摘要：以地铁为代表的城市轨道交通项目在一些城市中快速发展，使得轨道交通的建设需求和巨大的资金需求之间的矛盾也越来越严峻，政府以PPP融资模式为契机，与社会资本合作，吸收大型企业资本金，很好地缓解了城市轨道交通类项目建设的资金压力。但是在PPP项目模式的运营环节还存在一定的风险因素，这对于我国城市的轨道交通发展是十分不利的。鉴于此，文章首先介绍了城市轨道交通PPP项目运营阶段的风险因素，然后提出了具体的风险管理措施，以供参考。
关键词：轨道交通；PPP模式；风险分析；管理措施
1城市轨道交通PPP项目运营阶段风险分析
1.1市场风险
市场是城市轨道交通项目运营的基础，其主要风险源有新建或改建其他的项目而带来的商业竞争，由于经济前景的不确定性产生的价格变化，以及社会政治环境、人口变化、法律法规调整等因素导致的人们对于此种交通方式的认可度、需求度和利用度的变化，主要包括价格风险及需求风险。
1.2完工风险
城市轨道交通项目多为大型、复杂的长期建设项目，建设过程中的工期、成本、质量控制、资金分配等实施情况与进程将直接影响项目的运营和发展。工程质量控制失效，导致潜在的安全风险因素增多，会影响运营期的正常运营。另外，PPP模式合同关系复杂，任何一方出现信用问题，如未经政府方同意，社会资本方擅自出租、质押转让项目经营权或变更索赔等，都会导致成本控制失效，收益减少，使投资者不能获得预期收益，这就破坏了社会效益最大化下平衡项目收支所依存的基础。
1.3安全风险
安全风险是运营期最易发生，也是影响最大的风险，包括人员安全、设备安全及环境安全。轨道交通车站为人口密集地，当人员、设备、环境、管理四大因素之间关系不协调时就容易出现突发事故。乘客们又大多缺乏应急能力，发生突发安全事故时，现场人员疏散难度较大，工作人员组织协调能力不够时，将带来经济损失和社会影响，甚至可能造成大批人员伤亡。
1.4不可抗力风险
不可抗力风险主要指项目在运营前期及运行中无法预测并采取措施防范，发生时又无法回避的风险事件，主要指地震、洪涝灾害等自然风险以及恶意暴乱等社会风险。
2城市轨道交通PPP项目运营阶段风险控制措施
2.1公共风险管理
各参与方在投资决策前应做好相应的调研与分析工作，对项目在全生命周期内可能发生的公共风险做到提前预测。针对政策\法律变更\不完备风险，政府部门作为政策法规的制定者往往具备一定的管控能力，当前我国针对城轨PPP项目的专项指导文件不多，对于项目投资者和地方政府部门而言，避免法律不完善的最基本做法是参照各部委文件制定项目实施框架，然后由政府部门牵头对上述实施框架进行补充说明，形成某一项目专营管理办法。针对项目的审批延误及获准风险等，政府部门在做好项目前期调研基础上应该提高服务的效率与质量。总之，公共风险一般应由政府部门承担，因为可以用最小的代价解决相应风险，达到项目整体效用的最大化。
2.2私人风险管理
2.2.1建设风险管理
由于城市轨道交通PPP项目一般处于地下施工，所处地质环境对项目影响较大，因此地质风险与质量风险是建设阶段需要重点关注的两大风险。
期刊文章分类查询,尽在期刊图书馆针对质量风险，可通过以下措施降低风险发生的概率与损失，如：在选择承包商时尽可能选择资质、信誉等较为可靠者来承担项目的施工；在合同签订时，注明对项目质量工期的明确要求，并附有事先规定的违约条款等；在建设过程中，必须保证施工方在规定工期内完工，必要时聘请相关资质的监理机构，对项目进行独立的第三方监理。针对地质风险，做好项目所处地区区域的地质勘察工作，获得准确的地质及水文资料，避免在项目施工的过程中出现塌方、涌水等安全事故的发生，同时需要注意对项目周边建筑物地基做好安全防控工作。项目质量风险一般由建筑单位承担，由于前期勘察失误导致的地质风险则由勘察设计单位承担。
