2011年度会计专业中级技术资格考试《会计实务》、《财务管理》模拟试题及参考答案，本文主要内容关键词为：模拟试题论文,参考答案论文,财务管理论文,会计专业论文,会计实务论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
《会计实务》
一、单项选择题
1.下列各项中不属于反映会计信息质量要求的是（
）。
A.会计核算方法一经确定不得随意变更
B.会计核算应当注重交易或事项的实质
C.会计信息应当是中立的、无偏的
D.会计核算应当以权责发生制为基础
2． 甲公司2008年3月25日购入乙公司股票20万股且划分为交易性金融资产核算，支付价款总额为175.52万元，其中包括支付的证券交易印花税0.17万元，支付手续费0.35万元。4月10日，甲公司收到乙公司3月19日宣告派发的2007年度现金股利4万元。2008年6月30日，乙公司股票收盘价为每股6.25元。2008年11月10日，甲公司将乙公司股票全部对外出售，价格为每股9.18元，支付证券交易印花税0.18万元，支付手续费0.36万元。甲公司2008年度对乙公司股票投资应确认的投资收益为（
）。
A.7.54万元 B.11.54万元
C.12.59万元 D.12.60万元
3． 甲公司20×7年12月31日库存配件100套，每套配件的账面成本为12万元，市场价格为10万元。该批配件可用于加工100件A产品，将每套配件加工成A产品尚需投入17万元。A产品20×7年12月31日的市场价格为每件28.7万元，估计销售过程中每件将发生销售费用及相关税费1.2万元。该配件此前未计提存货跌价准备，甲公司20×7年12月31日该配件应计提的存货跌价准备为（
）。
A.0 B.30万元
C.150万元
D.200万元
4． 甲公司20×7年1月1日以3 000万元的价格购入乙公司30%的股份，另支付相关费用15万元。购入时乙公司可辨认净资产的公允价值为11 000万元（假定乙公司各项可辨认资产、负债的公允价值与账面价值相等）。乙公司20×7年实现净利润600万元。甲公司取得该项投资后对乙公司具有重大影响。假定不考虑其他因素，该投资对甲公司20×7年度利润总额的影响为（
）。
A.165万元
B.180万元
C.465万元
D.480万元
5． 下列各项资产减值准备中，在相应资产的持有期间内可以转回的是（
）。
A.固定资产减值准备
B.持有至到期投资减值准备
C.商誉减值准备
D.长期股权投资减值准备
6． 甲公司2008年1月1日发行三年期可转换债券，每年1月1日付息、到期一次还本的债券，面值总额为10 000万元，实际收款10 200万元，票面年利率为4%，实际利率为6%。债券包含的负债成份的公允价值为9 465.40万元，2009年1月1日，某债券持有人将其持有的5 000万元（面值）本公司可转换债券转换为100万股普通股（每股面值1元）。甲公司按实际利率法确认利息费用。2009年1月1日甲公司转换债券时应确认的“资本公积——股本溢价”的金额为（
）万元。
A.4 983.96 B.534.60
C.4 716.66 D.5 083.96
7． 某上市公司2008年营业收入为6 000万元，营业成本为4 000万元，营业税金及附加为60万元，销售费用为200万元，管理费用为300万元，财务费用为70万元，资产减值损失为20万元，公允价值变动收益为10万元，投资收益为40万元，营业外收入为5万元，营业外支出为3万元，该上市公司2008年营业利润为（
）万元。
A.1 370 B.1 360
C.1 402 D.1 400
8． 某企业2002年主营业务成本30万元，进项税额4万元，应付账款期初余额1万元、期末余额0.95万元,预付账款期初余额0.9万元、期末余额0.8万元，存货期初余额10万元、期末余额8万元，本期计入制造费用的工资3万元，计入生产成本的工资5万元，本期计入制造费用的折旧5万元，计算现金流量表“购买商品、接受劳务而支付现金的金额为（
）万元。
A.24
B.18.95
C.29
D.34
