选股要“查三代”，本文主要内容关键词为：选股论文,查三论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
对一只股票，如果不考察该股的历史走势，便无法判断其正确趋势，是反弹抑或反转，是短线行情抑或中级行情的启动，都要结合该股的历史走势来判断。选股应“查三代”，经过严格的“政审”，其中应重点考察该股的“历史炒作度”。所谓“历史炒作度”，指历史上该股被主力炒作的次数、每波行情的大致升幅、上一轮行情高点离目前相隔的时间等。我们可把从低点至高点升幅达100%以上的行情称为中级行情，低于100%的属于反弹行情或短庄行为，高于100%的可称为大牛行情。要想选中未来的牛股，需把握以下几点：
1、中级以上的行情出现次数越少越好，若上市数年一直未出现中级行情，则该股被炒作的机会大增，此时结合技术指标、股价的相对价位不难选择出合适的买点。
2、历史上曾出现大牛行情的个股，应设定最短回避时间，假若上轮行情该股升幅为一倍，根据个人的经验，则从高点算起至少半年之内不宜再买入；升幅达到两倍，则一年之内不宜再买入；依此类推，升幅10倍的个股五年之内不宜再买入。例如，四川长虹1996、1997年出现一轮大牛行情，升幅约10倍，则从1997年5月的高点算起，至少5年之内不宜再买入，也就是说，2002年之前即使形态如何诱人、股价如何超跌，都不宜轻易再介入。这样，你就能有效地避免此类牛市熊股，而不必费尽心思地猜测该股何处是底部。
3、历史炒作度越低，按照中国股市风水轮流转的规律，几乎必然有被炒作的机会，中线投资者可以转势的时候介入，短线投资者则可在短线突破之际介入。如中兴商业(0715)1997年5月上市，上市当日开出天价25元多，随后便一路下泻；1998年6月送转股除权后继续跌至6元附近；1999年轰轰烈烈的"5·19"行情与该股擦肩而过；2000年难得的长牛行情该股亦无充分表现。
经过考察历史，发现走势上具有以下特点：1、历史上从未出现中级以上的行情，股价一直呈小幅震荡走势，在长达三四年的时间里该股碌碌无为。2、2000年以来低点与高点都在抬高，且每次收阳之后很快便有大阴线将股价打回原地，走势与大牛股山推股份、金路集团启动前的吸货形态极为相似，从年线看趋势已扭转向上，而从短线指标看则明显有向上突破迹象，属于短中皆宜的佳品。
用批判性眼光分析你的股票
分析股票的方法常常存在一些误区，这些误区不仅在投资者群体中普遍存在，也在专业证券分析人员中流行，但毫无疑问的是，它们有害于我们的利润。在分析方法中，我们应该注意的问题有：
i.市场集中关注的信息是利用价值最低的资源。以基本面分析为例，打开年报往往后，第一关心的是往往是公司的每股收益、净资产收益率、分配方案等等。但我们也不难发现，这些公开信息的优劣与股价表现并没有必然的联系。这些基本信息虽然是必读，但是最大问题也在于因为这些市场常用信息对市场来说太熟悉不过了，在同样的信息基础上通过这些信息来战胜其他的对手显然胜率不大。这样的情况也同样发生在技术指标的应用上，一些常用的技术指标当投资者对其的功用十分熟悉，那么其指示的有效程度也越低。股票交易者所要尽量避免的是：对市场集中关注的信息尽可能少花费精力，如果将信息按“有用”程度评级的话，应当处于“低级”，这些信息的实用程度可能还不如网上公布的那些“市场传闻”。
