中国金融制度：创新趋势与发展前景——“21世纪中国金融制度创新与发展”理论研讨会综述，本文主要内容关键词为：中国金融论文,发展前景论文,研讨会论文,制度创新论文,趋势论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
随着社会的进步、经济的发展以及人类文明程度的提高，21世纪的金融也将是一个全新的世界。为了更好地认识和把握新世纪世界金融发展的特征和趋势，探讨中国金融制度创新与发展的取向与对策，中国社会科学院财贸经济研究所《财贸经济》编辑部与中国人民银行银行监管一司、中国人民银行宁波中心支行于2001年8月4日在宁波联合举办了“21世纪中国金融制度创新与发展”理论研讨会。来自北京、西安、昆明、深圳、武汉、杭州、广州、上海、海南、新疆等地的50余位专家、学者和金融机构高层经营管理人员，就“金融制度创新与金融发展”这一主题从不同角度和不同侧面进行了充分的交流和讨论。以下是这次会议形成的主要观点。
一、21世纪金融发展的新特点、新趋势
从世界范围的金融发展进程来看，金融已经经历了中介金融、信用金融和资本金融三个发展阶段，目前正在或者已经进入到产业金融发展阶段。现阶段的金融业已经发展成为一个独立的产业，成为第三产业的龙头产业。很显然，随着金融进入到产业金融发展新阶段，21世纪的金融发展将呈现出不同于以往中介金融、信用金融和资本金融阶段的新特点、新趋势。
1.21世纪的金融业将会以更快的速度从一般的第三产业向以产业化、工程化和信息化为主要特征的龙头产业发展，金融业的产业化、工程化和信息化特征将集中体现在21世纪金融业发展的科技含量将获得前所未有的提高。
2.21世纪金融业的运行载体和运作方式将要或者正在表现出以网络为典型特征，金融发展的网络化、虚拟化、个性化和混业化特征将十分突出，并将对传统的金融管理体制、金融运行机制、金融经营理念产生强大的冲击。
3.21世纪金融交易的市场空间将进一步突破国家和地域的界线，向国际化、全球化方向发展，与此相适应，金融交易的跨国界、跨区域必然会带动国内金融市场进一步一体化和全方位的对外开放。
4.21世纪金融业运作的目标将会从传统的利润最大化转向提高效率和注重安全两大目标。从利润最大化目标转向效率目标将导致金融业的发展从注重数量扩张转到注重提高质量，从单一利润最大化目标转向效率和安全双重目标，则意味着要不断强化和完善金融风险防范体系以维护国家金融主权的安全。
5.21世纪金融业的发展路径将可能走出“竞争优于垄断”的传统理论定式，转向更为全面的民主化管理。在这个竞争导致垄断、垄断必然推动管制垄断的螺旋式向上的金融发展过程中，透明度更高、社会约束力更强的金融民主管理，就成为无论在竞争阶段还是在垄断阶段金融发展的最基本要求。
二、21世纪中国金融发展面临的外部环境
随着世界经济、金融的加速发展，21世纪的中国金融发展也面临着全新的外部环境。
1.金融全球化深入发展。随着经济全球化进程的加快，金融领域中的国际化、自由化的趋势日益明显，进入20世纪90年代以来金融全球化已成为当今世界发展的大趋势。这主要表现在，银行业的跨国经营和国际金融市场的全球化扩张不再仅局限于少数发达国家，而是开始向全球扩散；世界各国互相开放金融领域，金融机构和金融业务的国界、地域限制逐步消失；巨额金融资本按照国际通行的规则在全球范围内自由转移，资金流动的数量和速度急剧增加；全球金融世界的关联度、结合度越来越高，并将逐步形成全球统一的金融市场和统一货币体系。
2.金融体系的不稳定因素增加。在国际金融自由化和金融电子化的浪潮下，资金流动的数量和速度的增加进一步刺激了金融交易的扩大，大规模资金的过快游移必然增加金融市场的复杂性和管理上的艰巨性，从而对一个地区、一个国家乃至全球的金融安全构成威胁。而且，伴随着知识经济条件下虚拟金融资产的不断扩张，现代金融风险的整体形态与变化机理也将出现重大变化，在风险规模、结构、传导机制、发生频率及扩散速度上都会表现出一系列新的特征：金融风险的数量增多，频率加快，风险规模与风险损失扩大；金融风险的传导速度加快，范围扩大，系统性影响加重；金融风险的诱发因素增多，不确定性提高，复杂性增强，风险的控制也日益脱离了金融业自身的意志和能力。
