高CPI背景下中小企业资金管理研究，本文主要内容关键词为：资金管理论文,中小企业论文,背景下论文,CPI论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
资金是企业的生命，但是，在现阶段，CPI持续高涨的现实状况下，我国的中小企业在资金管理上，面临着越来越严峻的考验，怎样才能使企业健康地成长和发展？中小企业科学地进行资金管理是关键之一。
一、中小企业资金管理现状分析
在实际调查过程中，我们发现了中小企业在资金管理中出现了分化现象。
1.资金严重缺乏。许多中小企业出现了资金的严重缺乏情况。一方面，由于通货膨胀，导致原材料、工资及其他费用的资金用量大幅增长，企业周转资金出现了较大缺口，需要大量的借贷资金来维护正常运转。但另一方面，由于国家采取紧缩货币政策，不断提高银行的存贷款利率和银行准备金率，中小企业获得银行贷款的额度越来越小，即便获得了贷款，也要付出高额的利息。在浙江，许多地区的多家银行为了保证存款准备金的比率，要求企业获得贷款的同时，必须存入一定数量的存款，企业为了获得贷款，只有向普通存款户拉存款，在银行规定的存款利率的基础上，额外支付给存款户一定金额的利息，在今年三月底的时候，一般是存一万额外支付350-400元，而到了六月底，则已经演变成存一万额外再支付500元以上现金，这样，中小企业获得银行贷款的利息成本大幅上涨。而现在出现的大量小额贷款公司和民间借贷的资金成本则更是远远高于银行贷款的成本，因此，许多中小企业由于资金的严重缺乏，只能走向停产或半停产，或勉强靠高利息借贷来周转，这必将严重损害企业的利益，最终也将走入死循环。
2.资金充裕。也有一些产品适销的中小企业，其产品利润率较高，收益较为丰厚，从而产生了大量利润，但企业没有新的投资方向，大量利润以货币资金的形式留存在账面，这一方面是因为中小企业信息渠道少，且缺乏专门人才，因此，投资选择余地小，对外投资就少。另一方面，中小企业由于原始投资少，挣钱难，因此对利润比较看重，不愿冒险进行扩大规模、新产品研发等大规模的自身投资。因此，急需提高资金的使用效率。
3.资金缺乏，但周转尚灵活。有一些中小企业资金缺乏，特别是流动性强的现金严重缺乏，承兑汇票已经成为企业收付的另一重要手段。这一方面增加了企业融资渠道，降低企业融资成本，降低了应收账款的风险，节约管理费用，但另一方面，承兑汇票越来越多，现金流越来越少，票据背书越来越复杂，票据管理的困难急剧加大，票据识别的难度也越来越大，票据到期不能承兑的风险加大。
4.资金充裕，对外投资活跃。也有一小部分中小企业充分利用资金，在现实面前进行了积极的尝试，将一部分周转资金外的货币资金进行了多方投资，如股票投资、债券投资、房地产投资，甚至是黄金贵金属投资，或高档消费品投资等，但是，在追逐高回报的同时，中小企业的投资虽然形式多样，风险却也显而易见。
二、高CPI对中小企业资金管理的影响
几年来，我国的CPI指数持续走高，根据国家统计局发布的最新数据，2011年6月份，我国CPI同比上涨6.4％，较5月增加0.9个百分点，增幅创了历史新高。上半年CPI累计同比上涨5.4％。高涨的CPI指数对中小企业资金管理的影响主要表现在：
（一）资金需求量增加
通货膨胀导致了物价的大幅上涨，一方面，企业采购同等数量的物资将占用更多的资金，另一方面，企业怕原材料再涨价，便提前进货，而且增加进货量，库存材料、物资便大量增加，因此，企业对资金的需求大量增加，另外，通货膨胀下，劳动力成本、燃料动力费、各类制造费用、管理费用等都将全面增加。所有这些费用的增加，就会导致产品成本的全面提高，企业必须通过追加资金来维持正常的生产经营。
（二）资金的供应量减少
当通货膨胀发生时，中小企业资金的供应量将会大大减少。随着CPI的持续高涨，许多中小企业都会发生资金紧张，企业间相互拖欠货款的现象会更加严重，企业经营资金供应量大幅减少。由于投机利润大大高于正常的生产利润，企业也会越来越多考虑将资金用于囤积商品、抢购黄金等投机活动，使民间信贷资金大大减少。同时，由于国家采取货币紧缩政策，会采取提高存款准备金率、提高利率水平，大大缩小银行的信贷规模，从而导致企业贷不到款，即使贷到，也使得企业的资金成本大大升高。因此，在现今，中小企业资金的供应量受到多方限制，企业资金供需矛盾越来越尖锐。
（三）企业的货币资金隐性贬值
在高CPI现实下，中小企业如果持有大量的货币资金，则必须遭受隐性贬值，因为货币资金的金额是固定不变的，付出同样多的货币，只能获得较少量的商品或劳务，因而持有货币资金必然遭受到一般货币购买力下降所带来的损失。相反，如果中小企业有了货币性负债，则意味着企业归还货币性负债时获得购买力收益。因此，通货膨胀下，中小企业对资金的运作更需科学理性。
（四）企业三角债久拖不清
在通货膨胀下，由于货币购买力下降，企业都想尽办法迟付款。一是因为等量的货款越到后来越不值钱，二是因为货款久拖不还、付款单位可减少其银行贷款，增加其自由资金。因此，在通货膨胀的情况下，中小企业间最容易出现三角债，这必将大大增加企业的资金流通困难和生产经营难度。