ii.市场中不存在明眼看去就很“便宜”的股票，过分关注市盈率高低是有害的。在一个多头市场中，一些分析家们往往热衷于寻找“便宜”的股票，评价的主流方法则是市盈率。的确，市场是中总是存在着一些比市场平均市盈率还低的股票，但遗憾的是，这些看似便宜的股票却并非如外表的那样。市盈率本身即代表着过去，计算公式是目前股价相对于过去年度公司收益的比率，这与决定股票真正价值的要素即未来收益的成长性几乎没有太大的关联。市盈率太低，可能意味着它并不适合目前大多数投资者的口味，大家对它未来的收益并不乐观。笔者也承认，在过去市场中的确存在着例如1994年四川长虹等高价值的股票，但应该引起注意的是当时环境还是投机时代向投资时代的过渡期，在“投资理念”（笔者现在还不敢说是真正科学的投资理念）普及以后，至少是肤浅的投资观点被大众所接受以后，要从低市盈率中寻找便宜的股票似乎是很难办的如果出现的话，那么市场最后会给出一个适合投机的理由，而不是“投资”！
请提防市场中与之类似的蛊惑性论调：相对股价偏低的股票、行业中相对成长性较好的公司……
iii.不要试图等待更便宜的股价，机会稍纵即逝。寻找到了充分支持购买的理由，但是因为等待而错失良机！这样的懊悔，不仅你有，我也有。往往当一支股票上涨已成趋势，我们还在等待更好的介入机会，等待的预期是比现价要低几毛钱，甚至一分钱！我们经常会犯这样的错误。根本的原因在于我们对自己的判断还不够信任，如果日后每股会有10块、20块的上涨，我们还会计较这些蝇头小利吗？如果这次买入最终是失败的，那么失败的原因绝不在于买入的时机不对，而是因为你所认为的理由是错误的，或者理由因为市场的变化发生了改变。对于有意拉抬股价的机构来说，很少会有让你买到便宜股票的仁慈，因为低价买入者将瓜分他实现的利润，这是断然无法忍受的。
与庄家搏杀的过程或者很长，但关键则在于把握刺向对手咽喉的机会，或许那样的机会只有一次。
强者恒强只是短期的规律。强者恒强是市场的铁律，不过这是针对短期效应而言的。股价的波动很大程度上是市场情绪的反映，没有一只股票可以持续不断地涨上去，因为股价碰到市场认同的上限，涨势自然而然地止步了。从这个意义上来说，股票群体之间的轮动正如潮汐，此涨彼落，体现为较为明显的轮动性：强者恒强可能只存在与股价的短期效应内。只要投资者群体是一致的，那么心理因素的变化必然导致其投资行为在股票价格变化中作出相应的反映，体现在不同的股票上则出现了此涨彼落的走势。
选股方法并没有高下之分。在巴菲特投资方法被奉为理性投资“圣经”之后，大部分的投资者开始抛弃技术分析：中国庄家时代对股民们的愚弄败坏了技术分析的名声。从专业投资机构、证券公司的行动来看，斥巨资构建的研究所大量引进高学历、行业专业背景的研究人员，这些都是为着“投资潮流”而进行的准备。在专业研究的基础上鼓吹股票交易而非股票投资，并非因为研究至今没有学会怎样分析一家公司并理性投资长期持有，恰恰因为在理性的角度，才会认识到：
如果真正按照基本分析寻找价格低估的股票，那么现在市场中适合长期投资的股票近乎没有，1996年某些被公认的所谓蓝筹绩优到新世纪业绩滑坡加上股价的大幅贬值则给持有者已深刻教训；
对于存在不超过20年的股市来说，没有足够的数据和考验来说明某些公司具有稳健获取利润的能力，这在很大程度上动摇了长期持有者的信心；如果只是为了在一个价值高估市场中寻找相对便宜的股票，这样的基本分析与投机是不存在本质区别的；
以目前市场的监管制度，上市公司和投资机构的行为规范以及相应的信息披露制度还不足以支持真正基本面分析；
因为以上各点，如果适者才能生存的话，那么有原则的投机不失为一个在初级阶段的变通方法，况且，国外投资管理者采用基本分析、技术分析和组合管理也是三分天下，业绩总体不分胜负，我们又有这么理由厚此薄彼呢？
iv.股票交易未必是频繁的。寻求低买高卖者，并不包含交易频度的意思。频繁交易并不是一个好的股票交易者，因为过高的印花税和佣金将吃掉我们的利润乃至本金，更何况，市场提供低买高卖的机会并不多。
