不可忽视的企业商誉价值问题探讨，本文主要内容关键词为：商誉论文,不可忽视论文,价值论文,企业论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
【内容提要】 随着我国经济体制改革的深化、企业的兼并、出售、联营，与外商合资合作、股份制经营等涉及企业资产产权变更、转让活动日益增多，在计量、评估企业资产价值时，企业商誉的计量、评估成为了一个较为突出的问题。本文从商誉内涵的界定入手，通过数量分析，对商誉的计量、计价提出了自己的看法。
【关 键 词】 商誉 负商誉 计量 评估
随着我国现代企业制度的建立，企业兼并、出售、联营，与外商合资、合作经营等涉及企业资产产权变更转让活动日益增多，在计量、评估企业资产价值时，商誉问题越来越引起理论界、实务界广泛关注，笔者拟就商誉概念、性质、如何计量、估价等问题略陈管见。
一、商誉（Good-Will）的性质、特征
在会计学界有关商誉的会计处理是一个意见分歧较大的问题。究竟什么是商誉，商誉是西方传统会计机制的特殊产物，早在19世纪末就存在争议。西方学者认为它既不能从语义上加以阐明，也无足够证据来证明反映了商誉信息对投资者或债权人进行决策会有多大的帮助。从会计角度来看，通常有三种解释：（1）对企业好感的价值。 商誉的产生是由于企业融洽的商业联系，良好的职工素质和顾客对企业的好感，或者来自于有利的地理位置，独占的特权以及良好的信誉，高素质的管理水平等能对企业获利产生重大影响的因素。当一个经营中的企业的买价超过其个别资产价值总和时，超过部分即可被看作是上述无形属性的价值。但这些属性并不能单独分别计价，商誉价值也不等于上述无形属性单项价值的简单相加。商誉价值只能依附于有形资产和其它无形资产价值而存在。如有利的地理位置意味着企业的地产、房屋价值较之其它地点同类资产要高；良好的信誉总是依存于商标、商品名称价值；而良好的经营管理水平和独占特权则代表企业的整体属性。（2）超额利润的现值，即指企业在其有形资产上能获得高于正常报酬率的能力（包括确定企业所需行业正常投资报酬率和企业自身未来预期收益率）所形成的价值，并把这种超正常未来收益贴现为现值。（3 ）作为一个主要的计价帐户。美国著名会计学家坎宁（J·B Canning）认为，企业之所以拥有资产，根源在于它能够提供未来收益或现金流量。若一个企业所有现金流量均超过正常数额，则企业所有资产或特定资产对此项超额所作贡献时的价值要比原来的高。但是并不能把企业总价值全部分配于各项资产。如应收款可按预期现金流入量折现计价，存货可按净变现价值计价，而地产、厂房设备和专利权则无法与特定货币流量相关联。对于未分配的价值则应记入商誉总计价帐户中。
关于商誉特征，美国财务会计准则委员会（FASB）曾高度概括：商誉与企业整体有关，不能单独存在，不能与企业可辩认的各种资产分开出售；形成商誉的个别因素不能单独计价而只能在把企业视为整体时按总额加以确认；企业合并时确认的商誉可能与建立商誉过程中发生的成本无关。
二、商誉的计量、摊销
确认、计量是财务会计的重要组成部分，且其中一个很重要的原则即是：一切资产应以取得时的成本计量。企业商誉按其形成渠道可分为自创商誉、购进商誉。传统会计认为只有购进商誉才能记入一个实体的会计记录。原因是自创商誉其成本在实务中很难计量。如一个实力超群的管理能力尽管可能是企业最有价值的资产之一，但因几乎不可能为管理能力设定一个可核实的成本而记为商誉；再如企业为获取超额利润，可能动用甚至超乎寻常的广告费用宣传以博得顾客好感。超出部分按理应计为商誉，但如何区分正常与超额部分广告费，此项支出创造了多少商誉及受益期多长等难以计量。因此企业实务多从稳健原则出发，将自创商誉过程中广告费和其它有助于创造商誉的支出作为费用处理。正是由于确定商誉的存在及其它作出会计计量都是相当复杂困难的，因此为获得某种基本形式的商誉所发生的支出；在概念上并不认为构成商誉的购买行为。在现行会计实际操作中通常也只就企业合并商誉加以确认，而对企业自身固有的商誉则并不确认。购进商誉或合并商誉，即指购买企业全部或部分资产时实际支付价格与被购企业可辨认净资产公平市价的差额部分。公式为：
合并商誉＝购买价格－可辨认资产的公平市价
国际会计准则（IAS）第22号和美国公认会计原则（GAAP ）均规定，企业合并的会计处理方法主要有两种：购买法（Purchaso Mcthod ）、权益集合法（Pooling of Intcrsct Mcthod）。但据国际调查结果，购买法才是国际流行的会计惯例。权益集合法仅限美国。在权益集合法下，由于仅是双方净资产（股东权益）按照各自帐面价值的简单合并，通常不会产生商誉问题。但在购买法下，由于收买企业股份就象购置商品，应按收买价格（取得成本）入帐，同时构成净资产价值各个资产项目都应按购买日公平市价（Fair Markct Valuc）列入合并报表，就可能要确认一些资产项目升值并将收买价格与被购公司净资产公平市价间差额确认为商誉。国际会计准则（IAS）第22 号（企业合并）也规定：交易发生时，购买成本超过收购企业可辨认资产和负债公允价值中股权份额部分应作为商誉并予以确认为一项资产，并指出购买商誉代表的是可望取得未来经济利益而发生的支出。合并商誉国际通行计量方法有两种：
