李娟[1]2017年在《银行不良资产的价值评估研究》文中研究指明银行的不良资产问题是一个世界性的问题,它关乎一国的金融稳定和社会安定。近年,由于我国的经济增速换档和供给侧改革,企业的过剩产能与高杠杆经营带来的风险大量释放,商业银行不良资产余额和不良资产率呈现双升态势。为提高银行的抗风险能力,推进国家经济结构性改革,保证国民经济的健康发展,快速高效的评估和处置银行不良资产显得尤为重要。基于不良资产在当下经济时代的重要角色,木文对不良资产评估方法展开研究,探索适合我国不良资产特性的评估方法。在已有假设清算法的基础上,从价值构成、还款能力影响因素等方面对从不良资产评估方法进行了改进优化,为不良资产价值评估提供更具操作性的参考思路,进一步完善不良资产评估的理论和实践。本文通过对已有文献的学习回顾,对不良资产价值理论及现有评估方法进行分析,综合不良资产市场现状和现有多种方法的适用性,得出假设清算法目前在我国适用性较强的结论。在分析假设清算法的使用难点限制后,从不良资产价值构成的角度出发,将不良资产的价值分块,弥补假设清算法假设严苛、缺乏对非财务因素考虑的缺点,将不良资产价值分为可回收底线价值和可回收不确定价值,先运用假设清算法在清算假设下评估不良资产的底线价值,即最低可回收价值,再引入层次分析法将影响不良资产回收率的非财务因素与财务因素结合考量,得出不良资产的不确定回收价值,基于不同层面将不良资产的价值进行直观展示,改进了实务中仅用传统假设清算法不能"因地制宜"评估不同价值模块的缺点。最后将该优化改进方法运用于实际案例,得到改进的方法适用于银行不良资产价值评估的结论。
黄仁辉[2]2013年在《我国商业银行不良资产价值评估方法研究》文中提出2008年美国次贷危机到迄今尚未结束的欧债危机事实表明：不良资产的大量累积不仅冲击金融市场,而且也是制约金融市场的稳定发展的巨大隐患。随着近年来我国银行业的飞速发展,银行业规模不断扩大,银行业近几年高速增长带来的问题有可能会逐渐显现,违约风险可能加大,部分领域、部分地区、部分机构不良贷款反弹苗头已经出现。不良资产评估可以挖掘不良资产真实价值,促进不良资产的流动,完善我国不良资产市场,维护我国金融稳定安全。因此对不良资产评估的研究很有必要。本文从资产评估基本原理出发,先分析了一般资产评估与银行资产评估的区别,总结出不良资产评估的特点及评估方法的特殊性。从定义、理论基础、方法步骤、需要考虑的问题以及方法的优缺点几个角度对现有的不良资产评估方法进行了总结,并对这几种方法进行了对比分析,分析了每种方法局限性。然后从还款意愿的角度对现有评估方法常用方法之一的假设清算法进行了优化,运用优化的假设设清算法对X银行的不良资产典型案例进行分析评估,进而得出结论,以及对完善不良资产评估的建议。本文共分6章的内容如下：第一章,导论。本章首先介绍了本文的研究背景及研究意义,其次对研究思路及研究框架进行了阐述。然后对现有的不良资产评估的研究成果进行了回顾,主要集中在不良资产评估方法,评估价值类型选择及不良资产评估存在的问题,并对其做出了评述。第二章,资产评估理论分析。本章介绍了资产评估的定义、基本假设、价值类型的选择、评估方法进行了介绍,同时介绍了一般资产的评估特点和方法。第叁章,我国商业银行不良资产评估理论分析。本章首先对不良资产进行了界定做出了阐述,同时阐述了不良资产分类、存在形态以及不同存在形态下的价值。然后分析了我国商业银行不良资产评估的意义,再将不良资产评估与一般资产的评估从评估对象、评估特点、评估方法上进行了对比,总结出不良资产评估的特点。进一步分析了我国商业银行不良资产评估实践中存在的问题。第四章,我国商业银行不良资产评估的方法。本章首先对现有的不良资产价值评估方法进行总结,阐述了每种方法的定义、基本原理、步骤、运用时需要注意的问题,分析了每种方法的优缺点,并且将几种方法进行对比。最后在总结和对比的基础上,从还款意愿的角度,通过层次分析法的运用,对假设清算法进行了优化。第五章,假设清算法的运用分析。本章作者以X银行作为调研对象,实地到银行调研,阅读其部分不良贷款处置卷宗,针对其典型案例Y,运用假设清算法对其进行评估,进而得出结论。第六章,政策建议及结论。本章针对其我国商业银行不良资产评估的问题,提出完善我国商业不良资产评估的建议。并得到结论。本文的创新点在于：主要在于案例上的创新,通过实地到X银行调研考察,针对X银行的不良资产典型案例Y,运用假设清算法对其进行了价值评估分析。在总结了现有的不良资产评估方法,并通过对比分析现有方法优缺点的基础上,同时基于还款意愿的角度,运用层次分析法,从环境因素和企业自身主观因素两个层次对假设清算法进行了一定程度的优化。为X银行不良资产处置定价,提供一个参考,也为完善我国银行不良资产评估体系做出一点贡献,为广大的实务工作者提供一个借鉴和参考。
