2019年二季度世界经济形势分析
财政部国际财经中心课题组
2019年二季度，全球经济复苏势头放缓，下行压力凸显。美国经济增速放缓，欧盟与欧元区经济增速进一步放慢，日本经济继续温和扩张。金砖国家中，印度和俄罗斯经济增速放缓，巴西经济增长趋于停滞，南非经济下行压力增大。二季度国际油价呈上涨趋势，全球主要股指大部分上涨。美联储6月份维持利率不变，但未来存在降息可能。欧央行维持现行货币政策。日央行修改政策利率前景指南，将维持超低利率政策不变。展望三季度，全球经济仍面临严峻下行风险和挑战，增速或将进一步放缓。
（一）美国
1.主要经济指标
二季度，美国经济增速放缓，但仍高于预期，就业市场表现强劲，通胀水平有所下降，制造业活动现疲软态势，消费支出增幅扩大，房地产市场喜忧参半，贸易逆差持续上升。整体来看，受强劲消费支出支撑，美国2019年二季度GDP实际增速为2.1%，但出口、库存投资和企业固定资产投资下降等拖累因素值得关注。IMF预计美国2019年经济增速将为2.6%。
就业市场表现强劲。二季度，美国就业市场延续强劲表现，除5月份非农就业出现短期波动外，各项指标基本保持稳定。4—6月份，美国新增非农就业岗位分别为21.6、7.2和22.4万人；失业率分别为3.6%、3.6%和3.7%，维持50年来最低水平。劳动参与率保持稳定，分别为62.8%、62.8%和62.9%。
通胀水平有所上升。4—6月份，美国CPI环比分别上升0.3%、0.1%、0.1%，同比分别上涨2.0%、1.8%、1.6%；剔除食品和能源，核心CPI环比分别上涨0.1%、0.1%、0.3%，创2018年1月份以来最大增幅，同比分别上涨2.1%、2.0%、2.1%；4—5月份，核心PCE物价指数同比涨幅分别为1.6%、1.5%，不及美联储2%目标。
制造业活动现疲软态势。受新订单指数零增长、需求不足、成本上升等因素影响，4—6月份ISM制造业指数分别为52.8、52.1、51.7，6月份达到2016年10月以来最低水平，美制造业仍在扩张，但明显呈现疲软态势。
消费支出增幅显著扩大。二季度个人消费支出年化季环比增长4.3%，较一季度大幅上升3.2个百分点，创四年半以来最大增幅。具体来看，4—5月份美国个人可支配收入环比均上涨0.5%；4—5月份个人消费支出环比分别增长0.3%与0.2%。4—6月份美国谘商会消费者信心指数分别为129.2、131.3、121.5。
房地产市场喜忧参半。受贷款利率降低影响，二季度美国成屋市场需求上升。4—5月份成屋销售年化总数分别为521和534万户，环比4月份保持不变，5月份增长2.5%。受房屋价格回升影响，4—5月份新屋销售年化总数分别为67.9和62.6万户，环比分别下降3.7%、7.8%，较上季度持续上升趋势出现明显反转。
货币政策方面，欧央行维持现行货币政策不变，即维持主要再融资操作利率、隔夜存款利率、隔夜贷款利率0%、-0.4%、0.25%不变。欧央行预计截至2020年上半年，将维持或下调当前利率。英国央行维持基准利率0.75%不变，维持资产购买规模4350亿英镑不变。
现在，苏湛老师自曝家丑，坚持给抄袭学生判定零分，让人看到学术生态的一丝亮光。笔者期待，苏湛老师此举能产生示范效应，更多高校与师生行动起来，让“抄袭者皆黜落”成为高校常态，完善学术道德监督约束机制，守住学术道德底线，留住大学精神。
2.主要政策措施
货币政策方面，美联储维持利率不变，但市场普遍认为，7月份降息已成定局，年底或仍有一次降息。5月1日，美联储宣布维持联邦基金利率在2.25%—2.5%不变，重申将以“耐心的方式”确定未来利率调整。市场人士认为，年底仍有加息可能。6月4日，美联储召开“美联储倾听：货币政策策略、工具与沟通实务”会议，表示当前密切关注中美贸易磋商对货币政策的影响，同时进一步反思当前政策工具的有效性。6月19日，美联储决定将联邦基金利率目标范围继续维持在2.25%—2.5%。6月25日，美联储主席鲍威尔在讲话中表示当前美国经济虽基调向好，但贸易不确定性增加导致企业信心下降，通胀回升速度放缓，风险加剧。美联储将密切关注贸易形势对美国经济的影响。
