王慧敏[1]2004年在《中国产业投资基金发展研究》文中进行了进一步梳理产业投资基金是一种新的投资工具，是一种促进产业发展并支持经济发展的一种金融创新。中国的产业投资已取得了一定的进展，但总体上还处在初级阶段。我国政府已意识到产业投资基金的重要作用，并采用积极的措施促进产业投资基金在中国的发展。目前，发展产业投资基金并进行相关研究对中国经济的发展具有重要意义。 本文首先基于经济发达国家创业投资基金的分析，对中国的产业投资基金进行了定位。进而对中国产业投资的现状进行了分析，并探讨了现阶段发展产业投资基金对中国经济发展的意义。 然后，结合中国的实际情况，分析了中国产业投资基金应采取的组织形式、资金来源与退出机制。目前中国的产业投资基金的组织形式应该采取契约型，原因在于契约型基金的设立、运作和解散等过程比较方便；契约型基金能更好地保护投资者利益；中国目前缺乏有实力的机构投资者和普通合伙人，公司型基金难以找到必需的发起人；有利于中方对基金的控制等。基于对民间私人持有资本、保险基金和养老基金、企业资金、商业银行与证券公司资金、政府资金和外国投资资金的比较和分析，目前居民应该是中国产业投资基金最大的投资主体，它与保险资金、企业、政府、外国投资者等共同构成产业投资基金的资金供应方。中国产业投资基金在发展初期可采取公开上市、公司或创业家本人购买、大企业兼并收购、买壳上市或借壳上市、较长时期内持有创业企业的股份等多种退出机制。 最后，通过对中国产业投资基金发展环境的分析，提出了中国产业投资基金的发展模式和战略措施。中国产业投资基金的发展模式：①采取由经验丰富的金融企业和产业公司发起并吸收国家的贷款或基金，或由中外双方有实力的投资公司共同组成境外中国产业投资基金，或直接向社会发行可上市流通的产业投资基金等叁种设立方式；②提高单个产业投资基金的规模，并充分发挥产业投资基金的专业优势；③建立和完善中国产业投资基金的管理体制；④为产业投资基金单独立法。 发展中国产业投资基金的战略措施：①建立健全有效的创业投资机制；②建立有效的科技创新机制；③扩大产业投资基金的资金来源；④开发创业投资保险业务；⑤建立健全社会化服务体系；⑥建立和完善退出机制；⑦转变政府职能，引导社会资金的流向；⑧完善有关法律法规，为创业投资提供完备的法律保护体系。
姜涛[2]2011年在《甘肃省产业投资基金的发展研究》文中提出产业投资基金是经济基础发展到一定阶段的金融创新,在国外虽没有产业投资基金的定义,但由于其股权投资基金的运作比较完善,因此对我国产业投资基金的运作有很多的借鉴之处。我国股权投资基金虽已运作多年,但对产业投资基金的运作还处于初步阶段,产业投资基金的准确定义与运作还在实践中探索更合理的方式。本文研究了国外股权投资基金的发展现状,并总结其发展特点,通过比较目前国内产业投资基金的发展现状可以看到国内对产业投资基金准确性定义及其发展所涉及到的相关法律政策有一定的缺失。本文在结合目前产业投资基金的发展而给出定义、总结特点的基础上,研究甘肃省地方性产业投资基金发展的运作模式。对于甘肃省产业投资基金发展运作模式的研究有助于对西部区域型产业投资基金发展的实践探索。由于产业投资基金具有市场导向化的作用,对于经济发展相对东部较慢的甘肃省,产业投资基金的发展将有助于引导产业结构升级、提升产业竞争力等,将资金运用于重要和急需发展的产业中,为甘肃省今后的产业发展提供更多机会。
