基于第三方电子交易平台的供应链金融服务创新——云仓及其运作模式初探，本文主要内容关键词为：第三方论文,供应链论文,交易平台论文,金融服务论文,运作模式论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
近年来，中小企业作为我国最活跃的市场主体，占据我国GDP的65%，覆盖超过99%的行业，为80%的人提供就业机会，在繁荣经济、增强就业、改善民生方面发挥重要作用，成为我国经济发展的重要驱动力。然而，由于中小企业自身融资抵押物和担保的匮乏，再加之巴塞尔协议Ⅲ的出台，导致银行在后金融危机时期针对中小企业的传统信贷业务重现惜贷、拒贷现象。据统计，截至到2011年，我国中小企业整体利润率不到3%，大概只有10%的中小企业能够从正规金融体系得到贷款。目前，中小企业融资问题已经成为我国经济生活中的热点问题。2011年5月，由中国银监会颁布的《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》，2011年7月，由工信部等四部门研究制定的《中小企业划型标准规定》增加微型企业细化中小企业划型标准，使得中小企业融资问题得到了一定的政策关怀。2011年10月，温州民间金融“风暴潮”更是引发中央高度关注。温家宝总理在国务院常务会议时指出，中小企业需要靠创新实现产业升级和结构调整来提高竞争力，才能切实解决当前面临的融资难等问题。
应对现状，国内外理论与实务界围绕解决中小企业“融资难”问题，研究并推出了一系列融资解决方案，其中能对中小企业融资产生实质性影响的当属供应链金融融资模式的创新与实践。然而，以往供应链金融业务模式往往呈现“点对点”的直接融资方式，其难以改变核心企业占用上下游企业财务利益的既有事实，也难以改变银行作为出资主体的单一状况。由此，该类融资方案只是解决了部分贸易背景层次较高的中小企业融资需求。
随着互联网及电子商务技术的蓬勃发展，许多中小企业和金融机构开始与交易型电子商务平台公司进行合作，以网络贷款为代表的新型“草根金融”，通过服务于中小企业融资的广泛覆盖面，显示出了强劲的发展势头。而完善的商品流通体系，除了要求有与其相适应的资金融通方案，还需要有价格发现机制作匹配，这就为中小企业融资模式创新提出了更高要求。云计算、物联网技术的飞速发展以及大宗商品电子交易市场的实践，给供应链金融创新发展之路提供了事实基础。
本文借用“云”的概念来总结和升华这类划时代的商业创新模式。自然界中的云是指停留在大气层上的水滴或冰晶胶体的集合体。资源是一切可被人类开发和利用的客观存在体。自然资源、社会经济资源、技术资源通常被称为人类社会的三大类资源。在这些分散的资源所形成的庞大网络集合中，各种资源元素通过某种未知、不可见的方式相互联系着，如同自然界中的云一般，内部的水滴或冰晶胶体同样以某种未知、不可见的方式联系着；同时，资源元素也与云滴一样一刻不停地流动变幻，没有确定的方向和轨迹①。因此，“云”作为一种概念，可具象地表现分布在不同地点的海量的人类社会资源总集的存在形态。
从技术进步和生产力发展的角度看，人类经济已经历了劳力经济阶段、自然经济阶段，现处于知识经济阶段。知识经济是世界一体化的经济，资源的开放观是从地区到全球，从微观到宏观，从局部到整体，在不同层次上都要确立的一种基本观点。中国大陆地区差别很大，资源组合错位，地区间的资源具有很强的互补性和动态交流的必要性。以资源的开放观为指导，就是要打破地区经济封锁以实现产业结构动态优化，合理配置资源。因此，在知识经济阶段，“云”作为分布在不同地点的海量的人类社会资源总集的存在形态，将会随着资源的开放和流动，更为绚丽多彩而瞬息万变。同样作为资源，供应链中的要素资源也要相互连接，因此“云”也就代表了供应链中分布在不同地点的海量的要素资源总集的存在形态。海量资源存在决定了海量的数据处理，然而传统供应链金融业务中多以人工操作为主，对此无能为力，而随着电子商务平台多年实践以及云计算、物联网等战略性新兴产业的崛起，为海量数据的精准处理提供了可能，至此，“云仓”模式应运而生。
