我国金融滞后的制约性及金融要素的作用，本文主要内容关键词为：金融论文,要素论文,性及论文,作用论文,我国论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
我国的经济体制改革已经取得了令人瞩目的成绩，但是在各种经济要素的发展中，金融一直处在相对滞后的地位，并正在成为我国经济发展的制约性因素。本文将分析我国金融滞后的表现，并考察当代金融与经济发展的联系及其作用的增强，回答为什么金融必须优先发展的问题。
一、我国金融滞后的表现及其制约性
金融滞后是个相对概念，其含义是金融的发展水平较低，不能优先发展，成为带动经济增长的积极力量。我国金融发展滞后及其制约性主要体现以下几个方面：
1、金融资产总量相对不足
金融资产体现为一国货币和金融工具的总和。衡量一国金融资产相对量的宏观指标主要有三个：（1 ）金融资产占国民总资产的比率（国民总资产为一国所有现存财富的总计，主要分为金融资产和有形资产两大类）；（2）金融相关率，即一定时点上， 一国金融资产总值同该国有形资产的比例；（3）金融资产同国民生产总值的比例。一般来说，一个国家经济越发达，该国的这三个比率就越高。例如，美国的金融同国民总资产的比例，1912年就达到42.9%（Goldsmith，1985）， 英国1913年为47.4%，德国为39.3%。而发展中国家这一比例普遍都比较低，1978年墨西哥才达到41.5%，印度为31.2%，前苏联仅为22.1 %（Goldsmith，1985 ）。 从金融资产同国民生产总值的比例来看， 美国1850年时就已达到124.6%（Goldsmith，1963），1994年进一步增长为659.4%（美联储，1995）。我国目前还没有关于金融资产、 有形资产、 国民总资产方面的统计， 依据有关资料计算， 我国的金融资产在1995年，约为74594.2亿元人民币（中国金融年鉴编辑部，1996）， 约为当年国民生产总值的129.2%。 金融资产总量不足是我国金融滞后的主要标志。
2、金融机构数量相对较少与种类单一
由于各国经济发展模式、发展道路、发展阶段各不相同，所以各国金融机构的种类不可能是完全相同的。但世界各国经济发展的实践表明，金融机构的数量和形式的多样性是同金融活动的广泛性与多样性联系在一起的，是金融发达的一个标志。以美国为例，1994年，美国拥有各类商业银行7898家，另外还有11927家存款互助会（信用社），776家储蓄与贷款协会，1282家联邦与州立储蓄银行（美联储，1996），但这在美国当代金融结构中却占较小的比重，其资产业务量仅为34.3%（美联储，1995）；其他形式的金融机构，如各种保险公司、金融公司、养老基金、共同基金、投资公司、信托机构、证券公司、期货公司、经纪人、有组织的证券和期货交易所，以及政府金融机构都占有较为重要的地位。其中能为客户提供全方位优质服务的经纪人公司在90年代发展得尤为迅速。而我国的金融机构的资产业务构成是，1995 年， 国有银行占72.3%，国有银行加各类信用社占97.3%，就是说除存款机构以外，各种保险公司、信托公司、财务公司、证券公司等金融机构仅占2.7 %（中国金融年鉴编辑部，1996）。缺少从事资本投资运作的金融机构，我国金融资本市场还没有真正建立起来。
3、金融工具品种开发不足，投资与融资不便
一个国家的金融发展水平直接体现在金融工具的品种和质量上。金融工具越多，质量越高，金融水平就越发达，也就越能满足经济发展的需要，并带动经济增长。一个国家经济之所以发达，不仅仅得益于其先进的科技水平与管理方法，而且也源于其所拥有的发达金融体系。这个金融体系能够不断地向社会提供和开创出种类繁多、功能健全、质量优良、可以满足不同投资与融资需要的金融工具。在当代金融创新浪潮下，具有抗风险、综合债务性和股权票据功能的金融工具迅速发展。金融工具的创新不仅开拓了投资的领域，开辟了融资的渠道，使金融工具的适应性进一步增强；而且也成为带动投资与消费增长的新手段。我国的金融工具品种是相当匮乏的：1995年，我国金融工具构成中，各种存款占72.2%，债券占7.5%，股票按市场价值计占4.7%（中国金融年鉴编辑部，1996）。这种金融工具构成既阻碍了我国的投资活动，又不利于企业融资，一方面社会上大量的消费剩余不得不以储蓄的形式存入银行，很少能找到其他的投资渠道；另一方面，企业又很难获得贷款以外的其他资金。这种金融工具构成既赋予了作为金融中介机构的银行以巨大的权利，使其成为投资资金分配的决定者，又把它们推到贷款风险承担者的地位，结果使社会资金流通不畅，金融资产效率下降，金融风险增大。
