韩国经济现状及其发展前景
王宇宸 延边大学
摘要： 近年来韩国经济增长速度整体比较缓慢。从国内来看，家庭债务的增加和企业盈利能力的下降削弱了韩国经济的基本面，人口结构变化等结构性因素也产生了负面影响。不仅如此，长期以来韩国的通货膨胀率一直很低。在外部不确定性不断增加的情况下，扩张性宏观经济政策被认为是必要的。财政政策需要保持扩张性，并在不会对长期财政平衡构成威胁的水平上支持经济活动。货币政策应保持更加警惕，并为降低通胀做好准备。由于这些短期宏观经济政策不足以维持韩国经济的动态，因此应同时实施积极全面的结构性改革政策，以抵消人口老龄化等结构性因素导致的缓慢增长。
关键词： 韩国；消费；进出口；宏观经济政策
一、总体经济表现
全球经济正逐步复苏，以美国为首，中国、欧盟和日本仍在经历减速增长，这意味着外部条件没有快速改善的迹象。韩国服务业的生产保持了较低但适度的改善速度，而工业生产指数仍然较低。制造业产能利用率极低，库存销售率上升。特别是，库存的增加更多是由于需求减弱导致的出货量下降，而不是为未来需求做准备的公司自愿囤积。这些条件稍后将对生产扩张造成阻碍。自2015年以来，持续走低的商业调查指数(BSI)也表明了一种预期，即经济需要很长时间才能改善。
(一)经济发展缓慢
在2018年12月发布的《经济展望》中，韩国发展研究所(KDI)预计，2019年韩国经济增长约3%，略高于2018年的2.7%，主要是由于国内需求温和复苏和出口增长略高。然而，应当指出的是，这一前景是基于这样一个假设：全球经济将恢复预期的增长速度，国内宏观经济政策将是扩张性的，并将按计划持续地实施。KDI认为，2019年全球经济将在3%的范围内增长，这与国际货币基金组织和经合组织的预测相同，但同时指出，由于自国际货币基金组织和经合组织发布展望以来，全球经济的不确定性进一步加剧，以及欧元区的不确定性加剧，下行风险也在增加。中国的增长速度可能比预期的要慢。
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如果2019年的全球经济增长速度与2018年大致相同，韩国经济很可能会降至约3%的低位。不断增加的家庭贷款可能对韩国经济构成另一个风险。在政府减轻了对抵押贷款的监管之后，家庭贷款猛增。由于利率仍然很低，家庭的债务负担并不是很高。然而，由于可变利率贷款占贷款总额的很大一部分，市场利率的上升将导致更高的债务负担，从而对经济造成拖累。
(二)家庭消费减少
自2018年第二季度以来家庭消费增长率在1%左右，前一季度增长2.5%，2016-2017年增长约2%。消费者支出收缩被认为是暂时的，但在2018年第三季度没有观察到明显的反弹。私人消费下滑是由结构性和周期性因素驱动的。由于进口价格暴跌带来的贸易条件改善。2000年，家庭收入占国民总收入(GNI)的比例为68%，2010年以来已下降到60%左右。假设长期需要在收入和支出之间取得平衡，收入的下降将导致支出的下降。另一个结构性因素是预期寿命增加导致人口老龄化，人们开始活得更长了，但他们的工作时间没有延长到赶上经济增长的速度。面临这种情况的家庭倾向于寻求更多的储蓄。为他们退休作准备。与十年前相比，各年龄段人的消费倾向(家庭用于消费的可支配收入比例)都有所下降，60岁及以上老年人的消费倾向尤其急剧下降。
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这两个因素不仅具有结构性，而且具有长期性，短期内难以解决。这意味着在未来一段时间内，私人消费将低于GDP增长。此外，近年来韩国家庭债务快速增长，给家庭带来了更高的债务负担，从而削弱了家庭的消费能力。
(三)通货膨胀
长期以来，韩国的通货膨胀率一直很低。2017-2019年的通胀目标是2.5-3.5%，韩国的通胀长期以来一直远低于目标。如此低的通货膨胀部分原因是农产品和石油产品价格走低。然而，不包括农产品和石油产品在内的核心通胀率在同一时期仅达到2.2%，最近降至1%。这意味着供给因素不足以解释低通胀。可能还有其他暂时性因素，如近年来政府对儿童保育和免费学校餐的补贴。但即使在2018年没有补贴效应，通货膨胀率也很低，这意味着金融管理局目前面临的问题相当严重。国内需求增长放缓可能是需求方面的一个因素，可以解释低通胀。当通胀率较低且增长放缓时，当局自然会采取积极降低基础利率的方式来应对形势。根据对2019年需求侧通胀压力的预计，韩国国内需求预计将适度改善，其产出缺口目前为负，可能会逐渐缩小。
二、结论和政策建议
如果国内国外经济发展趋势继续向好，韩国经济预计将以温和的速度增长。全球经济持续温和增长和低油价将对韩国经济产生积极影响。当然，人们对全球经济下行风险不断增加和韩国经济家庭债务不断增加的担忧依然存在。此外，人口老龄化等结构性因素将使韩国经济在未来难以实现快速增长。
8月20日中国尿素出口价格指数（CNEI）为1863.96点，环比上涨10.17点，涨幅为0.55%；比基期上涨4.96点，涨幅为0.27%。
根据上述预测，推断出的主要政策建议如下：最重要的是，鉴于国内需求持续疲弱，在外部不确定性不断增加的情况下通胀率较低，有必要采取一定程度的扩张性宏观经济政策。财政政策需要保持扩张性，并在不会对长期财政平衡构成威胁的水平上支持经济活动。货币政策应保持更加警惕，并为降低通胀做好准备。金融管理局应加大政策力度，以实现其通胀目标，因为通胀预期的下降不会轻易恢复。这些短期宏观经济政策不足以维持韩国经济的动态。积极全面的结构性改革政策要同步实施，以抵消人口老龄化等结构性因素导致的经济增长缓慢。在此背景下，政府应该积极实施经济创新计划。
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中图分类号： F131．264
文献识别码： A
文章编号： 1001-828X(2019)019-0007-01
作者简介： 王宇宸(1994-)，男，山西大同人，在读研究生，延边大学，主要从事东北亚区域经济合作研究。