陈武[3]2015年在《产业投资基金发展研究》文中研究指明全球金融危机之后,我国的风险投资基金(VC)和私募股权基金(PE)迎来了繁荣发展的时期。作为多层次资本市场的重要组成部分,随着我国资本市场的不断完善,VC和PE在募资、投资、管理与退出机制上都有了进一步的发展。随着投资领域的逐步扩大,专门投资某个专业领域的产业投资基金则应运而生,成为了扶持新兴产业、促进高新技术发展的重要力量。新能源是指通过技术的发展而开发的新型能源,包括太阳能、风能、水能、核能、生物能等;也包括对于传统能源进行的清洁高效改造。随着气候变化和能源危机,越来越多的国家认识到发展新能源的重要性。而由于新能源依赖于高新技术的发展,因此需要大量的资金投入,而这种资金投入只依靠政府是无法完成的,需要在政府的引导下,促进私人资本进入新能源产业。过去的十年中,我国的产业基金在投资新能源领域有了飞速的发展。2014年,我国在清洁能源领域的投资达到了812亿美元,其中大部分都投入了新能源领域。虽然我国新能源领域的投资发展迅速,但在具体的产业基金投资过程中还面临着一定的困难,比如投融资机制和退出机制仍然不够完善,新能源企业自身也存在不足。本文将通过对这些问题的探讨,根据国外的先进经验,深入分析新能源领域投资不足的根源并提出政策建议。本文分为五个章节,各章节的内容如下:第一章提出文章的研究问题,并阐述此问题的重要性,以及本文中即将使用的研究方法;第二章介绍产业投资基金的起源和发展,并阐述产业投资基金的运作模式;第叁章详细解释什么是新能源产业,并介绍新能源产业投资的国际经验;第四章通过具体案例分析中国新能源产业基金投资的发展状况;第五章在前文阐述和分析的基础上,分析了我国产业基金在新能源领域投资中所面临的问题和挑战,进一步提出了政策建议。
马凯[4]2014年在《我国林业产业投资基金发展研究》文中研究指明林业是国民经济的重要组成部分,兼具生态、经济和社会功能,在生态建设、经济建设、社会建设中具有重要地位。近年来,随着生态环境的不断恶化,社会对林业的重视程度日渐提升,林业产业发展面临良好的历史机遇。但是,由于历史欠账较多,加之我国林业金融支持体系仍不完善,导致林业产业发展面临着一定程度的资金约束。因此,开展金融创新、不断丰富完善我国林业金融支持体系十分必要。产业投资基金作为一种新型金融工具,具有汇集社会资本的作用,同时与其他融资方式相比,其在资金稳定性等方面具有相对优势,比较符合林业产业特性,因此在林业领域有着广阔的发展前景,对其相关问题进行研究具有一定的理论和实践意义。本文采用理论分析与实证分析相结合、定性分析与定量分析相结合、宏观与微观相结合的方法,对林业产业投资基金相关问题进行了系统研究。具体来说,本研究主要包括叁个方面的内容：第一,介绍了产业投资基金的相关概念和基本理论,对林业产业投资基金的概念和特点进行了界定与分析。本部分内容主要包括论文的第一章和第二章。第二,分析我国发展林业产业投资基金的必要性和可行性。在必要性研究方面,主要基于对我国林业投融资体系现状和问题的分析,结合产业投资基金的特点予以论证。在可行性研究方面,主要分析了我国林业产业投资基金发展所面临的政策、市场、资金、经验、项目等五个方面的现实环境。本部分内容主要包括论文的第叁、第四章。第叁,对我国林业产业投资基金的发展模式进行初步设计。在此部分,首先对国内外产业投资基金的发展经验进行了总结概括,其次比较分析了林业产业投资基金不同制度的优缺点,结合林业产业特性提出了林业产业投资基金的发展模式,最后,分析了影响林业产业投资基金发展的可能障碍,并提出了针对性的对策建议。本部分内容主要包括论文的第五至第八章。本文研究结果表明：1、我国林业投资效率有待进一步提高；2、我国林业企业的金融需求不能得到有效满足；3、林业产业投资基金能够推动林业投融资体系的完善；4、发展林业产业投资基金切实可行。在此基础上,本文设计了林业产业投资基金的模式,提出了发展林业产业投资基金的保障建议：1、健全法律法规；2、构建多层次的资本市场；3、完善产业投资基金发展的制度环境；4、加强人才培养。
