对我国汽车制造行业的绩效分析，本文主要内容关键词为：绩效论文,我国汽车论文,行业论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、汽车制造行业绩效实证分析
为了对我国汽车制造行业的绩效因素进行综合分析，笔者以国内3家上市公司为例，说明如何运用杜邦分析体系进行业内绩效评估分析，找出企业经营管理中存在的问题。在样本的选取中，选取了经济效益较好的北汽福田、代表大众经济效益水平的一汽轿车和3年内经济效益有较大变动的一汽夏利作为分析对象，以期分析的结论对于整个汽车行业具有普遍适用性。
根据福田汽车、一汽轿车、一汽夏利3家企业2002至2004的财务报表（数据来源：财经纵横新浪网）可以得出杜邦分析体系核心指标和基础指标数据（见表1）。
北汽福田 一汽轿车一汽夏利
2004
2003 2002 2004 2003 20022004 2003 2002
权益净利率％ 14.07 15.99 11.28 6.13 8.86 5.541.08 13.04-35.04
资产净利率％ 4.5024 6.07633.9473.89 5.56263.8741 0.3767 4.6469 -10.9338
权益乘数 3.125 2.632 2.8571.370 1.852 1.4932.941 2.778 3.226
资产负债率％ 68 6265
274633
666469
销售净利率％ 1.2151 1.63781.6667
3.24614.59565.1975
0.52556.492
-19.6081
资产周转率％ 3.7054 3.71012.3682
1.19831.21040.7454
0.71690.71580.5576
纵观3家企业2002～2004年的权益净利率，有一定的变动幅度。除了能够体现受市场环境影响下的变动外，杜邦分析法更能通过指标之间的层层分解发现企业内部绩效管理中的问题。
（一）对北汽福田的财务分析
1.对权益净利率的分析
北汽福田公司的权益净利率比较稳定地保持在一个较高的水平，说明企业的绩效管理机制较好，可以根据不同的市场行情，及时采取一定的措施，确保企业的盈利能力。
以下是影响权益净利率的3个基础财务指标的变动率（见表2）。
销售净利率 资产周转率 权益乘数
变动
变动
变动
2002～2003-1.734％5.667％-7.875％
2003～2004-25.809％ -0.127％18.731％
通过分解比率发现，虽然权益净利率在整体上发生的变动并不是特别明显，但其内部财务指标发生了强烈变动，尤其是在2003～2004年度销售净利率下降了-25.809％、权益乘数上升了18.731％，这说明，企业的盈利能力在2004年度有较明显的下降，企业通过资本结构的调整，增加负债比率，弥补了这一部分造成的权益净利率的降低，但是权益乘数的上升有可能导致企业在当年的经营中存在着相对较大的财务风险。由此可见北汽福田公司的经济效益的变动在于资本结构（权益乘数）变动和盈利能力（销售净利率）变动两方面共同作用的结果。
2.对基础指标的分析
通过对核心指标“权益净利率”的分析，可以得知，影响北汽福田业绩的主要因素在于销售净利率，进一步对“销售净利率”进行分析。
销售净利率是净利润与销售收入的比值。以下列出影响销售净利率的两个因素2002-2004的财务数据（见表3）。
表3单位：万元
2004
2003
2002
净利润
217336325 227447113 126329315
销售收入 1788640004913889212008 3321870852
从表中不难看出：2002～2003年企业的销售净利率变动不大，企业的盈利能力良好；而2003～2004年销售收入有了一定的幅度增长，增长率达到28.78％，但净利润相反却有一定程度的减少。
这说明导致销售净利率降低的因素，并不是企业产品的销售收入，而是因为成本费用过高才导致企业净利润在销售收入稳步增长的同时下降了，即出现了增量不增利的状况。
3.对绝对数指标的分析
通过对基础指标“销售净利率”的分析，进一步发现影响企业绩效的主要因素是企业的成本费用。