高强[3]2007年在《金融不良资产评估问题研究》文中研究指明上世纪90年代末，巨额国有商业银行不良资产影响了我国的金融安全。国家成立了四大资产管理公司接手国有商业银行不良资产，通过对这些金融不良资产的处置、变现以及债转股的方式实现国有银行的体制改革。随着金融体制改革和金融不良资产处置工作的推进，金融不良资产评估业务在我国也得到了长足的发展。《金融不良资产评估指导意见(试行)》的出台，资产评估行业和四大资产管理公司在金融不良资产评估理论和实践方面的深入探索，所总结的成功经验，为保证不良资产处置工作的顺利进行发挥了指导处置价格、监督处置行为、衡量处置效果等至关重要的作用。但是现有的金融不良资产评估体系内容已经陈旧，不再适合未来的金融不良资产评估；对于影响金融不良资产价值的因素考虑仅限于财务因素，而没有考虑非财务因素的影响；在债权转股权过程中，也只是以股权的静态价值作为债转股的定价基础，而忽略了债转股企业在未来经营上的可持续发展趋势，低估了债转股股权的真实价值。本文拟从我国金融不良资产的状况入手，在现有评估理论的基础上，通过对金融不良资产评估体系的构成因素的分析，评述当前金融不良资产评估体系所存在的缺点，提出当前体系的改进方向。进而从金融不良资产价值构成的角度，结合评估实践和相关理论量化非财务因素对金融不良资产价值的影响程度和发掘金融不良资产所具有的期权价值，以期能真实的反映金融不良资产所具有的价值，能为今后金融不良资产评估的规范化提供参考价值。本文首先介绍了文章的研究背景、研究对象与研究范围。同时，结合国内外的研究现状为下一步金融不良资产的评估研究提供研究的基础。其次是对金融不良资产评估体系进行阐述，包括金融不良资产评估的评估目的、评估对象、价值类型、评估方法。通过对以上要素的归纳和总结，提出当前体系存在的不足之处，重新定义评估对象，强调资产评估的市场性本质和价值类型的选择，同时指出现有评估方法的不足，为下一步提出改进的方法奠定基础。本文的核心内容包括考虑还款意愿的金融不良资产评估方法研究以及基于实物期权思想的债转股股权的控制期权价值研究。在考虑还款意愿的金融不良资产评估方法研究中，笔者采用层次分析法对影响还款意愿的因素予以量化，将还款意愿指标和偿债能力指标融合到金融不良资产的价值评估中去，合理评估还款意愿对不良资产价值的影响。在基于实物期权思想的债转股股权的控制期权价值研究中，笔者分析和论述债转股股权乃至企业股权资本所具有的控制期权价值，然后从公允评估的角度建立投资期权组合构造适用于债转股股权的控制期权价值评估模型。同时，笔者在本文中结合不同的评估案例，力求说明对现实评估工作的指导性和可操作性。
沈曼云[4]2016年在《商业银行不良资产评估方法研究》文中研究指明我国商业银行的不良资产一直处在不断沉积阶段,即使从1999年后政府组建了四大资产公司,专门从事不良资产的处理工作,但是整个银行业还是难逃因为国内经济增速放缓所带来的不良贷款余额和不良贷款率双升的困局,徽商银行也面临着同样的问题。因此对于我国商业银行来说,现在主要的问题就是怎样严格控制自身不良贷款和贷款率,快速处置自身不良资产。处置不良资产的前提条件是对不良资产进行准确估值,如何客观准确的对不良资产进行估值,这就是资产评估所要解决的问题。现有的资产评估方法是市场法,成本法,收益法,但是这些方法不能完全适合商业银行的不良资产评估,所以本文的主要研究内容是不良资产评估方法Delphi法、交易案例比较法、信用评价法、假设清算法。本文是以商业银行不良资产评估方法作为研究对象,首先介绍了绪论,再将不良资产评估理论、不良资产评估程序进行详解。后根据现有评估方法的比较分析,再对Delphi法、交易案例比较法、信用评价法、假设清算法进行了优化。最后选择合适的优化方法应用到实际的评估案例中,解决实际评估中遇到的评估问题,得出案例中不良资产的评估值。本文的主要创新点是优化了现有的四种不良资产评估方法,希望能够对商业银行不良资产评估体系起到一定的完善作用,以供后来者参考。