郑扬志[5]2013年在《海南省新能源产业投资基金发展研究》文中研究表明海南省凭借其地理优势,太阳能、风能等新能源资源丰富,随着建设海南国际旅游岛上升为国家战略后,海南省积极发展太阳能、风能以及生物质能等新能源产业。另外,随着海南省社会经济的不断发展,海南省的能源供需矛盾越来越突出。因此,发展太阳能、风能以及生物质能等新能源产业,不仅可以增加海南省的能源供应,而且还可以调整海南省的能源消费结构,实现社会经济的绿色增长。但是,由于当前海南省新能源产业投资主体单一、融资渠道狭隘,这些严重制约了海南省新能源产业的发展,设立海南省新能源产业投资基金,可以在一定程度上解决资金问题的同时,给予海南省新能源产业管理和技术方面的支持,促进海南省新能源产业进一步发展。本文主要采用规范分析的方法,在国内外对新能源产业以及产业投资基金研究的基础上对海南省新能源产业投资基金进行研究。首先介绍海南省新能源产业发展及投融资的现状,指出建立新能源产业投资基金不仅可以增加新能源产业的资金供给,打破新能源产业发展的瓶颈；而且还可以提高企业的经营管理水平。紧接着对设立新能源产业投资基金的可行性进行分析,确定该项举措是可行的。其次、通过比较分析产业投资基金不同的组织形式、运作方式、资金募集方式,结合海南省实际情况,认为海南省新能源产业投资基金采用信托型的组织形式、封闭式的运作方式以及私募的资金募集方式比较适宜。最后,在新能源产业投资基金建立的基础上,设计海南省新能源产业投资基金的投资运作机制,主要从基金资产如何进入和退出受资企业两方面着手,按照严格的投资决策流程,选择合适的时机恰当的方式退出企业以实现基金资产的保值增值。
窦尔翔[6]2006年在《中国产业投资基金发展的路径选择》文中研究说明在中国特定条件下,与其他各种融资制度相比较,产业投资基金的综合经济效应较好。中国产业投资基金之所以曲折和难产,有着较深刻的政治经济学原因。解决这一问题的措施除了涉及行政体制改革外,还要尽快制定相关法规。现实的步骤是要遵循产业投资基金发展的路径依赖原理,发展过渡性的基金类型,并积极设计规范化的产业投资基金。
盖永光[7]2008年在《国外产业投资基金发展模式及其对我国信托公司的启示》文中进行了进一步梳理本文在借鉴国外产业投资基金发展经验的基础上,对中国产业投资基金的发展环境进行了深入分析,提出了关于中国信托公司发展产业投资信托业务的相关建议。
欧培彬[8]2009年在《产业投资基金支持文化产业发展研究》文中研究说明随着文化产业的不断发展,投融资的问题成为制约中国文化产业发展的瓶颈。因此,如何加强对文化产业的金融支持已成为理论界与实务界高度关注的命题。结合中国文化产业的发展状况,产业投资基金必将成为文化产业重要的融资方式之一,但是中国尚缺乏将产业投资基金与文化产业结合起来的系统性研究,产业投资基金支持文化产业发展的实务操作模式也尚未形成。因此,本文运用产业经济学和投资学的原理和方法,探讨了产业投资基金对文化产业支持的理论框架,重点研究了产业投资基金支持文化产业发展的机理,并结合中国文化产业发展及融资现状,提出了组建新型文化产业投资基金以及构建文化产业综合性金融支撑平台等具体的政策建议。全文分为六大部分:(1)本文的理论基础。对产业生命周期理论、产业升级理论、投资组合理论、交易费用理论、委托代理关系理论及金融创新理论进行了回顾和总结,为本文的研究提供了理论依据。(2)产业投资基金的特点与模式。首先明确了产业投资基金的概念,分析了产业投资基金的特点;随后归纳总结了产业投资基金的模式;最后对国内外产业投资基金的发展历程进行了回顾。