俄罗斯经济为何再度陷入危机？，本文主要内容关键词为：俄罗斯论文,危机论文,经济论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
1998年7月7日，俄《独立报》首次传出有关发生政变的消息。紧接着7月10日刊登了该报总编特列季科夫的文章说， 俄当前金融危机与政治危机都在加深，俄已处在社会爆炸的边缘。如果情况进一步恶化，就可能出现宫廷政变。在此背景下，7月10日下午， 叶利钦总统在接见国防部、内务部、联邦保卫局、总统安全局等强力部门领导人时，很严肃地宣读了总统办公厅为他准备的声明，宣布俄面临武装夺权的危险，并说：俄罗斯“有足够力量粉碎任何夺权和采取极端行动的计划”。与此同时，叶利钦坐镇莫斯科，频频与西方大国首脑通话，通报俄国内情况，争取尽快获得贷款。这些情况表明，关于政变一事，并不是叶利钦故意制造“爆炸性新闻”，而是确实反映了俄社会经济与政治形势的严重性。
俄目前出现的严重政治危机，主要是由今年以来经济形势不断恶化引起的。那么，俄罗斯经济为何又陷入危机，并且日趋恶化？这是本文力图回答的主要问题。
经过1992—1996年5年的严重经济危机之后，在1997 年俄经济出现了转机，步出谷底，国内生产总值与工业产值分别增长0.4%与1.9%。但在1998年4月10日， 当时作为总理候选人的基里延科在杜马发表施政纲要时指出，目前俄经济形势“十分复杂”，“国家去年年底和今年年初出现了经济增长，但是在主客观的影响下瞬间化为乌有了。”1998年头6个月国内生产总值下降0.5%，工业产值下降了0.6%， 外贸额下降了7.5%。被叶利钦定为“经济增长年”的1998 年现已改为“反危机年”。从目前的情况看，俄经济形势的恶化不只表现为出现负增长，再次陷入危机，更为严重的是有些问题如金融、预算、投资危机等已到了十分危险的程度。这些问题的产生，是各种因素综合作用的结果，一方面反映了1997年俄经济出现的转机并没有牢固的基础，经济十分脆弱；另一方面，更重要的是，今年以来俄经济中出现了一些特殊的复杂因素。
一、俄罗斯为何频频出现金融危机？
1998年俄经济形势严重恶化，在很大程度上与不断出现的金融危机有关。自1997年10月以来，俄金融市场出现多次大的动荡。1998年5 月27日出现了“黑色星期三”。这一天，美元对卢布的汇率提高到1 美元换6.2010卢布～6.2030卢布，超过了央行的1998年外汇与卢布比价浮动走廊规定的最高限度6.1880卢布，与此同时， 国债收益率暴涨60 %～80%，股票指数暴跌10.5%。这迫使俄央行迅速作出把主要利率提高两倍的决定，即从原来的50%提高到150%。 俄这次金融动荡是亚洲金融危机以来的第四次，也是最严重的一次。在俄政府采取一些措施之后，5月31日金融危机最严重的阶段已过去。但时隔不久，在6月28日以后的两周内，俄金融市场形势多次出现反复，如6月29日俄股市价格下跌6.11%，债券利率在7月3日劲升70%的情况下再度扬升。接着，在获得国际货币基金组织48亿美元贷款不久的7月28日，俄股市又下跌9%，短期债券利率上升到74%。在金融市场受到严重压力的情况下，8月17 日俄央行不得不宣布调整卢布汇率，即卢布对美元的汇率上限抬高到9.5 卢布换1美元，这实际上允许卢布贬值50%。同时宣布1999年12月31 日（包括31日）前偿还的国家有价证券将重新办理手续，转换成新的3、4、5年的长期债券。在重新办理手续结束之前， 暂停有价证券在市场上买卖。实行这一措施，是为了达到银行延期偿还国家债券的目的。另外，还将临时限制居民办理大宗外汇业务。对外国人提供的财政贷款、有价证券抵押的贷款保险费以及定期货币合同的付费偿还期延期90天，禁止在俄的外国人对偿还期一年（包括一年）以下的卢布资产进行投资。以上措施，一方面反映了俄金融市场已极度紧张；另一方面也说明俄政府为尽速缓解金融市场被迫采取了极端措施。
俄金融市场频频出现动荡，每次都有突发性诱因，如5月27 日这一次，它的导火线是俄在处置统一电力系统股份公司股票方面出了问题（该公司规定外资拥有的股票不得超过25%，而实际已达28%，从而引起该公司股票在两周内下跌40%），以及俄最大与最稳定的“托科”商业银行出现危机。一些投资者利用这一时机抛售债券，抽走资金，设法使卢布贬值，从而引起恐慌，造成股市波动。另外，俄这次金融危机与这一时期由于日元大幅度贬值引起的新的一轮亚洲金融危机也有密切联系。
