从花旗、富国银行看我国商业银行增长方式的转变，本文主要内容关键词为：花旗论文,商业银行论文,看我论文,增长方式论文,银行论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、商业银行的三种增长方式
经济学中，企业增长模式通常可以分为内涵式增长模式和外延式增长模式。企业通过有效运用自有资本、提高生产要素的生产率而实现的增长，称为内涵式增长；企业依赖增加生产要素数量、不断追加投资而实现的收入及利润增长，称为外延式增长。
商业银行是经营货币信贷的特殊企业，其增长方式可以进一步细分为内涵式、外延式和平衡式增长。商业银行立足于现有的市场和核心业务，通过不断完善经营管理、优化业务结构而带来业务扩张和利润增长的方式，被称为内涵式增长；通过大规模并购来占领新市场、开拓新业务，从而实现规模扩张和市场份额提升的方式，被称为外延式增长；致力于内生增长的同时，适度采取与现有的业务发展战略相适应的并购活动，以加快发展速度的模式，则被称为平衡型增长。
一般来说，内涵式增长模式下，商业银行的业务结构、商业模式、经营管理和策略都经历了长时间的试炼，发展步伐较为稳健，是一种有机增长的方式。外延式增长模式下，银行得以实现较快扩张，但也容易因双方管理方式迥异、新市场渗透力不强、新业务难以开展等原因而无法取得预想的效果，甚至可能导致核心业务“空心化”。而平衡式增长方式则一方面突出核心业务，强调内部管理；另一方面也注意及时弥补市场空缺，是一种较为均衡的增长方式。
二、花旗银行与富国银行增长方式分析
（一）外延增长为主导的花旗银行
花旗银行采取以推进大型并购和全能化金融服务为主要手段的“急剧增长”战略，是外延式增长的典型代表，具有如下特点：一是并购规模大，1999～2004年，花旗银行共进行了20次交易金额在1亿美元以上的并购，并购总金额近800亿美元，总资产扩张了近1倍；二是并购范围广、频率高，除巩固其在美国的地位外，花旗银行着力于全球网络的拓展，短短几年间实现了在100多个国家开展业务，全球客户量超过2亿；三是并购对象多为综合性、多元业务结构的金融机构，如墨西哥国民银行和富邦银行，强调通过拓展竞争力范畴、抢占市场份额来实现高速增长。全面扩张期间，花旗银行面面俱到的业务结构、急剧扩大的管理半径和整合困难的企业文化也使其频频出现违规丑闻。2005年3月美联储对其下达禁止参与重大并购活动的禁制令后，花旗银行逐步向优化结构、注重效率的平衡型增长方式转变，于2007年初正式提出大型重组计划，通过剥离非核心业务、改善运营来削减成本，并注意推动产品与营销方式的创新以提高盈利能力[1]。
（二）坚持平衡增长的富国银行
首先，在银行业全球化浪潮中，富国银行并没有草率地向海外扩张，而始终坚持“为美国本土的个人和小企业客户服务”的市场定位，根据市场需求不断开发新产品，完善市场营销机制，致力于为客户提供更细致的全方位服务[2]。其次，富国银行重视对多产层次分销渠道的建设，截至2008年末，已涵盖11000多家银行商店（Banking Stores）、抵押贷款商店（Mortgage Stores）和超市金融店，12000多台ATM①以及运用电话银行、网络银行等。通过充分利用渠道资源，富国银行得以低成本地交叉销售②各类产品。据统计，富国银行客户平均使用产品数为美国其他银行的2倍，该行80％的业务和盈利增长均来自向现有客户销售更多的产品。第三，分业经营限制取消后，富国银行也先后收购过商业银行、信托、资产管理和保险经纪公司，但规模均不大，且是为实现客户互补、提高交叉销售而针对某一具体业务开展的并购[3]，与全行战略布局紧密相关。在富国银行认为其经营管理模式足以确保良性发展时，2004年以后便不再倚重并购③。
三、花旗银行与富国银行增长结果的分析
比较花旗银行和富国银行的业绩表现，不难发现，不同增长模式的发展结果截然不同。
（一）外延式增长的规模优势一目了然
不管资产总额或是贷款总额，花旗银行均远高于富国银行；即便在遭受次贷危机的重创后，花旗银行金融帝国的地位仍然不受影响。但应该认识到，富国银行原本定位于中小银行，如果从总资产增长率来看，其增长势头也相当迅猛，1994～2006年，其总资产由1126亿美元上升到4820亿美元，年均复合增长率为12.8％，即便在次贷危机爆发后仍保持良好的增长势头，资产的年均增长率仍超过10％。
（二）平衡式增长的质量优势较大
从盈利能力看，花旗银行的净利润总额虽然高于富国银行，但其资产回报率和净资本回报率却相对较低；而衡量传统信贷业务盈利能力的净息差水平更与富国银行相差甚远。这充分反映外延式增长在强调扩张时，只是将并入业务进行简单相加，缺乏对新业务、新产品的整合与研判。而大部分精力用于业务领域扩张，传统信贷业务缺乏持续的培育与关注，无法做深做透，面临不断边缘化的危险。花旗银行坦陈，除了在墨西哥市场之外，在其他市场上仅能勉强盈利甚至面临亏损。富国银行明确的市场定位，以中小企业和个人为主的贷款结构也使其获得了较高的利差收入。并凭借强大的交叉销售能力获得持续发展，1986～2006年每股收益的年均复合增长率高达14％，收入的年均复合增长率高达12％。次贷危机爆发后，花旗银行业绩急剧下降，亏损达到187亿美元，表面上是因为花旗银行持有大量结构性产品，本质上与其长期实施的快速扩张、忽略核心业务的外延式增长模式有着密切的关系。
