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作为吸引外资工作进入新阶段的重要标志之一，2003年9月8日我国首次公开发布外商在华投资情况的报告《2003年中国外商投资报告》，显示2002年我国吸引外商直接投资增速强劲，实际使用外资527.43亿美元，跃升全球首位，外商投资结构进一步优化，新设外资企业中IT领域为主的高新技术企业增长迅速，服务贸易领域企业比重提升较快，大型企业明显增多。据统计，目前来华投资的国家和地区已经超过了180多个。在相当长的一段时间里，中国仍将是全球最有活力的外商直接投资的目的地之一。
总体上，我国根据经济发展需要，不断完善外商投资的政策，进一步改善投资环境，外资规模不断扩大，结构不断优化，质量不断提高。在经济全球化下，我国利用外资出现了新动向，分析和研究跨国公司对华投资的新特点，对我国扩大利用外资，提升利用外资的质量具有重要的意义。
一 投资规模不断扩大，产业链投资日益增多
1.跨国公司在华投资的日益扩大。据商务部新闻办公室公布的数字显示统计，2003年1-10月份，全国新批设立外商投资企业32696家，比去年同期增长17.99％；合同外资金额886.83亿美元，同比增长33.75％；实际使用外资金额435.56亿美元，同比增长5.81％。截止到2003年10月底，全国累计批准设立外商投资企业456892个，合同外资金额9167.43亿美元，实际使用外资金额4915.22亿美元。
2.产业链投资受青睐。随着跨国公司在华投资的日益扩大，投资由分散、单一向系统化、战略化发展，逐渐从“中国事业战略”向“中国市场战略”转变，逐步建立起产业链，在加强制造业原有项目和经营的基础上，加强了上、下游项目的投资，即纵向一体化投资，注重加强相关服务项目的投资，即横向一体化。跨国公司更加注重本地经营。跨国公司将企业的核心部分开始向中国转移，生产、管理、采购、品牌等各个方面都加快了本地化的进程，出现地区总部、研发中心、市场营销中心和生产基地一体化新趋势。目前，在我国设立研发中心的跨国企业已达400家。世界500强公司中，在华设立的投资性公司已超过120家。在北京和上海两地设立的跨国公司地区总部已达28家。与一般中小企业投资不同，大型跨国公司在华投资往往倾向带动整个产业链的投资，进行群体竞争，通过在我国建立健全配套体系，取得在我国竞争的主动。诺基亚公司在北京经济技术开发区星网工业园的投资就是一个典型的产业链投资的案例。星网工业园以北京首信诺基亚移动通信有限公司为龙头，带动30多家国内外著名的移动通信设备配套厂商共同投资兴建，主要从事有关移动通信产品及零部件的研究开发、制造、销售、服务等业务。该项目占地100公顷，总投资额将超过100亿元人民币。预计三年内建成，是诺基亚全球最大的生产基地之一。全部投产运营后，可提供1万多个就业机会，年销售额将达到500亿元人民币。届时，产品的国有化率将达到60％。将逐步发展成为世界先进的综合性移动通信制造和出口基地、中外合作的创新典范。在产业链中，各环节的企业共同投资的模式实现了缩短流程，摒弃库存，降低成本的目标。
越来越多的跨国公司将地区总部、全球研发中心迁至中国，研发中心的技术开发重心逐渐向基础技术研究过渡，应用型技术的研究地域对象也不再限于中国市场，而是面向亚太地区，乃至全球，为中国相关配套产业的发展、参与国际分工地位的提高、出口商品结构的改善起了积极的作用。今年以来，跨国公司都加大了在华的研发力度。仅今年10月份，朗讯、通用电气、甲骨文3家跨国公司就在中国新建了研发中心。根据经济合作发展组织OECD最新发布的2003版各成员经济体科学、技术和产业排行榜的统计数据，中国用于研究和开发的支出已经高居全球第三，仅次于美国和日本，超过德国。其中相当大一部分研发都来源于跨国公司和外资企业。
二 外商投资方式多样化
1.从新建投资，逐渐过渡到并购。
（1）跨国并购发展的市场条件。在经济全球化条件下，近年来，跨国公司在全球范围进行投资时，通过在世界范围内建立战略联盟、参股、控股和并购的方式，在全球范围内优化配置资源。据联合国贸发会议统计，近20年来，全球并购以年平均42％的速度上升。在我国引进外商直接投资过程中，外资具有强烈的并购国有企业的内在需求，而中国需要借助跨国公司并购活动，深化改革，提高国际竞争力。2003年11月19日，国有资产监督管理委员会主任李荣融在并购重组国际高峰论坛上指出，近年来外资并购出现新特点，外资正越来越多地关注中国上市公司。表示国资委鼓励国有大型企业引入国内外战略投资者。鼓励有条件的国有大型企业境内上市，实现投资主体多元化，促进国有资产合理流动。
