从次级债危机看我国政府审计，本文主要内容关键词为：国政论文,看我论文,危机论文,次级债论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
近期爆发的美国次级债危机对全球金融市场形成了巨大冲击。美国、欧盟、日本和加拿大等国央行纷纷向各自短期融资市场注入巨资，增强投资者信心，努力避免危机扩大化。每一次金融危机都是进行风险教育的机会，也是未雨绸缪、积极采取措施防止类似风险异地重发的机会。深入剖析美国次级债危机的发生原因及其影响，对我国政府审计的深化和提高也具有一定的启示。
一、美国次级债危机及其危害
美国的次级债危机是指美国次级住房抵押贷款市场出现的信贷危机。美国房地产贷款系统被划分为三类：优质贷款市场、次优级的贷款市场、次级贷款市场。目前出问题的就是美国的第三类房地产贷款市场。一类贷款市场面向信用额度等级较高、收入稳定可靠的优质客户，而三类贷款市场是面向收入证明缺失、负债较重的客户，因信用要求程度不高，其贷款利率通常比一般住房抵押贷款高出2％至3％。总体而言，美国次级住房抵押贷款市场所占份额并不大，但其利润最高，风险也最大。
据介绍，许多信用程度较差和收入不高的借款人不需要任何抵押和收入证明就能取到住房按揭贷款，金融机构再将这些贷款证券化，以较高的利率卖给机构投资者或个人。在美国住房市场持续低迷、联邦基金利率持续提升的压力下，很多借款人无力偿还借款，导致一些放贷机构遭受严重损失甚至破产，这种亏损效应借助于不同形式的金融创新产品在全球金融市场迅速蔓延从而形成全球性的金融危机。简单地说，就是低收入者无法偿还高息房地产按揭贷款，导致整个金融链条的动荡。由此可见，引起美国次级债危机的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续繁荣后的急剧下跌。
虽然中国金融机构持有美国次级债数量有限，但此次危机还是给国内的一些金融机构带来了负面影响。中国银行表示，在其截至六月末的外币投资组合中，投资于美国次级住房抵押贷款相关的债务抵押债券89.65亿美元，占证券投资总额的0.27％。其中，三A评级占七成五以上，二A评级占二成一。中行行长李礼辉对此称，鉴于近期美国信贷市场的波动，中国银行对该投资组合审慎地进行了减值分析，并针对这部分次级住房贷款抵押债券计提了未实现减值准备人民币3.88亿元，对与其相关的债务抵押债券计提了未实现减值准备人民币7.58亿元。
中国工商银行表示，该行次级债持有总额为12.29亿美元，占外汇债券比重仅4.32％，工行目前已经和国际上著名的投资银行共同对其所投资的次级房贷支持债券进行了压力测试。结果表明，目前这些债券不会被降级，也不会出现损失。
二、我国的住房抵押贷款状况
目前，中国正在经历资产价格大幅上涨的时期，各商业银行也纷纷调整了其信贷资产结构，在房地产市场持续升温的形势下，大量增加了住房抵押贷款的发放。由于信贷的增长增加了房地产市场的有效需求，这反过来又推动了房地产价格的快速上涨。有专家认为，以房价收入比来度量，我国的住房抵押贷款也越来越具有美国式次级抵押贷款的特征，只不过要求一定的首付比例，这可以在一定程度上弱化借款者违约的损失。但是，不容忽视的事实是，随着中国房地产价格的迅速上涨，我国住房抵押贷款的风险已经越来越大。随着央行多次提高存贷款的利率，住房抵押贷款也不断增加支付利息，借款人的偿付压力增大了，每次加息后都将会使借款者负担越来越重。这预示着借款人的违约风险也在积聚。
美国的次级债危机根源主要有两个：一是美国商业银行在开展次级住房抵押贷款业务过程中降低了评审标准；二是美国房价的持续上涨掩盖了借款人偿还能力不足的问题。当前我国在住房抵押贷款市场和一般信贷市场也存在着信用风险过度扩张的问题。虽然当前我国并没有典型的次级住房抵押贷款市场，但我国住房按揭贷款风险并不低。如当前许多商业银行为了获取超额收益、赚取存贷差，对购买第二套甚至第三套房，以及老的二手房，都以相对较低的门槛提供70％到80%以上的贷款，已存在贷款违约率上升的问题；有的为扩大信贷规模，导致按揭市场积累了一些虚假按揭；在贷款审批上由于把关不严使得许多不符合条件且风险承受能力和信用水平类似于美国次贷市场的借款人得到了银行的支持，从而潜伏了大量的不良贷款风险。而且房价的持续飙升也使得银行承担着越来越多的市场风险、信用风险和价格风险等。因此，可以说，过热的房市和过宽的房贷蕴含着银行坏账的风险，也是经济稳健运行的隐患。政府审计在保障经济安全运行方面承担着重要职责。我国政府审计可以根据这次金融危机的根源与潜在危害，进一步确定审计工作重点，为国家经济的健康发展服务。