龚菊明[5]2007年在《我国金融不良资产评估问题研究》文中研究表明金融不良资产评估是伴随着资产管理公司的成立和使命而出现的新生事物,在金融资产管理公司运用各种手段处置金融不良资产、实现经营目标的过程中,评估发挥着指导处置价格、监督处置行为、衡量处置效果等至关重要的作用。由于金融不良资产的特殊性,金融不良资产评估业务远比一般性资产评估业务复杂,进行全面、系统的研究,以探索金融不良资产评估的发展方向并解决相关的理论难题具有十分重要的现实意义。本文从金融不良资产评估的特殊性出发,说明了研究背景和选题意义。阐述了资产评估的理论基础和技术方法;分析了金融不良资产评估存在的各种主要问题;规范了金融不良资产评估业务的界定、评估对象的确定、价值类型的选择、评估程序的要求、信息披露的规定等基本内容;提出了金融不良资产评估的技术框架和改善金融不良资产评估的建议和对策。
徐孙静如[6]2017年在《基于假设清算法下对我国商业银行不良资产价值评估方法的探究》文中认为自从我国步入新世纪之后,相继爆发的次级抵押贷款危机和欧洲爆发的主权债务危机严重干扰了世界经济的健康发展,中国的金融市场面临着近几十年来最为严重的考验。伴随着世界各国应对化解余波,如何化解金融不良资产又一次成为各国金融又一次成为各国金融监管机构关心的主要问题。因此,对于发展转型中的中国而言,时刻关注不良资产的发展及其特征,加强对不良资产管理处置是一项艰巨而又必要的任务。本文综合介绍了研究的理论背景、研究的理论以及现实意义和目前为止国内外对不良资产的研究现状。其次本文简要概述了不良资产的研究思路、研究框架以及各种研究方法。最后根据不良资产的基本定义,本文依次介绍了不良资产的经济学定义、不良资产价值评估的方法及其适用性以及现有不良资产评估方法的问题。与此同时,对不良资产的特点及其对经济的不良影响进行了阐述。然后对不良资产价值评估方法存在的问题进行了分析。最后通过不良资产的定义、实际使用过程中存在的问题出发,运用层次分析法从贷款时间这一角度出发,对现有的假设清算法进行优化。并且将优化后的假设清算法运用到实际案例中,本篇文章主要对广发银行的某一不良资产案例进行评估,进而得出结论。本文的主要研究结论有:(1)在评估银行不良资产时除了要考虑资产负债表上显示的财务因素对其价值的影响,还应该将职工安置、贷款时间、相关政策等难以量化且又会严重影响不良资产价值的非财务因素加以考虑。由于这些非财务因素量化非常困难,因此在评估过程中更应该格外重视这些因素。(2)假设清算法的适用范围是企业在非持续经营条件下的情况以及现金流小或者不固定的情况,然而,因为该方法在整个运用过程中都是处于假设的基础之上,无论是有效资产和有效负债,还是无效资产和无效负债都是处于破产清算的假设之中,这些假设并不可能与实际情况完全符合,尤其是实际操作时点与假设时点往往不相同,这会使得资产和负债产生较大的变化,进而导致实际受偿金额与假设受偿金额有较大变动。
董雁斌[7]2008年在《我国商业银行不良资产证券化研究》文中研究表明为妥善处理银行的巨额不良资产己经成为世界各国必须面对的一个重要问题。由于历史原因,我国商业银行体系积累了大量的不良资产,极大的影响了金融业的发展。资产证券化起源于20世纪70年代,以其旺盛的生命力在全世界范围内迅猛发展。目前我国商业银行和资产管理公司的处置手段不能很好地满足快速、批量处置巨额不良资产的要求。利用证券化手段化解不良资产,对我国金融业平稳发展具有重要意义。通过不良资产证券化,可以分散和降低我国商业银行风险,改善商业银行的资本结构、提高资本充足率,提高商业银行资产的流动性,提高金融体系效率。不良资产证券化最突出的问题是,大部分不良资产无法带来稳定的现金流,这导致不良资产的定价非常复杂,不确定性相当大。加上我国资本市场不够成熟,相关的法律法规还很不完善,不良资产如何证券化对资产管理公司、证券中介机构以及金融研究人员而言的确是一个全新的课题。