9． 2007年3月甲公司以一台设备换入乙公司一项商标权，并向乙公司支付补价30万元。该设备原价500万元，已提折旧100万元，已计提跌价准备20万元，公允价值为350万元，设备清理时另支付清理费用10万元，乙公司商标权原值为380万元，已计摊销40万元，公允价值为380万元，该交易使得甲乙双方未来现金流量与交易前产生明显不同，且甲乙公司无关联关系。该项交易对甲公司损益的影响是（
）万元。
A.0
B.-30
C.-40
D.-20
10． 甲、乙企业均为增值税一般纳税人，增值税税率为17%。甲企业欠乙企业购货款200万元，由于甲企业财务发生困难，短期内不能支付货款。经协商，甲企业以其持有的作为交易性金融资产的B公司股票抵偿债务，该股票取得时成本160万元，上期已经确认公允价值变动损益20万元（收益），中止确认该项金融资产当日公允价值186万元，乙企业对该项应收账款计提坏账准备20万元。该重组业务对甲企业损益的影响是（
）万元。
A.14
B.6
C.20
D.40
11． 甲股份有限公司对外币业务采用业务发生时的即期汇率折算，按月结算汇兑损益。2009年3月20日，该公司自银行购入240万美元，银行当日的美元卖出价为1美元=6.60元人民币，当日即期汇率为1美元=6.57元人民币。2009年3月31日的即期汇率为1美元=6.58元人民币。甲股份有限公司购入的该240万美元于2009年3月所产生的汇兑损失为（
）万元人民币。
A.2.40
B.4.80
C.7.20
D.9.60
12． 甲公司20×7年12月3日与乙公司签订产品销售合同。合同约定，甲公司向乙公司销售A产品价款总额260 000元（不含增值税），增值税税率为17%；乙公司应在甲公司发出产品后1个月内支付款项，乙公司收到A产品后3个月内如发现质量问题有权退货。销售A产品成本总额为200 000元。甲公司于20×7年12月10日发出A产品，并开具增值税专用发票。根据历史经验，甲公司估计A产品的退货率为30%，至20×7年12月31日止，上述已销售的A产品尚未发生退回。按照税法规定，销货方于收到购货方提供的《开具红字增值税专用发票申请单》时开具红字增值税专用发票，并作减少当期应纳税所得额处理。甲公司适用的所得税税率为25%，预计未来期间不会变更；甲公司预计未来期间能够产生足够的应纳税所得额以利用可抵扣暂时性差异。甲公司于20×7年度财务报告批准对外报出前，A产品尚未发生退回。甲公司因销售A产品于20×7年度确认的递延所得税费用是（
）。
A.-4 500元
B.0元
C.4 500元 D.-15 000元
13． 甲公司自行建造某项生产用大型设备，该设备由A、B、C、D四个部件组成。建造过程中发生外购设备和材料成本7 320万元，人工成本1 200万元，资本化的借款费用1 920万元，安装费用1 140万元，为达到正常运转发生测试费600万元，外聘专业人员服务费360万元，员工培训费120元。20×5年1月，该设备达到预定可使用状态并投入使用。该设备整体预计使用年限为15年，预计净残值为零，采用年限平均法计提折旧。A、B、C、D各部件在达到预定可使用状态时的公允价值分别为3 360万元、2 880万元、4 800万元、2 160万元，各部件的预计使用年限分别为10年、15年、20年和12年。甲公司该设备20×5年度应计提的折旧额是（
）。
A.744.33万元
B.825.55万元
C.900.60万元
D.1 149.50万元
14． 20×6年7月1日，乙公司为兴建厂房从银行借入专门借款5 000万元，借款期限为2年，年利率为5%，借款利息按季支付。乙公司于20×6年10月1日正式开工兴建厂房，预计工期1年3个月，工程采用出包方式。乙公司于开工日、20×6年12月31日、20×7年5月1日分别支付工程进度款1 200万元、1 000万元、1 500万元。因可预见的气候原因，工程于20×7年1月15日至3月15日暂停施工。厂房于20×7年12月31日达到预定可使用状态，乙公司于当日支付剩余款项800万元。乙公司自借入款项起，将闲置的借款资金投资于固定收益债券，月收益率为0.4%。乙公司于20×7年度应予资本化的专门借款费用是（
）。
A.121.93万元
B.163.6万元
C.205.2万元 D.250万元
15． 按照《企业会计准则第8号——资产减值》的规定，下列资产中应当定期进行减值测试的是（
）。
A.递延所得税资产
B.使用寿命有限的无形资产
C.采用成本模式进行后续计量的投资性房地产
D.商誉