本文首先对比分析传统供应链金融和三类典型的交易型电子商务平台的交易方式和融资模式，依托快速兴起的云计算以及物联网技术将传统的供应链金融服务拓展到现货电子交易平台上，提出“云仓”的范畴来浓缩和提升这一创新商业模式的特质。“云仓”是以商品或服务的搭建生产者和消费者的经济关系为元素的集合体，突出资源的共享，消除从属关系，使原本“灰色地带”的利益空间显化，改善信息不对称，具有系统外部经济性特点。其借助专业化的交易平台和先进的信息技术，能有效改善现有交易融资业务模式的低效率、高成本现象。
二、几种典型的资金融通模式发展实践及比较研究
(一)供应链金融服务创新模式的演进
近年来，供应链金融作为解决中小企业融资困境的新型融资手段，在国内外发展迅速，已成为理论界和实务界关注的焦点。现有文献研究发现，关于商品流通和金融整合业务模式创新的演进与发展方面，国内外学者都做出了积极的贡献。在国外，Miller介绍了物流金融业务模式的主要特征[1]。Fenmore进一步对一种新的物流金融模式——订单融资业务做了系统的分析[2]。Berger和Udell则最早提出了关于中小企业融资的一些设想和框架，初步提炼出了供应链金融的思想[3]。Klapper就供应链中的中小企业采用存货融资模式的机理及功能进行了分析[4]。在国内，罗齐和朱道立首次提出融通仓的概念，其中物流服务可代理银行监管流动资产，金融服务则为企业提供融资及其他配套服务[5]。之后，冯耕中提出库存商品融资概念，界定了仓单质押融资和存货质押融资两种库存商品融资业务模式[6]。杨绍辉讨论了供应链融资服务中应收账款融资和存货融资的业务操作模式和产品设计[7]。闫俊宏从供应链的角度研究中小企业融资问题，运用供应链金融核心理念，系统分析了供应链金融的相关理论及三种基本融资模式[8]。
融资企业 仓单质押 物流企业 监管 融资 融通仓 应收/预付账款融资 核心企业 担保 授信 ￥银行
综上所述，国内外研究学者通过近十年的努力不断地摸索物流与金融整合业务的创新模式，各类银行业也在不间断推出各种融资创新方案。其中，以融通仓为主要业态的供应链金融作为新经济下的重要创新业务，即指在银行的主导下，通过引入核心企业、物流监管公司等第三方参与机构为供应链上的中小企业提供系统性融资安排，以提升整条供应链竞争力，实质是一种物流和金融集成式的创新服务[9]。融通仓参与主体及融资流程如图1所示。
这一新型业态在缓解中小企业融资难、促进银行业盈利结构转变以及带动物流企业由低端传统服务向高附加值现代物流升级等方面做出了重要贡献。然而需要指出的是，在一般供应链金融业务中，由于银行作为单一的出资方，面临较大的价格风险和流动性风险。传统供应链金融只是解决了部分贸易背景层次较高的中小企业融资需求，对于大批层次较低的微小企业，仍然面临着贷款难的困境。因此，不断地寻找新的融资模式将成为未来研究和实践的方向。
(二)交易型电子商务平台的发展实践
电子商务的出现导致了新的交易方式与流通模式的诞生。在整个商品流通过程中，各个参与方企业都要求尽可能地减少物流、资金流等所有中间环节，追求产品流通效率和企业整体竞争优势已成为传统企业实施电子商务的出发点。
据中国电子商务研究中心最新数据显示，截止到2011年6月，中国电子商务市场交易额已达5.95万亿元，同比增长31%。其中，B2B电子商务交易额达到4.8万亿元，同比增长26.8%，整体保持稳定的发展态势。如图2所示。