首先从商业银行不良资产证券化的理论入手,介绍商业银行不良资产证券化相关概念与基本原理,不良资产证券化的特点。其次运用历史研究法和比较研究法,剖析国外发达国家不良资产证券化的实践与我国实际操作的不良资产证券化产品的最新实例——“东元2006-1重整资产支持证券”,从而发现我国目前商业银行不良资产证券化模式的特点以及运作中存在的一些问题。最后,针对我国目前不良资产证券化的运作情况,提出我国商业银行不良资产证券化的模式与交易结构改进设计方案,以及相应得生态环境建设。现阶段受制于目前的法律环境, SPV采取信托模式是目前我国商业银行不良资产证券化模式的现实选择,但是在交易结构的细节方面需进行改进,主要表现在以风险分散理念构建资产池;加强内部增级,扩展外部增级,扩大信用评级的时间范围与空间范围;放宽申购利率区间等方面。另外,为促进我国商业银行不良资产证券化,应完善相关法律、制度环境建设、资本市场建设等生态环境建设。因此,对资产证券化理论研究分析和我国目前不良资产证券化实际案例的经验总结将具有重要的理论意义和现实意义。
殷翊航[8]2016年在《我国金融不良资产评估》文中提出伴随着我国经济的快速发展,金融行业已经成为我国经济发展的核心,资本市场也不断发挥着巨大作用,随着世界经济发展的越来越紧密,其中的利弊也是逐渐显露出来,国家间金融业联系紧密,极大促进了国家间的金融合作,于此同时,世界经济危机的频繁爆发,经济周期不规律的波动对我国的金融行业也产生了巨大的影响。在我国的金融业里,银行是占有主导地位,近年来的世界经济波动让大家越来越重视商业银行的风险问题。尤其是2007年的美国次贷危机引发的全球性的金融危机也严重波及到我国的金融行业,揭示出了我国金融行业的不规范等漏洞,在此之后宏观经济环境下滑,商业信用环境恶化,商业银行等金融机构不良贷款增多,如果这种状况不能得到妥善的管理,将会严重影响我国的金融业健康稳步发展,由此引发的一系列不良后果对于正在谋求转型的中国经济将是毁灭性的打击。所以对于正确高效的处置金融不良资产、准确评估金融不良资产的公允价值逐渐受到业内人士的重视。但是由于种种原因,国外总结出来的、常用的金融不良资产评估方法,基于国际评估准则下提出的金融不良资产评估方法,例如:成本法、市场法、收益法,并不完全适用于我国的金融不良资产评估,所以现阶段一个重要的任务是探索出适合我国市场情况下的金融不良资产评估方法。本文的核心方法是运用层次分析法,通过分析相关案例,考虑到还款意愿这种非财务因素,来评估债权类金融不良资产,达到更准确和全面的评估结果。
罗欢[9]2017年在《资产管理公司处置不良资产定价研究》文中研究说明不良资产处置是我国建立完善的金融制度的重要组成部分,也是防范金融风险、促进金融行业持续健康发展的必要条件。我国从1999年建立国有四大资产管理公司开始,到现在已经形成了以四大资产管理公司为主、以地方资产管理公司为辅,并结合其他第叁方服务机构的不良资产处置格局。在发展初期,不良资产的处置带有浓厚的行政色彩,之后逐渐向市场化改革,如今基本形成了对不良资产的市场化处置。在我国不良资产处置实践当中,也探索出了许多处置经验,为解决银行业不良资产问题、维护金融稳定做出了重要贡献。到目前为止,我国一共成立了 30多家地方资产管理公司,还有一些地方资产管理公司在筹建当中。地方资产管理公司是在我国金融业不良资产规模迅速扩大、不良资产率快速上升的大背景下成立的,从2014年第一批地方资产管理公司成立至今,其有效弥补了国有四大资产管理公司的业务空白,为处置区域内不良资产、化解区域内金融风险发挥了重要作用。另外地方资产管理公司也在业务模式上积极探索,走出了一条与国有四大资产管理公司的差异化竞争道路。本文从资产管理公司的角度出发,介绍了当前不良资产处置现状,从供给端和需求端两个方面进行了分析,一方面供给端不断加大,另一方面对不良资产的处置能力有限,说明了当前对不良资产处置进行研究的必要性。其次明确了影响不良资产的价值因素,包括财务因素,也包含非财务因素。在以上内容的基础上,对不良资产的定价方法也做了进一步的分析,着重研究了假设清算法、交易案例比较法、债项评级法以及信用评价法,研究了这几种方法的运用步骤以及适用情形,并对这几种方法的优缺点进行了分析。最后,针对当前不良资产的价值评估方法和评估体系所存在的问题,有针对性的对每种定价方法提出相关建议。比如对于定价方法,应当加强企业的会计制度建设,保证企业财务信息的真实性和完整性;还应当对相关参数进行进一步的量化,避免主观因素对估值结果的影响。对于定价体系,应当加强不良资产定价方法的理论研究、加强对非债权形式不良资产的研究以及加强处置过程中的风险识别以及风险控制等。