3.货币一体化提上日程。经济金融一体化的进一步发展必然会对金融货币政策的协调和配合提出更高层次的要求，经济金融一体化程度越高，对货币一体化的要求就越迫切。进入21世纪，随着世界各国经济金融出现的更高层次的渗透与融合，货币一体化也将提上议事日程。1999年欧洲货币联盟的推进和欧元的正式启动，已经标志着这一趋势初露端倪。可以说，全球统一货币时代的到来只是一个时间问题。
4.全球金融竞争更加激烈。金融市场的全方位开放，网上银行服务的全球化，金融业的全面市场化，使得金融业的竞争不再是行业内的竞争，也不再是国内同业的竞争，更不仅仅是服务质量和价格的竞争，而是金融业与非金融业、国内金融业与国外金融业、网上银行与传统银行全方位、立体式的竞争。面对金融全球化的挑战和激烈的竞争，实现金融服务的现代化将成为一种必然选择。竞争将迫使金融机构根据市场变化和用户要求，积极调整金融发展战略，积极开展金融创新，推动金融业的进一步调整、重组和发展。
5.金融发展与高科技的联系越来越紧密。现代金融业的发展如果离开高科技支撑和支持是不可想象的，当前世界金融的迅猛发展及金融创新的日新月异很大程度上都得益于先进的科技手段和研究成果在金融领域的迅速普及和大量运用，这不仅极大地提高了金融活动的效率，而且也促进了金融的创新与发展。随着网络技术的飞速发展，21世纪的金融业在组织机构、经营理念、经营方式等方面都将发生革命性的变化，金融业也必将打上现代高科技的烙印，步入崭新的发展阶段。
6.加入WTO后中国金融的对外开放。WTO不仅仅是一个产业组织概念，它还是一个制度概念，是一个全球性平等互惠的贸易金融服务系统。加入WTO，就是要加入这种制度系统。在金融国际化的激烈竞争中，制度的优劣问题是更为根本的问题。在外资金融机构的实力背后，隐藏着其先进的制度优势。因此，加入WTO，金融的对外开放将对我国的金融发展形成严峻的挑战和严重的冲击，其中不仅有观念与意识的挑战，而且有资金与客户的争夺，还有人才的流失等各个方面。
三、21世纪中国金融制度创新和发展的现实起点
一般而言，一国特定的金融制度框架从根本上界定着金融发展的空间。在其他因素不变的前提下，金融发展的绩效就基本上取决于金融制度，金融发展的进程在很大程度上决定于金融制度的适应性。从我国的情况来看，二十多年的金融市场化改革取得了令人瞩目的成效，其所带来的变化也是显著的，但是这种成效和变化并不深刻。金融改革在使金融总量迅速扩张的同时，却未能使金融结构与金融制度安排发生实质性的变化；大量金融资源仍沿袭原有的融资方式与渠道进行低效配置，经济的增长过于依赖于银行资产总量的扩张来推动；金融发展仍主要是由银行资产规模来推动，货币在经济发展中的作用力度不够；金融资产结构扭曲，金融创新匮乏，金融效率低下。可以说，21世纪中国金融制度创新和发展面临一个较低的现实起点。
1.从基本的资金融通关系来看，随着体制外非国有商业金融和直接金融的出现和快速成长，我国社会资金融通关系中已注入了某种程度的市场化成份。但从总体上看，信用仍集中于国家，国有银行在资金配置中占主导地位，其与国有企业之间仍未完全摆脱“资金供给制”的状态。
2.从金融结构上看，改革至今，即使在四大国有银行体制外新生了十几家全国或地方性的商业银行，但在整个宏观金融格局中，我国民营金融的力量仍显薄弱，四大国有商业银行仍占垄断地位，明显地垄断着储蓄和信贷市场。在国有商业银行内部，其组织结构不能适应经济发展的要求。而且在货币市场与资本市场及股票市场与债券市场的发展上都存在着明显的结构失衡。
3.从货币资金的价格——利率来看，目前我国绝大多数的生产资料价格和生活消费品价格都已放开，由市场决定。而作为货币资金价格的利率市场化改革才刚刚起步，利率水平距离真实的市场利率水平还很遥远，一方面是仍带有计划特征的利率，另一方面是民间交易形成的市场利率，二者之间的差额构成了我国金融寻租的空间。
