海外竞标类IPP项目备标实务论文

海外竞标类IPP项目备标实务

周玮

(协鑫智慧能源股份有限公司，江苏苏州 215125)

摘要：海外竞标类独立发电商(IPP)项目是中资电力和能源企业获取海外独立发电项目投资机会的重要渠道之一。针对海外竞标类IPP项目，就备标期内的主要工作内容进行阐述和分析，旨在为更多中资企业更有效地参与海外电力投资竞标项目提供参考。

关键词：海外；竞标;独立发电商(IPP);备标

0 引言

随着国家“一带一路”倡议的提出和实施以来，越来越多的中资企业积极开展海外市场布局，争取优质项目和资源，呈现出了“国内竞争国际化”的格局^[1]。独立发电领域的中资企业参与国际竞标项目，在面临来自国内同类企业竞争的同时，还面临传统国际电力能源企业以及当地能源投资类企业的强有力竞争。属地国政府主导的国际招标项目是一类规划状态成熟、竞争强度非常高的项目，中资企业要想获得此类项目并顺利执行下去，同时取得预期回报，做好备标工作十分关键。备标工作的中心目标是在充分评估项目风险和制定应对措施的基础上，以招标文件为依据，整合内外部资源，编制出响应性、完整性、竞争性的投标书。本文结合笔者主导的某南亚竞标类IPP项目的实操经验，重点解析备标过程中的主要工作内容及相关注意事项。

1 国际招标的法律背景

中资企业海外投资要确保所投资项目的法律合规性。国际上与招投标有关的法律、法规和规则被称为政府采购法或公共采购法，政府采购或公共采购涉及的项目基本上都是关乎该国民生的大型基础设施项目。政府采购或公共采购在内容上包括了政府和社会资本合作(PPP)项目。IPP项目是PPP项目在私人发电领域的具体应用。中资企业需要重点关注获取IPP项目开发权的程序，即明确该程序是否隶属于政府采购或公共采购的法律框架，获取的项目开发权是否受到该法律的保护。属地国政府的国际招标项目通常是在PPP框架约束下，吸引国际范围内的社会资本充分竞争，在满足相关技术要求和标准的条件下，实现项目输出的终端服务或产品的价格最优化。比较常见的竞标类IPP项目通常由代表政府的能源和电力部门或电力公司以建设-运营-移交(BOT)或建设-拥有-运营-移交(BOOT)的模式进行国际招标，并与中标单位签署一定期限(一般为20～30年)的购电协议(PPA)。此类项目优点之一是可避免政治风险，如较少受到属地国政府换届后新当权者以项目合规性差或透明度低为由而产生的违约影响。

2 备标期工作解析

竞标类IPP项目开发方式的定位是在招标文件(RFP)要求的约束下，经过一段时间的备标，通过方案和价格的竞争来赢得PPA约定下的运营现金流收益权。备标期指的是从招标书发布至投标书提交的时间段。招标方会在备标期内组织一次现场考察和标前会，之后在截标前1个月解答各投标方的问题，并以补充文件来体现对原始招标文件的修改，所以招标书实际上是一个动态调整的文件包，投标书需要响应更新后的招标书。备标期的时间往往非常紧张，做好内容策划和时间管理，有针对性地开展以下工作十分必要。

2.1 确立投标主体

通常由于资质和商务上的需要，中资企业需要和其他合作伙伴，尤其是当地合作伙伴组成联合体进行投标。在这种情况下，要尽快筛选出合作伙伴，甚至最好在发标之前就能确立合作意向。筛选的指标一般包括合作意愿和互补性、当地项目经验、资金实力和政府关系等。需要注意的是，实践中寻找合作伙伴不能一味追求完美，要寻找互补性强、最适合自身条件的合作伙伴，这样各方的价值和利益才能在联合体中得到充分的平衡，有利于联合体的稳定，也有利于联合体发挥出最大竞争力。在备标期内，各方需尽快就关键合作条款达成协议，主要包括股权比例、权利和义务、费用分摊、管理机制、转让和退出机制等。需要注意的是，这种协议通常被称为内部联合体协议，而作为文件提交的外部联合体协议一般非常简单，无需向招标方表明所有合作内容。一般中标通知发出后，需要联合体各方迅速达成股东协议，成立项目公司，并在一定期限内与招标方签署项目协议，此后在约定期限内完成融资交割。内部联合体协议奠定了合作的基础，为过渡到股东协议做好了准备。