杨文俊[10]2017年在《金融不良资产评估研究》文中研究指明截止2017年第一季度,中国商业银行不良资产贷款规模已达1.58亿元,不良资产贷款率达1.74%。近年来,金融不良资产规模逐年上升,国家利用“去产能”、“去库存”等措施调整行业,促使企业转型发展,金融业改革仍然在向前推进,这在某种程度上导致了银行业不良贷款率的上升。商业银行不良资产率上升引起金融风险进一步提升,不良贷款规模的不断扩大和不良贷款率居高不下将严重威胁到国家的金融安全。在全球经济不景气的大背景下,我国金融业的健康发展正面临重大危机。因此不良资产处置尤为关键,不良资产评估再次成为业界关注的焦点。目前,不良资产评估还没有一个科学的体系和标准,不良资产评估实务中仍然存在许多难点。因此,本文对金融不良资产评估进行了研究。本文从我国银行不良资产评估形成的背景入手,首先通过文献综述叙述了金融不良资产的相关理论,然后通过历史资料和文献的检索对我国银行不良资产评估的现状进行分析,依据国内外金融不良资产评估相关理论,对目前银行不良资产评估的常用的评估模型进行适用性和局限性分析;通过实地调查,在金融不良资产评估实务中,假设清算法是最常用的评估方法。因此本文利用层次分析法对假设清算法进行优化,加入了偿还意愿这一非财务指标,针对影响偿还意愿的要素指标,本文通过文献梳理和专家访谈,结合债务企业的内部和外部因素,将还款意愿的影响因素分为债务企业所在区域影响因素、企业担保因素、企业经营情况、企业历史偿债因素。用层次分析法定义影响债务人偿还意愿的因素权重。对于抵押债权的综合变现折扣率,引入梯形模糊理论,通过模糊数理论,对专家的语言描述加以量化,从而确定综合变现折扣率。通过案例分析,提出一个同时以一般债权和抵押资产为评估对象的金融不良资产评估方法体系,并选用农行不良资产证券化案例对债务人和保证人进行综合分析。利用优化后的评估模型对不良资产证券化案例进行评估,最后根据结果对我国不良资产评估提出了一些建议,完善了金融不良资产评估体系。本文创新点可能有:第一,是以金融不良资产证券化下的不良资产评估的研究角度,对目前我国金融不良资产价值评估在经济下调的趋势下的现状进行了分析,对可能存在的问题进行了归纳概括。第二,引入偿还意愿指数,通过层次分析法对偿还意愿的权数进行赋值,对假设清算法模型中的一般债权偿还因素进行了优化,建立了更适合目前不良资产评估实务现状的假设清算法模型。第叁,结合梯形模糊数理论对评估处置人员和专家的语言判断进行量化,对金融不良资产抵押物综合变现折扣率的计算进行了优化。本文对金融不良资产的理论研究,及实务评估工作具有一定的借鉴和参考意义。
参考文献：
[1]. 银行不良资产的价值评估研究[D]. 李娟. 北京交通大学. 2017
[2]. 我国商业银行不良资产价值评估方法研究[D]. 黄仁辉. 西南财经大学. 2013
[3]. 金融不良资产评估问题研究[D]. 高强. 东北财经大学. 2007
[4]. 商业银行不良资产评估方法研究[D]. 沈曼云. 合肥工业大学. 2016
[5]. 我国金融不良资产评估问题研究[D]. 龚菊明. 苏州大学. 2007
[6]. 基于假设清算法下对我国商业银行不良资产价值评估方法的探究[D]. 徐孙静如. 江西财经大学. 2017
[7]. 我国商业银行不良资产证券化研究[D]. 董雁斌. 天津财经大学. 2008
[8]. 我国金融不良资产评估[D]. 殷翊航. 暨南大学. 2016
[9]. 资产管理公司处置不良资产定价研究[D]. 罗欢. 安徽大学. 2017
[10]. 金融不良资产评估研究[D]. 杨文俊. 浙江财经大学. 2017
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