随着互联网的快速发展，越来越多的企业开始“触网”，特别是一些专业市场中产业集群的中小企业大规模“集体上网”，使得中小企业可以用较低的成本拥有和大企业一样的海量信息资源。2010年，我国使用电子商务市场的中小企业用户规模已经突破1400万家。与传统电子商务模式相比，交易型电子商务平台除关注交易双方信息共享和贸易对接以外，更加强调供需企业的商品流通成本的节约，以及为所有参与企业提供配套的资金融通方案。由此，利用“网络融资”来解决中小企业融资难问题，已成为近年来关注的焦点。以阿里巴巴等上市公司为代表，中国第三方电子商务市场企业全年“网络融资”贷款规模首度突破“百亿大关”，达140亿元。如表1所示。
根据交易型电子商务市场的不同交易模式和融资模式，本文选取我国比较典型的三种交易型电子商务平台进行比较研究，主要包括：以“网络联保”为代表的信息平台模式；以“金银岛”为代表的仓单杠杆模式；以“一达通”为代表的直接授信模式。
1.“网络联保”模式。受到Grameen银行团体联保融资模式②的启发，阿里巴巴和建设银行联合推出了“网络联保”贷款，也称“阿里贷款”。其是一款不需要任何抵押物的贷款产品，由3家或3家以上企业组成一个联合体共同向银行申请贷款，企业之间实现风险共担、违约成本较高，可为银行承担一定的风险[10]。
但是，该模式也存在着一定的弊端。“网络联保”贷款服务的对象主要为从事对外贸易的中小企业，由于企业在组成网络联保体之前需做大量考察工作，不能迅速有效地解决资金短缺问题，交易成本较大。且由于联合体成员仍有互相包庇资金流信息的可能性，会出现联保体内成员集体逃债现象[11]。
2.“金银岛”模式。成立于2004年的金银岛网上商品交易所，主要是为石油、化工、塑料、钢铁等大宗原材料行业的企业客户提供包括资讯平台、交易平台和供应链融资平台在内的全程电子商务解决方案[12]。该模式通过给客户提供及时的行业资讯，使企业缴纳一定的保证金后，便可在交易平台上匿名交易，可实现贷款买货，以货换钱的全方位融资服务。其彻底颠覆了传统B2B电子商务“线上洽谈，线下支付”的方式，有效地降低了企业违约风险[13]。但该模式也存在一定的缺点。例如，对于在交易条款的理解、产品质量的认可以及中间过程中的损失承担等问题上，仍然难以得到完全妥善的解决，存在一定的操作风险。
3.“一达通”模式。针对外贸进出口企业，“一达通”虚拟外贸服务平台，将分散在不同的细分行业、不同地域的中小企业整合起来，可为其提供“咨询+通关+物流+金融”的一站式服务[14]。作为第三方，由于“一达通”凭借企业在该平台上真实的财务数据和经营状况，可全面掌握企业的资金流和物流来分析其偿债能力，有效地评估贷款风险。在融资方面，2009年，中行和“一达通”合作签署了5亿元的授信额度，将分散的小额贷款额度整合在一起外包给了“一达通”，再分配给中小企业，大大减轻了金融机构的管理成本。但是该融资模式也会面临一些风险，由于“一达通”承担了一定比例的坏账损失，且中小企业无需任何抵押品，一旦出现违约风险，将有可能给“一达通”的运营带来严重影响，并造成一系列的其他风险。
(三)四种融资模式的比较研究
通过对“融通仓”、“网络联保”、“金银岛”和“一达通”融资模式的研究，本文主要从交易对象、交易模式、融资途径、风险特征等四个方面对上述四类模式进行对比，对比情况如表2所示。