二、多项选择题
1.下列有关可供出售金融资产会计处理的表述中，正确的有（
）。
A.可供出售金融资产发生的减值损失应计入当期损益
B.取得可供出售金融资产发生的交易费用应计入资产成本
C.可供出售金融资产期末应采用摊余成本计量
D.可供出售金融资产持有期间取得的现金股利应冲减资产成本
2． 根据现行企业会计准则的规定，下列各项中不应确认为投资损益的有（
）。
A.收到权益法核算的长期股权投资分配的股票股利
B.权益法核算的长期股权投资，被投资单位确认实现净利润
C.交易性金融资产公允价值变动
D.成本法核算的长期股权投资，被投资单位确认实现净利润
3． 下列有关无形资产会计处理的表述中，正确的有（
）。
A.用于建造厂房的土地使用权的账面价值应计入所建厂房的建造成本
B.使用寿命不确定的无形资产应每年进行减值测试
C.无形资产均应确定预计使用年限并分期摊销
D.内部研发项目研究阶段发生的支出不应确认为无形资产
4． 关于投资性房地产的转换，下列说法中正确的有（
）。
A.在成本模式下，应当将房地产转换前的账面价值作为转换后的入账价值
B.采用公允价值模式计量的投资性房地产转换为自用房地产时，应当以其转换当日的公允价值作为自用房地产的账面价值
C.采用公允价值模式计量的投资性房地产转换为自用房地产时，应当以其转换当日的账面价值作为自用房地产的账面价值
D.自用房地产或存货转换为采用公允价值模式计量的投资性房地产,转换当日的公允价值与原账面价值的差额计入当期损益
5． 下列交易或事项形成的资本公积中，在处置相关资产时应转入当期损益的有（
）。
A.同一控制下控股合并中确认长期股权投资时形成的资本公积
B.长期股权投资采用权益法核算时形成的资本公积
C.可供出售金融资产公允价值变动形成的资本公积
D.持有至到期投资重分类为可供出售金融资产时形成的资本公积
6． 甲公司经董事会和股东大会批准，于20×7年1月1日开始对有关会计政策和会计估计作如下变更，下列各项属于会计政策变更的有（
）。
A.管理用固定资产的预计使用年限由10年改为8年
B.发出存货成本的计量由后进先出法改为移动加权平均法
C.投资性房地产的后续计量由成本模式改为公允价值模式
D.所得税的会计处理由应付税款法改为资产负债表债务法
7． 下列有关收入确认的表述中，符合现行会计准则规定的是（
）。
A.订制软件收入应根据开发的完成程度确认
B.与商品销售分开的安装费收入应根据安装完工程度确认
C.属于提供后续服务的特许权费收入应在提供服务时确认
D.包括在商品售价中但可以区分的服务费收入应在商品销售时确认
8． 甲企业相关的下列各方中，与甲企业构成关联方关系的有（
）。
A.甲企业母公司的关键管理人员
B.与甲企业发生大量交易而存在经济依存关系的供应商
C.与甲企业控股股东关键管理人员关系密切的家庭成员
D.与甲企业受同一母公司控制的其他企业
9． 依据企业会计准则的规定，下列有关暂时性差异的表述中，正确的有（
）。
A.资产的账面价值大于其计税基础时，形成应纳税暂时性差异
B.负债的账面价值大于其计税基础时，形成可抵扣暂时性差异
C.资产的账面价值小于其计税基础时，形成可抵扣暂时性差异
D.资产的账面价值小于其计税基础时，形成应纳税暂时性差异
10． 下列被投资企业中，应当纳入甲公司合并财务报表合并范围的有（
）。
A.甲公司在报告年度购入其57%股份的境外被投资企业
B.甲公司持有其40%股份，且受托代管B公司持有其30%股份的被投资企业
C.甲公司持有其43%股份，甲公司的子公司A公司持有其8%股份的被投资企业
D.甲公司持有其40%股份，甲公司的母公司持有其11%股份的被投资企业
三、判断题
1． 企业取得的无形资产，无论是否使用该项资产，均应自其可供使用时开始摊销至终止确认时停止摊销。（
）
2． 事业单位的拨入专款在所涉及项目未完工时，其年末结余应进行分配和结转。（
）
3． 企业通过经营租赁方式租入的建筑物再出租的也是属于投资性房地产的范围。（
）
4． 企业在报告期内出售、购买子公司的，应将被出售子公司自报告期期初至出售日止的现金流量纳入合并现金流量表，将被购买子公司自购买日起至报告期期末止的现金流量纳入合并现金流量表。（
）
