)美元汇率下跌因素强化了国际油价的上涨趋势。当前国际油价上涨除了中东局势恶化的地缘政治因素和供需失衡以及投机对油价波动起到的推波助澜的影响外，石油美元效应加大和刺激了国际油价的高位徘徊，美元的进一步贬值和石油美元与石油欧元之间转换导致了主要货币间博弈，并有可能进一步刺激油价的上涨。从当前美元的基本走势看，受次贷危机逐渐增强的影响，2008年美元进一步贬值的可能性依然明显。
二、全球经济的机遇
尽管2008年的全球经济形势有着诸多不稳定因素，但由于进入了增长的发展时期，因此总体走势依然被一些国际组织和机构看好，被认为全球经济仍存在着进一步发展的机遇。汇集各有关机构的评估，普遍结论是，2008年全球经济增长将比2007年的增长有所减缓，但仍有一定程度的增长。尽管目前各方面的预测只能作为参考，但可以断定2008年全球经济增长率的幅度不会再有大的出入，依然保持在3.3%以上的温和增长。
另外，虽然受到油价高位波动、通货膨胀压力加大、地缘政治动荡加剧、国际金融市场波动，以及世界各地自然灾害频频发生等一系列不利因素的负面影响，但仍难以阻挡全球经济的增长。特别是，虽然国际油价持续上涨对不同的国家造成了不同程度的影响，但总体上说，高位徘徊的油价对全球经济和贸易带来的冲击比预期和想象的要弱。有专家认为，其主要原因是：(1)油价上涨是全球经济持续发展导致能源需求旺盛的结果，并非供应不足，高油价对全球经济的负面影响比预期的要轻，同时也体现了全球经济的进一步活跃和繁荣；(2)发达国家高度依赖石油的经济增长模式在逐步转变，十分重视对能源利用的效率并不断得到提高，经济活动已经向能源需求相对低的服务等行业转移；(3)近期高油价带来的负面影响同以往石油危机时期相比不可同日而语，一方面许多国家特别是发达国家应对高油价的承受能力已经得到加强；另一方面石油输出国需要大量购买所需商品和服务，石油收入被需求增长大量消耗，弥补了因石油收入增多带来的贸易不平衡差距的拉大；(4)油价的上涨和石油收入的增多使许多石油输出国大量购买发达国家的债券，导致投资和消费的持续增长，有助于全球经济的进一步活跃和发展。
总体上看，当前全球经济仍保持着活力，其中包括：世界各国消费需求仍有潜力；经济行为活跃；全球贸易增长加快；国际投资进一步复苏；失业率逐步下降；跨国企业并购增多。
1、世界各国消费需求存在着潜力。
近年来，全球经济摆脱了通货紧缩的束缚，在经济增长的带动下世界各国消费需求持续旺盛，持续旺盛的消费需求同样也支撑了全球经济的快速增长。从需求上看，当前世界各国消费需求的增加不仅体现在能源上，而且对有色金属产品的需求保持着较快的增长。由于美国制造业仍然保持着良好状况以及中国等发展中国家消费需求的强劲增长，对有色金属产品的需求不断增长，推动了国际市场上有色金属产品价格的持续走高。在居民消费需求上，目前主要发达国家的居民消费需求仍未减弱。与此同时，中国等发展中国家的居民消费需求也出现快速增长趋势。世界各国消费需求潜力，将为全球经济的增长提供了条件和增强了动力。
2、经济行为活跃。
经济行为活跃是经济繁荣的重要标志。从许多预测数字表明，2008年全球各种经济活动仍将活跃，特别是商业和服务业（如旅游、商务旅行、交通、零售业及其他相关行业）等经济活动并没有因恐怖活动的猖獗和自然灾害的发生而减少，反而进一步活跃。以商业和服务业对全球经济增长影响的重要程度和贡献上看，预计商业和服务业的活跃将推动2008年全球经济增长率增加0.4个百分点，再加上与此相关的连带效应，这个数字则有可能扩大1倍，经济行为的活跃意味着全球经济的增长和繁荣将继续保持下去。
3.全球贸易增长加快。
全球贸易额持续迅速增长的主要原因是：一方面全球经济增长加快以及发达国家提供了主要的消费市场，进口明显要快于出口；另一方面，全球经济联系日益紧密、相互依赖程度不断加深，成为当前全球贸易发展的深层次原因和动力。另外，近期国际油价、矿产品和有色金属价格进一步上涨，导致全球贸易格局发生新的变化。在石油和资源价格不断上涨的情况下，石油和资源出口国出口额猛增，在全球贸易中的地位也随之提高，部分盛产能源和矿产资源的发展中国家在市场强劲需求的带动下从中受益，预计2008年中东、非洲、南美洲（包括加勒比地区）、独联体国家出口额将分别增长约36%、28%、31%、27%，发展中国家整体出口增长将高于24%。全球贸易的持续高速增长，表明全球经济仍有活力。
4、国际投资进一步复苏。
当前国际投资的进一步复苏，体现了全球经济和国际金融市场的活跃。无论是发达经济体、发展中经济体还是东南欧和独联体的过渡型经济体，其吸收的外国直接投资都出现了较大幅度增长，2007年下半年发生的金融和信贷危机并未对外国直接投资的总体增长造成影响。预计，虽然对美国经济衰退的担心、全球经济不平衡、金融市场状况恶化等因素，可能会对2008年的全球投资造成不利影响，但在对自然资源的需求进一步增加的情况下，国际投资可望持续增长。这不仅将有利于恢复发达国家特别是美国资本市场的活跃与繁荣，同时也将给美国和四方整体经济的恢复注入新的强有力的活力。与此同时，2008年流入发展中国家的国际投资的也将进一步增加，从资源战略上看，国际投资流入发展中国家的侧重点将是自然资源丰富的发展中国家。其主要原因是全球对石油等资源需求旺盛，资源问题已成为许多国家极为关注的战略问题。另外，从地区特点上看，国际投资的重点也开始从传统地区向一些新兴市场国家和地区转移，未来亚洲和东欧地区的国际投资发展前景将更加广阔；国际资本对拉美的投资将进一步复苏；流入非洲地区的国际投资将保持稳定增长。
从当前全球经济发展看，国际经济和金融形势基本相对稳定，股市活跃，全球范围发生金融恐慌和灾难的可能性不大，如果不出现意外不会再有更大的波动。另一方面，尽管当前全球经济的抗风险能力和稳定性增强，但经济繁荣的背后潜伏着不同程度的经济隐患和变数，一旦发生变化也会导致全球经济出现波动甚至反复，因此当前全球经济风险与机遇相伴并存。
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