二季度，在中美贸易摩擦长期化、海外经济放缓给日本出口带来不利影响等背景下，日本经济保持温和扩张，一季度实际GDP年率增长2.2%，连续两个季度保持增长。CPI出现小幅改善，但仍低于央行2%的通胀目标。4—6月份，CPI分别为101.8、101.8和101.6，同比分别增 长0.9%、0.7%和0.7%； PPI分 别为101.9、101.8和102.8，同比分别增长1.3%、0.7%和0.7%；就业形势稳定，失业率均为2.4%；4—5月份，工业有所改善，工业产出指数分别为102.8和104.9，环比分别上涨0.6%和2.0%。4—6月份，制造业市场保持稳定，制造业PMI初值分别为49.5、49.8和49.5；进出口市场有所波动，4月份，贸易顺差535.11亿日元,进口总额同比上涨6.5%,出口总额同比下降2.4%。5月份，贸易逆差9683亿日元,进口总额同比下降1.5%,出口总额同比下降7.8%。6月份贸易顺差5894.61亿日元，进口总额同比下降5.2%,出口总额同比下降6.7%,出口连续7个月下降。
（二）欧洲
1.主要经济指标
一季度，欧盟和欧元区GDP同比分别增长1.5%和1.2%，环比分别增长0.5%和0.4%。欧央行预测，2019年，欧元区GDP增速将为1.2%,较前值下调0.3个百分点。受能源和服务业价格影响，欧盟和欧元区通胀率显著下降。4—6月份，欧盟通胀率分别为1.9%、1.6%和1.6%；欧元区通胀率分别为1.7%、1.2%和1.3%。欧央行预测，2019—2021年，欧元区预测通胀率将分别为1.4%、1.5%和1.6%,较前值均下调0.1个百分点。劳动力市场进一步改善。4—5月份，欧盟失业率分别为6.4%和6.3%，为2000年1月份以来最低水平；欧元区失业率分别为7.6%和7.5%，为2008年7月份以来最低水平。欧委会预测，2020年，欧盟和欧元区失业率将分别为6.2%和7.3%。制造业增幅延续放缓态势。4—6月份，欧元区制造业PMI分别为47.5、47.7和47.8。
财政政策方面，一是欧元区推出“促进竞争力和趋同性预算工具”（BICC），就欧元区统一预算框架初步达成一致。二是就“三步走”人工智能计划达成一致。未来十年，公共和私人部门每年对人工智能投资将增加至少200亿欧元。三是为反制美国对波音公司补贴，欧委会初步拟定关税清单。
学生课堂所学的理论知识与实际用人单位的需要，往往会有差距，学生和企业都渴望缩短这种差距，学院通过开设赛德盛班，较好地解决了这类问题。
2.主要政策措施
欧洲主要经济体中，德国通胀率有所波动，4—6月份分别为2%、1.4%和1.6%。德国经济能源部预测，德国2019年通胀率将为1.5%。劳动力市场延续改善势头。4—5月份，德国失业率分别为3.2%和3%。德国经济能源部预测，德国2019年GDP增速为0.5%，增速进一步下调。英国通胀率整体呈上升态势。4—5月份，英国通胀率分别为2%和1.9%。劳动力市场进一步向好。2—4月份，英国失业率为3.8%，为1974年四季度以来最低水平；就业率为76.1%，创历史最高水平。英国央行预计，英国二季度GDP增速将降至0%。法国通胀率小幅波动。4—6月份，法国通胀率分别为1.3%、0.9%和1.2%。家庭信心指数企稳回升。4—6月份，法国家庭信心指数分别为96、99和101，自2018年4月份以来首次超过长期平均水平。法国国家统计局预测，法国2019年GDP增速为1.3%，增速有所下调。
现阶段，基层畜牧兽医动物防疫工作主要基层畜牧兽医动物防疫机制不健全、畜牧兽医观念滞后、基层畜牧兽医动物防疫专业人才缺乏等问题。
贸易逆差持续上升。二季度美商品贸易逆差上升，服务贸易盈余上升，整体贸易逆差扩大。4—5月份贸易逆差分别为512亿和555亿美元，5月份逆差创2018年12月份以来新高，其中对华贸易逆差为301亿美元。
（三）日本
1.主要经济指标
财政政策及其他政策方面，美国财政部数据显示，美联邦政府4月份盈余1603亿美元，5月份赤字2078亿美元。2019财年前8个月（2018年10月至2019年5月）联邦赤字达7386亿美元，同比增长约38.78%。6月6日，特朗普签署“2019年救灾补充拨款法案”，为救灾事业提供191亿美元，包括向美农业部提供45亿美元用于农业救灾。6月14日，白宫发布消息称特朗普总统正致力于扩大美国工人的医疗保险覆盖，预计该计划将使200万工人获得医疗保障。
2.主要政策措施