从笔者的实践出发，即使在目前换手率较高的市场，适合于短线进出的机会也并不多，主要体现在以下几个方面：
板块轮动上扬带来的机会中，资金的有限使你不可能把握所有个股机会。对于散户们来说，资金能够较为匀称地投资在几个股票上已不容易，当你选择这个热门板块中的一只，实际上也丧失了在板块中选择其他品种的机会。
每年板块中掀起的象样行情不过二、三轮，集中获利的机会仍然相当有限。2000年股市长牛不息，但是真正成气候的热点板块不过是年初的网络股、年中的钢铁股和下半年开始的ST重组股，能够在恰当的时机买入各板块中个股已是当年的高手，但这样的获利机会在牛市中不过三次，而更常见的“牛皮市”和“熊市”则提供这样的机会更少。个股机会的把握比起大势的把握不确定因素更多，有什么理由能够确信你总是能够战胜市场？脱离大盘走势天马行空的个股每年总是有，但大多数人则并没有好命骑上这些“烈马”。因此，请不要过分自信于自己超乎常人的能力，把握个股机会的风险实比了解大盘走势困难得多。
因此，无论你采取怎样的方法去介入复杂的股市，首先要管住你下单的手：即使是投机，也应该与投资一样耐心等待适合介入以及抛出的机会，而不是频繁的交易。
v.好的公司和好的股票是两回事。不少交易者坚持同样一个买入的理由：对于一家好的公司即使现在价格高涨，但是其良好的成长总是能够弥补这个“小小”的缺憾。坦率地说，在推荐股票的分析师中，不少人也基于此选择一些质地良好的公司进行投机性的推荐，这些走势良好的股票短期风险收益比较高，投机成功固然有助声望大振，倘若失败也不至于名誉扫地：凭借公司良好的质地总不愁解套的一天。认识以上观点危险性人并不多，同时也称不上是稳健的交易行为。
投资大师菲利普·A·费舍对他一项失败的投资作出以下总结：“关于这家公司的潜力，我的研判可能是对的，因为接下来纪念，该公司确有成长。可是这却是一次差劲的投资。我所犯的错误，在于为了参与这家公司美好的未来，付出的价格不对。……可是持有那么多年后才赚到微薄的利润，不是资本成长之道，更别提保障老本不受通货膨胀侵蚀。”投资的目的在于盈利，如果因为好的公司而忽略好的价格，那么你会为此而付出应得的代价，费舍在懊恼持有多年持有只赚到了微薄的利润，轮到你，可能未必有他这样的幸运。
用批判性的眼光分析你的股票，保持自身对交易对象的独立、客观之判断将是挖到“第一桶金”的根本保证。以上的告诫只是小小的一方面，更多注意点的需要你用“批判性的眼光”去发现！
告别暴利时代
刘镇
告别暴利时代证监会主席周小川1月8日的讲话已经承认：2000年股市上涨是资金供给推动的。笔者认为，这一状况在2001年肯定还会延续下去，并且会使股市产生新的市场特点。
首先，市场资金相对充裕，并且可能在年内推出开放型基金和指数期货，因此2001年存在较多的市场机会。
其二，去年市场行情是资金供给推动的，因而股市投资价值相对受到削弱，中长线投资机会减少。需要强调的是，市场机会增多只是对投机而言，对投资价值影响并不大。
其三，管理层有可能调控资金与股票供给平衡。由于管理层已经注意到去年行情的性质和可能造成的市场泡沫，因此在前一阶段分别对公司分红和公布季报提出要求，着手进行打击恶庄、构建市场监控体系等工作。这就为今年行情的发展定下了调子，如果行情过热，不排除采取推迟某些利好出台，并加快解决国有股问题或者适当节制某些资金进入等措施。
其四，市场不规范行为可能引发管理层风险控制机制的实施。资金入市密度过大必然导致投资价值降低，投机风气相对旺盛。管理层从市场健康的角度，从稳定市场筹资功能的角度，从保护中小投资者利益的角度都有可能对此加以限制。
