生态效率指标：环境业绩指标和财务业绩指标结合方法探讨，本文主要内容关键词为：指标论文,业绩论文,效率论文,生态论文,财务论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、生态效率概念的提出和企业现有环境考核指标的缺陷
企业在现实中可以采取不同的环境策略，但是，投资者越来越要求企业采取具有生态效率的策略，这种策略能在增加（至少不减少）股东价值的同时，减少对环境的破坏。促进可持续发展全球企业委员会（WBCSD）将生态效率的目标描述为“在资源消耗和对环境负面影响最小化的同时，实现企业价值的最大化”（WBCSD，1996）[1]。投资者和股东们可以通过衡量生态效率的指标来评价不同的企业战略的结果。生态效率指标既可以用来在同一行业内的企业之间作比较（横向比较），也可以用来考核某一企业的业绩变化。企业的经营管理者可以通过在提高企业附加值的同时，降低对环境的负影响来提高生态效率。生态效率的实现途径是生态效率通过在逐步减少整个生命周期中的生态影响和资源耗费的同时，提供价格上有竞争力的、可以满足人们需求的以及提高生活质量的产品和服务……来实现。生态效率有明确的目标水平，即经济活动水平与所估计的地球的环境承受能力相适应时，就是生态效率状态（WBCSD，1996）[1]。生态效率型企业与其竞争对手相比，在生产相同产品时，使用了较少的资源，产出较小的对土壤、水和空气的污染，因而降低了成本，带来了营运利润的增加；进而，在许多情况下由于产品对顾客而言价值更高，或者由于企业的环境形象的改善，企业的销售额也会增大。另外，企业环境负债风险的减少，导致更低的或有负债。同时，更低的资源消耗量也降低了原材料和能源库存，减少了营运资金占用。最后，企业还可以因环境行为而获得税收减免。
企业现有的考核指标中有环境指标和经济指标两大类。但在目前环境危机日益加重和环境保护日益重要的形势下，它们均已暴露出了自己的不足和缺陷。
在企业现有的环境指标体系中，最显著的不足是其没有与经济事项结合起来，而只是单纯地揭示和反映环境领域的内容。这容易导致在环境治理过程中忽视治理的经济效益和治理的效果。企业现有的经济考核指标主要是由资金流动速度指标、偿债能力指标和盈利能力指标等构成，其核心是盈利能力指标。这一考核指标体系有两个最为明显的特点：一是强调经济的增长量。对企业而言，就是利润和净权益的增长幅度，但不考核环境等其他非经济因素的改善；二是强调管理者对股东的责任，而忽视了其应负担的环保责任和社会责任。另外，企业现有的环境指标和经济业绩指标并没有很好地结合在一起，因而不能有机地全面反映企业的环境和经济业绩。因此，我们有必要选择适当的环境业绩指标和财务业绩指标，并把它们很好地结合起来，以充分反映和恰当评价企业的环境效益和经济效益。
二、环境业绩指标的定义、分类和特点
环境业绩指标（EPIS）是用来衡量企业的资源耗费的效率与效果。它是用来评价企业的环境业绩的[2]。环境业绩指标按反映企业环境管理的内容可以分为三种类型：（1）过程指标；（2）系统指标；（3）生态财务指标。按指标计量计算的复杂性分为：（1）简单型的。即，计量一个变量，如能源消耗或固体、液体废弃物的吨数；（2）复杂型的。即，计量两个或多个变量，如：单位产出的能源消耗，单位产出的固体、液体废弃物或单位销售额的固体、液体废弃物。使用复杂指标可以衡量出相对于一定时期内生产和财务业绩而言的一个企业在环境方面的业绩。当对不同企业运营环境影响进行比较时，这类指标是很有用的。要使环境业绩指标更有用和更有意义，它还必须具备以下特点：（1）指标能够被披露，同时具有纵向可比性；（2）应包括两个变量；（3）在不同企业之间具有可比性（横向可比性）。一般用于评价环境业绩的可能的双变量指标有两种组合形式：（1）一个环境变量与另一个环境变量之比。这两个环境变量均以实物为计量单位（资源消耗与废弃物产出比）；（2）一个以实物或价值为计量单位的环境变量与一个财务变量之比（例如，单位销售额二氧化碳排放量或环境成本占总成本的比）。