以下是企业成本费用类的有关科目2003～2004的财务数据及其变动率（见表4）。
表4单位：万元
主营业务成本营业费用 管理费用 财务费用
200312706731230 43510090241634970718913456
200416516758587 62867769343641271311602569
变动率 29.98％
44.49％
4.82％ -38.65％
表中清晰地反映了成本费用类科目中主营业务成本和营业费用是导致净利润减少的主要原因。主营业务成本上升了29.98％，主要原因是2003年以来，原材料价格持续增长，使得企业盈利空间缩小。并且，2001年中国加入WTO以来，进口汽车对国产汽车的冲击日益加大，国内汽车市场价格波动较大，为了争取一定的市场份额，北汽福田采取了一定降价措施和促销手段，虽然使得销售收入有了一定提高，但营业费用过高，使净利润反而有所降低。
从以上分析来看，北汽福田公司权益净利率一直保持在一个良好的水平，主要是企业内部绩效管理机制比较全面有效，可以根据市场情况的变动对企业内部资源进行相应调整。但是，在竞争日益加剧的今天，原材料成本高居不下，仅仅依靠降价、促销等手段扩大企业销售收入是不够的，会导致企业的盈利能力下降，并且，在企业调整资本结构时，也应充分考虑扩大了的财务风险对企业经营状况的影响。
（二）对一汽轿车的财务分析
1.对权益净利率的分析
一汽轿车公司的权益净利率并不是特别高，有一定的利润增长空间，代表行业内的一般水平，研究其业绩影响要素，发掘其薄弱环节，有助于为提高企业经济效益提供思路。
用北汽福田公司的分析步骤，将一汽轿车公司的销售净利率分解成为净利润和销售收入两个指标进行分析。
以下是影响权益净利率的3个基础财务指标的变动率（见表5）。
销售净利率 资产周转率
权益乘数
变动 变动变动
2002～2003-11.581％62.382％24.046％
2003～2004-29.365％-0.100％
-26.026％
从表5中我们可以得出以下结论：从其分解比率上看，2002～2003年影响企业权益净利率变动，其中有企业资产周转率的因素，企业通过加强资产管理，有效地提高了企业的经济效益。
共性中存在个性，一汽轿车2002～2004年的销售净利率一直有所下降，与上文分析的原材料的成本增长有关，其个性的一面体现在一汽轿车的权益净利率主要受到权益乘数的影响。
2.对基础指标的分析
通过对权益净利率的分析，发现该企业的主导因素为权益乘数，对其展开分析：
该企业的权益乘数一直处于比较低的水平，说明企业没有很好地利用财务杠杆原理，这也是导致企业权益净利率不高的主要原因。权益乘数越小，企业的负债程度越低，财务风险越小，但同时财务杠杆对利润水平的影响就越小。在绩效管理中，管理者应该充分考虑这一因素，准确把握市场环境审时度势，全面考虑，在制订融资决策时，充分估计预期的利润和增加的风险，合理控制负债，既使企业拥有充足的营运资金，也使企业的财务风险保持在一个安全的范围内。
从以上分析可以看出，一汽轿车权益净利率的比率持续在中等水平，应重点关注其资本筹集和资产管理方面的能力，在这两个方面企业还有很大的利润空间。合理地运用财务杠杆的作用，增加一定的负债，提高企业的资产管理效率是企业持续发展的源泉。
（三）对一汽夏利的财务分析
1.对权益净利率的分析
用北汽福田公司分析的步骤，将一汽夏利销售净利率分解成为净利润和销售收入两个指标进行分析，以下是影响权益净利率的3个基础财务指标的变动率（见表6）。
销售净利率
资产周转率
权益乘数
变动 变动变动
2002～2003133.109％28.327％
-13.887％
2003～2004-91.905％ 0.154％ 5.868％
很明显，企业的销售净利率不正常的大幅增减，导致企业经济效益水平无规律的变化。这反映了该企业内部管理不善，易受环境影响。
2.对基础指标的分析
以下是影响销售净利率的两个因素2002～2004的财务数据（见表7）。
表7单位：万元
2004
2003 2002
净利润 29094422
348602379-813989906
销售收入5536687910 53697190384151287757
