资本运营——企业管理的新飞跃，本文主要内容关键词为：资本运营论文,企业管理论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
改革开放以来，我国企业先后完成了由产品生产向商品生产、由单一生产型向生产经营型的两次跳跃，极大地推动了社会生产力的发展。那么，第三次跳跃是什么？根据国外企业的发展轨迹和发展趋势及国内优秀企业的经营实践，新的跳跃将是跃向资本运营。
一、资本运营的特征及其优越性
所谓资本运营，即把企业所拥有的一切有形与无形的存量资产变为可以增值的活化资本，通过流动、裂变、组合、优化配置等各种方式进行有效运营，以最大限度地实现增值。从资本运营与商品经营的对比中，可以看出资本运营的特征和优越性：
1、营运对象不同。前者营运资本，使之增值。营运重点是加速资本流动周转，尽量缩短物质流在企业各环节的流动时间。其最关注的是投资的使用效益和资金的循环增值；后者营运产品，用以销售。营运重点是物质流，习惯于围绕产品决策和运转企业，最担心的是没有产品生产。
2、营运思维与方式不同。前者通过资本不断流动到报酬率高的部门、行业和产品上。获得增值契机而不断增值。其营运多是开放式的。尽可能利用社会力量发展壮大自己，精干主业，分流辅助，实行大配套大协作。最忌讳资产闲置和三项资金增加；后者注重的是资产增量投入，关心的是能否贷到款，而忽略资产的利用和效用。其营运是内向型的，总是在既定范围和现场内自我配套，不愿接受资本流动、重组可以增值的现实。
3、营运风险度不同。前者往往把资本多元化，靠多个产业或多元化经营支撑企业，减少或分散经营风险；后者往往依靠单一性的产品经营，注重产品开发和换代。对有效益的投资，前者愿与他人合作，减少投入，利益均享，风险共担；后者往往是“肥水不流外人田”，怕别人沾边。
4、技改思维不同。前者以效益为中心，关心的是技改投入的回报率，决不追求无效益的先进技术；后者往往注重技术的先进性而忽略其经济性，一般是为扩大产品生产能力、完善产品工艺而改造。
由上述特征，可概括出资本经营的优越性：
①资本经营以新的观念和思维，冲破了传统的企业运营方式，抓住资本价值这个根本，实现了由实物管理向更高层次价值管理的质的跃变。它把产品变为价值载体和实现手段，它通过追求资本增值，将盘活现有资产促进优化配置，提高其市场值，使静态的资本存量拥有市场行为。
②资本运营与顾客主导、竞争激烈、变化快速的现代企业经营环境相适应，符合企业经营综合化、立体化、多元化的大趋势。它将促进社会资本结构、企业结构、产品结构及企业经营方向的优化，降低企业经营风险。
③资本运营开阔了经营思维空间，为提高经济效益提供了新而有效的途径。现在，我们的企业总资本已达到相当规模，每亿元资本利润率提高1%，即可增加利润百万元，资本周转时间缩短10%，即等于注入几百万的流动资金。每个地区、每个企业的资本经济帐都表明，搞好资本运营比活化单个产品或新上一个项目效果更为显著。所以，资本运营将有助于企业确立大效益观念，以适宜的技术和质量，以有效的方式，取得满意的效益。
④资本运营创出国家投资、企业自我积累之外的第三条资产增值之路。由于国家投资越来越少，自我积累又非常缓慢，所以，这条道路将成为迅速实现资产增值的必然选择。
二、资本运营的几种方式
资本运营方式较大的类型有以下几种：
1、资本组合与裂变。一是通过股份制、公司制、分列转制等推进资本组合。包括吸纳股份，收购、控制、转让股权，走向资本市场产权招商等，以少量自有资本带动更大的资本规模运转，产生放大效应。二是兼并重组，调整优化。通过重组，促使低效企业的生产要素向高效企业流转；高效企业发挥技术和经营优势，带动周围企业资本运营效率的提高。三是租赁。通过租赁经营，可避开一次性大投入的困扰，迅速扩大资本规模。四是裂变、聚合。即按裂变——聚合——再裂变——再聚合的思路，不断寻找合作伙伴，繁殖新的利润增长点，让资产在流动中增值，形成裂变、聚合的良性循环。主要形式有：国有资产控股的二元股份模式、多元股份模式、二级法人模式、控股放权的股元裂变模式等。如烟台有色金属公司，通过裂变和聚合，繁衍出23家子公司，资产增值5倍多。五是嫁接改造。通过以产权为载体，资产折价入股等吸引外资，与国际资本组合并发展长期战略性合作，既经营国内资产，又经营外商资本，促进企业的转制改造。
2、多元经营，优化资本结构。一是冲破行业界限，多元发展，实现效益的延伸。如江苏新生集团，裂变出28家分厂多元经营，资产增值62倍多。二是发展三产，既分流富余人员，又使资金、劳动力在流动中实现优化组合。三是三钱齐赚。即赚生产钱、赚经营钱、赚钱生出的钱。四是多元混合发展，即确立大市场观，进行多主体、多用户、多经济成分、多元化、立体化的发展，把家底变本钱，把死钱变活钱，科、工、贸、金融优势互补，混合经营，把小钱运营成大钱。如山东华光陶瓷公司购买15家企业，活化社会资产壮大自己，资产由1500万上升到1.7亿，迅速形成了规模优势。
3、运营无形资产和合理投入。管好用活企业信誉、商标、品牌等无形资产是资本运营的重要方面。一是利用无形资产筹措资金；二是无形资产有形化，如参加资产评估等；三是无形资产交易增值，如技术转让与服务等。合理投入也是资本运营的重要内容。通过技改等方式，进行增量投入，抓好一批大项目，搞好一些新产业并以此为催化剂带动存量，优化产品结构，会进一步提高资本运营效益。
资本运营是市场经济发展的较高层次，是一种高级的运行方式，谁能应用它，驾驭它，谁就能得到丰厚的回报。这就向我们的广大企业提出了新要求、新任务：要学习、掌握和进行资本运营，尽快完成第三次跳跃。一是要转变观念。企业必须树立资本运营观念，不仅做商品生产经营者，而且还要善于运用资本去赚取最大利润，确保资产增值。二是要熟悉资本市场的复杂运作，掌握资本交易规则，从过去的“一手握有商品，一手寻找市场”，转变到“一手握有资本，一手寻找机会”上来。三是抓住产权改革这个关键，运营资本，迅速膨胀发展。