总体来看，上世纪八九十年代和新世纪初年，正是社会转型时期，各种矛盾凸现，社会思潮也比较活跃，也是杂文创作的一个重要阶段。一大批作家投身杂文创作，河北、吉林等地的杂文报刊，成为各地杂文作家瞩目的发表园地。尤其是河北省的杂文报刊，是当年高扬担任河北省委第一书记时支持创办的专业报刊，他们也在几十年的杂文编辑工作中锤炼出了优良的团队作风，凝聚了全国杂文界的精锐阵容。他们发出的许多作品，直指时弊且文采灿然，读来痛快淋漓，在改革开放以来的思想解放和思想启蒙中发挥了应有的作用。可以说，杂文队伍是无愧于这个时代的。
为帮助企业用户实现“透明工厂”愿景，施耐德电气于进博会期间发布TransFactory透明工厂解决方案TransWare数字化套件，该套件包含Andon、SIM、生产执行管理、全员生产维护、物流执行、生产计划管理等服务组件，为用户提供场景化的服务组件包，通过 TransWare核心组件的服务注册和管理实现服务组件的即插即用、灵活部署并实现功能和应用范围的无限扩展，保证数据的“采以致读、析以致用”，从而推动从订单到交付的端到端透明化，完成从数据到决策的闭环管理，以及各业务间的实时联动管理，真正实现业务的快速交付，加速企业数字化转型脚步。
综合改革措施方面，日本政府在未来投资会议上提出一项方针，拟规定企业应确保高龄人员工作机会，以使有意愿工作者退休年龄可延迟至70岁。同时，要求企业为高龄员工再就业、自主创业等提供支持。日政府将于2020年向国会提交《高年龄者雇用安定法》修正案。此外，日本内阁会议制定《IT新战略》，计划最晚到2020年底在所有都道府县开通5G服务。
（四）新兴经济体
1.主要经济指标
二季度，受外部环境恶化、全球经济增长缓慢、贸易紧张局势加剧、国内政策空间有限和结构性问题等因素制约，新兴经济体经济增长总体疲软，复苏仍面临不确定性，内外部风险不容忽视。与此同时，新兴经济体GDP增速、通胀水平、贸易状况、失业率等方面发展不平衡，呈多样化态势。
货币政策方面，日央行货币政策会议修改了政策利率前景指南，明确提出将继续维持超宽松货币政策至2020年春季前后。《经济与物价形势展望报告》显示，2021年日本物价上涨率预期仅为1.6%，2021年内实现2%通胀目标可能性较低。
树脂预处理：AB-8大孔树脂先用无水乙醇浸泡24 h，充分溶胀，然后用无水乙醇冲洗至无白色浑浊现象为止，最后用蒸馏水洗至无醇，再抽滤吸干树脂中水分。
巴西经济增长停滞，复苏前景仍存在较大不确定性。受全球经济疲软、增长放缓和国内政局动荡等因素影响，巴西经济表现不佳，一季度，GDP环比下降0.2%，同比增长0.5%；4月份GDP 环比下降0.32%，5月份环比上升0.54%；7月份IMF预计巴西2019年GDP增速0.8%，2020年可达2.4%。一季度失业率12.7%，环比增加1.1个百分点，同比下降0.4个百分点；3—5月份失业率12.3%，环比下降0.1个百分点，同比下降0.4个百分点。5月份，贸易出口总额212亿美元，同比增长10.5%；进口总额155亿美元，同比增长13.9%。5月份，通胀率为0.13%，环比下降0.44个百分点；6月份通胀预期降至0.06%，或为2006年6月以来最低水平。
印度经济增速放缓。1—3月份，GDP增速5.8%，同比下降1.9个百分点，增长动力减弱;印政府预计2019—2020财年GDP增速可达7%。5月份印通胀率为3.05%，预计6月份通胀率为3.18%。4—5月份，出口总额923.3亿美元，同比增长4.32%，进口总额1097.5亿美元，同比增长5.3%；6月份，进口总额402.9亿美元，同比下降9.05%，出口总额250.1亿美元，同比下降9.71%。
俄罗斯经济增速放缓。1—5月份，俄罗斯经济表现明显下滑。一季度，俄罗斯GDP同比增长0.5%;二季 度GDP同 比 增 长0.8%。1—5月份，CPI同比增长5.2%；5月份通胀率5.1%，比预期目标高出1.1个百分点；6月份通胀率4.7%。5月份，出口额为357亿卢布，同比下降0.9%，环比下降2.3%；进口额为220亿卢布，同环比均增加4.7%。4月份失业率为4.7%，5月为4.5%，6月为4.4%。
南非经济呈下行趋势。由于农业、林业、渔业、运输等行业疲软，一季度GDP增速降至3.2%；IMF预计南非2019年GDP增速0.7%，2020年达1.1%。一季度失业人口620万，失业率27.6%，同比上升0.9个百分点，环比上升0.5个百分点。5月份CPI同比上涨4.5%,环比上涨0.3%。5月份出口额和进口额分别为1120.7亿和1103.3亿兰特，贸易顺差17.4亿兰特，同比下降63.4%。