(3)文化产业的金融支持。首先明确了文化产业的概念,分析了文化产业的投资特性;随后分别以法、英、韩、美四国为例,比较了政府经营管理、政府行政指导、政府引导市场和市场主导四种不同的文化产业金融支持模式;最后对世界主要国家文化产业金融支持的配套措施进行了归纳总结。(4)产业投资基金支持文化产业发展的作用机理。首先研究了产业投资基金支持文化企业成长的机理,在对文化企业成长进行理论分析的基础上,描述了产业投资基金与文化企业成长的过程的关系,分析了产业投资基金促进文化企业成长的路径;然后研究了产业投资基金支持文化产业成长的机理,在对文化产业成长进行理论分析的基础上,描述了产业投资基金与文化产业成长过程的关系,并分析了产业投资基金支持文化产业成长的路径;最后在对文化产业升级进行理论分析的基础上,研究了产业投资基金支持文化产业升级的作用机理。(5)中国文化产业融资方式的比较与选择。首先分析了中国文化产业发展的现状,回顾了中国文化产业发展的历程;接着对中国文化产业中传统融资方式进行了介绍,并分析了各自的局限性;在此基础上,指出文化产业投资基金是中国文化产业融资方式创新的必然选择。最后,根据现有文化产业基金在具体运作中面临的问题,进一步指出构建新型的文化产业投资基金势在必行。(6)新型文化产业基金及文化产业综合性金融支撑平台的构建。首先对新型文化产业投资基金这一全新概念进行了界定,对其特点进行了分析,并对其组建原则、组建规划、运作方式、投资策略乃至配套措施提出了具体方案和相关政策性建议。最后,本文尝试构建一个以新型文化产业投资基金为核心的,具有中国特色的文化产业综合性金融支撑平台。该金融支撑平台包括两个子平台和一个体系,即政府金融子平台、市场金融子平台和金融服务体系。这些子平台之间,子平台与新型产业投资基金之间相互作用,共同发展,为文化产业提供强有力的金融支撑,从而推动文化产业的发展。
路祖强[9]2016年在《我国产业投资基金投资绩效及对被投企业公司治理的影响研究》文中研究说明近年来,我国高投资、高消耗、低效率的传统发展方式正在耗尽经济增长动力,迫使我国必须进行产业结构调整升级,以有效促进我国产业经济又好又快发展。但产业结构调整升级是一项复杂的系统工程,涉及到政治、经济和社会的各个层面和领域,金融体制改革和创新是其中的关键所在。国内外经验表明,产业资本和金融资本的融合是调整产业结构、加快产业发展的有效途径。作为产业资本与金融资本融合的产物,产业投资基金的产生和发展是我国投融资制度和金融工具创新的重要成果,是连接产业市场和金融市场的纽带。由于产业投资基金在促进产融结合、提高资本运营绩效等方面所起的作用日益显现,引起各界广泛关注,也得到了从中央到地方各级政府的高度重视。虽然当前我国产业投资基金发展迅速,但作为新生事物,有关产业投资基金运行机理及相关理论研究的许多方面仍有待进一步厘清和解决。其中,宏观层面的问题表现为：(1)我国产业投资基金整体发展水平较低,资金来源有限；(2)产业投资基金未形成完善的市场体系,运作较不规范,缺乏有效的风险防控机制；(3)产业投资基金促进产业发展的效力较低,尤其对于创新型产业与基础战略性产业的促进作用还需进一步提升。微观层面的问题表现为：(1)产业投资基金自身的运营机制与体系存在较多缺陷,基金建立、运作、退出等环节相关制度设计与评价不完善；(2)相关研究更多集中于有关产业投资基金的宏观发展政策层面,而对产业投资基金需求端——微观层面的企业相关研究较少,即产业投资基金对企业治理水平、运营绩效等方面的影响仍缺乏系统深入的研究。同时,对影响产业投资基金从企业退出的因素,仍缺乏相关研究。