2.2 制订设计和工程方案

中资企业有效的做法是寻找国内的EPC总承包商和设计院来配合完成设计和工程方案。设计院一般可由EPC总承包商统筹选择，如投资方想要直接管控并介入设计工作，可另外再确定一家设计院配合。实践中值得注意的是，如果工程类型较常规，对于EPC成本估算没有很高要求(对于竞争激烈的项目不适合)，可以在投标阶段只选择设计院配合完成，可根据实际情况选择适合的模式。选择的原则是，配合单位的资质必须满足招标书要求，有丰富的海外项目操作经验，熟悉国别和项目情况，有良好的合作意愿和响应速度，人力资源配置满足项目需要。确定EPC和设计院后，要做好顶层设计并对相关工作的内容深度、时间要求做指引和管理，需要对重大问题，如机组选型、工期进度计划、关键技术指标等进行把控，严格背靠招标书中的技术要求，其中影响电价的技术指标更是要在实事求是的基础上，要求配合方进行优化。此项工作最后的成果是完成标书要求的各类技术数据表、设计和工程类文件以及EPC报价方案。这些文件在最后定稿前要经多轮反复磋商和修改，以确保完成的成果是优质可靠的。

b) 黑屏功能被启动时，当没有任何报警出现以及所有报警都恢复到“正常”状态时，操作站显示黑屏，此时操作人员可以处理报警以外的其他任务。

2.3 解读招标书

若一个项集中包含多个关系的项，其频数的定义一般会被定义为项集在连接后的查询表中的出现次数。这种定义方式很容易导致统计偏斜问题。

2.4 制订融资方案

投标项目具有工作量大且受时间制约的特点，一般完成全部方案已经接近截标日。值得注意的是，在上述准备工作外还需要留出一定时间进行最后的公司评审、修改、定稿和打印包装，并在投标书封装的最后一刻保留调整商务标的灵活性。

这是投标方的核心工作，指引和统筹其他工作的开展。招标书始终是全局工作的纲领性文件，只有遵循纲领才能在有限的时间内有针对性地开展工作。招标书解读的首要任务是掌握项目基本概况、相关要求和交易条件，并由此评估投标方是否具备参与资质，对投标书的编制是否有能力控制以及项目具有哪些优势亮点作为竞标的依据之一。随后开始构建投标书的框架，做工作内容分解(WBS)，注明责任单位(人)、截止时间、资源需求、格式规范等，并总是把WBS作为文件准备的计划控制中心。实践中，技术方案的编制需要很长时间，而且处于关键路径上，所以对于技术方案的处理必须加强与外界的协调，做好内容和时间上的管控。解读招标书的另一项重要任务就是对招标书中的所有协议性文件做评估，统筹考虑评标规则和外界的竞争性，评估的原则是抓大放小，原则性的问题不可放过，但也要避免在细节问题上过于纠缠，评估时要结合当地律师事务所、税务咨询机构和招标方反馈的澄清文件进行。这项工作可以放宽时间余量动态进行，因为各投标方都会评估同样的文件，提出来的问题或修改意见也比较一致，通过反馈的澄清文件来判断招标方对这些问题的态度，进而进行相应处理。需要注意的是，有些项目在招标文件中明确规定不允许投标方对协议性文件的关键条款提出实质性修改。在这种情况下，投标方的重点不在如何提出协议条款中的偏差，而是要研究协议条款中潜在的风险，并制订合理的风险预案，研究是否可以在今后通过预防、规避、分散、转嫁等方式进行风险处理，减小风险对投标方的影响，并可被投标方所接受。最后招标书的解读需对评标流程、拒标条件和评分体系进行梳理，杜绝投标书中出现不符点，尤其是导致出现废标的条件。除了电价方案经公司管理层最后决策外，其他内容需根据评分体系尽可能避免技术性失分。

