当代美国金融改革与最新立法评述，本文主要内容关键词为：美国论文,金融改革论文,当代论文,最新论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、美国银行业在资本营运安全化与业务竞争自由化上的改革、立法。在美国历史上所形成的商业银行体系是世界上典型的单一银行制度。1927年《麦克菲登法》、1956年的《银行控股公司法》、1933年的《格拉斯——施蒂格尔法》等项银行法案对于商业银行设立分支机构、业务经营范围及其国际业务的拓展作出了种种严格限制。然而，美国经济与科学技术在80年代中后期的迅猛发展，原封不动的银行法规远远跟不上形势。为此，1991年2月美国财政部提交出一份改革方案， 即题为《金融体制现代化：使银行更安全、更具竞争力的建议》的报告。其主要内容为：（1）允许银行经营保险业和参与债券交易， 并使银行可以拥有从事证券和共同基金业务的子公司。（2 ）逐步批准银行控股公司在全国范围内开展业务，允许跨州设立分支机构。（3 ）允许工商持股公司拥有银行。（4 ）提出按银行资本的风险情况决定存款保险额和保费的限制与建议。（5）改组银行管理系统， 联邦存款保险公司在相当程度上失去对银行管理的职能与权力，但仍保留对银行的存款提供保险和负责处理破产银行的职能。（6）以新的方式加强对银行的监管。
1991年11月，美国参众两院，经过几个月的讨论和修正，通过了一项与上述实质性的改革方案相配套的法规，即《1991年联邦存款保险公司（FDIC）改进法》。其主要内容为：（1）以资本比率的限制、 减少保险基金损失和新的收取存款保险费的方式强化对于银行的实质性的监管。（2）批准FDIC获得政府300亿美元贷款，从而调整FDIC的银行保险基金。（3）调整对州银行权力的约束。（4）适度放松已投保的银行相互间兼并与合并。随着美国银行业的迅速发展，参众两院终于在1994年8、9两月通过了《1994年里格——尼尔银行跨州经营及设立分行效率法》，简称为《跨州银行法》。该法规定，从1997年6月1日起允许银行进行全方位跨州经营业务。
上述立法和有关政策的导向，主要是取消了对银行跨州设立分支机构的一些限制，通过改革促使银行业与证券业实现业务上的有机结合，以改革存款保险制度的方式，强化对于银行的实质性的监管。
二、美国证券业与在提高资本市场筹资功能上的改革、立法。进入80年代末期，美国国际资本市场在达到高峰后转向疲软。为了改变这一不利局面，美国证券交易管理委员会制定了一些相应的改革方案，并分别出台了如下一些新法规：（一）15a-6 规则中的“外国证券经纪商登记豁免”。1989年7月，美国证券交易管理委员会，正式出台的15a-6规则的目的是，在符合一定条件时，外国证券经纪商可以在豁免登记的情况下与美国投资者发生证券经纪活动。目前，美国证券交易管理委员会正在考虑以比15a-6规则的登记豁免条件更加便利的办法， 来适应外国经纪商与美国投资者间的业务联系。（二）S规则（Regulation S ）中的“登记豁免安全港”。1990年4月所通过并予以实施的S规则进一步阐述了15a-6 规则指出：美国证券交易管理委员会只对那些在美国境内产生直接影响的证券交易进行管制。因此，美国证券法中的登记要求，对于处于境外的证券发行与销售并不适用，美国证券交易管理委员会对此不加管制。（三）144a条款。与S规则同时通过并予以实施的144a 条款，其目的是在于提高美国资本市场筹资功能。144a条款规定，只须外国企业的证券满足一定的条件，即可获得与美国私募证券市场上的国内企业的同等待遇，并给予登记豁免。这就将这种私募证券的易于发行和公募证券的易于流通结合起来。再加上对144a条款的有关规定缩短了私募证券可上公开市场交易的时间，从而进一步提高了“144a市场”的运行效率。
三、美国在银行业与共同基金业的关系上的改革、立法。1980年以前，美国联邦银行法有关法规禁止和限制银行从事共同基金的投资活动。进入八十年代后，通过联邦银行监管机构的解释和法院的裁决，美国逐渐取消了对银行业从事共同基金业务方面一些不恰当的禁止和限制性的法规。进入九十年代后，美国联邦银行监管机构对于银行业与基金业关系等问题出台了一些方针政策。如1993年6 月联邦储备银行发布了一个全员指导通知，要求披露银行经销共同基金的投资风险。1993年7 月货币管理局发布了规范有关银行共同基金业务的政策声明。1993年5 月美国证券交易管理委员会投资管理部发函要求银行充当投资顾问或经销共同基金时须遵循披露义务，不得在经销基金，招股章程以及广告活动中误导投资者，并且提出取消《1940年投资公司法》对一些以资产为抵押证券发行人的限制，给银行参与共同基金市场铺平了道路。
近年来，银行经销共同基金数额不断增长，引起了美国国会参众两院的关注，美国证券交易管理委员会和银行监管机构必将出台更多新的法规，以适应美国银行业持续进入共同基金领域的要求。
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