综合来看，传统的供应链金融链内中小企业和核心企业作为参与主体，其交易形式主要为现货即期交易，而现实交易中存在大量无法即期交易的延迟交易现货，在现货交收、价格、账期等方面存在诸多不确定性因素，加之这种点对点的交易形式，使得交易双方议价不透明，增加了一定的交易费用和流通费用，同时也在一定程度上限制了异地货物交易，增加企业机会成本。交易型电子商务交易模式由于打破了地域上的限制，使得企业轻松寻找到交易对方。通过买卖双方直接对接，减少了中间环节，节约了流通中垫付的资金，加快了资金周转的速度。其中，“金银岛”的大宗商品电子融资模式可以有效地帮助企业实现商品套期保值，降低价格风险，具有较好的推广价值。
供应链金融不仅仅是技术环节的创新，更重要的是制度创新，是一种全新的商业模式。物联网技术的发展和大宗商品电子交易市场的繁荣，给中小企业供应链融资创新之路提供了可能。基于理论创新和实践发展的需要，本文扬弃四种资金融通模式，尝试用“云仓”的范畴来揭示和解析该研究成果。
三、供应链金融服务创新模式初探——云仓
(一)云仓的定义
“云仓”是在融通仓和交易型电子商务平台的基础上，提出的一种新型商品流通和融资服务的集成式供应链金融创新模式，也是产业链金融发展的新趋势。
云仓是以商品或服务生产者和消费者的经济关系为元素的集合体，能从交易方式的层面实现用市场的手段解决融资问题的变革。其核心思想在于借助云计算以及物联网技术，通过专业化、信息化的超强服务功能一体化的“云交易”服务形式，将“云市场”中的供应商、制造商、分销商、物流商、金融机构等所有节点在“云平台”直接对接，连接成一个巨大的虚拟商业网络集群。其突出“资源的共享”，消除参与主体从属关系，以共享实现共赢，使原本“灰色地带”的利益空间显化，改善信息不对称，具有外部经济性特点。该模式提供供应链一体化服务，既可线上交易担保和商机拓展，又可线下融资支持和仓储物流服务，同时具有现货连续交易的价格发现机制。进一步讲，可以降低违约风险，减少中间环节，降低流通费用和交易费用，增强规模经济效应，寻求创新性的融资渠道，改善中小企业融资困境，提高银行和物流业的竞争实力，最终实现供应链乃至整个产业链的协调发展和多方共赢。
(二)云仓的系统架构
“云仓”的主体包括“云市场”、“云平台”、供应链上下游企业、金融机构、第三方物流企业等等。云仓的服务按性质大体可分为电子基础设施、电子流程、电子市场、电子社区、电子内容、电子商务六大类。在此六大类服务中，我们将就电子基础设施类的系统开发、咨询服务、主机托管，电子流程类的金融服务(支付、电子信用证、税收计算等)、物流服务，电子市场类的营销广告、会员计划，电子社区类的业务伙伴，电子商务类的目录服务，电子内容类的内容创建等服务进行另文详细介绍。
系统主体间关系如图3所示。在这里，我们不再重述既有参与主体服务内容，着重介绍“云市场”、“云平台”、“云撮合”等元素。主体内在关系以“虚线”串联符号示意所有的资源要素以某种未知、不可见的方式共生共存的联系着。
图3 “云仓”系统主体及相互关系
第一，“云市场”是指通过相对集中的云平台资源联合物联网各个感知节点信息资源的方式，以运行分布在不同地点的海量信息交换的一种经济关系的集合。该市场可以用相对较少的资源来高效地实现实体市场的本质功能[15]。
第二，“云平台”是一种物联网运营平台。“云平台”的应用典型为现货第三方电子交易平台。该平台是我国现货流通领域出现的新兴事物，又被称为电子化现货市场。自1997年以来，我国此类的基础原材料商品电子交易市场逐步走向行业化、规范化、体制化的发展轨道。目前，以渤海交易所为代表，国内已经形成多家具有相当规模的大宗商品电子交易市场，他们对国内生产资料大宗货物的管理储备、配置资源、调剂供需、调节物价等发挥着重要作用。近日，中国版铁矿石现货交易平台正式启动，主要交易对象为在途现货和港口现货。