为了使环境报告的使用者能够对企业的环境业绩做出评价，必须建立一套具有可比性和可靠性的环境业绩指标。这可以通过对相关的环境变量和财务变量进行标准化来实现。一个企业的环境业绩对于许多利益相关者来说都是很重要的，这其中包括资本市场的利益相关者，因为，环境业绩的提高通常会带来更高的、更持久的财务价值。大量实证研究表明，股票市场对良好公司的行为是有回报的。科拉森（Klassen）和麦克郎林（Mclaughlin）在1997年所做的一项研究发现，当企业在环境问题上表现良好时，企业的股价倾向于上升，平均达到0.82％；而当企业发生一次环境事故时，如石油井喷，企业股价大约会下降1.5％（Hancock，1999）[3][6]。英国特许管理会计师协会在1999年所进行的一项研究亦表明了在企业环境义务与企业盈利能力之间存在一定的联系。对于绿色公司和非绿色公司而言，绿色公司的资本回报率相比较而言，要高出5％（J.S托姆斯，1999）[4]。
许多利益相关者，特别是与资本市场相关的利益关系人需要标准的，能与财务业绩相联系的环境业绩指标（EPIS），这样的指标会提高企业所有者、投资人和其他决策者所做决策的质量。
三、生态效率指标：环境业绩与财务业绩指标的结合
学术界和实务界有很多人将环境业绩与财务业绩指标结合起来进行研究。但影响企业财务业绩的变量很多，人们很难精确地计算出二者之间的联系，因此，越来越多的专家认为，生态效率指标是财务业绩指标和环境业绩指标实现结合的一种方法。环境业绩与财务业绩指标结合后的环境业绩指标可以预测环境问题及其对未来财务业绩的影响，可以帮助投资者做出更好的投资决策。可以说，对于一个拥有平均水平以上的环境业绩的企业而言，意味着该企业极有可能获得更高的、更持久的利润。另外，与环境业绩水平较差的竞争对手相比较而言，环境业绩较佳的企业，其未来的投资需求也可以降低。较低的未来投资和更高的利润是重要的提高企业价值的驱动因素，会持续影响未来的现金流量，从而对股东投资价值产生积极的影响。
生态效率与企业的财务价值估价是相关联的，它会产生下列影响：（1）使企业获得更高的毛利；（2）降低企业对流动资产和固定资产的追加投资；（3）降低企业的资金成本；（4）降低企业的税收负担。由于上述影响，企业会产生更多的自由现金流量，从而增加企业的财务价值。因此，生态效率也会降低企业债务负担，因为有了更多的自由现金流量可以用于股利分配；而对投资者有利的股利分配政策，是企业吸引投资者的一个标志，它可以通过计算未来现金流来部分评估，从而反映出公司投资形象的提高。通过股东价值法，企业的环境后果还可以直接转化为财务后果。股东价值法可以将企业战略的财务后果予以量化（瑞培伯特，1986）[5]。企业战略的财务后果背后的基本原理是，每一个战略都会导致具体的计划和行动，包括新的投资项目或者环保和日常成本的增加。这些行为常常会导致现金的流出和流入。现金流入与流出的差额称为“自由现金流量”。它们代表了企业战略的财务价值。一定期间的自由现金流量可以用下面的方法计算：利息与所得税前收益（EBIT）+固定资产折旧-营运利润所得税=营运现金流量+/-增加的流动资金+/-固定资产投资=自由现金流量；所有的未来的自由现金流量的总和等于公司的价值。我们知道，在公司股票的市场价值和公司战略的财务价值之间具有高度的相关性。所以，折现的自由现金流量就成为估算上市公司的股票市场价值或非上市公司的所有者投资价值的非常有用的一个指标。综上所述，生态效率在企业环境业绩与财务业绩之间建立起一种有机的联系，生态效率指标也能够反映这种联系。