（三）两者对于风险管理的差异
从资产质量看，不管是经济上行或下行周期，花旗银行的不良贷款率均高于富国银行，从另一个侧面反映了内涵式增长方式更关注经营和风险管理的特点。富国银行的客户定位以中小企业为主，但在确定贷款对象时始终采取谨慎的态度，在贷款条件、贷款额度、担保方式等方面均有明确限定，同时对小企业采取对个人贷款的监管方式，注意客户数据的搜集和客户信用的动态评估，以科学化、数量化的风险管理模式来保证所承担的风险可控。花旗银行频繁的大规模并购在使其资产急剧扩张的同时，也带来机构膨胀、冗员、管理半径扩大和管理难度增加等困难。更致命的是，其风险管理文化建设迟缓，不管在组织架构安排、制度设立或是信息系统建设方面均未能及时形成重视长期收益、控制长期与周期性风险的经营理念。
四、对我国商业银行增长方式的启示
近年来，我国商业银行、尤其是中小商业银行采取外延式增长方式的倾向非常明显，规模大小和扩张速度已成为衡量银行业绩的重要指标。但实证研究表明，我国商业银行的规模扩张并没有带来经营业绩的相应提升[4]。我国商业银行亟须借鉴国际同业经验，杜绝一味追求规模的外延式增长，而应该选择平衡式的增长模式，具体来看，需要从以下几个方面着手。
（一）探索适合自身发展的市场定位，处理好外延扩张与内涵增长的关系
目前我国商业银行信贷资产仍以投向大企业和大项目为主。由于贷款定价时大客户拥有较大的话语权，且大客户维护成本较高，偏好大客户的战略安排无法保证商业银行获得稳定的客户关系和有利的收益回报率。商业银行不得不转而通过扩张规模、做大利润基数来增加利润，这必然导致对外延式增长的盲从。商业银行应明确市场定位，避免一味争抢大客户，而应该去挖掘其余市场未开发的空白点。随着市场经济的深入发展，中西部地区将成为下一步经济发展的前沿阵地，占全国人口3/4强的农村市场具有极大开发潜力，占GDP总量约60％的中小企业将进一步发展为国民经济的重要基础，只要善于挖潜，探索出新的业务模式，这些领域银行均可有所作为。由此可见，根据社会经济发展的成熟程度和经济运行的内在逻辑进行市场定位，对商业银行发展速度作出合理安排，处理好适度扩张和业务结构调整的关系，才能够尽量避免盲目追求规模所带来的非可持续性增长。
（二）强化效益观念，不断创新业务和盈利模式
近年来，我国商业银行出现业务综合化趋势，但很多银行只是把代理、咨询顾问等业务看做是增加存款、稳定客户的竞争手段，导致这些中间业务无论是品种还是规模上，都无法与传统信贷产品相提并论。由于没有能力提供高附加值的增值服务，各商业银行的利润来源仍主要依赖利差收入，年报数据显示，银行业信贷利差收入占全年总收入比例平均仍在60％以上。这就决定了商业银行必须不断扩大信贷投放规模，以此获得最大化的收益，同样导致对外延式增长的盲从。商业银行在关注传统业务、追求利差收入的同时，应该具有长远的战略眼光，真正确立中间业务作为商业银行三大业务支柱之一的战略地位，将其作为新的效益增长点。通过制定中长期发展规划，实现商业银行从单一经营向多元化经营模式的转变；通过业务创新，提高中间业务产品的系统性、针对性和渗透力，提升其价值含量和盈利能力，并形成资产、负债和中间业务的联动效应，以此实现平衡式增长。
（三）强化资本约束机制，提高经营管理水平
由于粗放型经营，我国商业银行在追求规模扩张、账面利润做大的同时，往往忽略扩张的成本和风险，毫无顾忌地开展一些无利可图、资本占用大、潜在风险大、甚至是危害商业银行长期发展的业务。主要体现在部分商业银行热衷于吸收存款利率高、盈利能力弱的协议存款，吸收资本占用大、盈利能力弱的保证金存款或轻率进入高污染、高消耗、技术含量低的行业。为杜绝此类现象，实现商业银行可持续发展，应该建立并完善更加注重长远并兼顾眼前的绩效考评体系，采取剔除资本成本的经济利润指标来考核分支机构的经营业绩，对风险较高的业务不宜再考核市场占比、发展速度等规模指标，转而考核其质量指标。同时，关注行业经济动态，建立起更为审慎、细致的信贷市场准入制度，设定资本充足率等指标，主动规避因经济环境变化可能导致的金融风险，只有这样，才能确保商业银行实现规模、盈利与风险均衡发展的平衡式增长。
注释：
①数据截至2008年底，来源于富国银行网上（www.wells-fargo.com）公开披露信息。
②交叉销售（Cross-selling）是指同时向一位顾客销售多种相关的服务或产品。研究表明，银行客户关系的年限与其实用的服务项目数量、银行账户利润率之间存在着较强的正相关性。
③不包括2008年12月31日富国银行以127亿美元的价格对美联银行（Wachovia）的收购。