5． 确定前期差错影响数不切实可行的，可以从可追溯重述的最早期间开始调整留存收益的期初余额，财务报表其他相关项目的期初余额也应当一并调整，也可以采用未来适用法。（
）
6． 资产负债表日后发生的非调整事项，应当在报表附注中披露每项资产负债表日后非调整事项的性质、内容，及其对财务状况和经营成果的影响；无法做出估计的，应当说明原因。（
）
7． 企业发生的可以结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，应视同可抵扣暂时性差异，并应全部确认相关的递延所得税资产。（
）
8． 协议规定价款的收取采用递延方式，实质上具有融资性质的，应当按照应收的合同或协议价款确定销售商品收入金额。（
）
9． 某公司董事会决定关闭一个事业部，如果有关决定尚未传达到受影响的各方，也未采取任何措施实施该项决定，表明该公司没有承担重组义务，但应确认预计负债。（
）
10． 企业将自产产品作为非货币性福利发放给职工的，应按照该产品的账面价值，计入相关资产成本或费用，同时确认为应付职工薪酬。（
）
四、计算与分析题
1． 高明股份有限公司（本题下称“高明公司”）为增值税一般纳税人，增值税率为17%。2008年至2010年发生的相关交易或事项如下：
（1）2008年6月15日，高明公司决定将自产产品与甲公司持有的乙公司40%股权相交换，并在6月30日办理完资产交接和股权转让手续。
换出产品的成本为450万元，没有计提减值准备，公允价值（不含税）为600万元。高明公司换入乙公司股权后，准备长期持有，作为长期股权投资核算，因持股比例较大，能够派出管理人员参与乙公司生产经营决策。该股权的公允价值为800万元，高明公司支付给甲公司补价98万元。交易日乙公司可辨认净资产公允价值为5 000万元，负债的公允价值为2 800万元；假设高明公司取得股权时，乙公司资产、负债的账面价值与公允价值一致；乙公司执行的会计政策与高明公司一致。
（2）2008年乙公司发生亏损700万元；其中1 ~ 6月份亏损500万元，7 ~ 12月份亏损200万元；除此之外，没有发生其他所有者权益变动的事项。本年度，高明公司除投资于乙公司外，与乙公司之间没有发生其他交易或事项。
（3）2009年12月8日，乙公司将其成本为300万元的商品以400万元的价格出售给高明公司，高明公司将取得的商品作为存货。至2009年末，高明公司仍未对外出售该存货。2009年乙公司实现净利润600万元；2009年乙公司由于有关业务使资本公积增加150万元。
（4）2010年3月5日，乙公司宣告发放现金股利80万元，高明公司尚未收到。
（5）2010年3月15日，由于高明公司欠丙公司货款1 500万元无法偿还，丙公司上诉到法院，经法院判决，要求高明公司将持有的乙公司40%股份全部用以抵偿债务。高明公司于当日履行了股权转让手续，解除了债权债务关系。债务重组日，该股权的公允价值为1 098万元（不含应收股利），应收股利公允价值为32万元。
（6）假定不考虑除增值税以外的相关税费影响。
要求：
（1）判断高明公司用存货换入股权是否属于非货币性资产交换，并对该交易进行账务处理（长期股权投资应写出明细科目）。
（2）对2008 ~ 2010年高明公司长期股权投资作出账务处理。
（3）计算高明公司债务重组利得和资产转让损益，并对高明公司债务重组作出账务处理。（答案金额用万元表示）
2． 三明股份有限公司（本题下称“三明公司”）为增值税一般纳税人，适用的增值税税率为17%。三明公司以人民币作为记账本位币，外币业务采用业务发生当日的即期汇率折算，按月计算汇兑差额。
（1）三明公司有关外币账户2008年11月30日的余额如下表。
（2）三明公司2008年12月份发生的有关外币交易或事项如下：
①12月3日，三明公司从香港购入A商品1万件，每件售价500港元，货款总额为500万港元。该商品已验收入库，货款尚未支付。当日即期汇率为1港元=0.99元人民币。另外，以银行存款（人民币）支付该商品的进口关税49.5万元人民币，增值税84.15万元人民币。至12月31日，该批商品尚未销售，国内市场还没有A商品供应，香港市场每件售价降为480港元。
②12月8日，三明公司从证券市场购入H股10万股，每股8港元，总计80港元，作为交易性金融资产。当日即期汇率为1港元=0.99元人民币。12月31日，该股票市价为82万港元。
