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在计划指标指导下，政策操作可以根据形势变化灵活掌握。
企业经营环境发生三大变化，企业应该审时度势选择不同的发展战略。
居民投资渠道不断拓宽，政府更多地关注基础设施和公共物品投资，企业在立足国内的同时，也在逐步走向海外，去搞跨国经营。
宏观经济形势与政策
一、国民经济计划与实际走势
今年，国民经济计划的基本精神是稳中求进，在经济的总量增长、全国零售物价上涨率、货币、财政、国际收支等方面所定的盘子均留有余地。政策操作将以计划盘子为指导，但又不会过分拘泥于计划指标，而是根据形势的变化随机作灵活的、有弹性的安排，计划指标只是参照，指明一个大体方向。因此，判断国民经济形势发展的走向，关键看具体的政策操作，尤其是看货币、财政、贸易政策的操作。
1、工业和GDP增长
今年国内生产总值计划增长8%，比去年的9.7%低1.7个百分点，比本中心预测的10.5%低2.5个百分点。尽管今年经济发展的重点是在加快企业改革的基础上调整结构，提高增长质量，但在总量上从9.7%降到8%可能性不大。因为，增长速度下降1.7个百分点，就意味着微观经济特别是企业生产进一步滑坡，这既与企业发展的愿望和市场启动的大方向相矛盾，又与政府管理层关于去年实现“软着陆”和今年实现“稳中求进”的政策精神不相一致。当然，将增长率计划值定低些，表明政府决心避免走前3次回升期经济过热的老路。
今年1—2月，工业生产增长10.4%，预计3月为11%，所以，第一季度工业增长率将在10.8%左右，比去年的13.1%低2.3个百分点。但是头两个月的工业产销率提高了1.07个百分点（93.19%），3月的消费品零售额估计增长18%左右（2190亿元），这说明市场有转暖迹象。如果政府出台适当放松信贷和投资的措施，刺激生产和贸易，第二季度和下半年的生产有望加快回升。各方面迹象表明，GDP的增长速度上半年将基本与去年同期的9.8%持平，加速部分（0.7个百分点）主要在下半年实现。
2、物价上涨
今年全国零售物价上涨率计划值为6%，与去年的6.1%基本持平。年初，国家计委负责人对今年物价上涨率作出计算的结果是：价格改革推动涨价1个百分点，市场自发涨价3个百分点，去年翘尾巴因素0.5个百分点，共计为4.5%。今年1、2月分别为3.3%、2.9%，3月份估计不会出现明显反弹，所以第一季度在3%左右。考虑到今年的财政、货币计划都比较紧，后3个季度物价上涨率尽管会有一些反弹，但是，平均值不会超过6%（去年第一、二季度分别为7.7%、6.6%，其中4、5、6月份分别为7.4%、6.5%和5.9%；后两个季度分别为5.5%和4.5%，其中12月份为4.2%）。只要政策放松，采取微调方式，全年物价上涨率有可能控制在5.5%左右。
二、财政、货币计划与政策
1、财政收支与国债
今年财政赤字570亿元，压缩赤字40亿元，收、支增长率分别为13.7%（扣除先征后退实际增长11.2%）和12.7%，明显低于去年的18%和16%，支出增长比收入增长低1个百分点，体现了“适度从紧”。
我国从1981年恢复发行国债以来，到去年年底，累计发行国债6765亿元，国债余额4265亿元，占当年GDP的6.3%，国债增长还有比较大的空间。今年内外债务还本付息1959亿元，加上当年赤字570亿元，共需发行国债2529亿元，扣除上年债务收入43.12亿元，实际要发国债2486亿元。这与本中心去年底的预测数一致。去年国债发行2050亿元，增长36%略强，今年增长22%不算多，因为其中有五分之四是用于还老帐。
对公司税赋作结构性微调，是今年税收政策的基本特征。最近提出，将国有金融保险业的所得税税率由55%降到33%，将其营业税率从5%提供到8%；证券交易印花税中央和地方分享比例为80%和20%；新股申购未中签资金冻结期间（3—6天）的利息，并入股份公司利润总额，征收所得税。由于上海等地宣布原来享受15%所得税率的企业继续维持该税率，所以财政部强调的“统一所得税率”的政策今年难以到位。在企业困难的情况下，地方政府试图适当减轻企业税负。所以，即使今年经济回升，中央和地方的财政仍将过偏紧的日子。
2、货币、利率和准备金制度改革