4、金融结构不合理，金融市场发育不足
结构不合理是金融滞后的主要表现。尽管我国的储蓄率很高，例如1994—1995年为国民生产总值的45.8%，仅低于新加坡（53.0%），而远远高于东亚其他国家（平均31.9%）、拉美各国（19.7%）、东欧（18.4%）和非洲（19.2%）（国际清算银行，1996）。但由于我国的金融结构落后和不合理，使我国有限的金融资产不能发挥应有作用。
在我国，储蓄是金融活动的主要内容和投资的主要来源，国有银行是金融资产供给和需求的主要中介者和投资的分配者。但由于体制上和政策上的原因，国有银行很少向国有企业以外的其他企业进行贷款；同时由于国有企业亏损比较严重，使得它们经常把获得的银行贷款的一部分用在职工工资等非生产性支出上。在这种情况下，国有银行和国有企业在储蓄到投资的转化中形成两道生产性资金过滤筛。金融资产会通过国有银行和国有企业两层过滤的拦截，沉淀在银行之间和国有企业的非生产领域，储蓄向生产性投资的转化受到很大的限制。这种金融结构实际上是亏损的国有企业的保护伞，一方面阻碍着国有企业转换经营机制，另一方面又从资金流向上限制其他所有制企业通过金融杠杆来获取发展资金，限制优胜劣汰机制的发挥和产业结构的调整，阻碍经济发展。
二、金融发展同经济增长的联系
金融发展同经济增长的联系体现在：任何商品经济都离不开金融，离不开金融活动、金融市场、金融机构和金融工具。在经济发展过程中，一国金融的发展要快于其GNP的增长。 经济发展需要有可以投入建设的资金，需要有可以进行投资与融资的市场，需要有可以满足不同资金供给者和需求者的投资融资工具。而这些都需要金融的优先发展。
从世界各国经济发展史，特别是发达国家经济发展过程可以看出，在经济发展过程中，金融资产增长总是快于国民生产总值的增长，金融资产同国民生产总值之比总是不断扩大的。
表1是当代几个发达国家在工业化阶段， 金融资产增长与国民生产总值增长率的比较。
表1 金融资产与国民生产总值增长的国际比较
国家年代金融资产增长
增长额年均增长率(%)
英国1850—1913
87.36(亿英镑) 2.50
1875—1913
63.14(亿英镑) 2.34
法国1850—1913 1760.60(亿法郎) 3.40
1880—1913 1094.57(亿法郎) 2.42
德国1850—1913 2413.31(亿马克) 5.07
1875—1913 2087.31(亿马克) 4.71
意大利 1861—1914 533.34(亿里拉) 3.63
1881—1914
36.76(亿里拉) 2.63
日本1885—1922
14.70(亿日元) 8.81
美国1850—1912 1262.04(亿美元) 6.13
1880—1912 1055.20(亿美元) 5.34
国家国民生产总值增长
增长额年均增长(%)
英国21.8(亿英镑)2.57
13.7(亿英镑)1.85
法国
275.0(亿法郎)1.90
172.0(亿法郎)1.74
德国 4859.0(亿马克)3.43
361.0(亿马克)3.28
意大利 171.0(亿里拉)2.07
141.0(亿里拉)2.41
日本4.07(亿日元)6.62
美国
360.0(亿美元)4.49
286.0(亿美元)4.11
资料来源：此表根据以下有关文献中的数据计算：
英国 （1）米切尔和戴恩（B.R.Mitchell and Deane），（1962）：《英国历史统计摘要》，剑桥大学出版社。（3）Goldsmith,Raymond.（1985）:Comparative National Balance Sheets,Chicago, The University of Chiacago Press.