本文分7章对上述问题进行解答,结构安排和主要内容如下：本文首先对本文的研究问题、背景、意义、内容、文章框架以及创新点进行简要的说明。然后介绍了有关产业投资基金的基本内涵、特点、组织形态及模式；在此基础上,整理与归纳了产业投资基金对公司治理、公司绩效以及基金退出等影响的相关研究文献,并进行相应述评。本文进一步分析了产业投资基金现状及运营机制,通过分析产业投资基金的代表性案例,系统总结了产业投资基金的发展现状,详细阐述了产业投资基金的运作机制、运作流程、风险控制措施及绩效评价方法等。在此基础上,本文进行了两部分实证分析。实证第一部分为产业投资基金投资绩效因素的实证分析。通过对产业投资基金退出现状进行深入分析,提出产业投资基金投资绩效的相关问题及假设,选取相关变量并进行说明,建立实证模型并进行回归分析。研究结论表明：产业投资基金的行业经验(从业时间)对其投资绩效水平的影响并不显着；而产业投资基金的资本规模对其投资绩效水平存在一定的积极作用；产业投资基金的投资周期、投资规模对其投资绩效水平呈显着负相关关系；行业对产业投资基金的投资绩效水平有着重要影响,相比传统产业,对高新技术产业进行投资能获得较高资本收益;而产业投资基金的注册地点与其绩效水平并不相关。实证第二部分为产业投资基金、公司治理与公司绩效。该章为本研究重点章节,系统探讨了产业投资基金对公司治理及公司绩效的影响,并进行实证检验。通过主成分分析方法,选取公司治理综合指标,量化公司治理水平,得出公司治理指数；通过盈利能力、发展能力、经营能力等指标综合评估产业投资基金对企业绩效的影响；构建中介效应模型并实证检验了产业投资基金、公司治理与公司绩效叁者之间的内在联系。研究结论表明：产业投资基金的介入能够提升公司治理水平,对公司绩效有着正向影响；产业投资基金持股比例越高,公司治理水平越高,公司绩效越好；相比其他类投资基金,产业投资基金对公司治理水平的影响更大；产业投资基金、公司治理与公司绩效叁者之间的存在传导效应,公司治理起着中介作用。在此基础上,本文提出了产业投资基金的发展对策及战略选择。结合前文研究,本章据此提出了产业投资基金的发展对策、方向定位及模式选择；确立了产业投资基金发展战略原则及措施,并为企业如何运用产业投资基金的资本支持和增值服务提出了相应对策建议。最后,对本文的研究结论进行归纳和总结,在此基础上,对本文的研究局限做出说明,并对未来的研究方向提供了相应建议。整体而言,本文通过系统梳理产业投资基金相关研究文献,借鉴前人研究,深入探讨了产业投资基金、公司治理、公司绩效之间内在作用机理,以及产业投资基金投资绩效的影响因素。本文可能有以下几个创新点：(1)对产业投资基金的基本内涵进行较为清晰的界定。查阅相关研究,当前国内关于产业投资基金的研究较少,认识尚停留在较为狭窄的层面上,存在以下几个认识误区：第一,简单、粗略地将产业投资基金限定为一种金融直接融资工具或投资金融产品,忽略了产业投资基金的其他特性内容(投资范围、对所投企业经营管理的介入等)；第二,一些研究将产业投资基金与普遍的私募投资基金或一般的风险投资基金等内容简单等同,忽略了产业投资基金的政府背景特征,以及政府在其中所起的引导、支持作用。本文试图通过界定产业投资基金的基本范畴与内涵,明确产业投资基金在当前我国经济结构转型与产业结构调整升级中的重要作用。本文认为产业投资基金集中表现为政府单位针对某一特定行业进行导向性的一种集合投融资的管理型资本；是为了促进产业成长、解决产业普通渠道融资困难而进行的金融创新实践；是以实现产业政策为投资原则,以产业引导为主要目标,促进经济结构转型与产业结构调整升级而设立的投融资机制。(2)构建了公司治理中介效应模型实证检验了产业投资基金、公司治理及公司绩效叁者之间的内在联系。