2.5 认真对待边界条件收集和财务测算

边界条件的收集必须做到有据可依，这样才能保证测算的结果具有足够的精度和可信度。招标项目的优点之一就是边界条件清晰，很多边界条件在招标文件中都有规定，如PPA采购容量、运营期电厂平均可用率、建设期和运营期、资本金比例要求、土地费用，等等。边界条件收集中一项重要工作就是对项目全生命周期内的成本费用进行估算并和发生时间进行匹配，投标项目已经具备可研的深度，因而估算数据的误差也要求不超过10%。项目总投资包含三个部分：建设投资，建设期利息和流动资金。其中，建设投资按照国外成本费用类别主要包含EPC造价、开发费用和建设期项目公司管理成本，EPC造价由配合的EPC总承包商测算提供，开发费用考虑前期开发商代垫费用和中标后注册项目公司至融资闭口期间各项管理费用、各项开工前的咨询编制报告费用、许可批文费用、土地费用以及其他未尽事项(Miscellaneous)。总投资中的建设期利息在国内理解为用资成本，国际上从广义上理解为包含筹资成本。筹资成本在融资闭口时(也就是开发期结束和建设期开始的交叉处)一次性支付，有些明细分类也将筹资成本划分在开发费用里。用资成本和筹资成本统称为债务融资成本。债务融资成本在备标期内与意向银行确定大致成本后统筹考虑。流动资金一般考虑用按分项详细估算法。根据燃料供应协议，一般燃料采购考虑预付账款，周转时间根据现场存储量确定；应收账款根据PPA一般支付周转时间大致为1个月；项目公司人员薪酬和其他管理费的现金周转时间一般为1个月；应付账款按照商业习惯一般为1个月。这样根据周转时间确定年周转次数后就可以较为准确地计算出项目所需的流动资金。项目的运维成本估算考虑燃料成本、固定运维成本和变动运维成本，国外的电价结构一般包含两部分4项(ABCD)：容量电价(含A=体现投资回报和还本付息，B=固定运维成本)和电量电价(含C=体现燃料成本，D=变动运维成本)。在边界条件收集全后通过财务模型进行财务测算，财务模型由投标方自己编制或由招标方提供统一模板。在其他边界条件明确的基础上，资本金内部收益率与电价之间存在耦合关系，最后需要在资本金内部收益率和电价之间综合考虑报价决策。需要注意的是以上只是财务测算的税前情况，最后的结果还需要结合当地税务要求和政策，进行税后情况测算，税务不仅影响财务测算结果，而且影响开发商对最后投资架构和合同结构的考虑，因此税务的调研作为边界条件的收集工作之一需要尽早开展。实践操作表明，边界条件的收集工作要做到精准，有很大的工作量，财务测算是在其他工作的基础上最后收尾。

融资通常包含权益性融资和债务性融资。这里的融资方案，根据招标文件的要求，一般指的是投标方提交给招标方有关债务融资的详细内容。文献[2-3]就债务融资模式进行了梳理，并对其中主要融资模式进行了详细阐述和比较，本文在此不进行赘述。投标方在备标期内需要尽早与有意向融资银行建立联系，并让其清楚标的项目的基本情况和相关融资要求。在有可能的情况下，还可以请融资银行一起参与评估项目协议内容，以进一步从融资银行角度确定项目的可融资性(Bankability)。无追索或有限追索的项目融资对项目的风险分摊提出了更高的要求，文献[4]对此进行了详细的剖析，本文对此不赘述。此项工作的最终成果是编制适合投标方自身条件的融资方案，获取招标文件要求的融资银行支持函/承诺函，并结合融资银行意向性报价确定相应的融资成本。

3 结语

备标期的工作比较烦琐，需协调解决过程中出现的各种问题。以上只列出笔者认为比较主要的几大项工作并加以解析，这些列举并非完全按照工作发生的时间顺序，其他工作限于篇幅在此不能一一穷尽。每个公司在实际操作中对竞标项目所关注的重点不尽相同。优质项目总是会面临激烈竞争，务必在竞标方案上做到精益求精，这是成功的核心基础。只有在这个基础上巩固与当地政府的关系，并合理地借助外部力量，才能发挥出最佳的效果。

参考文献

[1]单小虎,丘志恩,林骏达.海外电力投资机遇&中国电力能源产业转型系列报告[R].北京：普华永道,2018.

[2]王琰.“一带一路”海外基建项目融资模式分析[J].国际融资,2018(3):54-57.

[3]亓霞,王守清,李湛湛.对外PPP项目融资渠道比较研究[J].项目管理技术,2009(6)：26-32.

[4]柯永建,王守清,陈炳泉.基础设施PPP项目的风险分担[J].建筑经济,2008(4):31-35.

收稿日期：2018-11-02

作者简介：

周玮(1982—),男,机电工程师，建筑经济师，注册一级建造师，注册咨询工程师，研究方向：国际电力项目开发、项目咨询与评估、项目管理。

①所有3组患者在治疗前和治疗后采用TCSS(包括患者神经症状、感觉功能及神经反射，总分共计为19分）进行评分。