③12月18日，出口销售一批B商品，销售价款为100万港元，货款尚未收到。当日即期汇率为1美元=0.98元人民币。假设不考虑相关税费。
④12月20日，收到外商投入资本600万港元，当日即期汇率为1港元=0.98元人民币。根据投资协议，外商投入的资本占增资后注册资本4 000万元的10%。
⑤12月31日，计提长期借款2008年全年发生的利息。该长期借款系2008年1月1日从中国银行借入，借款本金2 000万港元，借款期限3年，年利率6%，利息每年支付1次，在次年5日前支付该借款用于购建生产大型设备的生产线，借入款项已于当日全部支付给施工方。借款日即期汇率为1港元=1.1元人民币。
该生产线的土建工程已于2008年1月1日开工，工期1年半，预计在2009年6月末完工。该工程由于发生安全事故，在2008年8月9日 ~ 10月2日暂停施工达到安全施工标准后，于10月3日复工，至2008年12月31日，该生产线尚处于建造过程中。2008年12月31日，1港元=0.96元人民币。
⑥12月31日，将100万港元兑换为人民币，兑换取得的人民币已存入银行。当日即期汇率为1港元=0.96元人民币，当日银行买入价为1港元=0.95元人民币。
要求：
（1）编制三明公司2008年12月份交易日外币业务相关的会计分录。
（2）计算三明公司2008年12月31日有关货币性和非货币性项目的汇兑差额，并进行相应的账务处理。（单位金额以万元表示）
五、综合题
1． 南京股份有限公司（以下称为“南京公司”）为上海证券交易所挂牌的上市公司，系增值税一般纳税人，适用的增值税税率为17%，按净利润10%计提法定盈余公积。南京公司有关投资资料如下：
（1）2008年1月1日，南京公司用自身普通股1 000万股（每股面值1元，每股市价5元）作为对价，换取丙公司持有的甲公司80%的股份，并于当日取得控制权。南京公司与甲公司之间不存在关联关系。
2008年1月1日，甲公司资产、负债的账面价值与公允价值相同，甲公司所有者权益总额为6 000万元，其中股本2 000万元、资本公积1 500万元、盈余公积500万元、未分配利润2 000万元。为了本次合并，南京公司发生了评估费、审计费50万元。
（2）甲公司2008年实现净利润1 200万元，按净利润10%计提盈余公积为120万元，没有分配现金股利。2008年甲公司由于经济业务事项增加资本公积300万元。
（3）2008年南京公司与甲公司发生了如下交易或事项：
①2008年9月1日，南京公司出售一件产品给甲公司作为管理用固定资产。南京公司取得销售收入800万元，成本640万元，货款已经全部支付。甲公司购入固定资产后，采用年限平均法计提折旧，预计使用年限4年，预计净残值为0。假定税法规定的折旧年限、折旧方法及净残值与会计规定相同。
②2008年甲公司出售一批商品给南京公司，取得收入400万元，实际成本320万元，至年末尚有200万元货款未收回，甲公司计提了坏账准备20万元。2008年南京公司将该商品对外销售了80%，年末结存的该商品成本为80万元。南京公司对该存货未计提减值。
③6月30日，南京公司以面值公开发行一次还本付息的企业债券50 000万元，期限3年，年利率10%。甲公司购入1 000万元作为持有至到期投资核算。因实际利率与票面利率相差较小，甲公司采用票面利率计算确认利息收入。假定南京公司将利息费用计入了财务费用，不考虑债券发行和购买中的相关交易费用。
（4）南京公司除对甲公司投资外，2008年2月1日，南京公司与A公司签订协议，受让A公司所持乙公司40%的股权，转让价格500万元，取得投资时乙公司可辨认净资产公允价值和账面价值均为800万元。取得该项股权后，南京公司在乙公司董事会中派有1名成员，参与乙公司的财务和生产经营决策。
2008年12月，乙公司将本公司生产的一批产品销售给南京公司，售价为200万元，成本为150万元。至2009年12月31日，该批产品仍未对外部独立第三方销售。乙公司2008年度实现净利润400万元。
（5）2009年南京公司、甲公司有关交易或事项情况如下：
①南京公司从甲公司上年购入的商品在2009年出售了50%，年末库存商品成本为40万元，其可变现净值为34万元，计提了减值准备6万元。