四、通用环境业绩指标、财务业绩指标的选择与标准化
既然通过生态效率的概念能够将企业的财务与环境业绩相结合，那么就应当选择一些在生态效率指标中与环境相关的指标。这些指标具有通用性和直接性，同时还应当使之标准化，以使其具有可比性和可靠性。
标准化的通用环境业绩指标应该符合下列标准：（1）针对全世界范围内的环境问题。因为经济的全球一体化和人类生存环境的惟一性，使得环境问题影响全球化；（2）所有的各类企业；（3）所有的行业、部门；（4）将与所有行业相关的宏观层面的环境问题与微观层面上的企业行为相结合，如全球变暖和企业的能源利用相结合；（5）对环境和财务业绩均有直接影响。
（一）生态效率指标
简单地说，生态效率指标就是环境业绩变量与财务业绩变量的比率。如前所述，通过生态效率概念，可以实现环境业绩与财务业绩的结合，或者至少可以衡量相对于其经济活动量而言的企业的环境业绩。尤其是当人们要比较不同企业之间的环境业绩时，这一点非常重要。生态效率指标（EPI）由两个独立的指标构成：生态效率=环境业绩指标/财务业绩指标。
该指标计量单位价值的环境影响，例如，每单位销售额或每单位增加值的污染物排放或资源消耗量。这与计算每单位GDP的能源强度类似。在这里，它变成了每单位产出或每单位GDP的环境强度（或影响）。一般来说，所有的致力于环境业绩指标研究的国际组织，都使用类似的方法或计算类似的一套指标。能源、物质资源消耗和废弃物与财务变量之比是最常用的。将财务变量作为分母的做法是与传统的财务指标相一致的。例如，用于评估企业财务业绩的市盈率指标就是如此。
（二）选择最有用和最具相关性的环境业绩指标
最有用和最具相关性的环境业绩指标，应当反映人们需要解决的环境问题的影响程度，因为，这些环境问题应当是全球公认的、重大的、需要解决的问题。自1992年以来，有四个国际协议试图对全球公认的环境问题进行治理（有关与后代的利益相一致的《经济与社会发展问题的二十一世纪议程》；有关臭氧层损耗物质问题的《蒙特利尔议定书》；有关限制导致全球变暖的气体排放的《京都议定书》；有关跨国界的有毒废弃物的控制与处理的《巴塞尔公约》）。我们可以利用这些已经讨论过的、并且已在国际上达成共识或协议的环境问题，设计通用的环境业绩指标。联合国国际会计和报告标准在此基础上，推荐选择了如下环境业绩标准[7]。
表1给出了以排放量为基础的环境业绩指标，所有指标均以实物单位进行计量。如质量（千克，吨）或能源（千焦、千瓦时）。对其中的三个问题可以构建以下的综合指标，以反映环境问题对不同公司的具体财务影响，如表2所示。
表1 以排放量为基础的环境业绩指标（千万）
环境问题 按照实物单位计量的环境业绩指标
如质量（千克、吨）或能源（千瓦时、焦耳）
不可再生能源的耗竭
购买的能源
淡水资源的耗竭
水资源的使用
全球变暖 导致全球变暖的气体排放
臭氧层的损耗 导致臭氧损耗的物质排放
固体和液体废弃物 固体和液体废弃物
表2 财务影响
存在的问题
用货币单位计量的
环境变量的财务影响
不可再生能源的耗竭能源成本（购买能源的成本）
淡水资源的耗竭水成本（购买水的成本、
水处理成本、水资源处置成本）
固体和液体的废弃物固体和液体废弃物的成本（处理成本）
（三）财务业绩指标的选择