三、中小企业资金管理对策研究
在CPI高涨的现实情况下，中小企业的资金管理必须从企业实际出发，有针对性地制定资金管理方案。
（一）合理持有现金，确保企业安全
企业持有一定数量的现金，主要是为了满足三个方面的需要：交易性需要、预防性需要和投机性需要。在通货膨胀期间，一方面，中小企业若持有过多现金量，必然遭受购买力损失，另一方面，由于通货膨胀导致了各类成本的迅速提高，企业往往需要大量现金来维持生产和经营。一旦企业缺少现金，不仅难以应付日常的业务开支，坐失良好的购买机会，还会对企业的信誉造成一定的影响。因此，在通货膨胀期，企业现金的管理目标首先要考虑是否有足够的现金维持正常生产经营，而后再考虑持有现金所遭受的购买力损失。
（二）进行承兑汇票融资
承兑汇票对于中小企业而言，是一个双刃剑，因此，必须清醒认识到它的作用和风险，防患于未然，才能真正发挥其优势。一方面，在高CPI的现实背景下，企业可以适量增加负债来经营，而承兑汇票则是相对更为安全的一种融资手段，因此，企业可以根据货款回笼和融资计划来适量签发承兑汇票，并将现金保证比例适当降低，以比正常货币政策情况下更大胆的做法来进行承兑汇票融资，但是中小企业不能无底线地签发承兑汇票，必须做好资金的调控，确定承兑汇票的到期日，以防到期时不能继续“滚签”，或经营不善导致资金流的断裂，影响企业信誉。同时，企业在运用承兑汇票融资时，还必须随时关注票据的管理风险。加强内部管理，提高票据控制能力。
（三）全面进行资金管理，增加企业资金的流动性
在通货膨胀的情况下，中小企业应该更加重视资金的管理，而资金管理的立足点是加强存货和应收应付款项的管理。中小企业必须加强对购销活动的监管，准确掌握企业应收、应付账款的详细情况，及时了解企业应收账款的账龄、数量、类别、缘由等，并根据不同的性质建立相应的档案。以强化资金管理，加快资金回笼，提高资金使用效率。同时，中小企业还必须根据企业自身的需求，分阶段将现金流进行相应的归集和分配，加强资金的内部整合和统筹管理，提高了企业资金的适用效率。
（四）充分利用余量资金，进行小风险的小规模投资
针对资金比较充足的中小企业，必须积极寻找风险小、规模小的资金增值方式。
1.贴现票据增值。在承兑汇票大量流行的时期，也给资金充裕的中小企业提供了资金增值的渠道。首先，中小企业必须对所在地区的中小企业有较为全面的了解，及时掌握区域内中小企业的资金状况和资产状况，发现某些资产质量较好，但暂时出现资金紧张的企业，需要将手中的承兑汇票进行贴现时，可以利用自身充足的货币资金与对方企业进行协商，以适当低于银行贴现的利率给予贴现，使双方都有利可图。最主要的是这种投资行为时间短、获利快、风险小。
当然，在进行贴现票据增值时，要注意以下几个问题：一是票据的真实性、可靠性，千万不能为了短期利益而忽视对票据真实性的审查，防止有人利用企业获利心切而用假票据换现金。二是对企业的信用要有充分的了解，特别是对出票人要进行充分的调查，防止到期不能承兑，变为应收帐款或死账、坏账。三是企业自身的资金要充足，在充分考虑企业自身资金需求的情况下，再考虑利用多余资金进行贴现票据。
2.低价购进材料增值。一般企业生产所需的原材料会有价格波动，特别是在现在全球CPI持续上涨的情况下，原材料价格的波动区间越来越大，被炒作的可能性也越来越大，因此，企业应该认真分析原材料价格的变动趋势，充分利用企业自身货币资金充足的优势，在原材料价格较低时，大量购入原材料，而当原材料价格上涨时，因为有充足的储存而不需要购买高价的原材料，节省了材料成本，有些货币资金充足的企业甚至可以在低价时大量购入，然后进行初步加工，到高价时出售，获取高额利润。
企业在进行低价购进材料增值时，应注意的三个问题是：一要认真分析企业所需原材料的价格变动趋势，掌握买入卖出的时机。二要注意对原材料价格的差价与储存成本进行匡算，只有差价高于储存成本时，才会有利可图。三是应该考虑能否做好原材料的保存工作，如果原材料较难保存，则不必要冒险。
3.企业间抵押贷款增值。货币资金充足的中小企业为了增值也可考虑进行企业间的借贷，但为了保证资金的安全，我们建议进行抵押或质押借款。首先企业应选择比较熟悉的信誉好的中小企业作为抵押、质押贷款的对象。然后，对对方的偿还能力进行充分的考察，确信对方具备较强的偿还能力，再同意对方以一定的财产抵押或以保险公司的保单质押，以此方式获取借款利息，达到流动资金增值的效果。此方法既能基本保证资金的安全，又能使企业获得短期贷款的利息。
但在进行企业间抵押贷款时，一要看准企业的偿债能力，绝对不对既不熟悉、信誉又差、或偿还能力差的企业借贷。二要注意借贷时间不宜太长，一般以半年以内为宜，这样更能保证资金的安全性。
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