对环保投融资促进中国环保产业发展的实证研究，本文主要内容关键词为：产业发展论文,中国论文,投融资论文,实证研究论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
环境保护工作在建设可持续发展的和谐社会中有着极为重要的战略地位。中国正处在一个环保产业蓬勃发展的崭新时期，环保产业正在成为中国经济发展的一个新的增长点。但是，目前我国的环保产业的发展遇到了瓶颈，在诸多因素中，深入分析和比较环保投融资以及环保产业发展之间的关系，利用历史数据对其进行实证研究，对于解决这个瓶颈至关重要。
一、什么是“环保投融资”
要准确理解本研究中所指的“环保投融资”的概念，就必须要先廓清“环境保护投资（简称环保投资）”的概念。本研究中的“环保投资”是指社会各有关投资主体通过各种渠道或以各种形式将资金投入以防治环境污染、维护生态平衡加强环境管理治理污染等环境保护领域的行为活动（葛察忠、王金南，2003）。还可以表述为，社会投资主体从社会积累基金和各种补偿资金中支付的，用于防治环境污染、维护生态平衡，以促进经济持续发展的投资。这里的“环境保护投资”概念是按照中国环境保护部门的统计标准，主要指污染防治的投资，包括新建项目污染防治投资、老工业污染治理投资、城市环境基础设施建设的投资三个方面。不包括生态建设投资，如，植树造林、水土保持以及治理沙漠等。
与环境保护投资相关的两个概念是环境保护支出和环境保护融资。环境保护支出是指用于环境保护方面（主要是指污染防治）的支出，包括污染防治设施建设、运行及相关能力建设的费用。环境保护融资（简称环保融资）是指各有关投资主体为了进行环境保护活动（包括投资和运行支出），通过各种途径从社会各方面筹集资金的行为和过程。
“环保投融资”的概念体现的是一个问题的两个方面，是在很难将“环保投资”和“环保融资”完全区分的情况下提出的，它是生产资本与借贷资本的良性循环。它体现出从资金筹措、项目建设与经营、资金回收、归还贷款以及资产增值保值等一系列问题的关系，这个概念表明，它不再是传统体制下环保投资与环保融资彼此互相分离的状态，而是一个完整的过程。进一步说，这个概念兼有反映投资和金融两个独立现象的综合特征。一种现象是“环保投资融资化”，另一种现象是“环保融资投资化”（曾贤刚，2005）。
因此，环保投融资就等于环保投资加上环保融资，既可以指传统的环保投资和环保融资，也可以二者兼而有之。当它作为环保投资强调时，指的是为着预期产出而投入资本于特定行业的经济活动，其内涵在于“追加”，而且这一概念的“增量”色彩很浓。相比之下，当它作为环保融资强调时，指的是资金融通，即资金从作为剩余方的供应主体向作为不足方的需求主体流动，属于“存量”调整的范围。
二、环保投融资与环保产业关系的理论阐释
那么，当“环保投融资”作为“环保投资”来强调时，具体含义又怎样理解呢？我们认为，“环保投资”的概念可以分为狭义和广义两种。狭义的环保投资包括：(1)污染治理投资，包括新建项目防治污染的投资、老工业污染源治理的投资、城市环境基础社会设施建设的投资；(2)污染治理设施的运营费用。广义的环保投资包括：(1)污染治理投资；(2)污染治理设施的运营费用；(3)保护自然资源和生态平衡的投资。目前，国家统计局的统计口径，就是以狭义的环保投资中的污染治理投资为统计指标。
接下来要搞清楚的就是：环保产业是什么？对于这个问题，国际上流行着多种观点。美国称之为“环境产业”(environmental industry)，日本称之为“生态产业”(eco-industry)或“生态商务”(eco-busi-ness)，而有的国家则称之为“绿色产业”(green-industry)或“生态商业”(eco-commence)。在我国，则称之为“环境保护产业”(environmental protection industry)，简称为“环保产业”。称谓的不同，反应了各个国家对于环保产业的不同理解，但从总体上来说，对于环保产业的内涵界定可以分为“狭义”的和“广义”的两种来理解。
“狭义的环保产业”针对环境问题的终端治理，指出环保产业是包括环境污染控制与减排、污染清理以及废物处理等方面提供产品与服务的行业；“广义的环保产业”针对产品的生命全过程，提出环保产业除狭义内容外，还包括涉及产品生产过程中的洁净技术与产品使用过程中的洁净产品、节能技术与工艺以及绿色设计等，既包括能够在测量、防治、限制及克服环境破坏方面生产和提供相关产品和服务的行业，又包括能够使污染排放和原材料消耗最小化的“清洁生产”和对产品从最初的原材料采掘到产品使用后最终废弃物处理进行全过程跟踪、定量分析和定量监测与评价的“生命周期”管理。大多数欧洲国家，如德国、意大利、挪威、荷兰等采用狭义的环保产业定义，而加拿大、印度、日本等则采用广义的环保产业定义。但从环保产业发展趋势看，国际上普遍认为：狭义的环保产业内涵是目前环保产业发展的核心内容，广义的内涵界定则是环保产业发展的必然走向。
