外贸企业兼并过程中的风险及防范，本文主要内容关键词为：过程中论文,外贸论文,风险论文,企业兼并论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
兼并是外贸企业实施实业化、集团化和国际化战略的有效途径，也是提高外贸企业竞争力的重要措施。但是兼并过程中存在的各种可能的风险应引起决策者们的高度重视。
一、外贸企业兼并中面临的风险
由于企业兼并活动是一项复杂的系统工程，涉及到多方的利益，同时由于外贸行业具有一定的特殊性，因而外贸企业的兼并活动存在着一定的风险。目前，我国外贸企业的兼并活动中的风险主要有体制风险、营运风险、财务风险、信息风险、反收购风险及法律风险。
1、体制风险
体制风险就是由于体制的不确定对外贸企业兼并活动造成的不利影响。我国正处于经济体制转轨时期，符合社会主义市场经济体制的外贸经营体制尚未完全形成，而兼并活动本身应是一种市场行为，因而体制风险在我国目前表现得较为明显。如我国相当一部分企业的兼并行为是出于政府部门的意愿，兼并双方企业常常缺乏兼并动机，因而缺乏对兼并完成后企业发展战略的思考，这就使得购并一开始就潜伏着体制风险。再如某些被兼并企业所在地的地方政府要求买方企业负责解决卖方企业的全部人员，包括离退休人员的就业、福利、社会保障等问题，有时甚至是先决条件，这种方式可在一定时期内避免产生一些社会问题，但从长期来看，必将影响企业的持续发展的能力。
2、营运风险
营运风险是指由于营运方面的问题对兼并造成的不利影响。具体地说，外贸企业长期在流通领域开展经营活动，缺乏对生产企业或科研单位的实际管理经验，完善兼并后无法使整个企业产生经营、财务、市场份额等方面的协同效应，从而无法实现兼并的预期效果，甚至好的外贸企业受到较差企业的业绩拖累。
3、财务风险
财务风险是指在一定时期内，为兼并融资或因兼并背负债务，而使企业发生财务危机的可能性。企业兼并往往需要大量资金的支持，兼并者有时用本公司的现金或股票去兼并，有时则利用卖方融资杠杆等支付工具，通过向外举债来完成购并。无论利用何种融资途径，均存在一定的财务风险。比如，如果举债过重，那么收购完成后可能因付不出本息而破产倒闭，这在西方国家企业兼并中是常见的。此外，外贸企业在开展跨国兼并时，有时会因外汇汇率的意外变动，使兼并活动产生损失。
4、信息风险
在兼并活动中，作为兼并方的外贸公司在掌握信息方面往往处于不利地位，而被兼并方对被兼并的资产了解得最清楚。由于双方信息的不对称，被兼并方会利用自身的所处的有利地位损害重组方利益以获取不正当的收益，这必然给外贸企业的兼并活动带来风险。在实际购并中因不了解被购并企业的底细，而使兼并企业蒙受损失的例子比比皆是。
5、法律风险
在企业的兼并重组中，各国出于维持公开、公平竞争的考虑，都制定了相关法律，这些法律可能会制约企业的兼并活动，让兼并者制定的兼并方案付诸东流。这种风险在外贸企业的跨国兼并中表现得更明显，因为，其一，各个国家对同一类兼并活动可能会制定不同甚至完全相反的规定，其二，各个国家的政策法规的透明度不同，增加了跨国兼并的操作难度。
二、外贸企业防范兼并风险的措施
外贸企业在实施兼并战略时，应谨慎对待各个环节中的风险，并主动采取防范措施，以确保兼并的成功。
1、明确兼并目的