今年货币政策仍是按“适度从紧”的既定方针来操作，现金投放计划1200亿元，比去年的917亿元增长31%，如果M1和M2分别增长18%和26%，则全年的货币供应量增长比较适度，既可满足企业经济逐步回升的货币需求，又不会推动宏观经济过热。
关于第三次减息，现在的问题是银行对减息没有积极性，因为减息不利于它们吸纳存款。但是，保值贴补率已经降到3月份的0.92%和4月份的0.17%；存款准备金率下调势在必然。通过改革存款准备金制度，加快信贷市场化进程，让商业银行有更大的资金运用的灵活性，应当是今年第二、三季度银行改革的主题之一。
三、外贸、外汇形势
1、外贸增长加速
外贸方面，今年进出口总额计划为3100亿美元，比去年的实际完成值2889亿美元增长7.3%。尽管速度提高1倍（去年为3.5%），但仍是一个有余地的计划。如果今年政府采取以加大出口贸易带动国内市场和生产的政策，外贸增长将超过计划。
今年1—2月进出口为392亿美元，增长8.7%，出口215亿美元，增长20.5%，进口177亿美元，下降2.8%，顺差38亿美元。进口农产品特别是粮食进口下降较多，而粮食出口增长明显加快。1月份，谷物及谷物粉进口41万吨，出口7万吨，食用植物油进口28万吨，出口10.17万吨，均为净进口，但农副产品出口的力度加大，进口减少。去年出口总额只有1510亿美元，增长率为1.5%。今年出口贸易可以力争达到1650亿美元，增长9.3%，如果进口实现1520亿美元，全年外贸增长9.5%有希望。
2、外汇储备增加，外汇市场持续稳定
由于出口贸易形势好转，今年的出口企业效益将明显改善，外贸顺差将逐月增加。考虑到外资持续增长，尤其是国际金融资本流入量增加，外商直接投资的利润再投资意愿增强，使得我国外汇储备年底有可能超过1200亿美元。这对今年的外汇市场是一个重要的稳定因素。
市场经营环境变化与企业改革
一、经营环境变化对企业的挑战
随着经济高速增长和市场化，经营环境正在发生新的变化，企业面临前所未有的挑战，其表现主要有三：
1、短缺转向有效需求不足，卖方市场变为买方市场
目前，我国大约有90%以上的消费品表现为供需平衡或供大于求，供不应求的商品不到10%，80年代那样的短缺经济正在向有效需求不足经济转化，卖方市场转变为买方市场。在这种形势下，以前消费者的被迫购买变为自主选择，政府不再统购包销，卖方竞争加剧。尤其是在城市市场开发空间缩小的背景下，卖者的市场战略向农村延伸，但又遇到迅速崛起的乡镇企业的挑战。商品买方市场的形成，要求企业采取新的市场营销战略。
2、融资机制转换和资金竞争
资本市场特别是证券市场的发展，使企业融资机制发生明显变化。直接融资的作用日益扩大。近两年，全社会投资增长率在25%左右，而股票供给增长率超过100%，国债发行规模也以30%以上的速度在扩大。因此，企业在资金方面对银行的依赖程度下降，而对资本市场的依赖程度提高。然而，企业要想在资本市场上直接得到资金所有者的资金，要有资信、业绩、发展前景和投资回报作保证。如果预期的投资回报不高甚至出现亏损，投资者就不会选择这样的企业，企业就得不到资金。加上现在的商业银行对要求贷款的企业利润考查日益严格，国际投资商大批进入国内，企业之间的资金竞争越来越明显。原来的资金供给制被资金竞争机制所取代，行政化信贷额度管理逐渐被市场化利率管理所取代，这就要求企业采取新的资金争夺战略。
3、结构调整和宏观政策环境变化
在政府确定“从粗放型增长方式向集约型增长方式转变”的政策后，经济回升政策操作的重点不再是追求高速度，而是放在调整结构和提高增长质量上，操作方式也从行政式数量调控转变为参数式价格调控。企业经营面对的宏观环境，不可能是“等待指令”，而只能是“寻找市场”。尤其是那些从事未被政府扶持的产业的企业，压力更大，其产品、技术、人才、市场和资金完全靠自己寻找，没有“婆婆”关照。在这种环境下，要求企业采取新的战略。
二、加快企业发展的新战略
在新的市场经营环境下，可供企业选择的两个主要战略是：
1、加快制度、管理改革，降低成本，争取价格优势
现在企业之间的竞争，首先是制度、管理改革方面的竞争，谁在制度和管理创新上领先一步，谁就能争取到以政策优惠为基础的市场优势，能通过改革来提高效率，降低成本，形成降价优势，提高市场占有率。在加快制度和管理改革的基础上调整市场营销战略，按照市场经济要求重组内部产权结构，走股份化道路。包括：现有国有独资企业引进多元投资主体；已经股份化的国家控股公司将部分国家股转让，变成国家参股公司；国家参股公司走完全非国有化道路。这实际上是实际股权分散化、社会化、个量化和对象化，它有利于监督、提高企业资本的使用效率。