法国 （1）IMF,International financial Statistics Yearly book.（2）1979：《比较金融发展》，《收入与财富研究协会16届年会论文集》。（3）Goldsmith,（1985）.
德国 （1）IMF,International Financial Statistics Yearly book.（2）Goldsmith,（1976）:The National Balance Sheetof Germany,1850—1972.konjunkturpolitik.
意大利 （1）De Mattia,（1967）:I bilanci degli istituti di emissione italiani dal 1845 al 1936.Rome:banca d'Italia.（2）Goldsmith,（1969）:Financial Structure and Development.Yale University Press.（3）Mitchell,B.（1975）: European Historical Statistics 1750—1970.London,Macmillan press.
日本 Goldsmith,（1983）:The Financial Development in Japan,1868—1977.New Haven,Yale University Press.
美国 Goldsmith,（1985）.
从该表可以看出，在金融资产增长与国民生产总值增长之间存在着非常密切的相关性。日本在1885—1912年间金融资产的增长速度最快，年均达到8.81%，同期国民生产总值的年均增长速度也为第一位，达到6.62%；美国1850—1912年，金融资产的年均增长速度达到6.13%，国民生产总值的增长速度也达到4.49%。而金融资产增长速度最慢的法国和英国其国民生产总值的增长速度也是最慢的。这些数字可以从一个角度说明金融发展的重要性，佐证金融资产增长与经济增长之间存在着密切的联系，是经济增长的一个重要条件。
改革开放以来，我国金融资产的增长速度一直是很快的，例如1989—1995年，我国金融资产的年均增长率约为26.1%，高于GNP 年均增长22.5%的水平。这说明金融发展在我国经济增长中已经占有很重要的地位。实际上，金融增长已经成为我国经济增长的一个非常重要的因素。甚至可以说，我国的经济增长在很大程度上是依赖于金融发展和金融资产的增长来实现的。在这种情况下，我们更应该重视和考虑金融结构与金融发展水平问题，通过发展金融市场，开发金融工具，增加金融服务与金融活动的范围和领域来改善我国金融质量及效率。
金融资产的增长要快于经济增长，金融资产同国民生产总值的比率呈不断扩大的趋势。这一比例扩大的原因在于生产力的提高，从而使可以用于投资的金融资产越来越多。同时也在于，经济活动越发达，它所需要的金融中介与参与就越多，需要的金融资产就越多。但是一定的金融结构同一定的经济发展水平相搭配，一定的金融资产规模同一定的生产活动与经济规模相结合，则会产生一种金融资产结构刚性。即经济发展对金融资产的增长具有一种依赖关系，经济增长只能在相同或不断扩大的金融资产规模下才能取得。金融资产总量如果不能保持快于国民生产总值的增长速度，就不可能有国民生产总值的相应增长。金融资产的缩减，会带来经济的动荡和严重的经济危机。从这个意义上讲，经济发展需要金融的发展，需要金融的稳定，金融有了优先稳定发展的理由。
三、金融成为当代经济活动的核心要素
金融在经济发展中的作用是随着经济发展阶段和水平而逐渐提高的，在市场经济发展的初期和较低阶段，金融仅仅作为流通和支付手段而存在，金融活动仅仅作为商业的附属活动而存在，金融业也没有成为一个独立的行业。随着机器大工业的出现和商品经济的进一步发展，金融产品作为消费剩余的储蓄和获取回报的投资的转化形式迅速扩展，成为企业扩张的手段。金融业也发展成为连接资金供给和需求的渠道，成为经济生活中的重要部门，成为可以决定一个企业成功或失败的决定性因素。