当前，我国一些地方政府和行业主管部门和企业都有参与并购的强烈需求。希望通过跨国公司的并购促进产业结构调整，盘活国有资产。商务部已经制定外资参与中国企业并购的具体政策与规定。跨国公司并购国企的政策草案正在拟定。政府鼓励跨国公司通过受让股权，买断资产等不同方式参与国有企业的改组、改造；允许国有企业向外商出售股权、资产；除关系国民经济命脉和按照我国对外承诺必须由中方控股的企业外，将根据产业政策和行业特点适当放开外商投资所占的股权比例；外商投资企业上市和国内上市公司向外商投资企业转让部分股权工作正在进行积极探索；在符合国家有关法律和外商投资产业政策的前提下，允许金融资产管理公司向外商出让其企业股权、实物资产和债权。
但是，应该清醒地认识到外资并购的出发点不是来扶贫的，不是帮助国有企业的竞争力和完善市场经济运行机制，而是追寻公司利润最大化，它没有动机来提升国有企业的竞争力和完善市场经济运行机制。因此要提高投机性并购的识别能力。建立健全相关的外资并购的法律和法规，明确规定战略产业的范围和外商持股比例，加快国有企业的改革和重组力度，鼓励国有企业的并购和交叉持股。
（2）新并购方式出现。外资机构通过托管行申请QFII资格的程序陆续启动。德意志银行、美国高盛、花旗环球金融有限公司和瑞士银行等六家机构，都已陆续获得中国证监会批准，成为合格境外机构投资者。而瑞士联合银行和花旗环球金融公司已经有选择地对中国国内股市的一些股票进行了首笔投资，标志着QFII已进入实施阶段。此外，2003年7月13日，新加坡独资企业佳通轮胎（中国）投资有限公司成功竞购了上市公司“桦林轮胎”的国有法人股，说明外资对上市公司和国有企业的股权并购也拉开了序幕。今后一段时期，外商购并投资和股票市场的间接投资将呈逐步上扬之势。
2.跨国公司独资化倾向明显。外方独资方式发展迅速，目前已成为我国利用外资的主要方式，并呈上升趋势。据外经贸部最新统计：近年来，外商独资企业的数量在中国新批外商投资企业中增长最快。2002年，在中国新设立的外商独资企业达到近两万家，几乎为中外合资企业数的两倍、中外合作企业数的10倍。从2003年1～8月的情况来看，在外商实际投资的344亿美元中就有200多亿美元是属于独资的，比重将近2/3。这种变化意味着，中资企业今后希望能够像过去一样通过吸收外资带动其发展的机会将会越来越少，中资企业今后受到的压力也将越来越大。
跨国公司最初进入中国市场时，由于对市场不熟悉，缺乏市场运作的经验。一般会在当地选择一个合作伙伴，建立合资企业。另外，当时中国政府也积极推进外商与中国企业的合资合作，希望通过合资合作，近距离学习跨国公司的经验。而且一些重要行业，例如汽车、通讯器材等规定必须与中国企业合资才允许外商投资。因此，合资是跨国公司进入中国后的主要投资和运营方式。经过十几年的合资合作，跨国公司逐渐了解并熟悉了中国法规、中国市场、中国竞争者。积累了在中国投资经营和竞争的全过程经验。从大量实践看，确实有不少合资企业存在内耗乃至内斗。随着我国投资环境的进一步改善，降低了投资风险跨国公司，其次是投资的产业链效应，可以确保企业保持经营控制与战略决策能力。跨国公司为了获得更快的发展，纷纷变合资企业为独资企业。
2003年一季，度湖南全省新批中外合资企业42家、中外合作企业12家、外商独资企业56家，所占比重之比为38∶11∶51；从签订合同情况看，中外合资企业合同额为4118万美元、中外合作企业合同额2969万美元、外商独资企业合同额3.09亿美元，占总额的比重之比为11∶8∶81；从实际利用外资情况看，中外合资企业对湘实际投资8294万美元、中外合作企业实际投资3108万美元、外商独资企业实际投资9922万美元，占总额的比重之比为39∶14∶47。
三 投资结构进一步优化
1.IT领域为主的高新技术企业的投资扩大。商务部副部长张志刚2003年9月11日《在外商投资研发中心研讨会上的讲话》指出，科学技术水平和技术创新能力是当今企业核心竞争力的重要构成因素。跨国公司将国际领先技术引入中国形成内部化优势，符合其在中国发展的长远利益和全球战略。面对新形势，面对经济全球化和信息化的浪潮，中国政府十分重视鼓励外国投资者引进先进技术、设立研发中心，提高在华外商投资企业的技术水平、工艺水平和研发水平，提高产品的科技含量和附加值。
2003年1-5月，在电子及通信制造业领域，外资进入深圳的步子加快，实际利用外资3.57亿美元，同比增长55.74％。
