施工企业应收账款融资的风险分析
施慧敏
(中铁建设集团有限公司，北京 100040)
[摘 要] 在行业市场持续发展的背景下，施工企业融资问题愈加严峻。就应收账款融资而言，这一创新型金融工具给企业短时间内融资出具了新思路，对施工企业融资存在相应积极意义。此次研究先对施工企业应收账款融资风险类型进行了阐述，而后以Z企业为例，对其应收账款融资风险成因进行了分析，并提出了Z企业应收账款融资风险防范对策。
[关键词] 施工企业；应收账款；融资风险
1 前 言
在国内建筑业持续发展的今天，施工企业之间的角逐愈加趋向于白热化阶段，其需应对的问题愈加显著，特别是金额巨大的应收账款已成为影响施工企业发展的主要问题。因施工企业的成员以现场作业人员为主，多出自农村，因而企业应收账款中的大部分金额均为农民工工资，可见巨额应收账款不但关联施工企业的进一步发展，还事关工人劳动成果可否获取回报。因而，要确保施工企业获取较好发展，便需借助应收账款融资处理以上问题。
基于此，本文以Z企业为例，对其应收账款融资的风险进行了分析，望以此为施工企业的进一步发展予以参考。
2 施工企业应收账款融资风险类型
2.1 应收账款质押融资风险
应收账款质押融资即借款方将应收账款为担保，面向其他组织或个体融资，从而契合借款方的生产与经营需求。施工企业借助该融资途径和银行等签署质押合同，将其应收账款为担保，基于合约期、信贷限额条件，选择随用随支模式从银行获得短期借款的融资形式。在《物权法》等规制不断颁行的背景下，应收账款抵押融资获取了较好发展。施工企业经由此形式融资能经由应收账款付款方较好的信用填补自身信用缺陷。但是，利用此方式时的融资额不应大于应收账款债权依照相应比重打折后的金额，即质押率，如若不然将为施工企业带来较大的应收账款质押融资风险，且贷款质押率需对应收账款集中度予以思考，集中度越高，则风险越大。
2.2 应收账款保理融资风险
具体而言，保理即“保付代理”，该业务可视为一项兼具融资、结算、管理与风险于一身的综合性服务项目。施工企业可把其经由赊销产生的对建设方的没有到期的应收工程款，在建设方难以依据对价支付现金时，和银行等金融组织或者保理商签署应收账款转让协议，让其给施工企业出具融资、应收账款管理等服务，从而获得流动资金，确保资金正常周转。当前，国内保理依照有无告知应收账款付款方可划分成公开与隐蔽性保理两种，依照是否具备追索权可划分成有追索权与无追索权保理。应收账款保理融资业务的成本以融资利息与手续费为主，通过施工企业信用状况、保理类型等决定。通常，信用等级不高的保理业务或为隐蔽、无追索权的保理，所需成本较大，如果施工企业在通过保理融资时，未充分思考付款方资信将带来极大的融资风险。
从1831年法拉第发现了电磁感应以来，人类进入了电器时代。100多年来，科学技术不断进步，电器设备也越来越多样化，新型设备的不断出现，也是对能源的一大挑战。如今，能源的短缺是全社会共同关注的重点问题，因此从科学发展、可持续发展等方面考虑，电气工程有必要进行节能设计。
2.3 应收账款证券化融资风险
Z企业需健全并落实信用管理制度。具体而言，签约前期企业需对合作下游企业实施资信与信用调查，预先落实风险控制工作，而后依照调查结果对合作方核准相应赊账额度，确保审批工作高效有质，不应仅注重市场份额而随意承揽具有难以回收账款隐性风险的工程项目，由根本层面对应收账款质量风险实行有效控制。除此以外，Z企业承揽工程期间，需将应收账款债权定期与顾客的对账工作予以强化，确保应收账款数额正确、科学，以此为融资的顺利实施奠定基础，促进企业资金良好周转。
3 施工企业应收账款融资风险成因分析——以Z企业为例
3.1 Z企业概况
第二，银行等金融机构对各类型企业贷款具有两极分化现象。就大规模施工企业而言，通常为资金找企业，且此类企业对资金成本具有议价权，但就Z企业而言，其还处在发展中，为中小型企业，无法与大规模施工企业相提并论，故而需经由多元化途径寻找资金，即便能借助应收账款进行质押、保理等融资，却会带来极大的应收账款质押/保理融资风险，对企业发展极为不利。