1、直线法或超额收益法。 超额收益是指高于同行业中面临相同风险和不确定性的企业的收益。计量时必须对不同会计程序和财务结构的企业加以调整以保持其在同行业中收益和风险的可比性。由于商誉代价表现为对预期超额未来收益的一种付款，因此须将其折成现值以求得商誉值，即公式：
2、割差法或殖值法。 即先将个别有形资产和负债项目以及可辨认无形资产项目用现行价值计价，各项净资产现行价值与购价相比差额确认为商誉成本。此法涉及变量较少，显然取决于各项目估计现行价值的可靠性。
需要说明的是，非常精确的对商誉计量是困难的，但必须充分考虑影响商誉的因素以使计量更贴近现实。 如计算未来收益时应考虑：（1）年份因素，计算未来收益须选择适当的年数的收益为计价基础。 （2）非正常损益因素，计算时与超额收益的获得无直接关系的损益应剔除，如来自不动产收益并不能影响商誉价值构成，则不能包括在计算商誉的净收益中。（3）未来可能变化因素，在企业商誉购买日若确认某种情况会影响未来收益，则也应在确定未来收益时加以考虑。如合并后某位有丰富经验的管理者可能要退休或某种新产品要出现，或国家某项政策的出台会影响企业产品销路或原材料价格等等。（4 ）一般收益水平因素。超额收益的计算须以目前一般行业利润水平为依据，它直接影响到商誉成本价值的高低。此外，计量企业合并产生商誉成本对被购公司各项资产和负债设定现行价值非常重要，采用不同方法会导致设定金额的大幅度波动。通常估价非货币性资产现行价值有两种方法：现行购入价值，即根据取得各项资产的现行成本设定价值。现行成本可以是再生产成本或定量成本，前者指用完全相同的资产来替代该项资产的成本，后者着眼于替代资产具有相等的生产能力而不必等同。现行脱手价值，即根据该项资产在正常变现过程中出售所得金额来设定其价值。对于货币性资产和负债，就要根据现金流量按现行贴现率折现设定。
以未来超额收益为基础折现计量商誉成本时，未来超额收益有较大不确定性，可采用以下几种方法：
（1 ）平均超额收益法：即据购进前若干年平均收益超过同行业平均收益部分来确定商誉值。
商誉值＝（以前若干年平均收益－同行业平均收益）×年数（年数可由买受者和出让者双方商定）
（2 ）超额收益本金化法：即据以前若干年平均利润本金化金额减去净资产公平市价以确定商誉价值。
（3 ）超额收益现值法：即根据预期年超额收益水平及可持续年限的估计，以适用折现率折现以计量商誉价值，公式为：
商誉价值＝预期未来年超额收益水平×现值系数
另外，关于负商誉又称负值商誉（Ncgativc good－Will ＆bad －Will）问题。它是指当购买企业为取得被购公司全部净资产所支付的价格低于其净资产公允价值时（如收买某家濒临破产的企业）其间差额则为负值即负商誉。西方学者认为，大多数情况下几乎很难想象会出现负值情况。原因是如果整个企业价值低于个别资产价值总和，其业主就会个别地出售其资产而不是把企业作为整体出售了或者是被购公司净资产计价过高。当然，美国会计原则委员会（APB）第16 号意见书也确实提出了负差额首先应归属于可确认贬值的资产项目，剩余差额比例分摊于各项非流动资产（长期债券、股票投资除外），若仍有差额则列为递延贷项在以后年度收益中摊销。但大多数企业实务中仅将其做为轧平购置差额的一种方法，在资产负债表上并无任何意义。
商誉一经计量，则涉及如何登记入帐问题， 主要有三种办法：（1）确认为一项资产，（2）增减股东权益，（3）直接抵减收益。总之各国商誉帐务处理方法并不一致。如美、加、日、英等国规定，所有无形资产，包括商誉，必须在最长40年，一般不超过20年内摊销。国际会计准则第22号也规定：商誉应在其有用年限内以确认为费用方式加以摊销，在不超过20年期限摊销更为适宜。这似乎已成为公认的国际惯例。
三、商誉评估及实证分析
应该说商誉估价与商誉帐面价值是两个不同的概念。资产评估中对商誉估价的方法有多种，但无论哪种方法，其评估与购买时帐面值是不等同的，尽管两者密切相关。
在对商誉价值评估的实际操作中，确定商誉经济内涵是确定、选择商誉评估方法的关键。如商誉是一个由多种因素（如企业声誉、组织机构、人员素质、产品质量、地理位置）共同作用形成的不可确指的无形资产，其价值要通过企业整体来体现但不能单独进行交易，在数量上可表现为企业资产总体价值与单项资产价值之和的差额，其实质是企业收益与按社会平均收益率或行业平均收益率计算的收益之间差额的本金化价格。商誉是客观存在的，它影响着企业收益率并在企业整体资产评估中透过获利能力表现出来；商誉反映了企业经营状况，且是判断能否采用整体评估法评估企业资产的标准，即当且仅当企业商誉为正值时采用此法；商誉值可正可负，是超额收益资本化。总之计量商誉评估值必须全面分析企业整体资产、全部资产及各项可确指资产，切实把握商誉评估特点。