农业项目风险分析方法初探，本文主要内容关键词为：农业论文,方法论文,项目风险论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、决策农业项目的效用标准
“效用”是指决策者对期望收益和损失的独特兴趣、感受和取舍反映。它表示决策者对在风险情况下获得一定期望损益的态度和偏好，实质上是对带有风险的损益值的一种新的价值衡量与判断。既然项目所获取的收益总与一定的风险大小相联系。那么，对这种风险的测算，目前国内外最常应用概率方差法：即
（σ：代表均方差，X[,i] ： 表示经济效益值，x：表示指标对应的数学期望值），它主要从项目各种收益值概率分布的离散程度上衡量项目风险，求出的均方差综合描述了可能实现的经济效益值偏离效益期望值的程度，且偏离的程度与风险大小成正比。使用这种方法其优点是简单易行，但另一方面，由于均方差（σ）的计算要受到所计算效益指标值的限制，故所得的σ值对于不同的指标，其风险大小没有可比性。考虑到现实工作中，要求某个具体的农业项目要由多方面指标综合反映其整体效益。为了能够将反映项目多方面风险的指标综合起来，不妨将σ做进一步处理，即：
＿
，这里X：表示某个指标的数学期望值；σ：均方差，即该指标风险大
＿
小的表示；σ：可以称为风险灵敏度。 它表示当某个效益指标值变化
一个单位时，该效益指标对应其指标期望值上下波动的程度，换句话说，也就是对应于单位效益值变化的风险大小的灵敏程度的表示。对σ的进一步处理，使各指标风险的测度值不再受其指标值的局限。这里，需要对每个效益指标都计算其风险灵敏度，从而使各个指标风险的大小可以进行相互比较。
二、农业项目效益与风险的指标体系
为了能科学、全面、准确且有效地反映农业项目风险，同时，考虑到农业项目投资的多目标性质（即兼顾经济效益、社会效益和环境效益），在综合考察农业项目的效益与风险时，除设置了评估项目中反映其经济效益的一些常用指标外，还加入了反映项目社会效益与环境效益的指标，作为评价项目的依据。力求建立的指标体系既从宏观上反映项目实施对整个国民经济所做的贡献，又从微观上表明项目给农民带来的实际利益的多少。且设置的指标简明适用，便于操作。
根据上述原则，再结合农业项目评估的特点，建立反映农业项目效益与风险的指标体系如下：
（一）经济效益指标。包括：1、财务内部收益率；2、财务净现值；3、资产负债率；4、自有资金比率；5、贷款偿还期。
（二）社会效益指标。包括：6、投资利税率；7、投资就业比； 8、土地生产率；9、劳动生产率。
（三）环境效益指标。包括：10、单位投资环境费用消耗。
以上10个指标中，其中指标1、2、3、5、6、8、9 的计算方法已在《建设项目经济评价方法与参数》一书中明确规定，另外新补充的3 个指标其计算方法如下：
自有资金比率（4）。它是指在项目全部的投资中， 项目单位自筹资金占全部投资的比率。该指标反映了项目单位自身的财务实力，自有资金比率越高、项目单位运营资金的灵活度越大，项目实施的风险越小。反之，项目单位运营时受到的限制越大，项目实施的风险也会加大。计算公式：
自有资金比率＝项目单位自有资金／全部投资
投资就业比（7）。 该指标的设立是为了反映所投资的农业项目给农户创造的新的就业机会的能力。随着城市中下岗职工的日益增加，农村劳动力转移到城市中的机会大为减少。因而，所投资的农业项目应最大限度的为农民创造就业机会（但同时要求每个农业项目的就业人数应在考虑其经济效益的前提下科学设置），这里以反映项目投资直接提供的就业机会的指标表示。公式为：
投资就业比＝项目总投资／项目年均就业人数
单位投资环境费用消耗（10）。随着社会对环境的日益关注，由项目所导致的环境污染控制费用也应作为衡量项目好坏的一个指标受到重视。这里所拟设的环境费用是指因实施项目为维护环境质量而支付的污染控制费用和污染造成的社会损害费用的总和。污染控制费包括防止和消除污染所支付的各种费用和在环境监测、环境管理等方面所支付的各种事物费用；社会损害费用则包括环境受到污染和生态平衡遭受到破坏时对社会造成的各种生态损失，以及为避免污染危害而采取防护措施的费用。一般情况下，用于污染控制费用越少，社会损害费用就越大。由于农业项目与环境的紧密相关性，对环境影响的难以测定性，又考虑到环境保护对农业项目的重要性，因而，采用单位投资环境费用消耗这个指标来考察项目的环境因素。公式为：
单位投资环境费用消耗＝环境费用（污染控制费+环境控制费+社会损害费）／投资总额
三、用模糊数学方法综合评价农业项目风险案例
模糊综合决策是模糊决策的一个重要内容，它是通过确定复杂现象因素的模糊评判值对现象本身作出评价进行决策的。在农业项目风险分析中，考虑到不确定性因素及项目风险的客观性，以效用理论作为决策项目的理论基础，对农业项目的各项效益指标，计算它所对应的风险大小，继而计算各项效益指标的风险灵敏度。在充分考虑各种风险因素后，再将各效益指标的风险灵敏度综合起来反映农业项目风险的整体情况。具体操作步骤如下：
＿
（一）确定每个效益指标值所对应的风险灵敏度集合σ。
＿＿ ＿ ＿＿
σ＝（σ[,1]，σ[,2]，……σ[,n]）。σ[,i]代表某个项目各个
经济效益指标的风险灵敏度。