第一，信息匮乏对称性、账款确认有难度。在建筑市场规模扩张的同时，施工企业骤增，角逐愈加激烈。在此形势下，Z企业承包项目具有较强被动性与随意性，风险意识与评价未落实，使得自身承揽工程期间不断放宽要求，允许垫资或者建设方提出的背靠背条款等，因而实践运用时未对债权风险有效评价，在产生的逾期应收账款可否回收上完全不知。加之Z企业应收账款管理略显滞后，内部相应职能部门没有高度关注对账衔接工作，不注重应收账款管理，导致某些应收账款变为坏账/死账，此类问题均会加大Z企业应收账款融资难度，并促使企业需承担较大的应收账款融资风险。
3.2 应收账款融资风险成因
综上所述，目前众多高校对汽车专业汽车拆装实训课程的教学进行改革研究，其内容主要集中在教学内容的优化及教学手段和方法的创新等方面。本课题将以汽车变速箱的拆装实训为例，利用目前大众普及的移动终端、无线局域网络、虚拟样机技术及现有实训条件，构建一个先虚拟后现实的虚实结合的汽车变速箱拆装实训环境，从而达到降低教学成本、提高教学质量的目的。
Z建筑施工公司(下文将简称Z企业)创设时间为2007年，截至目前拥有十多年的建安施工历程，具有房屋建筑工程施工总承包二级等资质，当前共有员工516人，注册资金2000万元。当前，该企业应收账款融资以质押、保理融资为主。
第三，融资途径存在限制。当前，不单单是施工企业，其他类型的企业在借助应收账款融资时，都以应收账款质押/保理的方式面向银行等金融组织或保理商融资，经由具备追索权/无追索权的模式签署相关合约，其将部分不动产为担保，如此不但加大了施工企业的融资成本压力，还使得施工企业融资时需应对较大风险。
4 Z企业应收账款融资风险的防范
2013年，银监会颁行的《商业银行保理业务管理暂行办法》明确指出：商业银行需依照自身内部控制、风险管理水平，拟定契合发展保理融资业务的应收账款条件，对应收账款加以规范。商业银行不应在不合规交易或权属不清等情况下进行保理融资。故而，Z企业不应具有投机取巧的心理，试图经由不合规的方式处理自身资金短缺的问题，其必须依照相关规制与合法流程进行融资，将自身不合规的应收账款排查，并和银行有效对接，从而防范与控制应收账款融资风险。
4.1 对应收账款质量与期限严加管控
应收账款证券化即资产证券化之一，主要借助证券化技术与过程进行应收账款融资。施工企业汇集将要证券化的应收账款，面向特殊目的机构出售，经由结构重组等发行证券的结构性融资，此信用交易的前提即应收账款具备稳定的未来现金流，若施工企业不具备稳定的未来现金流便难以实施证券化，并会为施工企业带来较大的融资风险。
4.2 排查不合规应收账款并和银行有效对接
Z企业要处理应收账款融资问题，并防范应收账款融资风险，可从如下方面着手。
在汽轮机就地仪表起停盘上有盘车自动/手动按钮，盘车电机可以就地启动，也可以在中心控制室远程启动。盘车电机控制逻辑如图1所示[3]。
4.3 拓宽应收账款融资途径
Z企业应收账款融资不应局限于质押、保理融资这两种方式，还应进一步拓宽融资途径，从而更好地防范应收账款融资风险。具体而言，Z企业可有效借助其沉淀资金对融资方式予以创新，对先进的应收账款证券化方式加以利用，对优质应收账款资产科学整理，以此把短期、分散等应收账款权益面向资产支持证券投资者出售，一次性获取资金。目前，我国正是金融改革的关键阶段，证监会有颁行相应政策推动证券化业务发展，因而Z企业需抓住时机，经由资产证券化给企业盘活较多应收账款，缩减资金回收期限，以此增强自身市场角逐力。除此以外，Z企业还可经由应收账款信托、基金等方式进行融资，以将融资风险分散。
5 结 论
概括而言，本文主要对施工企业应收账款融资风险类型进行阐述，并以Z企业为例，对其应收账款融资风险成因进行分析，提出了风险防范措施，望以此为Z企业及同类型企业今后经由应收账款融资予以参考。
“‘乾隆通宝’？这个倒是好找，不过这个和我买的不可同日而语啊。”陆教授说着从钱盒子取出几枚钱放在柜台上。“我从老贾那里买的古币基本都是‘五十珍’里面的名品，和常见的康、乾通宝不是一个层次的东西。特别是他手里这些钱保养的好，没有损耗。我买回去仔细清洗之后，就跟新品一样，都赶上博物馆里的展品了。”
参考文献：
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[中图分类号] F406.7;F426.92
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