加入WTO后，我国IT业将呈现一些新的特征：在加入WTO的前夕，全球制造中心向中国转移的速度明显加快。市场以产品为中心将向以客户为中心转移，加入WTO后五年内，世界三分之一的IT制造业将移师中国内地，到2005年中国的IT厂商将会收到超过一万亿美元的国外订单，中国将成为新的全球信息产品制造中心。中国将成为全球IT制造基地，加入WTO后，IT产业将呈现纵横结合的网状结构，专业化分工和集成化整合同时发展，作为全球信息产品制造基地，为跨国企业提供专业配套生产具有广阔的发展前景。架构和标准的开放是一个不可扭转的潮流，因此，社会化大分工、专业化生产仍将是今后IT产业的一个重要特征。市场向以客户为中心的转型，使集成化整合成为IT产业另一个重要的发展趋势和新的产业特征。
2.服务贸易领域的投资迅速扩大。中国将进一步深化在服务贸易领域的开放。积极有序的推进我国服务贸易领域为重点的对外开放，既是入世的要求，也是中国未来产业结构调整和实现经济社会协调发展的基本目标，加大在通讯、环保、金融、贸易、旅游及咨询等中介服务的引资力度，加大零售业方面的开放力度，建立起一批集中物流陪送中心。2003年以来，我国已批准在深圳、上海和天津进行设立外商独资出口采购中心的试点。这是适应现代物流产业发展和跨国公司全球采购，发挥中国加工制造优势的一种新的尝试。一方面，中国政府遵守WTO承诺，认真履行成员义务，相继颁布了一批开放服务贸易领域的法规和条例，在保险、医疗卫生、法律服务、旅行社和商业分销等方面批准设立一批中外合资和外商独资企业。各方面的情况显示，中国正成为国际服务贸易投资资本进入的热点地区。由于流通业的对外开放和跨国企业全面介入国内市场，国内外企业之间原来的竞合关系将被打破，竞争面和竞争力度也将加大，但是他们之间的竞合局面仍将存在，他们之间将建立起一种新的竞争与合作的关系。
2002年1-9月，我国服务业吸收外资实际金额95亿美元，同比增长49％，约占同期我国实际利用外资金额的1/4。部分地区外商投资服务业的势头强劲，2002年1-10月，上海服务业吸收外资合同金额增长97％。至2002年9月底，国内设立外资银行分行147家，零售服务业中，目前内地营业面积在8000平方米以上的大型超市中，外商投资企业比重接近1/4。中国商务部部长助理黄海在全国城市商业网点规划工作座谈会说，按照中国加入世贸组织的承诺，中国批发、零售业均不迟于2003年12月11日允许外方控股，不迟于2004年12月11日允许外方独资。中国商业领域的过渡期将于2004年12月11日结束，届时中国对外资商业的准入将基本取消地域、股权和数量的限制。短期内外资商业企业市场份额将进一步上升。中国将严格按照加入世贸组织承诺的时间表，稳步推进商业对外开放，切实加强管理，保证内外资企业有序竞争。
据商务部的统计，外资进入服务业的意向和进度都在不断加快；中国服务业发展水平的相对滞后也为外资的进入和产业的提升创造了条件。今后一段时期内，第三产业利用外资将快速增长，其在利用外资总额中的比重也将逐渐提高。电信、金融、保险、旅游、咨询和各种专业服务，将成为外商投资的新热点。2003年一季度，我国签订的合同外资金额中，制造业的比重已从71.6％降至70.7％，下降近1个百分点；而服务业的比重却从22.8％提高到24.1％，上升了1个多百分点。美国运通公司对中国旅游市场的调查显示，中国目前每年的旅行及相关指出高达100亿美元，其中40亿-50亿美元为商务旅行支出，中国商务旅行的市场发展潜力惊人，规模已经达到了法国、德国等欧洲主要国家的水平。该公司计划在2004年3月以前，将商务旅行服务网络拓展到上海以外的其他40多个城市。使国内外客户随时都可以得到全方位网络支援能力。据统计到2003年11月，我国旅游业引进外资已经超过500亿美元。
2.不能忽视的问题。在服务业对外扩大开放时，我们应该加强对企业和市场的控制力，在商业领域有的大型跨国商业企业已准备在过渡期后独资经营，加快了供货商的选择，为其进一步扩张做好商品采购准备。有的外商还与房地产商、银行建立了长期发展战略联盟。通过制定城市商业网点规划，为各种商业企业搭建一个公平竞争的平台，减少投资的盲目性，避免过度竞争，是其中一项重要措施；还将参照国际惯例，通过立法建立大型商业网点建设听证制度，控制内外资商业企业盲目布点。将在进一步试点的基础上完善这一措施，使听证制度与规划相配套，以规划作为听证的基础，以听证作为落实规划的措施，建立完整的符合国际惯例的商业网点建设管理体系。随着我国经济开放程度的进一步扩大，外商投资者进入的比例将进一步扩大。鼓励引入国际上各种新型的投资方式，努力扩大利用外资的规模和提升外资的质量，优化外商投资的结构，完善投资环境，创造国际竞争优势。