第三，“云撮合”(cloud make a match)指在云市场环境下，卖方在交易市场委托销售订单、买方在交易市场委托购买订单，交易市场按照价格优先、时间优先的原则对买卖交易进行匹配，确定双方成交价格并生成电子交易合约的交易方式。基础原材料商品电子交易市场可采用云撮合模式，买卖双方均成为云市场中的点，撮合时实行保证金制度，并按照交易订单指定的交收仓库进行实物交收[16]。
“云市场”中的供应链上下游企业，通过“云撮合”在“云平台”上达成买卖协议，即卖云和买云的契约。在物联网技术的应用下，物流企业可以为异地的交易商们提供异地交收服务，同时利用标准化仓单，为金融机构的融资提供监管与担保服务。
(三)云仓的运作模式
“云仓”的交易模式属于场外现货交易的线上化，主要交易对象为即期交易现货和延迟交易现货，先期主要为基础原材料重要商品，随着业务的发展，将会有更多符合规范的现货商品投放到该平台上。主要业务内容为现货贸易的相关业务，不发展期货、掉期业务和其他金融衍生品业务。
“云仓”是对供应链内部交易和融资获得渠道的完全整合，减少贸易环节和融资环节外的割裂成本，提供有针对性融资服务。同时，通过对货权动态监管及企业专用托管账号来实现银行贷款风险控制，简化针对贷款企业的审查，协助银行做好贷款管理，为该平台的会员企业提供贷款。
图4 “云仓”融资模式基本运作流程
其中，关于中小企业融资难的供应链金融解决方案，“云仓”主要聚焦于保证金融资模式的开发与应用，其基本运作流程如图4所示。
首先，无论买方还是卖方，进入该平台进行交易前，都必须缴纳20%的初始保证金，并且随着交收期的越来越近，买方需要缴纳的保证金的比例会越来越大，交收日达到100%。随着参与云交易的人越来越多，云交易市场就会积累大量的保证金资金。中小企业可以通过缴纳20%的保证金成为“云仓”的买卖参与者，在云交易平台发布应收账款、预付账款或存货的质押信息，该企业相关的运营信息可以通过物联网演示接口显示。之后，“云平台”集中该交易中闲置的保证金为中小企业提供间接融资。若融资额度大，中小企业也可以申请“云平台”利用一定的保证金作为资本金向银行申请融资，由于有“云平台”的真实贸易背景和一定的资本金做担保，将大大提高银行的贷款热情。最后，商业银行通过物联网接口演示随时关注其贷款的中小企业的运营情况，直至中小企业归还银行贷款。通过该融资模式，不仅解决了中小企业融资问题，而且降低银行监管成本和中小企业融资成本。同时，云交易平台资金实力的增强有利于参与云交易的中小企业融资。
此外，“云仓”还可实现应付账款和应收账款自动化，实现发票传递和结算的电子化解决方案，以及贸易融资中信用证和赊销结算方式的线上化。以网上保理业务系统为例，该平台可以大大简化进行传统业务等操作时所面临复杂的操作流程，尤其有助于优化买卖双方分处两地时的债权转让确认问题，帮助企业快速获得急需的资金。
(四)云仓的功能和优势
1.信息共享，促进产业集群发展。马克思在《资本论》中关于流通效率的论述，强调“在一定期间资本能够增值多少次，它的价值能够再生产和增值多少，取决于商品的流通效率的提高”[15]。流通效率提高的影响体现在流通成本的降低上，流通成本包括流通费用和交易费用[16]。
在“云仓”交易模式中，“云平台”将“云市场”中分布在不同地点的海量的需求方与供给方基于此平台，获得需要的满足或价值的实现。通过交易的直接对接，中小企业可以在网上完成从收集信息、签订交易合同到支付的整个过程，减少了不必要的中间环节，降低了产品的流通费用和交易费用。
此外，各参与方通过在“云平台”上形成虚拟集群式的运作方式，构成互动频繁、联系紧密的组织网络。中小企业通过互相沟通来研发产品或服务，改变企业经营模式和结构，从而产生很好的外部集聚效应，打造基础原材料商品上下游产业链。