在现代经济生活中，金融已经发展成为经济活动的核心要素。这种核心要素的作用主要体现在：
1、活动领域不断延伸
金融在当代已不仅是一种把储蓄变成投资的中介，不仅是增加生产的手段，它的活动范围已经扩大到消费领域，成为消费扩张的一个手段。消费信用已成为当代金融活动的很重要内容。金融在消费领域的扩张，说明金融活动已无所不在，金融成为经济生活中须臾不可离开的要素。
金融演进与结构的变化使当代金融部门不断扩张，金融工具的种类不断增加，金融资产在一国经济中所占比重不断扩大。现代国家的经济是由两个部分组成的：实物经济和金融经济。这两个部分既是统一的，也是分离的。说它们是统一，是因为每一个国家的国民经济体系，每个国家的国民财富都是由这两个部分组成的，既包含实物经济，也包含金融服务部门，它们二者又互相作用，共同完成社会再生产的过程和国民经济的运行与发展。说它们是分离的，是因为二者体现不同的活动内容，具有明显不同的特征。更主要的是，二者可以在一定程度和范围内互相独立的存在、运行与发展。金融业是为社会提供金融活动与服务的产业，在一定程度上成为一国经济中可以独立运行和可以自行增值的部门，在国民经济中举足轻重，并是任何国家都不可缺少并必须持续发展的部门。
2、影响范围与作用进一步扩展
金融从主要作用于储蓄与投资，到可以影响一国的消费；从仅仅可以左右单个企业生存，到可以支配一国经济发展；从服务于其他行业，到各行各业都必须依赖其而存在，金融的作用越来越大，金融的影响无处不在。随着金融国际化的发展，跨国界的资本流动越来越频繁，金融几乎突破了任何国界，使任何企业都可以在世界任何角落进行国际融资，使一个国家的投资可以不再单纯依赖自己的储蓄或积累。
金融的发展使其对生产力的影响作用进一步增长：（1 ）金融成为生产力的助燃剂。在当代，任何具有先进科研成果与发展前景的企业，都可以通过金融杠杆，通过融资来加速发展。所以发达的金融是扶植与推动优势企业更快发展的助燃剂，它可以从微观角度来促进经济发展。（2）金融成为使一国资源更加合理配置的杠杆。金融越发达， 金融机构种类与数量越多，金融资产流动越充分，一个国家的资源配置就越合理，经济效率就越高。在这里，金融的发达程度是同资源配置的效率有机地联系在一起的，金融发展可以从宏观角度推动一国经济的发展。（3）金融成为政府实现经济目标的有力工具。由于金融是连接生产、 交换、分配、消费各环节的桥梁，是连接所有各经济主体资金供求的渠道，所以金融具有影响与决定经济发展的独特力量。不论是货币的扩张和收缩，还是信用的扩张与收缩都可能影响一个部门、一地区或一国的投资与消费，影响一国的经济发展。金融的这种作用是随着金融的发展，随着金融结构的变化而逐渐扩大的。在当代各国政府都积极主动地增加其对金融体系的影响、渗透与控制，利用金融手段和金融体系来干预、调整本国的经济发展，使金融的作用进一步扩大。
由于我国金融发展水平本来比较低，加之在经济体制改革过程中，金融改革的难度较大、发展速度相对较慢，金融成为经济进一步发展和经济体制进一步改革的制约因素。我国同发达国家在经济发展上的差距，不只体现在生产力水平上，也不只体现在科学技术和生产设备与工艺上，而相当大的程度是由金融发展水平上的差距造成的，金融是经济发展的重要因素。这些情况说明，我们应该更加重视金融的作用，在加强金融监控的同时，加快金融改革的力度和步伐，大力发展金融业。应该有意识地去增大金融创新，争取开发出更新、更多、更能适应我国国情的金融工具；应该允许不同形式的金融机构进行实验，并使其逐步发展；应该充分利用和开发金融的各种功能，扩大金融的活动范围，通过金融体系的改革与完善来使我国经济得到较为平衡与健康的发展。
标签：金融论文; 国民生产总值论文; 金融工具论文; 国家经济论文; 消费投资论文; 经济增长论文; 经济学论文; 国有银行论文; 投资论文;