其中,通过主成分分析方法,选取董事会特征、股权结构特征、管理层特征叁大方面共9个指标对公司治理水平进行量化分析,得到公司治理指数；并从盈利能力、发展能力、经营能力叁方面综合评价公司绩效。研究发现产业投资基金通过优化被投企业公司治理水平进而促进公司绩效的提升,公司治理水平在产业投资基金与公司绩效之间起着中介效应作用。(3)考虑到产业投资基金与其他类投资基金之间存在差异,本文探讨了产业投资基金与其他类投资基金对公司治理影响效力。研究发现产业投资基金相比其他类投资基金对公司治理水平的影响更大；通过分析产业投资基金投资绩效的影响因素,研究发现产业投资基金的投资绩效低于其他类投资基金,这间接地说明了产业投资基金对投资项目的筛选并不完全以投资收益作为主要考量,还要帮助政府实现其制定的产业发展战略,以推动地方经济社会统筹发展。
李朝霞[10]2003年在《中国房地产投资基金的理论与发展研究》文中研究指明房地产业已成为国民经济新的增长点和支柱产业，随着近年来全国金融业和房地产业的迅猛发展，同时我国加入WTO，我们将面临国外房地产企业更直接更激烈的竞争，而主要的竞争将来自房地产金融手段的创新和未来新型的房地产金融资本市场竞争，因此房地产投资基金的出现是房地产业发展到一定阶段的必然要求。 本文从我国房地产发展的现状出发，提出了通过房地产投资基金，不仅使房地产投资主体多元化，拓宽了房地产的融资渠道，而且，由于投资基金股权结构明晰，投资者对基金公司的投资行为能够有效地监督，提高房地产投资的利用效率，降低房地产开发和建设的盲目性，以及加入WTO后引入国际资本等。 本文首先介绍了房地产业投资基金产生的背景和基本概念，其次论述了房地产投资基金对我国房地产行业和房地产企业发展的重大意义和对投资者的意义，对房地产投资基金的可行性做了初步分析，接着系统介绍了房地产投资基金的类型，分析了其在中国经济背景下的现实可行性，然后对房地产投资基金的具体运作机制和程序包括资金的筹集，公司的组建和资金的退出都进行了较为详细的分析。论文介绍了国外房地产投资基金的主要操作模式——房地产投资信托(REIT)，并借鉴其经验结合国内房地产行业的实际情况提出了中国房地产投资基金运作的可操作模式和投资方向，继而对其中可能产生的风险和困难进行分析，并相应提出化解风险的方案和对策，文章分析了中国房地产投资基金的发展瓶颈，对目前亟待解决的关键问题提出建议，最后对房地产投资基金的前景作了展望。
参考文献：
[1]. 中国产业投资基金发展研究[D]. 王慧敏. 东北林业大学. 2004
[2]. 甘肃省产业投资基金的发展研究[D]. 姜涛. 兰州大学. 2011
[3]. 产业投资基金发展研究[D]. 陈武. 上海交通大学. 2015
[4]. 我国林业产业投资基金发展研究[D]. 马凯. 北京林业大学. 2014
[5]. 海南省新能源产业投资基金发展研究[D]. 郑扬志. 海南大学. 2013
[6]. 中国产业投资基金发展的路径选择[J]. 窦尔翔. 中国人民大学学报. 2006
[7]. 国外产业投资基金发展模式及其对我国信托公司的启示[J]. 盖永光. 金融发展研究. 2008
[8]. 产业投资基金支持文化产业发展研究[D]. 欧培彬. 武汉理工大学. 2009
[9]. 我国产业投资基金投资绩效及对被投企业公司治理的影响研究[D]. 路祖强. 西南财经大学. 2016
[10]. 中国房地产投资基金的理论与发展研究[D]. 李朝霞. 武汉理工大学. 2003
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