2.保证金间接融资，即时解决融资难问题。云仓的出现为中小企业融资带来了福音。各类参与方通过缴纳一定比例的保证金以订立合同，保证金的杠杆交易以及合同到期时的货款两清，从根本上解决了链条上的核心企业对上下游中小企业资金的占用问题。另一层面，“云平台”上大量的保证金沉淀资本，形成强大的“资金池”效应，使中小企业融资难的困境得到有效解决。同时由于保证金的杠杆作用，交易商可以实现资金利用的最大化，进而实现用较少的资金投资于较大的交易。
3.现货连续交易，实现商品价格发现。“云仓”具有立足现货、服务现货、提升现货的功能。因为任何商品交易都必须充分立足现货之后，才具备向高层次市场组织形式转变与创新的动力和基础，才能发挥衍生品市场应有的功能和效率[17]。
“云仓”中，交易的标的物主要是标准化合约，也可以包括标准化仓单或运单。为了规避价格风险以及实现商品价格发现等功能，“云仓”采用现货连续交易模式，交易过程中合同的订立和转让价格是当日现货商品的市场价格，合同订立当日就可申请实物交收，双方也可以规定在将来某一时刻和地点实行现货交收，合约期限通常在6个月以内。由于采用T+0交易方式，资金在当天的交易中可以反复使用。
4.实时监控，方便异地实物交收。“云仓”交易平台依靠物联网技术实现对货物全方位的监管，云市场的参与者能及时发现和处理潜在的风险，降低了商业银行对质押物的监管成本。
此外，“云仓”交易市场充分利用定点仓库的力量，巧妙地嫁接了异地市场，采用市场调剂、就近提货的方式代替各个企业自办配送的方式，实现了“货通天下”的商业格局。这种“网货”的新型商业形态，有助于中小企业更好更快地把产品销售到全国各地，降低了物流成本，从而有助于降低整个社会的PPI和CPI。
5.行业咨询，全方位作业指导。除以上核心功能外，“云仓”还具有提供咨询、作业指导、教育培训等其他服务。其利用其强大的信息平台，具有处理及收集信息的优势，可为银行提供一整套的融资方案，为融资企业提供法律顾问、行业投资指导等服务。
四、云仓发展中的风险管理问题
“云仓”作为供应链金融业务的高级业态，其风险控制理念以及风险管理技术既存在场外现货交易为主的融通仓模式风险，又存在电子商务平台下大宗商品电子交易的风险。这里暂不考虑传统供应链金融存在的共性风险，主要考虑“云仓”运作模式特有的个性风险，包括：法律风险、操作风险、交易者风险。
第一，法律风险。“云仓”面临最大的风险即是法律风险。由于云仓交易模式本质上仍属于现货交易，因而国务院颁布的《期货交易管理条例》对其并不适用，这极易使部分投机分子利用法律漏洞，进行过度投机和价格操纵行为、交易平台被迫参与交易、挪用客户保证金、经营者卷款逃跑等极易导致严重的交易违约，从而严重违背了交易平台“公平、公正、公开”的原则，损害了参与方的重大利益[18]。
第二，操作风险。“云仓”面临的另一风险为操作风险(为了便于将来监管层对云仓交易平台的监管，此处引入巴塞尔协议中操作风险的内涵)，主要包括技术风险以及内部人员的操作风险。其中技术风险包括“云仓”平台上的软硬件信息处理设备出现故障或遭受外部非法黑客攻击造成交易中断的风险。内部人员的操作风险主要是“云仓”平台监控不当，工作人员违规等人为因素引起的风险。由于“云仓”交易涉及的操作环节多，其相应的风险将更加复杂。
第三，交易者风险。“云仓”平台上交易者面临的风险主要包括交易商品的价格风险、流动性风险、违约风险。由于云仓交易系统采取保证金交易制度，如果商品价格急剧跳水将导致交易者的保证金不足，在未及时补足保证金的前提下，往往被强行平仓，从而影响最初的交易目的。流动性风险是指当云仓平台上参与商品交易者的数量较少，合约设计不合理，致使部分交易者持仓数量过多而最终无法以当前价格快速成交，从而造成流动性风险。违约风险指云仓交易者能否在合约到期时，按约定完成商品交收的风险。
五、结论、建议与展望