从表中可以看到：3个年度相比较企业的销售净利率变动非常之大的原因在于净利润的变动。
经过求证发现，2002年度企业的非经营状况影响了企业的净利润指标：由于该公司与丰田公司以各占50％的比例合资的天津丰田汽车有限公司年内产量很小，受该公司开办费一次性摊销和模具摊销等因素的影响，致使该企业出现了较大的亏损状况。
并且从净利润和销售收入的变动情况来看，2004年的销售收入较2003年有所增加，但同样的净利润指标还是下降了许多，仍是受到了市场环境的影响，对其进行进一步的指标分析。
3.对绝对数指标的分析
通过上一步对基础指标“销售净利率”的分析，进一步发现影响企业绩效的主要因素是企业的成本费用。
以下是企业成本费用类的有关科目2003～2004的财务数据及其变动率（见表8）。
表8单位：万元
主营业务成本营业费用管理费用 财务费用
20034738882383215392879287182967125376229
20045253751272 74942758301409305121189589
同样可以发现原材料的成本是主要原因，但是北汽福田的受影响程度要小得多，在外部环境发生变动的同时，一汽夏利没有做好内部绩效和控制管理，使得企业的经济效益大幅度的不规则变化。
从以上分析可以看出，一汽夏利公司权益净利率一直呈现大幅度的变动趋势，企业内部绩效管理机制在各方面都存在着不足，以至于对市场的变化过于敏感，不利于企业经济效益的持续发展。尤其，企业面临着两大问题：竞争下的降价和生产成本上升，加强企业整体内部绩效管理是提升经济效益的惟一途径。
通过因素的比较分析我们发现，影响3家企业的市场环境是相同的，由于各个企业采取了不同的绩效管理措施，产生了不同的结果。
二、行业分析
通过行业分析，考察企业在同等环境下抵御市场风险的能力。
纵观3家汽车制造企业的2002到2004的权益净利率指标，2002到2003都有一定程度的提高，2003到2004又都有着不同程度的下降。这表明整个行业在当年都有着相同的变化趋势，但幅度有所不同。
无论采用什么方法分析企业当年的获利能力，评价企业当期经济效益水平，首先需要进行的是市场环境分析。采用杜邦分析法可以明晰地看出相同行业内的企业指标的变动情况，通过权益净利率的变动趋势，分析出企业对市场的敏感程度，并进一步地分析出影响敏感程度的各个因素。
2002年，我国汽车制造业出现井喷式增长，同时消费的释放也促使行业整体迅猛发展，汽车尤其是轿车的产销量呈现高速增长的态势，各公司的销售收入都有着大幅度的上升，市场的需求导致企业的权益净利率有所增加，这种局面持续到了2003年。2003年底开始，增长逐渐缓慢，致使2003到2004年各公司的效益有了大幅下降。究其原因，当年的市场钢材需求旺盛，供应出现短缺，钢材价格一再攀升，汽车行业的利润也被一再摊薄。从汽车行业的整体情况来看，不同的企业受钢材涨价影响的程度也不同。
生产中高档车的上市公司利润较为丰厚，且钢材占成本比重较小，同时这类公司将零部件的成本压力尽可能向上游转移，因而所受影响相对较小，例如福田汽车和一汽轿车；相对来说生产低档轿车的上市公司由于钢材所占成本较大，所受影响也相对较大，例如一汽夏利。
三、问题与对策
通过对权益净利率的3层分析，解析了企业各项财务指标变动的原因和变动趋势，为企业的绩效管理采取措施指明了方向。
结合北汽福田公司和一汽夏利公司案例分析，发现影响我国汽车制造行业企业盈利能力的最基础的财务指标是成本费用，降低各项成本费用开支是企业绩效管理的一项重要内容。利用杜邦分析我们发现企业成本费用的结构并不合理，应该通过各项成本费用开支的列示，加强成本控制，以便为寻求降低成本费用、增加利润总额的途径提供依据。
根据对一汽轿车公司的分析，发现权益乘数可以衡量企业承受的财务风险，在享受更多的营运资金支配的同时，需要承担为数不少的利息费用。企业的经营者则应审时度势，全面考虑，在制订借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡，从而作出正确决策。
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