其五，绩差重组股风险明显聚集。随着股票发行由审批制向核准制的转变，“借壳上市”这一高成本的上市渠道对于真正有实力的欲上市公司将会不再具有吸引力。况且目前股市中绩差股、重组股已有相当数量，并且肯定还会增加，要想个个都“草鸡变凤凰”已经不大可能。眼下管理层已着手制定新规则打击假重组，连续亏损公司退出机制已经是势在必行，绩差股最终会成为投资者的陷阱。
其六，市场将以窄幅波动为主。由于今年的市场面临着上有政策把关，下有资金涌动的局面，加之去年网络高科技股行情对庄家的教训，今年主力对个股的操作将趋于稳健。
由于股票市场对社会资金的开放程度越来越大，资本的趋利特征决定了股票市场收益总体上将与社会平均利润趋于一致。这些都决定了无论是庄家还是散户，每次操作的持股时间将相应拉长，获利空间不会太大。另外，网络股泡沫、美国经济增速放缓等因素都促使各国管理部门对投机行为谨慎有加，价值回归成为世界大趋势。从我国股市来看，管理层也有引导理性投资的明显倾向，配合上市公司经营状况的见底回升，我们的投资理念也必须由过去的投机为主逐步向投资、投机相结合的运作理念转变。
中国股市是赌场？厉以宁率四大经济学家舌战吴敬琏
晨报讯（记者刘书）对中国证券界以至整个经济界来说，刚刚过去的这个星期天里发生的一件事具有非同寻常的意义。因为国内经济学界最具影响力的5位经济学家共聚一处，针对最近处于舆论焦点的中国股市发表自己的看法。这使有关股市的论战规格与激烈程度明显升级。这次会议透露出的信息是，5位经济学家的观点与另一位重量级人物——经济学家吴敬琏最近对中国股市的三大论点明显相左。
仅厉以宁、肖灼基、董辅、吴晓求、韩志国5个人的名字，就令参加这次“恳谈会”的媒体记者们倍感兴奋。试想，若不是一个分外重要的话题，这几位中国经济学界最知名的专家何以聚会一处？大家期待着论战中的诸多疑问在这里得到澄清，许多业界的猜测在这里得到证实。
这次被简单命名为“恳谈会”的非正式会议，有着非同寻常的背景。人气颇旺的经济学家吴敬琏在怒斥基金黑幕后，再一次对年轻的中国证券市场抛出几大观点：中国股市是个大赌场，全民炒股是非正常现象，中国股市的市盈率过高……这位经济学界的重量级人物的观点顿时引发了一场论战，越来越多的经济学界高层人士参与进来。但以前这些经济专家都是零星接受舆论界的采访时发表过一些观点，所有问题都尚在“商榷”。昨日的聚首，则是首次集体站出来对吴敬琏的观点公开反驳。
“恳谈会”于昨日下午2点在位于中关村的科技会展中心一间办公室举行。尽管此前并未向媒体透露，但不到1点半，从各种渠道获知风声的记者们就已到齐，七八架摄像机、照相机全都抢先占位，严阵以待。不一会儿工夫，一间十几平方米的房间就被挤得无法过人。
会议在较为激烈的气氛中持续了三个小时。五位经济学家几乎完全一致地表示：应该正确理解投机，合理的投机应鼓励而非打击，赌场与资本市场有本质不同，在所有特质上均不同；全民炒股是件大好事，表明包括发展资本市场在内的市场经济改革方向符合社会发展的要求，符合公众的意愿；对中国股市的发展现阶段来说，市盈率并不高。总之，他们认为吴敬琏的观点是缺乏经济学家应有的理性思考与专业眼光，“以‘不规范’为由，把资本市场打入冷宫的看法，不可取”。
没有争论，就没有经济学家。中国的股市、中国的经济也一直都是在各种观点的不断争论中前行。敏感的人会发现，其实每一次论战都预示着新的东西即将到来。透过此次尚未平息的论战，我们同样可以隐约感到中国经济已走到了一个新的重要关口。
经济学家观点摘述
历经十年风风雨雨，我国资本市场正进入新的发展阶段：股市规模扩大，创业板即将建立；机构投资超常规发展，战略投资群体正在形成；国有企业在“有进有退”战略调整中肩负重任，成为国企按现代化企业制度改革的重要途径；资本市场在推进我国经济持续、快速发展中的作用越来越大。在这个关键时刻，对股市的看法出现重大分歧是正常的，而且有些分歧由来已久。讨论的中心是沿袭传统的市场经济还是建立适应新经济发展的现代市场经济。