“云仓”供应链金融业模式的出现不但具有坚实的理论基础又存在现实的客观需求。具体而言，供应链金融模式的不断创新、交易型电子商务平台的发展、云计算以及物联网技术的进步和大宗商品电子交易市场的实践，为“云仓”的发展提供了坚实的理论和实践基础；而当前“稳增长、调结构以及管理通胀预期”等多重宏观经济目标的实现则构成了“云仓”模式的客观现实需求。简言之，基于现有的电子商务平台以及正快速兴起的云计算等海量数据处理技术，“云仓”将成为供应链链上下游企业集商流(在线交易)、物流(运输仓储)、资金流(在线融资、结算)、信息流(信息咨询)全方位的供应链集成服务提供商。事实上，供应链金融领域，理论研究长时期滞后于业界实践。实践中，云仓这一模式在我国东南沿海等经济发达地区已出现该业务模式的雏形，比如杭州的银货通在线、深圳的怡亚通等公司。
然而需要指出的是，“云仓”作为新生事物，其理论体系尚不完善，实践经验也有待积累，因此，为了促进其更好地服务于实体经济发展，本文主要从“投”、“融”、“管”、“退”四个方面，针对“云仓”市场的各类潜在风险，提出相应的规范意见和措施。
第一，设定行业准入门槛。“云仓”的交易模式属于场外现货交易的线上化，且主要交易对象为基础原材料重要商品。按我国规定其交易方必须是从事与交易商品有关的现货生产、经营、消费活动的企业法人，合约的终止必须以实物交收结束。
第二，规范交易融资监管。在“云仓”的交易结算体系中，采用保证金交易制度，建议推行弹性保证金制度(下限为20%)，即交易商必须在指定银行专用结算资金账户存入足额资金，结算机构对交易账户每日结算后进行资金划拨。此外，“云平台”需实时监控买卖双方保证金比例。相比期货市场，现货电子交易市场的保证金一般要求为10%—15%。国务院第489号令整改后，其保证金比例提高到20%以上，使得交易商与电子市场在商品价格出现异常波动时，能够有效地增强抗价格风险的能力。云仓中，既有买者，又有卖者，更有大量的投资(投机)者，这是市场属性所决定的，关键在于合理疏导。因此，要防止过度炒作和投机，加强以实物使用价值实现和实物交收为目的的交易监管的制度建设。
第三，加强商品交收监督。在“云仓”现货交易中，延迟交易商品的等级、质量、数量、色泽等具有标准化的特点。“云仓”需严格按照国家标准划分商品等级，并挑选现代化专业仓库作为定点交收仓库，由定点仓库对卖方出据符合市场交易标准的标准化仓单。定点交收仓库对入库商品要进行严格检验，不合格产品禁止入库，买卖双方的利益可以得到充分保障。
第四，实施阶段性清理退出机制。在实施监管过程中，应定期检查“云仓”交易平台内的违法交易活动。在交易过程中，若出现过度投机者及严重影响交易活动的违法乱纪行为，都坚决予以清理整顿，通过采取有效措施，来确保投资者资金安全和社会稳定。
今天的世界，其市场的形态如云一般绚丽多彩而瞬息万变。从技术和经济的发展趋势来看，若干年后的全球商业信息，将主要通过物联网传递，物联网将成为未来商业社会的神经系统，而“云仓”则将成为未来人类社会的主流经济模式。本文仅仅提出了“云仓”的理论框架，很多工作还有待发展。今后的研究可以在“云仓”的概念内涵、系统结构、商业模式、关键技术、标准体系等领域进一步进行探索。随着商品经济向服务经济的转变，“云仓”不仅可以服务于实体经济产业链的企业，还可以服务于科技创新、文化创意等新经济产业链，为我国经济结构的成功转型以及经济发展做出积极贡献。
①云滴与资源元素的运动均应遵守德国科学家威纳·海森堡提出的不确定性原理。
②诺贝尔和平奖获得者尤努斯教授在孟加拉国创立的为低收入人群提供小额贷款融资模式。
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