但要看到，之所以一有风吹草动就会很快波及俄金融市场，除上述提到的某些诱因外，还有其更深刻的原因：（1 ）接连不断的亚洲金融危机，已使投资者普遍感到十分紧张，他们比以前更加关注俄罗斯令人担心的经济发展态势，并对俄经济越来越失去信心。（2）1998 年以来，世界市场石油价格狂泻，使俄今年上半年已损失70亿美元，估计到年底将损失150亿美元，而俄三分之一的外汇收入是靠出口石油换取的。（3）财政资金极度紧张。爆发5 月27 日“黑色星期三”后的第一天即28日，基里延科总理在一次谈话中说：导致这次金融危机的主要原因是“我们没有学会有多少钱过多少钱的日子——国家收支不抵”。（4 ）俄政府调控金融市场的能力越来越差。它的外汇储备1997年7 月1 日为238亿美元，1998年1月中旬降到200亿美元，到2月下旬又降至150 亿美元，5月份降为140亿美元，其中45亿美元为黄金储备。俄金融体系十分脆弱，不少银行资不抵债。现有的约1800家商业银行中有一半的银行其资本在15万美元以下。（5）俄政局动荡。1998年3月23日叶利钦总统突然宣布解散政府，切尔诺梅尔金总理下台，基里延科一波三折登上总理之位，打破了较长一个时期政局相对平静的局面，各政治派别之间与统治集团内部的矛盾和斗争在加剧。近两个月来，俄政局动荡的一个最大特点是矛头直指叶利钦总统本人，社会各界要求他辞职的呼声越来越大，他的声望已降到了有史以来的最低点。（6 ）在上述诸因素的影响下，卢布在俄居民与企业中的信誉下降，俄经济生活中美元化的趋势不仅得不到遏制而且在扩大，现居民储蓄90%是美元。
二、为何预算危机比以往严重
1998年年初以来俄经济形势恶化的一个突出表现是预算危机。6 年多来，俄一直存在大量财政赤字。叶利钦在1998年2月17 日向俄联邦会议发表的总统国情咨文中提出“1998年应当消除预算危机”。但从今年以来预算执行情况看，预算出现了大窟窿，竟有一半以上的预算支出没有资金来源。俄出现如此严重的预算危机，除了经济不振、缺乏牢靠的财政基础外，在1998年出现了一些特殊的因素：（1 ）接连不断地出现金融市场动荡，导致外资撤离。俄受亚洲金融危机冲击最大的是国家短期债券。1995年前，约有五分之四的预算赤字靠向中央银行透支来弥补。政府为抑制通胀，在1995年调整经济政策时，决定改变弥补预算赤字的办法，即停止向央行透支，改为财政部印发为期3个月和6个月的短期债券，在国内市场筹集资金，并向国际货币基金组织寻求贷款。到目前为止，俄共计发行了短期债券630亿美元，其中外国投资者拥有40%。 亚洲金融危机发生后，外国投资者为了避免风险，不时地抛售短期债券，1997年底已撤走100亿美元，1998年5月，在“黑色星期三”前的短短两周内又抽走140亿美元。这对预算资金十分紧张的俄罗斯来说， 无疑是雪上加霜。（2）俄为了遏制外资抛售短期债券的势头， 不得不提高其收益率。据计算，俄政府通过发行短期国债券获得的资金， 每得到1卢布就要支付12卢布。这大大增加了国家预算付息的负担。目前对俄最为危险的是政府债务急剧增加。据7月10 日基里延科总理在议会上院发表讲话时透露，俄政府债务额已达到国内生产总值的44%，而在一个月以前还不到国内生产总值的三分之一。现俄预算支出中的三分之一用于偿还债务，如果债务状况不改善，到2001年俄预算支出的70%将用于偿还债务。上述情况说明，亚洲金融危机对俄国家短期债券市场的冲击，给俄财政带来了更大的困难。俄不管部部长亚辛在1997年12月就指出，亚洲金融危机使俄预算赤字占国内生产总值的比重将比原计划增长1.5个百分点～2个百分点。（3）上面已提到的，世界市场石油价格下跌是造成今年预算收入，特别是外汇收入减少的一个不可忽视的因素。 （4）税收问题长期得不到解决，偷漏税一直很严重，税收的上缴率一般为50%，在情况较好的1997年也只达到60.2%。1998年的一个特殊情况是，由于3月份政府更迭，一度出现了无政府状态，仅以24 家大型公司计算，在短短的23天内至少造成30亿美元的税收损失。像天然气工业公司这样的纳税大户，5月份上缴的税款只占其应缴税款总额的四分之一。 这些因素，导致1998年1—5月预算收入比计划减少三分之一。为此，俄政府下令由国家税务局查封该公司的财产。
三、导致投资危机进一步加深的原因