1990年，国务院办公厅转发了国务院环委会《关于积极发展环保产业的若干意见》，指出：环保产业是指国民经济结构中以防治环境污染、改善生态环境、保护自然资源为目的所进行的技术开发、商业流通、资源利用、信息服务、工程承包、自然保护开发等活动的总称，是防治环境污染和保护生态环境的技术保障和物质技术基础。从以上定义可以看出，我国沿用的是环保产业的广义内涵界定。
事实上，环保产业的产生正是狭义的环保投资促使的，究其原因在于，供给和需求是构成商品或服务的两个基本要素，对于环保市场而言，“环保产业的投资主体”是供给方，提供环保市场上所需要的产品和服务，而“环保投资主体”是需求方，是环保市场上的产品和服务的购买者，作为供需双方，共同构成了环保市场。从供给和需求之间的互动关系来看，为了改善环境质量、促进环境保护事业的发展，政府必须利用各种方式确保环保投资总量。中国对环境保护的相关投资虽然没有从根本上扭转环境质量恶化的趋势，但是因为环境保护投入对环保设备和环保技术的需求却引致了环保产业的产生和发展。
三、环保投融资与环保产业发展的实证分析
事实上，环境保护作为一个产业，其发展需要有一个庞大的现实市场来支持，但现实中“有场无市”、“有卖无买”现象还很突出，直接影响了环保产业的发展。判断一个产业是否有希望，首先要看其产品的市场容量有多大，如前所述，“环保投资主体”是环保市场的需求方，我们可以通过对历史数据的分析来判断环保投资总量是否与环保产业的发展存在一定的相关性。
表1数据表明，历年来环保投资的绝对数额呈持续上升势头，将环保投资与环保产业产值加以比较就会发现，环保投资确实为环保产业的发展提供了广阔的市场空间。
下面的图1和图2是根据数据用Eviews软件作出的环保投资(investment)和环保产业产值(out)的时间变化图（图1、图2中纵轴数字单位均为亿元）。
对结果进行分析，发现：(1)我国的环保投资呈逐年上升态势；(2)我国环保产业产值具有波动，但总体处于上升趋势。我们又对环保投资(investment)和环保产业产出(out)进行分析，结果如图3所示（纵轴、横轴数字单位均为亿元）。
由图3可以看出，环保投资(investment)和环保产业产出(out)之间存在较强的线型关系，设OUT=C(1)+C(2)*INVESTMENT，用Eviews软件回归得到：
结果分析：
(1)系数的说明。回归系数C(2)=1.533293387＞0，表明环保产业产值与环保投资同向变化，即随着环保投资的增长，环保产业产值也相应增长。又有C(2)=1.533293387＞1，这表明我国的环保产业正处于规模收益递增阶段，这与我国的环保产业是新兴产业、朝阳产业的行业地位是相符合的。
(2)拟和情况。决定系数R[2]=0.896204，拟和程度较高。因此，回归直线较好地拟和了观测点。
(3)系数的显著性。回归方程中，回归常数C(1)的t=-2.307209，回归系数C(2)的t=11.75368。取α=0.05显著性水平，在自由度为n-2=16下，临界值t0.025(16)=1.7459。由于C(2)的t=11.75368＞1.7459，因此，回归系数C(2)可以通过显著性检验。又因为C(1)的|t|=2.307209＞1.7459，因此，在0.05的显著性水平下，回归常数C(1)也可以通过显著性检验。这表明环保投资对我国的环保产业产值有显著性影响。
图3 环保产业产值与环保投资关系
由于决定系数R2=0.896204，所以环保产业产值与环保投资的相关系数
环保投资与环保产业产值之间存在较好的相关关系，环保投资的增加，环保产业产值也相应地呈现增长态势。
四、结语和建议
由于对历史数据的实证分析结果很好地印证了我们之前的理论分析结论，因此可以说，加大环保投资总量将会大大促进中国环保产业的发展，环保产业市场容量是由环保投资总量决定的。根据一些国际组织和经济专家研究的结果，当一个国家的环保投资占其同期GDP的1%～2%时，才能大体上控制环境污染的发展；而要使环境质量发生明显的好转，则花费在环保上的投资需占其同期GDP的3%～5%(Priscilla Anita Almed,2005)。从世界各国的现状来看，发达国家环保投资占GDP比例一般为2%～3%，由此可见，从总体上来看，与国外发达国家相比，我国的环保投资总量不足，占GDP的比例偏低，仅为1.3%（韩冬，2007）。可见，要遏制环境质量总体下降趋势，我国环境保护产业还有很长的路要走，而解决投资不足是目前我国环境保护面临的最大难题，也就是说，解决环保产业发展瓶颈的关键就是完善和创新环保投融资机制。
事实上，环保产业的产生和发展完全是市场自身运作的结果，先天就具有市场投资主体多元化的优势。同时，环境保护投资总量又与环境标准、环境目标以及相应的政策和法规的执行力度密切相关。所以，只要政府能够通过适当的标准和法律、法规、政策加以规范和引导，保证环保投资的总量，提供需求，那么多元化的投资主体对环保产业的投资就会源源不断地进入市场。另一方面，鉴于环保产业的特殊性，只有通过开发和利用那些具有政策强制性和利益导向性双重功能的筹集环保资金的措施和手段，才能真正扭转环保投资主要依靠政府的现状。