2.2.2经营风险管理
在我国城市轨道交通PPP项目中，政府会承担部分经营管理风险，一般采取的措施包括：收益保证、税收优惠、竞争限制、债务负担等。例如：北京地铁4号线作为国内首个城市轨道交通PPP项目，为规避该项目在运营阶段产生的风险，政府部门会与私营机构分担客流风险。当城轨实际客流量远低于预计客流量时，为避免让私营机构单独承担损失，政府部门会适当减免相关税金；与此同时，当实际客流量远高于预计客流量时，政府部门会提高相应税金，分享私营机构的超额收入。针对经营风险一般是由政府部门与私营机构共同承担，私营机构为风险主要承担方，政府部门提供相应担保
2.2.3市场风险管理
在城轨PPP项目建设前须做好充分的市场调研工作，并且在与政府部门签订相关合同时规定好票价的浮动范围，保证项目建成后客流量及收益水平能达到各利益相关者的目标。如：伦敦地铁公司将地铁项目基础设施供应及系统运营维护等工作以特许经营权的方式转由3个其余公司负责，但由于特许经营期过长（30年），为有效规避各方市场风险，伦敦地铁公司设定相应的仲裁机构，每隔7.5年会重新约定合同条款的相关内容。市场风险一般由私营机构承担，政府相关部门提供担保。
2.3共担风险管理
2.3.1环境风险管理
由于城市轨道交通作为一种公认的绿色出行方式，在项目前期规划设计、运营及移交等阶段均较少涉及。但在项目建设阶段可能存在违规施工等情况，会造成建筑垃圾、噪声污染等环境问题。针对此类风险，一般由私营机构承担主要责任，同时也遵循谁污染谁治理的原则。
2.3.2信用风险管理
信用风险处于项目全生命周期各个阶段，由于项目参与方众多，任何一方的违约都可能对项目成功产生影响，因此必须选择达到相应资质且信用较好的合作伙伴。在我国相关企业的信用很难界定其优劣，使得信用风险在城轨PPP项目中所占比重较大，为有效规避此类风险可采取以下措施：参与方企业需提供项目担保合同、银行保函等；选择参与方时做好调研工作，获取企业或个人准确的信用信息；可委任独立会计师审计相关项目参与企业。针对信用风险需由各方共同承担，并遵循谁引起谁负责的原则。
2.4不可抗力风险管理
1）组建的城轨PPP项目公司通过支付保险费把不可抗力风险损失转移给有能力的保险公司，包括建筑工程一切险、设备物质运输险及工伤事故险等。2）城轨PPP项目公司可通过施工承包合同、运营承包合同等将部分不可抗力风险转移给承包商或贷款机构。3）不可抗力风险对城轨项目私人部门带来的间接损失，无法确定成本，不能投保或不能按照合理的保险费投保，对此政府部门可提供某种形式的政府资助，可以是延长特许期补偿损失，也可直接对风险经济损失进行补偿。总之，由于城轨PPP项目此类风险发生的不可抗性及特殊性，不可抗力风险应由公共部门与私人部门共同承担。
结语
综上所述，研究城市轨道交通PPP项目融资中存在的风险及其管理，是项目融资过程中最重要的环节。本文对城轨PPP项目面临的风险因素进行介绍，并提出针对性的风险管控措施。但城轨PPP项目风险是一个动态变化的过程，只有把握好风险的来源及变化方向，做到事前预防，才能保证项目成功。
参考文献：
[1]刘青林，陈启权.轨道交通PPP项目政府补贴模式对比研究[J].工程经济，2017（6）：72-75.
[2]武文婷.低碳经济背景下城市轨道交通PPP项目的风险管理[J].建设科技，2018（7）：66-67.
论文作者:陶娉婷
论文发表刊物:《基层建设》2019年第20期
论文发表时间:2019/9/20
标签：风险论文; 项目论文; 轨道交通论文; 政府部门论文; 城市论文; 不可抗力论文; 风险管理论文; 《基层建设》2019年第20期论文;