投资基金并非全盘漆黑
如果要建立现代新经济的思路，就要充分发挥资本市场的功能。投机是选准了投资方向，抓住了投资机会，应让更多的人懂得投资与投机并无太大区别。有关基金的问题，我认为中国投资基金业取得了很大发展，并非全盘漆黑。遇到的问题是企业的不规范操作造成的，应增加政策透明度，加强市场监管，提高人员素质。中国现在是缺少机构投资者，他们的存在会使股市趋于稳定。
当前证券市场出现的违规操作问题，我觉得对这个问题是有法可依的，可以调查、处分它，这不会影响中国证券市场的基本情况。我对中国股市充满希望，它有着美好的前景。
赌博与股市有根本不同
赌博与股市有根本不同，赌博是一种财富再分配，是非正常的经济活动，绝不会增加社会财富。股市的二级炒作则推动了一级市场的发行，加快了货币向资本的转化，加快了小资本向大资本的集中，具有重要的筹资功能，而且具有特殊功能，那就是推动国企改革，建立现代企业制度。
广大股民正在做着前无古人的事情，把他们看成不务正业的赌徒，无助于市场经济的改革进程。全民炒股或者越来越多的公众炒股，表明包括发展资本市场在内的市场经济改革方向符合社会发展的要求，符合广大公众的欲望，有什么不好？越来越多的人参与资本市场的活动，增加了公众的市场意识、投资意识和风险意识，表明发展资本市场是人心所向，也表明人们收入在大大增加。
对我国资本市场应该关怀爱护，而非打击。股市不可能一产生就很完美股市不可能一产生就很完美，中国股市在特定条件下产生。中国股市的特殊功能是为改革开道，中国证券市场是学习市场经济的伟大学校，把它比做赌场很不合适。
说中国股市市盈率高低问题得有正确的角度。国与国之间股市市盈率很难比较，都是具体情况下有高有低。我国股市是60倍的市盈率，但日本这些年是80倍，最高时还到过103倍。深圳股市的市盈率比美国低。证券市场上投资和投机是同时存在的，有人长线投资，有人短线投机，做投资与投机是可以相互转换的。对我国的证券市场，我们可以找出许多毛病，这没有什么奇怪的。因为它还是新生的婴儿，对于它的各种毛病，我们应该从历史和发展的眼光去看。它有病也不能用猛药，如果对股市人为打压，将来问题就大了，后果不堪设想。
经济学家不能被表面现象迷惑
对中国资本市场的批评抱有什么目的、站在什么角度非常重要，如果批评的观点作为个人观点无所谓，如果成为政策理论依据的话，就非常可怕，因为已有苗头显现出来。“赌场”的说法是很感情化的说法，经济学家不能被表面的经济现象迷惑，更不能以此作为理论概括。我们到底要建立什么样的市场经济？没有发达的金融体系和资本市场，市场经济就不可能发展得好。
21世纪国与国之间的竞争一要靠科学技术，二要靠金融。从传统金融到现代金融的过渡架构必须建立在发达的资本市场之上，如果这个理由成立，我们就没有理由不发展中国的资本市场。5800万股民不是太多而是太少全民炒股是好事情。现在中国5800万股民还显得太少，而且都在大城市，将来中小城市、农村居民有钱了，都加入进来，中国股市会有更大发展。全民炒股是形成社会化投资体系的一个有机组成部分，是培养人民群众金融意识的一个有效途径，是引导社会资源流向并且优化资源配置的重要条件，也是中国迎接全球化的必要实践。如果股市就是赌场，中国5800万股民不就成了赌徒？1200多家上市公司不就成了“赌具”？把股市比做赌场是很情绪化的评价。就沪深两市的总体市盈率状况来说，我认为是与我国经济运行和发展现实相适应的，没有偏离经济运行的总体轨道。