俄与前苏联一样，基本上仍是一种粗放型经济，因此，它要摆脱经济危机，使经济稳定回升，在很大程度上要靠投资来驱动。但从1992年俄推行激进式经济转轨以来， 投资危机在整个经济危机中最为突出。1995年的投资额仅为1990年的25%，1996年比1995年下降18%，1997年又下降5%。因此，叶利钦1998年发表的总统国情咨文在评价1997 年的经济增长时指出：投资少，没有足够的资金支撑，经济增长是不稳定的和无效的。1998年以来，投资状况不仅没有改善，而且其下降幅度呈加速趋势，如第一季度与去年同期相比下降了7%。 今年的投资进一步萎缩，不言自明，首先受动荡不定的金融市场影响，这极大地破坏了投资环境。其次，极其严重的预算危机，自然就制约了增加投资的可能性。另外，应该看到，俄为了还旧债（1998年6—9月要偿还内债120 亿美元，全年要偿还外债100亿美元），不得不发行新的国家短期债券。 为了保证把债券推销出去，必须保持其较高的收益率。这样，必须导致商业银行把资金投向收益率高又有政府作保的短期债券，不会用于生产性投资。即使俄政府采取措施，压低短期债券利率，但在大量企业效率低、亏损企业大量增加的情况下（1997年初，亏损企业占企业总数的42%，到9月增加到50%），银行不愿把资金贷给企业，用于生产性投资。 因为一旦投放给企业，成为呆帐的可能性很大。目前俄银行的呆帐率约为50%，商业银行从1994 年才开始建立对可疑与不良债务的保险储备， 1996年1月1日，这笔储备只能保证70%的不良债务，但到1996年4月1日这一数字下降到59%。不良债务的保险储备呈不断下降趋势。这些因素决定了现俄罗斯商业银行的主要活动是进行金融投机，而不是把资金投向生产领域。最后还要看到，金融危机的不断发生，对引进外资带来了困难。1992年俄经济转轨以来，由于投资环境不佳，风险大，俄在吸引外资方面一直进展不大。1992年—1998年1月，俄共计引进外资230亿美元，其中直接投资为97亿美元。1997年吸收外资93亿美元，是最多的一年，但主要是上半年吸收的外资，下半年在亚洲金融危机发生后，吸引外资的良好趋势又很快消失了。今年以来，不仅难以引进外资，而且出现了大量外资撤离。只是在俄经济形势与政局继续恶化可能会引起灾难性后果时，国际货币基金组织才于今年7月13日宣布， 今明两年将向俄罗斯提供226亿美元贷款，其中1998年提供148亿美元，并于7月20 日召开的国际货币基金组织理事会议结束后，已向俄提供48亿美元的贷款。
西方贷款能使俄罗斯经济走出目前的危机吗？
在当前的俄罗斯经济危机中，最主要的问题是金融市场的动荡，它影响着俄经济的方方面面。因此，国际货币基金组织这次提供的贷款，主要是用来帮助俄政府增加外汇储备，减轻因外汇储备严重不足造成的巨大压力，最后达到卢布的稳定。但从国际货币基金组织筹资1000亿美元帮助处于金融危机的亚洲国家的效果看来，给俄提供的资金，并不能使卢布逃脱贬值的厄运。卢布贬值又将引起可怕的通胀。这些都可能导致已经十分脆弱的俄罗斯金融体系的崩溃，届时俄社会会出现什么样的可怕结局很难预料。8月21日俄国家杜马举行的特别会议上， 通过了对政府表示不信任和要求叶利钦总统自愿辞职的决议。8月23 日叶利钦宣布解散政府，任命切尔诺梅尔金为代总理。
国际货币基金组织这次提供的贷款，主要意图是使俄罗斯避免出现灾难性后果，否则，不论在经济上还是在一系列重大国际问题上，都会殃及西方国家的利益。所以，国际货币基金组织的贷款不可能从根本上解决俄罗斯现存的如此复杂与严峻的经济难题。有人估计，国际货币基金组织的这笔贷款可以使俄维持半年时间。7月14 日《独立报》发表文章说：“丘拜斯的胜利不是俄罗斯克服经济危机的胜利。有充分理由认为，甚至在数十亿美元注入俄罗斯以后，也不能结束经济萧条。国际货币基金组织的帮助只不过是片阿斯匹林，它只能将发高烧的俄罗斯经济从40度降到38度，但却治不好它的病。”事实证明，这片阿斯匹林只维持了金融市场短短一个月的稳定，它不可能解决俄当前如此复杂的经济难题。笔者认为，1998年俄经济不可能达到政府原规定的2%～3%的增长率，出现1%～3%负增长的可能性很大。对俄今后两年的经济发展前景也难以乐观，政治日程的安排对其经济发展极为不利：1999年底要进行议会选举，2000年中要进行总统选举。这种情况促使各派都把目光放在决定其政治生命与地位的选举上。届时，俄罗斯执政当局能有多少精力顾及经济？（截稿日期：1998年8月24日）
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