＿ ＿
σ[,1]—财务内部收益率风险灵敏度； σ[,2]—财务净现值风险灵敏
＿ ＿
度；σ[,3]—资产负债率风险灵敏度； σ[,4]—自有资金比率风险灵
＿ ＿
敏度；σ[,5]—贷款偿还期风险灵敏度； σ[,6]—投资利税率风险灵
＿ ＿
敏度；σ[,7]—投资就业比风险灵敏度； σ[,8]—土地生产率风险灵
＿ ＿
敏度；σ[,9]—劳动生产率风险灵敏度； σ[,10] —单位投资环境费
用消耗风险灵敏度
（二）确定各经济效益指标权重的向量集A
在各个具体项目中，各经济效益指标权重大小应能反映指标在某个具体项目中的重要性。
＿
A＝（a[,1]，a[,2]，……a[,n]），其中A 是σ集合上的一个模糊
＿
子集，a[,i]是第i个因素σ[,i]所对应的权重， 各效益指标权重之和
等于1，即：Σa[,i]＝1（i＝1，2，3，……n）。
权重的确定须针对某个具体农业项目，在广泛征集评估项目的专家们的意见、项目单位负责人意见和当地行政管理者的意见之后确定。为保证各个效益指标权重的合理性，建议讨论组由以下成员构成：（1 ）风险分析或预测学领域的专家；（2 ）项目所涉及的专业技术领域的专家。一般人数要占小组的50%—60%；（3 ）具有较高逻辑思维能力的专家；（4）项目单位代表、负责人及参加项目的农户代表；（5）项目所在地的行政管理人员。
（三）确定模糊综合评判意见集O
对各经济效益指标对应的风险灵敏度大小的优劣评判分为四级，即：风险很大，风险大，风险小，风险很小。
O＝（O[,1]，O[,2]，O[,3]，O[,4]）＝（风险很大，风险大， 风险小，风险很小）
（四）确定农业项目效益指标权重的模糊关系矩阵R
模糊关系矩阵R 的资料是某些专家对各经济效益指标对应的风险灵敏度评判后整理后得到的。
＿
现假设某个拟建项目邀请专家进行项目评价。就指标σ[,1]而言，有2
%的人认为“风险很大”，16%的人认为“风险大”，32%的人认
＿
为“风险小”， 50%的人认为“风险很小”，则由对σ[,1]模糊评判
的评语集O上的模糊子集为：
（0.02，0.16，0.32，0.50）
＿ ＿ ＿
同理，可以得到对σ[,1]，σ[,2]，……σ[,n]模糊评判决定的O上的
模糊子集。
对于模糊关系矩阵R
R的第i行（r[,i1]，r[,i2]，……r[,im]）i＝1，2，3……n 是由
＿
风险灵敏度集合σ[,i] 的单因素模糊评判决定的评语集上的一个模糊
子集。分量r[,ij]为O[,j]对该模糊子集的隶属度。
（五）运用模糊评判向量B进行决策分析
模糊评判向量B是模糊集A与R合成运算的结果：
向量B分量B[,i]综合了各因素在评语集b[,j]下的单因素模糊评判，成为人们对现象在评语O[,j]的评判值。
根据合成算子“
”定义不同，可以计算出不同的模糊决策模型。本文将采用两种模式进行计算。
模型Ⅰ：用M（∧，∨）表示，其中“∧”为最小算子， “∨”为最大算子，a∧b＝min（a，b），a∨b＝max（a，b）。向量B的第j个分量b[,j]为：
b[,j]＝∨（a[,i]∧r[,ij]）（j＝1，2，3，4）
计算方法为：
b[,1]＝∨（a[,i]∧r[,ij]）＝∨（a[,1]∧r[,11]，a[,2]∧r[,21]，a[,3]∧r[,31]，……a[,n]∧r[,n1]，）
同理可以计算得到：b[,2]，b[,3]，b[,4]B＝（b[,1]，b[,2]，b[,3]，b[,4]）
模型Ⅱ：用M（·，
）表示，分量b[,j]b[,j]＝Σ（a[,i]·r[,ij]）
（j＝1，2，……，m）
由于Σa[,i]＝1，（i＝1，2，3，……n）， 模型Ⅱ称为加权求和型。
b[,1]＝Σ（a[,i]·r[,ij]）＝（a[,1]×r[,11]+a[,2]×r[,21]+a[,3]×r[,31]+a[,4]×r[,41]）
同理可以计算得到：b[,2]，b[,3]，b[,4]B＝（b[,1]，b[,2]，b[,3]，b[,4]）
对两种不同的计算方法所得结果进行归一化处理：令b[,1]+b[,2]+b[,3]+b[,4]＝K，则B＝[b[,1]／K，b[,2]／K，b[,3]／K， b[,4]／K]
本例得出B＝（0.0856，0.0925，0.3105，0.5039）
模型结果表明：对该投资项目有8.56%的专家评价“风险很大”；有9.25%的专家评价为“风险大”；评价“风险小”的专家占31.05 %；评价“风险很小”的占50.39%。 这些数字反映了专家们在充分考虑项目取得较好的经济效益、社会效益和环境效益的同时，还对项目所面临的各方面风险加以综合分析，并形成对项目风险的总评价，提供给项目决策者作为参考。
由上可见，项目投资的模糊综合决策方法可以将反映项目各方面指标的风险灵敏度综合地进行分析，通过设置合理简明的效益评价指标，并对指标的风险进行灵敏度计算，使各指标风险大小具有可比性，最后通过模糊评判形成对项目风险的综合评价。目前，在项目风险分析方法尚不完善的情况下，不妨以此为尝试作为评价项目风险的新探索。
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