摘自《北京晨报》，2001.02.12
投资B股掌握五大要点来肖贤
2000年，B股市场爆发了历史性的行情，沪市和深市B股的上涨幅度，占据了全球股市涨幅的头两把交椅。在这样的历史性机遇前，有的投资者满载而归，也有的投资者不知所措甚至踏错步伐、痛失良机。在新一轮行情启动之前，我们不妨利用春节的假期，好好地总结投资的经验教训，为以后几年的投资做好准备。
1、注重市场的长期趋势。从1997年8月至今，整个B股市场经历了近18个月的熊市，在1999年3月创出历史性底部后，B股市场柳暗花明，连续发动三波牛市行情，持续20个月。遗憾的是，在这轮行情中坚持下来与大盘同步盈利的投资者并不多。为什么呢？原来大多数投资者为了避免市场中的短期振荡，进行过多的市场操作，反而带来了失误。实践证明，股市中真正的赢家是那些具有良好心态的投资者。投资者在投资决策之前，应当对市场的演化有一定的认识，先判断市场的趋势和时间的延续，再决定自己投资的目标和持筹的时间。就2000年的行情来说，市场经历了从85点的高度回调到58点一线企稳后，投资者如果能从市场惊恐的气氛中安静下来，理性思考行情的“支撑”是什么，这种“支撑”的背景是否还存在？想明白了，可以毫不犹豫地建仓，这样就不会错过上年度的第二波行情了。
2、敏感区域时，关注政策面影响。市场在经历一段时期的单边运动后，总会面临正常的修正，而每一次修正都是考验投资者对市场变动的判断能力和应变能力，尤其是对中、短线投资者。根据以往的市场经验，每次B股市场行情的发动和调整，都以政策面的变动为发端。对于投资者来说，市场政策性的风险是难以预防的，但对于此类变动的理解和应变性措施则可由投资者掌握。投资者在市场趋势明确的情况下，可以凭借市场惯性操作，但一旦进入敏感区域或市场政策环境发生变化，短线的投资者都可能以尽快的速度反应，盈利就在其中。
3、选股注重公司和市场的基本特征。结合上市公司基本面选股是投资者的基本功。但并不能简单地、教条地认为选股就是纯粹根据公司的盈利状况，而忽视市场的整体特征，仅仅是选好的公司不等于选好股。2000年的行情却正好是从这个角度给投资者上了生动一课。据初步统计，沪市B股指数大盘上涨136%，而整个低价股板块（年初时股价低于0.21美元）的年度平均收益超过200%。有些投资者可能将这种现象简单地归结为市场“投机”。其实，如果投资者认真地研究分析或关注专业人士针对B股上市公司整体基本面的分析，投资者就不难判断出2000年的行情热点是重组板块。因为沪B股市场大部分公司均面临经营的转型和不良资产的重组，而绩优公司近3年业绩增长均较缓慢，且构不成市场的主流，靠非市场主流的板块是无法推动市场走出长期行情的。2000年公司的整体基本面如何？2001年市场的热点如何切换？这是投资者现在需要加以思考的问题。
4、善于观察资金面的变化。B股市场的特点是容量太小，筹码资源相对稀缺。资金的流动方向在短期内就会对市场带来剧烈的波动。1997年8月开始的外资撤离，带来了18个月的熊市；1999年后的增量资金入市，同样带来了股市的长期繁荣。投资者虽然难以直接判断市场资金的流量，但投资者仍能够通过“证券交易所”公布的即时交易月报得到B股市场开户数量的资料，从这类资料中，可以间接判断资金的流向，同时可以从个人投资者和机构投资者的比例动态变化来预测市场热点所在。当然，市场资金还可以从释放出的筹码来判断，资金的充裕度是相对市场中持筹者愿意释放的筹码而言。投资者可以看到，沪B股指数在2000年12月连续创出新高，但在高位成交量比较平和，并未达到前两次阶段性头部的成交量水平，说明流动筹码在逐渐被锁牢，资金相对仍然十分充裕，后期市场在经过阶段性价格调整后仍然有创新高的潜能。