外贸企业从事兼并活动前，首先应明确兼并目的。目前我国企业兼并的目的有很多，有的为借壳上市或买壳上市，有的为股市炒作，有的为公开发行时多争额度，有的则是为了多元化经营。为了防范兼并风险，外贸企业在寻找兼并机会时应注意两点：一是兼并必须与外贸企业的发展战略一致，战略是决定企业命运的关键，一个企业在其成长、发展过程中均有自己的中长期发展战略，企业的一切行为均应围绕企业的发展战略展开，因而外贸企业的兼并活动应作为实现企业发展战略的重要手段；二是外贸必须从企业长远利益出发。目前企业兼并受到社会各方的关注，凡有兼并活动的企业都会成为市场的热点。这种效应容易使企业把兼并作为目的。外贸企业应从自身的实际情况出发，确定兼并策略，而不能将短期炒作作为兼并目的。
2、正确选择兼并方式
兼并方式包含两个含义：兼并资金筹集的方式和兼并的目标企业的选择。兼并资金的出资方式有很多，不同的出资方式不仅仅是支付方式上的差别，它们各有特点，当单纯采用一种方式受到某种条件的限制的时候，可以考虑采用变通或混合的方式。从目标企业上看，企业兼并中可供选择的方式有横向兼并、纵向兼并和混合兼并。外贸企业应根据自身发展战略的需要，选择合适的目标企业。就外贸企业来说，横向兼并是在同行业中，兼并经营同类产品的外贸企业；纵向兼并是兼并与企业主营产品相关的工业、农业、科技等企业，这种方式有利于外贸企业发展成工、农、技、贸一体化的实业集团；混合兼并是与非相关行业，如房地产、旅游、酒店、装修建筑、交通运输等行业企业之间开展兼并活动。外贸企业在选择兼并的目标企业时，要根据企业的发展战略、企业自身实力以及企业有经营专长的领域，选择合适的兼并方式，对那些行业相关度较小企业兼并方案，操作起来要特别谨慎。需要指出的是，不论选择何种兼并方式，都应对目标企业的财务状况从正面和侧面进行分析，考察的重点是目标企业的财务状况是否良好，财务比例是否适当，资产结构是否合理，会计程序和会计处理方法有无不符合规定的地方，有无潜在的亏损。
3、充分了解宏观经济形势和有关法律
外贸企业要充分了解被兼并企业所在国或所在地有关部门在企业兼并方面的政策和法规变化，这样不仅能降低兼并成本，而且能有效地防范和控制兼并风险。宏观经济的了解大致包括三个方面的内容：经济景气度、政府法规、法律规定。对经济景气度的研究包括宏观经济的研判和行业波动的分析。经济周期的研究是宏观经济研究的主要内容，经济周期处于不同的阶段企业兼并的成本和成功率是不一样的。通常在一个经济周期的启动初期和调整末期，企业兼并的成功率相对大些，成本相对低些。研究政府的法规对企业兼并相当重要，如果企业兼并能得到当地政府的支持和协助，会大大降低企业兼并的成本，而且只有研究有关的法律并依法办事才能减少诉讼方面的麻烦，从而降低兼并成本，提高兼并的成功率。
4、组建一个高效的兼并班子
企业兼并行为是一项复杂的系统工程，其知识附加值很高。在西方国家，一次成功的兼并活动，通常是在投资银行、主要债权银行、资产评估事务所、律师事务所、兼并企业财务主管和管理者组成，从寻找兼并目标到最后决策，运作效率极高。由于我国正处于转轨的特殊时期，企业兼并涉及到方方面面的利益，参与者众多，如政府、银行、主管部门、职工代表等，但其中常常缺乏投资银行等市场中介机构，为了兼并的顺利进行，外贸企业在兼并活动中应充分发挥投资银行、律师事务所、会计事务所机构的作用。
为了防范兼并风险的发生，在制定兼并策略的时候，除了采取以上措施外，还应注意一些其它问题。一、外贸要对兼并的每一个步骤、每一个过程、每一个方案均应详细规定人员的配置问题，努力做到人尽其职，这是企业兼并活动顺利进行的首要保证。二是兼并方案应包括对可能出现的意外情况做出预测并提出初步解决方案，以防患于未然。三是重视与目标公司的关系，注意并分析其可能作出的反应。四是兼并方案中应对企业兼并后的整合过程作出一定的分析预测，因为从某种意义上讲，整合的结果直接决定了兼并效果的好坏。
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