德、法、英三国的经济景气调查与分析，本文主要内容关键词为：景气论文,经济论文,英三国论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
1994年9月10日至30日中国人民银行景气调查与分析业务考察团对德、法、英三国中央银行、政府有关部门和经济景气调查机构进行了考察。代表团重点考察了中央银行运用景气调查服务于经济金融形势分析和货币政策的主要经验、经济周期的分析判断方法，以及运用经济周期循环的方法建立经济预警系统的经验。
一、德、法、英三国景气调查概况
二次世界大战后，德、法、英三国中央银行、国家统计局、财政部及众多民间经济研究部门为了加强短期经济形势的判断和预测，开展了经济景气调查，他们依据各自不同的服务对象和调查目的，通过较大范围抽样调查，定期监测短期经济因素波动引起的经济周期的交替变化，据此对经济形势进行判断和短期预测（未来二季，最长不超过一年），经过几十年的调查研究实践，这些国家各部门都积累了景气调查的经验和完善的指标监测体系，景气调查方法日趋成熟，实践证明，经济景气调查已成为观测和判断短期经济波动的重要方法。
1.不断扩充的调查网络，广泛的调查对象，以及各网络间密切的联系。
三国中央银行和各调查机构在景气调查初始阶段一般调查规模较小，并集中于工业景气调查，随着调查的深入，已发展成多网络的景气调查体系。法国中央银行的工业景气调查从1951年3000户工业企业，经过几次扩充目前已发展到12000户，涵盖法国制造、化工、汽车、食品等几乎所有工业行业。同时还建立了商业银行家、居民收支、储蓄等多种调查网络。德国中央银行在所有州立分行建立了工业景气调查网络，包括制造、建筑、石油、汽车、电器、农机等行业，覆盖产业面高达90%以上。德国IFO研究所、法国INCES统计研究所均从景气调查初创阶段的几百家工业企业景气调查，经过几个发展阶段，调查网络扩展到除工业企业调查1万户外的建筑房产、投资、运输、外贸、服务业、零售业、居民收入、储蓄等多种调查网络。
各调查部门除自建网络外，相互间均保持密切的联系。如三国中央银行均同该国国家统计局、财政部以及类似IFO、金融时报等经济研究组织的调查网络有密切的联系，这些调查网络已成为央行经济形势判断、分析的重要信息来源。
2.丰富充实的调查内容，完善的指标设置。
三国各调查网络根据其调查目的、服务对象以及调查频度不同分别确定调查内容和设置调查指标。他们认为工业企业景气调查从调查内容到调查指标设置经过几十年的运行表现最为稳定，指标日趋完善，工业企业景气调查内容按大类划分包括：企业经营状况、市场需求、生产要素供给、开工率、资金利用状况、成本效益状况、就业状况等。
工业企业月度调查一般主要指标设置为：工业产值、国内外订单、存货水平、产成品库存、生产者价格、设备利用率、在岗人员等。
工业企业季度调查一般主要指标设置在月度指标基础上增设：进出口状况、原材料储备、资金周转、销售收入、工资水平变动、盈利水平变动等等。
投资业景气调查一般为季度或半年的调查，其调查内容和指标设置除部分与工业企业调查一致外，还设有：投资完成状况、土建工程投资状况、在建项目持续时间长短、建筑规模大小等等。
银行家调查问卷的主要内容包括：对当前宏观经济形势的判断、对货币政策松紧状况的判断、自有资本金状况、非银行金融机构存款状况、贷款总体水平、贷款项目或特别贷款项目与其他商业银行相比是否有竞争力，处于强、一般或劣势、信贷成本水平、盈利水平等等。
居民收支、储蓄景气调查的内容包括：从事职业、收入水平及预期消费，如购物时间的判断、价格预期；个人金融资产的选择，如储蓄、债券、股票等，另还有就业前景、未来支出选择、储户存取款动机、持现动机、储户对利率变化的心态反映等等。
3.主要分析指标的应用和分析报告的公布。
通过景气调查获得的定性和定量的数据，经过加权测算出各种指数，并按时间频度不同排列不同的序列。月度的时间序列均经过X-11的程序处理消除不可比的季节因素。各国经济部门短期工业经济形势的判断及经济循环周期的分析预测主要运用的指标有：
(1) 短期工业经济形势的判断主要运用：
1)工业信心指数（综合指数）。依据订单、原材料投入、生产经营状况等指标测算，用以判断当前工业运行的景气状态和变动趋势。在对未来景气趋势的判断时，并不是简单地看其指数在平衡点零以上还是零以下，即使指数在平衡点零以下，还要判断其走势是向上还是继续向下，以此判断工业景气在未来某一时点将形成景气或不景气。
2)需求指数。利用企业各类需求数据，评价企业生产形势，出口预期、未来发展等，用以对未来经济状况进行描述。
3)生产能力利用指数（生产潜能）。该项指标在货币政策决策过程中发挥重要作用，同时也是适时调整货币供应量目标的主要参阅指标。一般一国生产能力利用率程度过高时可能导致通货膨胀。在判断时，首先确定设备能力常年平均利用率水平和警戒线，当生产能力利用率超过警戒线时，要注意其变动的趋势，考虑是否对市场利率和贴现率采取措施；当此率高于常年平均利用率水平时，意味经济出现过热，未来价格水平可能上升，这时就需要考虑在必要时适当调整当年货币供应量指标。
另外，价格变动预期、投资指数、就业率等也是常用的分析指标。