5、从技术面分析市场信心。对于投资者而言，技术面对投资盈利水平的影响相对更为重要。对技术面的分析，应当建立在对交易过程的观察和判断，分析交易背后负载的信息和动机，判断市场的信心和情绪，分析市场交易的成本与潜在盈利，以进而判断自己的投资的相对成本。这个要求颇高，投资者可能要借助特定的投资软件或长期盯盘，并结合市场经验才能有所收获。
《摘自解放日报》2001.01.30
黑马股启动前是啥样
看见其他股票青云直上，而自己的股票却反复低位沉沦，相信投资者心里多少会有些郁闷，那么如何捕捉黑马个股呢？首先说说黑马个股启动前的形态。黑马个股的启动不是一种偶然，其中必然有大庄潜伏于其中，在股价启动之前必然有主力的大规模建仓过程，或是长时间的隐蔽建仓，或是快速的放量拉高建仓，只有主力依靠资金实力收集了绝大多数流通筹码后，该股才具备了黑马股的前提条件。在此我们不必去研究主力是如何建仓的，只要读懂黑马股启动之前的形态就够了。
笔者认为黑马个股启动之前的形态是：1、市场的浮动筹码减少，股价的震幅趋窄，如果主力今天休息则盘口的交易非常清淡，启动之前往往有连续多个交易日的阶段性地量交易过程；2、股价的30日均线连续多个交易日走平或者开始缓慢上移。30日均线代表着市场平均成本，如果一只股票的30日均线走平则意味着多空双方进入平衡阶段，30天之前买进股票的投资者已经处于保本状态，只要股价向上攻击，投资者就迅速进入赢利状态，由于市场平均成本处于解套状态，该股向上的套牢盘压力比较轻，并且刚启动时市场平均成本处于微利状态，相应的兑现压力也比较轻，因此行情启动之初主力运作将相对轻松；3、周线指标及月线指标全部处于低位。日线指标处于低位并不能有效说明什么，主力依靠资金实力可以比较轻松地将日线指标尤其是广大投资者都熟悉的技术指标如KDJ、RSI等指标做到低位，只有月线指标与周线指标同时处于低位，该股才真正具备黑马个股的潜在素质。第二再看看怎样捕捉黑马个股。如果投资者具有比较强的读盘能力，可以事先识别黑马个股，预先潜伏于其中耐心等待涨升机会固然是件美事，问题是股价何时启动不是投资者所能够知道的，那么投资者可以等待股价启动时迅速介入也可以与庄共舞。
这里有一些小小的技巧：1、目标个股的选择。投资者可以经常查阅行情的涨跌幅排行榜，（钱龙软件的F1键及F3键），查找个股涨幅在2%-4%区间的个股，随后立刻观察以下方面：A、股价的30日均线是否走平，周线指标及月线指标是否全部处于低位。B、股价是否处于相对的底部位置。C、当天的成交量是否有效配合股价的上涨，很简单股价的量比必须大于1，量比越大越好。2、目标个股的盘面观察。一般而言，个股进入攻击状态后盘面有清晰的主力运作迹象，上档挂出的卖单非常大，但无论挂出多大的卖单也会有相应的大手笔主动性买盘涌入，将挂单吃掉，随后上档又有大手笔卖单挂出，又有买盘将其吃掉，如此反复上扬，具有持续的攻击能力，投资者可以很清楚地看清楚哪些是主力的单子，哪些是散户的单子，可以很清楚地明白主力已经在其中干活了。3、确认目标个股后，投资者可进入逢低吸纳操作。往往黑马股启动时股价运作都非常流畅，股价快速扬升而缓慢回调，投资者就趁股价回调时介入。一般而言，强势攻击时股价不会跌破当天的均价，因此均价线上方稍高位置是投资者较好的买点。
捕捉黑马还应注意：1、如果市场出现鲜明的热点效应时，就介入热点板块个股，最好是板块的领头羊品种，往往领头羊品种是最安全的，也是涨幅最可观的品种。2、追涨停个股。开盘过后，个股的强弱状态比较清晰，越早上攻涨停的个股，后市弹升的机会也越多，投资者不妨一试，当然投资者也必须注意止损点的设置。
《北京晨报》，2001.1.12