中国金融业如何面对WTO，本文主要内容关键词为：金融业论文,中国论文,WTO论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
当前，不少人对于将要加入WTO的中国金融业可以说有点惴惴不安。究其原因：一是中国金融资产和金融市场的发展形成了对境外投资者的巨大吸引力；二是中国金融机构中现存的一些问题，如资产盈利较差、经营成本过高和不良贷款比例较高等等，造成人们对加入世贸后的中国金融体系在竞争力和安全性等方面的担忧。中国金融业将如何直面、化解入世带来的种种风险呢？本文着重探讨金融系统信用风险和市场风险的化解。
一、与风险共舞是金融机构区别于一般企业的基本特征
金融管制的逐步放松和金融垄断的逐渐消失，使金融机构与一般企业的基本区别日趋缩小。现在的金融机构，与一般企业同样面临着推销自己产品、扩大市场份额的任务。金融市场和金融创新的发展，使金融机构面临越来越激烈的内外部竞争。但是，不管怎样，放松金融管制带来的金融业竞争和由此引起的金融业内外兼并，必将成为未来金融业的亮点。
按照国际著名咨询机构麦肯锡的观点，金融机构是接受风险、调解风险以及为化解风险提供咨询意见的机构。换句话说，金融机构得以产生并发展的基本原因，在于其吸收一般企业的大量风险，并在这些风险中寻找调解方法并给出化解风险的意见和能力。与此相对，生产工业品和消费品的公司，总是避免风险，设法把风险转移给另一方。其结果，使金融机构集中了一般企业化解、避免不了的风险，而金融机构则直面风险，在风险中寻找获利和发展的机会。举个最简单的例子，如果没有银行贷款，借款人将不得不寻求一个准备放款的个人或机构，从而使放款人明显地暴露在借款人的信用风险之下。这种风险的存在，又使放款人不得不以苛刻的条件收取很高的利率。其结果，既提高了放款人的风险程度，又提高了借款人的借款成本。而银行贷款，无疑一方面吸收了借款人的信用风险，另一方面分散了放款人的风险，并通过经验积累，使各方获利。可以说，不同的金融机构是依傍着不同风险的存在而存在而发展的。金融机构的运作成功与否，完全在于其驾驭风险的能力。而这种风险，本质上是潜在结果的易变性，可以细化为信用风险、市场风险、经营风险、环境风险和行为风险，或者通常所谓的市场风险、管理风险和系统风险。
二、入世后中国金融机构面临的主要风险
按照1994年4月15日的服务贸易总协定条款，金融服务的内容基本囊括了金融领域内的所有营利性业务，主要为：(1)直接（合作）保险，含人寿和非人寿；(2)再保险和再再保险；(3)保险中介，如中间人业务和代理；(4)咨询、保险统计、评估和索赔、清算等辅助性保险服务；(5)各类借贷，包括消费信贷、抵押贷款、信用贷款和商业交易性资金融通；(6)融资性租赁；(7)货币交换和支付服务，包括旅行支票、借方信用卡和银行汇票等；(8)担保和委托业务；(9)自有帐户和消费者帐户的交易，包括：货币市场证券、外汇、衍生工具、汇率和利率工具、可转让证券及其他可转让票据和金银等金融资产；(10)参与各类证券的发行，包括认购、代理和发行服务提供；(11)货币代理；(12)各类资产，如现金和有价证券的管理、信托等服务；(13)金融资产的处理和清算服务；(14)金融信息的提供和转让，金融数据处理和其他有关金融服务提供者的软件；(15)顾问、中介和包括信贷业务分析、投资和有价证券的研究和建议、开拓性业务和兼并重组战略在内的所有辅助性金融服务。
这将意味着中国金融机构虽有保护性条款的支持，但在不久的将来，随着中国金融业的全面开放，中国金融机构将直接面对资本市场、货币市场和外汇市场的一切风险和机遇。不过，对于不同部门则有着不同的情况：
对于中央银行来说，面临着货币政策在资本市场、货币市场和外汇市场全面开放后的重新设计，以及金融监管方法和体系的全方位调整，包括中央银行管理目标的透明度取向、货币政策工具（利率和汇率）的选择以及资本流向的监管和控制。
对保险机构来说，紧迫问题是如何利用再保险和再再保险机构解决经济与金融体系普遍为人担心的安全问题，以及如何在大规模引进外资保险机构之前确立中国社会保障制度的市场和政府互相分工、共同承担问题。
对于银行机构来说，则是如何面对发达国家实力雄厚的大银行的进入，面临因服务内容单一带来的分支机构众多优势的消失和储蓄客户的流失，以及达到巴塞尔委员会的银行资产安全性条款和加强内部风险控制的加强。
三、金融风险定量与监管方式的国际规范变化
目前国内对银行资产安全性最通常考察方法，一般采纳巴塞尔银行监管委员会规定的总资产8%的银行最低资本要求。国际金融机构多年来对此条规定的不足与问题作了深入、实际的讨论，以致巴塞尔银行监管委员会在国际清算银行的支持下，于1996年1月发表了对1988年资本协定的最后修正案，要求银行资本在现存的覆盖信用风险的基础上，加上覆盖市场风险部分，并涵盖了由市场价格变动引起的表内、表外业务的风险损失。