亚洲新兴经济体依靠内需继续维持经济增长，土耳其、阿根廷经济前景恶化。泰国一季度GDP同比增速降至2.8%，预计2019年经济增长3.3%—3.8%，7月份亚行下调泰国2019年GDP增速至3.5%；4—6月份，失业率分别为1.0%、1.1%和0.9%；6月份CPI环比下降0.36%，同比增长0.9%。菲律宾一季度GDP同比增长5.6%,菲央行预计二季度GDP增速6%，亚行下调菲2019年GDP增速至6.2%；4月份失业率为5.1%；4月份出口额55亿美元，同比上升0.4%，进口额90亿美元，同比下降1.9%；5—6月份CPI同比增长3.2%和2.7%。印尼一季度GDP同比增长5.07%，环比下降0.52%,印尼央行预计二季度GDP增速5.1%;5月份出口额147.4亿美元,环比增长12.42%，进口额145.3亿美元,环比下降5.62%；6月份CPI同比上涨3.28%，环比上涨0.55%。马来西亚一季度GDP增速放缓至4.5%；一季度失业率3.3%，4月份为3.4%，5月份为3.3%；5月份出口额841亿林吉特，同比增长2.5%，进口额751亿林吉特，同比增长1.4%；5月份CPI同比上涨0.2%,6月份同比上涨1.5%。土耳其一季度GDP同比下降2.6%，连续第二个季度出现下降；3月份失业率14.1%；5月份出口额159.8亿美元，同比上涨12.1%，进口额178.2亿美元，同比下降19.3%；6月份CPI同比上涨15.72%；7月25日土耳其央行降息425个基点，是2002年以来最大降息幅度，也是2016年以来的首次降息。阿根廷一季度GDP同比下降5.8%，环比下降2%；1—5月份，出口额同比下降2.3%，进口额同比下降27.9%；5月份CPI环比上升3.1%,6月份环比上升2.7%。
剖宫产术后产妇不同于一般外科患者，既要关注产妇自身的恢复，也要关心婴儿的哺乳问题，术后疼痛可抑制乳汁分泌，不利于尽早实现母乳喂养[3]。
2.宏观经济政策
财政政策和结构性改革政策方面，印度财长向议会提交政府2019—2020财年财政预算提案，将印度本年GDP目标定为3万亿美元，旨在扭转经济增长和投资不断放缓的局面。同时，莫迪政府设立目标，到2024—2025财年，通过在基础设施、数字经济和就业创造方面投入巨资，推动投资、储蓄和出口增长，将印度发展为GDP规模5万亿美元的经济体。巴西政府一季度初级财政赤字93.07亿雷亚尔，同比略有下降，达四年来同期最好水平。为控制财政赤字，巴西政府冻结了300亿雷亚尔的支出。俄罗斯6月18日通过2019—2021年联邦预算修正案，预计本年度预算盈余将达1.88万亿卢布，占GDP的1.7%。俄财长安东·西卢阿诺夫表示，预算将主要用于社会补助、基础设施、居民住房等领域。南非政府正积极采取改善投资环境、促进就业等多项措施以提振经济。总统拉马福萨近期宣布发起一项吸引外资的计划，争取未来五年内加大开放力度，至少吸引1000亿美元投资，推动经济发展。南非政府还宣布了延长就业税收激励计划，继续落实“青年就业服务”计划，注重发展农业、旅游业、海洋经济等劳动密集型产业，并充分调动投资者开发未利用土地的积极性。
货币政策方面，考虑到巴西经济复苏放缓和全球金融市场避险情绪上升，6月19日，巴西央行决定继续将基准利率维持在6.5%的低水平。为达到中期总体通胀率4%的目标，6月6日，印度央行将基准利率下调25个基点至5.75%，这是今年以来印央行第三次降息。为预防通胀上行压力，印央行预计将进一步下调政策利率至5.75%，将货币政策从中性转为宽松。随着通胀预期走低，7月26日，俄罗斯央行宣布降息25个基点至7.25%，并表示将考虑进一步放松货币政策。南非央行下调2019年总体通胀预期至4.5%。但长期看来，通胀走高风险仍存。7月18日，南非央行决定将基准利率下调25个基点至6.5%，为2018年3月以来首次降息。
财政部国际财经中心授权本刊发布
（课题组成员：陈立宏、陈霞、李明慧、贾静航、于晓、袁璇、郭昊、范行凤）
责任编辑 刘慧娴
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