4.从国有商业银行的改革来看，国有银行向现代商业银行制度转变的改革进展极其缓慢。尽管三大政策性银行早已成立，国有银行内控制度建设和趋利动机得到了加强，其业务中以市场为导向的商业性金融业务比重不断上升，但由于政银关系、银企关系没有理顺，国有银行的政策性金融职能仍未根本解除，国有银行始终未能成为真正独立的经营主体，银行资产质量恶化，不良资产比率不断上升，经济效益持续下降，向现代商业银行制度迈进困难重重。
5.从宏观金融调控机制来看，尽管二十几年来中央银行的独立地位有所强化，但货币政策目标始终未能真正摆脱对国家计划和经济增长目标的依附地位。与发达国家相比，我国货币政策体系还很不健全，调控手段缺乏灵活性，宏观调控任务与其调控能力、调控微观基础也极不适应，每当经济金融出现较大波动时，总是要借助于一定程度的刚性的行政干预。
6.从金融风险来看，改革以来我国金融资产的数量有了较快的增长，但在金融资产数量急剧扩张的背后，却隐藏着相当大的风险。这突出地表现在金融机构的风险与收益不对称，经营活动高风险、高成本、低效益。过于盲目追求数量扩张和金融机构内部风险约束机制欠缺导致金融资产质量不断下降，其中包含了相当数量无法收回的“泡沫资产”，这已构成当前金融运行的最大隐患。在我国加入金融全球化的进程中，可以预计，在未来的一段时期内，潜在的金融风险还会加大。
7.从金融制度上看，我国现行的金融制度和国际金融制度无法兼容。我国当前实行的是分离型金融制度，银行、证券和保险分业经营，在金融监管上实行中国人民银行、证监会和保监会三驾马车分业监管。而WTO成员国的金融制度则是三位一体的金融制度，从而我国的金融制度在市场竞争中处于劣势。如何协调我国现行的分业监管体制和国际上合业经营发展趋势的矛盾，以及如何在目前的条件下创造合业经营的条件，这已成为当前需要着重考虑的问题。
总起来看，二十几年的金融改革取得了很大成效，我国金融体制乃至经济体制都发生了深刻的变化，时至今日一个适合于市场经济的金融体制的大致轮廓已经显现。但是，我国金融改革仍存在诸多问题：有效的宏观金融调控体系和健全的银行体制的缺乏，金融资产数量的盲目扩张及品种的单调，积存的巨大金融风险和金融电子化的薄弱，这都严重阻碍了金融制度创新的深入推进，也使得我国金融业面临着新经济的严峻挑战。在面对知识经济时代到来和加入WTO的背景下，我国金融改革必须抓住机遇，直面新经济的挑战，审慎地研究和确定自己的对策，趋利避害，不断推动我国的金融制度创新。
四、进行制度创新、推动金融发展的对策选择
1.进行市场融资制度创新，规范和推进我国金融市场体系建设。建立起以适度分流居民储蓄、分流企业债务、深化银行间接融资为核心的新的储蓄——投资转化机制，大力发展证券市场直接融资，打破国家垄断信用的金融制度，推动融资市场化、社会化，矫正国民收入分配结构和社会融资结构的宏观错位，由此来打通社会储蓄直接转化为投资的市场机制，减少企业对银行间接融资的“刚性”依赖，化解国有银行软资产硬负债的资产负债结构内在失衡，发挥金融市场在资金配置中的基础性作用，进而提高社会资源配置效率。
2.金融体系发展的均衡化和混业化。世界各国的经验表明，金融体系发展良好的国家的经济比金融体系薄弱的国家的经济增长得更快、更持久。而在我国，金融体系的非均衡不仅表现为间接融资与直接融资的比例不协调，而且还表现在金融结构与经济结构之间的不对称。在民营经济对国民经济发展的推动力越来越大的情况下，应该更多地把非国有经济纳入正规金融体系的服务范围之内，克服资金供给与需求的不对称，同时积极培育民营金融机构，加快保险、基金等非银行金融机构的发展。而且，目前WTO成员国的金融制度都是三位一体的金融制度，商业银行已是“超级金融百货公司”，但我国现行的仍是分离型的金融制度，银行、证券和保险分业经营、分业监管，现行的金融制度和国际金融制度无法兼容。在加入WTO和世界性金融改革的大背景下，我国应在适当时机逐步取消分业经营制度，推行金融混业经营。