由此，对银行的最低资本要求的计算变为：在1988年资本协定条例下信用风险资本要求，减去交易帐目下的债务、证券和商品头寸，包括贷款对象在所有柜台交易衍生金融工具风险和市场风险资本要求。对于市场风险的计算方法和市场风险资本要求的计算，修正案作了如下规定。
1、市场风险：
主要包括：交易帐目下（债务、证券和衍生工具）的市场风险；各种外汇风险（包括黄金）；商品风险（包括贵金属但不包括黄金）；期权风险等。
2、市场风险的资本要求
市场风险资本要求的计算，可以采用巴塞尔委员会规定采用叠加累计法计算的各类风险性总资产，如债务、证券、外汇、商品和期权等的8%最低资本要求，也可以采用经监管人同意后的银行内部模型计算法。内部模型法实际上运用VaR(value at risk，风险价值资本）方法计算最低资本要求，基本方法为：(1)银行最低资本要求必须根据其特定系数，每天持有比前一天的VaR高的资本要求，或者持有当天以前60个营业日的日均VaR乘以特定乘数；(2)该乘数需由监管当局根据对银行风险管理体系的评估结果而设定，基本系数最低为3。附加系数根据后续检验结果从0到1不等。如果银行满足所有的质量标准，并具备另人满意的后续检验结果，则附加系数可为0。(3)银行运用内部模型，必须将交易型债务和资产证券的特定风险资本与一般市场风险资本要求分开，特定风险的资本不能低于标准方法下特定风险资本要求的一半。(4)任何内部模型不能计量的市场风险因素仍然必须计入标准计算范围。
其中，特定风险要求在于对与个别发行人相关的个别证券的价格的逆向变动提供保护。债务证券和交易性衍生产品按对应于每一种分类的买入总头寸计算资本要求。资产证券(Equities)，如普通股、可转换证券和资产类衍生工具的资本要求计算，首先将每种头寸归类为各个市场上的同一资产，将有关风险充分抵冲后，把净头寸乘以从政府型高质证券类的0%到其他类别，如多元化构成的指数类资产组合的2%，流动性、多样化资产组合的4%和无风险抵冲的标准法的8%。
一般市场风险资本要求旨在抵冲由市场利率变化引起的损失风险，可以根据银行持有重要头寸的资产独立计算，有两种基本方法可以选择：(1)到期日法——在债务证券和衍生产品中的买入、卖出头寸按13个时间类别划入到期日梯度表（大折扣证券有15个类别）。在每个类别中的净头寸由反映每种头寸对利率变化的价格敏感性系数计入风险权重。(2)资产期限法——通过对每一种头寸独立计算的价格敏感性得到一般市场风险的更精确的结果。
交易帐目下和资产类证券的一般风险资本要求是按风险权重对整个交易帐目下各种卖出、买入净头寸的资本要求的总和（一般为8%），加上对每个时间分类下头寸的一个小比例调整（对到期日法下调10%，对期限法下调5%）。外汇风险（包括黄金）的资本要求是，对每种外汇和黄金的净头寸以即期利率计算，同时对未轧平头寸以8%要求资本充足率（外汇中净买入或净卖出头寸的高者和黄金净头寸的8%）。商品风险的资本要求可以将现货和期货的买入和卖出净头寸归入到期日表，在简单算法下，对每一种商品的净头寸征以15%的资本充足要求。对期权风险资本要求的处理，只购买期权的银行可以允许运用简单方法；然而，同时还执行期权的银行则应使用中间法之一或综合的风险管理模型。在标准法下，期权被逐个分割，独立地对每一笔交易计算资本要求并有其他资本要求相加。中间法是“Δ+法”加入个案分析。在“Δ+法”中，据Δ加权的期权将被依风险类型计入标准法。
四、认识方法差异，选择适用方法
内部模型方法的引进和使用，是各大国际银行机构与巴塞尔银行监管委员会多年谈判的结果，其最大的合理性在于考虑了银行各种资产之间的风险抵冲性，减低了出于安全性考虑的8%资本充足率要求带来的银行资金闲置成本，并带动了各大金融机构通过内部风险控制模型的改进，达到降低资本成本，提高风险管理能力的相互竞争。
运用内部模型实现金融风险控制和监管对中国金融机构带来的挑战与机遇，一是金融机构内部组织体系的调整，银行必须设立独立的风险控制部门活跃参与高层管理；二是模型管理必须紧密地与每日风险管理一体化；三是风险管理部门和风险计量部门必须有一个互相同意和独立检测的日常规则，风险计量过程的内、外部有效性需时常诊断。这种调整带来的最大的利益乃是缓解经常困惑着中央决策部门的为满足银行8%资本率要求而带来的压力。
总之，加入世贸后的中国金融机构持有的金融资产，会实现真正的多元化、国际化。我们可以期待，通过灵活运用监管办法，发展并运用内部模型风险计算法，在金融风险防范、规避和控制等方面有所突破，并带来生机勃勃的金融创新，从而大幅度提高中国金融业的国际竞争力。
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