将环境业绩和财务业绩相结合进行考虑的环境业绩指标，应使用财务变量作为分母。这样，生态效率指标就包含了两个变量，一个以实物单位表示，另一个以价值单位表示。可供选择的财务变量有：（1）增加值（销售收入与购入商品和劳务成本的差额）；（2）销售收入；（3）营业利润；（4）净收益（税后净利）。在上述财务变量中，增加值是比较恰当的选择，因为它只包括整个产品周期中与企业最为相关的环节。在这个环节中，企业将投入物转化为产品和劳务，同时耗用了环境资源并产生了废气和废料。与销售收入和营业利润相比，增加值在资源使用、环境影响与经济产出之间应建立更为精确的相关关系，这是因为企业只核算与自身生产有关的资源、废气和废料。企业的环境业绩与财务业绩只与其能够实际控制的那段生产过程相关。只有增加值能够比较精确分离出对产品或劳务的贡献。联合国国际会计和报告标准推荐了下列五个生态效率指标[7]（见表3），以较好地将企业环境业绩和财务业绩结合起来。
表3
环境问题环境业绩指标
不可再生能源的耗竭 初级能源消耗量/增加值
淡水资源的耗竭 用水量/增加值
全球变暖导致全球变暖气体排放量/增加值
臭氧层损耗 破坏臭氧层气体排放量/增加值
固体和液体废弃物的弃量 固体和液体废物量/增加值
上述五个环境问题中的三个也可以从财务角度进行评估，如表4。
表4
问题可从财务角度进行
评估的环境业绩指标
不可再生能源的耗竭 能源成本/增加值
淡水资源的耗竭 水成本/增加值
固体和液体废弃物的弃量 固体和液体废物成本/增加值
通过这些环境业绩指标，可以预测环境问题对未来财务业绩的影响。可以说，如果某个企业的环境业绩高于平均水平，那就表示该企业的经营利润极有可能更高、更持久。所有的环境业绩指标都与某个带来生产成本的重要环境问题相关，因而也就直接与经营利润相关。另外，较高的环境业绩还意味着企业未来投资压力更低（与其他业绩较差的竞争者比较）。较低的未来投资和较高的利润是重要的价值推动力，影响未来自由现金流量，从而对股东价值提高做出积极贡献。
五、指标选择与标准化中的环境会计问题
前面所述的通用环境业绩指标体系，在标准化的过程中应当注意两个会计问题：一是对所确定的环境项目（变量）必须予以标准化；二是在统一不同企业计算环境变量的方法后，这些环境变量还必须与企业财务数据保持配套，企业集团的环境数据必须合并。因为，环境业绩指标财务数据一定要具备一定的条件才能对会计核算有用。为保证信息数据的一致性和可靠性，在记录经济业务时，应遵循一定的财务会计概念框架。这样，才能保证生成的会计信息与环境数据一致。
与生成生态效率指标最为相关的财务会计假设和原则中主要有权责发生制和持续经营假设及相关性、可靠性、可比性、谨慎性、可验证性及实质重于形式等原则。这些会计原则在环境会计中又表现出一些新特点。如，重要性原则的应用，在环境会计中尽管某项经济业务从一般会计规则角度看并不重要，但它对环境业绩而言可能很重要。在环境会计中，谨慎性原则是最难把握的会计概念。一般来说，谨慎性原则是指倾向于确认可能损失而非可能收益或资产的会计惯例。会计人员倾向于过度谨慎，以应付不确定性的损失。但环境会计的情况正好相反，除非不得已，会计师通常不遵循谨慎原则，不愿意确认环境负债。因为如果企业确认了负债，就有可能引起对企业的环境诉讼。这样的反应也会对环境数据产生影响。所以，在环境业绩指标与财务业绩指标结合的标准化过程中，随着环境会计实践的不断深入，人们会研究和探索出更有效、更符合实际的环境会计方法、指标和程序，找到财务变量与环境指标的最佳结合。
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