3.加快利率市场化改革步伐。利率市场化是引导金融业全面走向市场的核心环节，我国从2000年9月21日开始对外币利率进行市场化改革，外币贷款利率放开、大额外币存款利率由市场决定、小额外币存款利率由银行同业公会参照市场利率议定。这样，我国已经按照“先外币后人民币，先贷款后存款，先农村后城市，先批发后零售”的原则谨慎地推进利率市场化改革。但同时值得注意的是，目前我国物价和利率都处在低水平状态，资金供求格局基本平衡，银行间拆借市场、债券市场利率已放开，外国银行在我国办理外汇业务由市场决定，以及国有企业扩张冲动减弱和国有银行自我约束机制的加强，这些都为加快我国利率市场化改革创造了良好条件。因此，当前应不失时机地加快推进利率市场化，充分协调好各个方面的关系，发挥利率杠杆对资金要素的市场配置功能。
4.重建金融企业治理结构，把建立现代银行制度作为金融制度创新的中心环节，加快国有银行的现代企业制度建设。当前应着手建立商业银行资本金的市场化补充机制，推动符合条件的商业银行上市；通过引入多元社会资本，逐步对国有独资商业银行进行股份制改造；建立现代商业银行制度，形成国有银行所有者与经营者相互制衡机制；实行现代化的公司治理，最终使银行实现自主经营、自负盈亏、自我约束和自我发展。从现实条件看，激进式的产权改革往往会显性化国有资产赤字而引起金融风险的爆发，因而，渐进式地推进从国有独资公司制到实行纵向产权结构的有限责任公司制再到实行横向产权结构的股份有限公司制的产权改革方式是一条更现实可行的选择。在产权改革的同时，国有银行必须加强内部制度建设，强化风险监控，加紧调整经营管理架构，加快电子化建设，完善控制和化解风险的手段，以确保银行资产质量的不断提高。在此基础上，加快经营管理技术和金融产品创新，将业务重点转到金融业务多元化、证券化上来。同时，积极通过不断吸收优秀人才的加入以及开展业务培训的方式提高银行业务人员的素质和工作能力。
5.完善和加强我国金融宏观调控和监管体系，构建符合国际惯例的监管模式，积极防范金融风险。从最近几年宏观金融调控的效果来看，我国宏观调控机制还存在不完善之处。在经济和金融结构都发生了重大变化的条件下，金融宏观调控面临着更新观念、目标和手段的任务。经济金融形势客观上要求加快完善间接金融调控机制的步伐，这包括；(1)继续强化中央银行的金融宏观调控权，将中央银行的金融宏观调控重心置于对货币供应总量的控制上，着力于为经济运行提供稳定的货币环境；(2)货币政策当局应将调控目标从商品劳务价格转向包括金融资产在内的广义价格调控，合理地确定不同资产价格变化在广义价格指数中的权重，动态地、适宜地调整和稳定包括资产价格及生产、消费和服务价格在内的广义价格指数；(3)中央银行在对再贷款（再贴现）和法定准备金制度进行创新的同时，应进一步将货币政策工具从再贷款和法定准备金制上转向以国债为基础的公开市场操作上来，积极发挥公开市场操作在我国基础货币供应机制中的作用。同时，在金融监管方面，中央银行应借鉴发达国家成功的监管经验，积极构建市场化、国际化的中央银行的金融监管模式，将金融监管的重心放在构建各金融机构规范经营、公平竞争、稳健发展的外部环境上来，更多地运用最新的电子及通讯技术进行非现场的金融监管，对金融机构的资本充足率、备付金率、呆坏账比例等指标实行实时监控，以此来提高防范和化解金融风险的快速反应能力。
6.建立和完善社会信用制度，为我国经济金融发展创造一个良好的外部环境。市场经济是信用经济，信用关系、信用秩序对市场经济的正常运行起着基础性的作用。但从总体上看，我国社会信用制度的建立还远远滞后于市场经济体制发育的进程。因此，如何规范信用交易秩序、重建社会信用制度已经成为建立社会主义市场经济体制的重要环节。为此，当前必须积极培育社会的信用和道德观念，依法规范信用。按信用制度的内在规律和要求，推进产权制度改革，硬化产权约束，规范银企关系，建立起以市场价格机制为基础的资金融通机制、以自由交易和借贷还钱为基本原则的金融秩序。同时大力发展商业信用，规范和扶持民间信用，加快形成一个主体多元化，商业信用、银行信用、国家信用、民间信用等各种信用关系相互渗透并提供全方位服务的健康的信用市场，以此来推动我国经济金融的持续发展。
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