(2)经济循环的测定、分析和预测主要是将各类宏观经济指标和景气指数依据其与经济变动的关系，一些指标先于经济循环变动而变动，划分为先行指标，用于预测经济循环变动的峰和谷；一些指标与经济循环变动大体一致，划分为一致指标，反映当前的经济形势变动状况；一些指标与经济循环变动滞后，划分为迟行指标，用于确认经济循环的变动情况。经济循环测定，分析指标的选取、划分，各国所采用方法不尽一致，但利用这些指标对经济循环态势的描述和测定，对于稳定经济政策，延长经济景气上升期和缩短下降期，使经济保持稳定发展提供重要的依据。
三国景气分析报告按不同时间频度分为月度、季度和年度分析报告。月度分析报告一般在月后二周对外公布。分析报告图文并茂，具有详实的数据报表、分析指标序列、多系列的几何图表及文字分析。央行景气分析报告具有较高的权威性、独立性，受到经济界广泛关注。
二、经济景气分析的经验与启示
三国中央银行经济景气分析始终坚持服务于货币政策，分析紧紧围绕着货币政策目标——反对通货膨胀这一核心问题展开，积累了丰富的经验，为我们提高景气分析水平提供了有益的启示。
1.货币政策决策过程来源于对经济形势的正确判断。经济景气监测分析从各个不同角度对经济发展趋势做出判断并对货币政策目标作用过程做出评价。德联邦银行定期分析景气监测结果，对年度内确定的货币政策目标作用过程及时做出评价，并定期向公众解释央行货币政策策略变化的基本特征。同时，在及时调整货币供应量目标时并非被动地简单追随经济的波动，还要正确判断未来两季经济变动趋势，以此保证随着生产潜力增长而提供必要的资金。
2.利用经济景气监测分析，对社会经济状况及突出性、亟待解决的重大经济问题进行深入研究和采取措施进行干预。三国中央银行为避免短期经济出现的突发问题而引起经济的过分震荡，保持经济的稳定发展，都比较成功地建起了经济预警系统，通过实证分析，制定重大经济指标警戒线，以便及时采取措施对突发性重大经济问题进行干预和政策调整。如：三国中央银行都对70年代席卷西欧各国的“滞胀”风暴、石油危机、各国贸易与国际收支发生的逆差等等重大问题，配合政府采取相应措施对经济进行干预并取得成果。
3.对经济周期转折点的判断是各国经济景气分析追求的最佳效果，同时也是工作的难点。短期经济因素对经济发展的影响表现为经济周期的交替变化，而对这种交替变化转折点的准确判断，对宏观经济政策调控力度的调整、货币政策决策都起着重要的作用。法国中央银行经济研究预测部门利用景气监测结果，1993年做出了对1994年法国经济复苏转折点的判断，其结果与1994年经济复苏的实际极为接近，为货币政策决策提供了可靠的依据。
4.利用工业景气监测结果加强对工业企业成本的分析，特别是工资成本的分析，避免工资轮番上涨推动物价总水平的上涨，冲击中央银行货币政策目标的实现。德联邦银行从70年代以来长期推行偏紧的货币政策，货币供应量的增长始终与经济的增长保持同步或偏低。为了保证货币政策实施不受干扰和得到公众的理解和支持，联邦银行运用工业景气监测加强对工资成本的分析，经常与工会取得联系，解释央行的货币政策，提请工会与资方在提高职工工资谈判时，工资的增长幅度严格控制在当年实际劳动生产率增长水平以下，以防止工资的过快增长，引起价格总水平上升，经济衰退，倒逼中央银行调整货币供应量目标。
5.经济景气调查加强了中央银行与非金融部门的联系，特别是工业景气调查密切了银行与工业企业部门的关系。三国中央银行在行使货币政策职能方面均具有较高的独立性和法律地位，中央银行在调节宏观经济中发挥了重要作用，在社会经济生活中有较高的信誉和威望。企业界普遍对能够为中央银行提供数据及信息感到极大的荣誉，为此，银行也无需由于企业提供各类信息而提供费用，但是参加银行景气调查的企业均有权提前获得有关行业或被调查企业的全部信息分析。这种信息沟通互利的往来，使银行开展景气监测和各项问卷调查工作得以顺利进行。
三、借鉴
通过这次考察结合目前调查统计司开展的景气调查与分析工作，我们感到有许多值得借鉴学习之处，主要有以下几方面。
1.加强月度景气监测。近期内完善大型企业重点联系行调查制度，建立工业企业月度问卷调查制度，补充监测指标，提高月度景气监测的时效。工业景气月度监测侧重了解市场需求变化、企业运营能力、设备利用率、企业销售盈利水平，加强动态信息及经济热点问题的跟踪监测。
2.结合经济体制改革及向社会主义市场经济转轨过程中重大问题的调查和研究，组织各类专题分析，为宏观经济决策和货币政策决策提供可靠的依据。
3.逐步建立起经济预警系统。参照国际公认各类经济预警指标和警戒标准，加强对经济运行景气状态的评价分析和短期预测，研究经济周期变化特点、规律及经济波动转折点的判断。
4.在条件成熟时，逐步建立起商业银行家及非银行金融机构企业家、证券公司经理的景气问卷制度，调查了解他们对宏观经济形势的判断，资金、资本市场利率的变化，资金供求、周转、营运能力、盈利水平等当前及预期状态的判断。
5.逐步完善居民部门景气调查制度，当前要进一步加强储蓄问卷的调查与分析，组织有关储蓄阶层分布、居民收支、消费倾向、居民金融资产状况、收入分配与经济发展关系、消费基金调控等热点问题的专题调查分析。