对于国有独资和控股公司而言，既要调整股本结构，又要采取新的资金争夺战略，抓紧增资减债。包括：把“拨改贷”形成的债务逐步转为国家资本金，煤炭、水利、水电和军工4个行业今年转完，其它行业加快转变；1989年以后基本减少经营性基金形成的债务逐步转为国家资本金；一些大型企业和企业集团，通过发行股票或可转换债券筹集资金；实行银企结合，发展银企共同分享利润的投资模式。
2、通过内部资本积聚和外部资产联合加快资本集中
在市场经济发展的新阶段，企业实力往往取决于资本规模。资本规模越大，对市场控制的力度、份额也就越大。有时资本规模的大小是一种市场身份的象征。比如今年开始上市公司的资本规模要求在1亿元以上，否则没有上市资格。为了扩大资本规模，就必须通过内部资本积聚和外部联合如收购兼并等方式加快资本集中。
去年以来，政府主要抓1000家大型国有骨干企业，其中300家有政府的资金支持，今年扩大到511家；跨地区、跨行业、工技贸相结合的大企业集团试点去年组织了67户，今年要扩大到120户；对24万户小企业，可由市、县地方政府组织实施改组、联合、兼并、股份合作制、租赁、出售等。在股份合作制中，职工参一些股，也保留部分公有股权。这里的关键是“资本集中”和“资产联合”，在这种集中和联合的基础上加快技术、产品开发，缩短技术、产品的生命周期，以适应消费结构快速变化的需要，争取买方市场的主动权。
居民、公司和政府投资的新趋势
一、居民行为
在融资机制从间接融资为主向直接融资为主转化，资本市场快速发展的大势下，国民储蓄转化为投资行为多样化。原来比较单一的银行存款性投资，转向周期较长的产业投资和周期较短的证券投资。去年以来，深、沪两市日均成交额在120—300亿元之间，股市扩容计划从去年的55亿元猛增到今年的100亿元，国债发行量从前年的1500亿元上升到今年的2500亿元，而股民却以每年40%以上的速度增长，表明居民的投资意愿由原来“只要保值”变为“追求赢利”，目前41000亿元的银行居民储蓄存款余额只占国民储蓄的75%左右，边际储蓄倾向约为0.25左右，而且这种倾向将进一步提高。这就是说，在全社会开支中，消费份额变小，储蓄和投资份额增加，在全社会投资中，私人资本投资的份额正在迅速扩大。
二、公司行为
1、向外投资
进入90年代以来，我国资本的国际流量增加，这不仅表现在外资以较快速度流入到本土，还表现在国内资本大量流向境外。在国内生产和市场不景气情况下到国外寻求获利机会，越来越多的大型公司到国外去投资，跨国资本逐步形成，这其中既有国有资本，又有来自远南、江浙一带的乡镇企业资本和私人资本。家用电器、服装、儿童玩具、工业机械制造和贸易等行业的外向性投资增长较快。因此，中国经济的国际化进程不仅表现在商品和服务上，而且表现在资本上。公司资本国际化的基本途径是合资经营，通过依赖当地伙伴减少投资的风险，但也有独资生产，这主要取决于资本实力大小和投资项目的特征。
2、资本向东南沿海集中
在经济市场化加速的背景下，国内资本流动速率提高，跨县市、跨省区的投资行为明显。资本区域性流动的目标，更多地集中于市场发育和技术密集程度较高，比较成本较低，投资机会较多而且回报较大，政策和市场环境比较优越的东南沿海地区，尤其是上海和受香港辐射的包括广东、海南、福建在内的远南板块。由于其中的非国有成份较大，资本的区域性流动和集中又在一定程度上加快了这个地方的市场经济的发育和成长。
3、商贸、金融、高科技投资份额增加
资本寻找市场，既看地区，又看产业，其选择依据是比较成本和预期利润。在经济发展对市场扩展、金融深化和技术升级的依赖程度不断提高的情况下，越来越多的资本选择与消费者较近、科技含量较高、附加价值较大、预测利润较高的商贸、金融和电子等高科技行业，许多大资本投资于连锁和一体化的商业、非银行金融业和集团化家电生产。这将加快改造计划经济下形成的投资结构，使之与市场需要协调起来。
三、政府行为
由于竞争性行业的非国有化进程加快，以国有资本为基础的政府投资正在逐步退出属于经济学上所说的“私人物品和服务”的生产领域，资金更多地投向基础设施和公共物品投资，属于建设性预算的政府财政正在逐步向“公共财政”转化。这种新动向意味着社会范围的资本分工开始向现代市场经济接轨，资本非国有化将成为社会资本再生产过程的主流。