美国次级债危机形成示意图
三、次级债危机对政府审计的启示
由以上论述可知，为防止美国次级债危机在我国的重演，政府审计应当紧紧围绕房地产市场发展中的各类金融风险，充分发挥金融审计和土地出让金审计的作用，从维护金融安全、促进国家房价稳定政策落实的角度，确定重点审计内容，进一步加大工作力度，加强审计监督，将次级债危机产生的根源消灭于萌芽之中。
(一)金融审计
在现代市场经济体制下，金融是现代市场经济的核心，金融秩序直接关系到国民经济的健康稳定发展。金融审计，作为政府审计的组成部分，在国家金融监督体系中处于非常重要的地位，在维护金融安全、防范金融风险，强化金融管理、打击金融领域的违法犯罪活动等方面曾发挥着重要的作用。
近几年，我国的金融审计在对商业银行与房地产业相关的贷款业务审计中取得了较大成绩。如2002年查处了工行上海外高桥保税区支行向“姚康达”一人发放个人住房贷款7141万元用于购买128套住房，炒作房地产。2006年披露了中国银行和交通银行违规发放房地产贷款共计74.52亿元，其中中国银行55.14亿元、交通银行19.38亿元，有的甚至发放虚假个人按揭贷款。值得注意的是，这只是对部分银行总行和部分分支机构的审计结果，至于其他商业银行和其他分支机构的情况则不得而知。因此，在现阶段，加强对商业银行房地产信贷业务的审计应是金融审计的重点内容之一。在审计中，首先需要关注商业银行发放的房地产贷款是否符合人民银行《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》和银监会《商业银行房地产贷款指引》的各项规定，并检查银行资金是否通过其他途径、以流动资金贷款的方式流入房地产业。其次，要认真审查商业银行对国外金融衍生产品的投资情况，通过查阅投资决策的会议纪要，掌握投资的科学性和可行性，并要调查了解相关风险控制制度的设计和执行情况，从源头上防止对外投资损失。
(二)土地出让金收支管理情况的审计
土地出让金是与房价上涨有关的重要因素，应当加强对土地出让金的审计。2006年“两会”期间，温家宝总理提出“应对现行土地出让金分配体制进行改革，收益要向失地农民倾斜”的指示后，8月，国务院《关于加强土地调控有关问题的通知》明确要求“规范土地出让金收支管理”。土地出让金如何在相关利益方之间再分配成为地方政府、国土部门、财政部门、地产开发商等利益主体关注的重点，也是调控房价和抑制经济由偏快转为过热的宏观调控政策的一部分。保证宏观政策的落实是审计法赋予政府审计的职责。政府审计需要对土地出让金分配的真实性、合法性和效益性进行经常性审计和评价。首先，从分配制度上确定土地出让金分配的内容和比例是否遵循了相关法规的要求；其次，从资金管理的角度审核是否严格执行“收支两条线”的要求，土地出让金的收支是否完全纳入财政预算管理，接受地方人大的监督；再次，从资金使用的角度审查土地出让金去向的真实性和合法性，对一些固定比例的支出项目进行界限检验(如土地出让金的5％已明确规定要用于廉租房的建设；土地出让金增值部分的15％用于农地复垦和土地整理开发等)，审查是否存在重大损失浪费、贪污腐败、谋取非法利益等问题；最后，坚持土地交易的实物形态与土地出让金收入的资金形态相结合，一方面，保证土地出让金的应收尽收，揭露非法减免、少征、违规征收的问题，增强土地交易的透明度，防止国有土地资产收益流失；另一方面，审查征地用地是否符合土地利用总体规划、年度计划划拨、出让和转让土地使用权是否合法合规。
目前，我国房地产行业处于上升周期，房价上涨较快，个人住房按揭贷款也发展得非常快。根据银监会公布的数据，2007年以来，商业性购房贷款中的个人住房贷款增速呈逐月加快趋势，6月末个人住房贷款增速比1月末和第一季度末分别提高4.8个和4.6个百分点。从美国次级债风波的经验来看，房价的快速上涨往往会掩盖大量的信用风险和操作风险。对此，我国的政府审计一定要高度重视房地产市场发展中的各类金融风险，加强金融审计和土地出让金审计，严查虚假按揭和虚假贷款，保证土地出让金收支管理的合法合规。