谈中国资本市场八大重要制度建设，本文主要内容关键词为：制度建设论文,中国资本市场论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、改革和完善股票发行和交易制度 首先，应当完善询价制度。现在询价都是向大机构征询发行价格，向与公司关系密切者征询，向为上市公司作保荐的券商、保荐人征询，肯定得出高价发行的意见。应进一步完善询价制度，扩大征询范围，出高价者应当认购。其次，对高市盈率发行应当有所限制。同时，要改进交易制度。应当对开盘价进行限制，可规定开盘价与发行价相比涨跌30%即实行临时停牌制度。为了防止无开盘或不能进行第二笔交易，可规定撮合价不得超过发行价涨跌幅度的29%。开盘后再涨跌10%以上采取临时停牌制度。这样才能解决首日交易价过高问题。
二、加强信息披露制度建设 上市公司要给投资者一个明确、详细、正确的信息，让投资者来判断是否投资。有些上市公司披露给投资者的信息往往是似是而非的信息，或者是提前披露一些不该披露的信息，或者是干脆披露虚假信息，这是对投资者的误导，是对投资者的欺骗，是对投资者权益的侵害。因此，必须把上市公司所有可以公开的信息，如法人治理结构、市盈率、资产负债、重要财务指标和其他重大事项全部公开披露，给投资者一个明确的信息，这是对投资者最大的保护。对披露虚假信息和非法披露信息误导投资者的公司，加大处罚力度。
三、强化分红约束制度 这里的“强化分红”制度不是指用行政手段强迫上市公司分红，而是指应当建立起上市公司透明、公平合理的投资者回报制度。在上市公司不自觉分红和投资者在市场上得不到回报的情况下，建立强化分红制度是对上市公司行为的规范，是保护投资者的制度。上市公司在发行股票的招股说明书上就应当承诺如何分红和分红比例等。如果上市公司能给投资者投资额的分红比例定在5%以上，即指投资收益在5%以上，超过储蓄存款利率，这样就能使投资者长期持股，从股市的投机者变成长期投资者。
四是完善上市公司退市制度 在《证券法》中已经明确规定了上市公司终止交易(退市)的制度和条件，但一直没有很好地执行，而且要退市的公司利用“壳资源”进行“重组”摇身一变变成“好公司”，因此垃圾股鸡犬升天的情况比比皆是。中国没有几家真正退市的公司。必须完善退市制度，该退市的一定退市，杜绝退市公司利用壳资源进行重组的可能性。这样就会增加上市公司的压力，同时对投资者进行警示。真正的退市制度可先在创业板上市公司中试行。
五是形成健康的资本市场信用文化体系 首先要在上市公司中建立起内部信用制度，健全上市公司法人治理结构，形成以诚信为核心的企业文化。其次是建立和恢复社会信用体系。要形成健康的资本市场文化，最重要的是建立诚信制度，建立起合理的信用评估体系。
六是规范和完善资本市场服务体系 应当规范和完善资本市场服务体系，完善保荐人制度，规范券商等中介机构及证券服务机构，包括会计师事务所、律师事务所、评级机构的行为。对违规违法的中介机构和个人实行市场禁入制度，对于情节严重者追究法律责任。
七是健全资本市场法律体系 中国已经建立了很多有关公司和资本市场的若干法律和法规，包括《公司法》、《证券法》、《证券投资基金法》等，对规范资本市场发挥了重要作用，现在的问题是有法不依、执法不严、违法不究的情况比较严重。投资者信心是资本市场的基石，严格执法则是维护投资者信心、保护投资者利益、保障市场健康运行最直接、最有效的手段。因此必须加强执法力度，增强执法的及时性、有效性、权威性和严肃性。对内幕交易、操纵市场和证券欺诈等违法行为毫不手软地进行查处和打击，以维护市场的公平与稳定，保护投资者的合法权益。
八是完善和改进资本市场监管制度 应当将监管市场和审批股票发行分开。证监会专门审查发行和上市是否规范，是否有违规违法行为，是否有虚假陈述等，如果发现问题可以叫停发行。也就是证监会从一票决定权转变为一票否决权。而发行由交易所、券商和上市公司自己决定是否发行和上市。这就是所谓监审分开。证监会把监管的重点转到如何引导资本市场健康发展上来，重点转到如何维护资本市场的公平、公正、公开，如何维护市场秩序，打击违法违规，保护投资者合法权益上来。应当进一步改进资本市场监管手段和方式，严惩操纵市场、证券欺诈、内幕交易、利益输送、虚假披露等违法违规行为，维护好市场“三公”原则。