②南京上年所欠甲公司货款200万元归还了100万元，尚欠100万元。甲公司年末又补提了坏账准备5万元，年末坏账准备余额为25万元。
③假设本年没有发生其他内部交易。
要求：
（1）分析判断南京公司合并甲公司属于何种合并类型（同一控制还是非同一控制），并指出合并日（购买日）。
（2）计算南京公司长期股权投资的初始投资成本，并编制南京公司合并日（购买日）的会计分录。
（3）编制南京公司2008年度合并财务报表时对甲公司长期股权投资等的调整分录，如有与联营企业、合营企业内部交易，也应作调整。
（4）编制南京公司2008年度合并财务报表时所有有关的抵销分录（不考虑内部交易抵销对所得税的影响）。
（5）编制南京公司2009年度合并财务报表时与存货内部交易有关的抵销分录（不考虑内部交易抵销对所得税的影响）。
2． 海南股份有限公司（下称“海南公司”）为上市公司，主要从事机器设备的生产和销售。海南公司为增值税一般纳税人，增值税税率17%，所得税税率为25%，有足够的应纳税所得额用于抵扣可抵扣暂时性差异。海南公司按照实现净利润的10%提取法盈余公积。海南公司2008年度所得税汇算清缴于2009年3月5日完成，2008年度财务会计报告经董事会批准于2009年3月15日对外报出。
2009年2月1日，注册会计师在对海南公司2008年年度报表审计中对下列事项提出疑问：
（1）2008年12月31日，海南公司采用分期收款方式向甲公司销售A产品一台，销售价格为6 000万元，合同约定发出A产品当日收取增值税款1 020万元，货款6 000万元分3次于每年12月31日等额收取，第一次收款时间为2009年12月31日。海南公司A产品的成本为4 300万元。产品已于同日发出，并开具增值税专用发票，收取的1 020万元价款已存入银行。该产品在现销方式下的公允价值为5 400万元。
海南公司在发出商品时确认了收入，确认收入金额为6 000万元，同时将未收取的金额计入了长期应收款。海南公司的账务处理是：借：长期应收款6 000，银行存款1 020；贷：主营业务收入6 000，应交税费——应交增值税（销项税额）1 020。借：主营业务成本4 300；贷：库存商品4 300。
假设税法规定缴纳所得税时点与会计确认收入时点相同。
（2）2008年12月1日，海南公司与乙公司签订合同，向乙公司销售B产品一台，销售价格为250万元。同时双方又约定，海南公司应于2009年6月1日以262万元将所售B产品购回。海南公司B产品的成本为200万元。同日，海南公司发出B产品，开具增值税专用发票，并收到乙公司支付的款项。海南公司的账务处理是：借：银行存款292.5；贷：主营业务收入250，应交税费——应交增值税（销项税额）42.5。借：主营业务成本200；贷：库存商品200。假设税法规定，企业在发出商品时应缴纳所得税。
（3）2008年12月5日，海南公司与丙公司签订合同，海南公司为丙公司提供设备安装劳务。该安装劳务的总收入为200万元，预计劳务成本为140万元。至2008年末，海南公司已经投入成本30万元，专业人员估计的完工进度为20%。由于受金融危机的影响，丙公司财务状况恶化，海南公司不但尚未收到应收的合同进度款，而且预计无法收回所有合同款。海南公司按完工百分比法确认收入，账务处理如下：借：应收账款40；贷：主营业务收入40（200×20%）。借：主营业务成本28（140×20%）；贷：劳务成本28。假设税法规定缴纳所得税与会计处理相同。
（4）2005年12月购入的一台管理用电子设备，原价400万元，预计使用年限8年，预计净残值为0，采用年限平均法计提折旧。
经企业管理层批准，自2008年1月1日起，海南公司将该电子设备的使用年限由8年变更为5年;除此以外，净残值、折旧方法都不变。海南公司对该设备2008年计提折旧会计分录如下：借：管理费用80；贷：累计折旧80（400÷5）。
海南公司按80万元费用作了税前抵扣。假设税法规定的折旧年限、净残值、折旧方法与会计估计变更之前会计的做法一致。
（5）2008年5月，海南公司购入基金500万元，初始确认时分类为交易性金融资产，2008年末该基金公允价值下降为300万元。2008年末海南公司将该基金重分类为可供出售金融资产，并将公允价值变动计入了资本公积。海南公司的账务处理是：借：可供出售金融资产——成本500；贷：交易性金融资产——成本500。借：资本公积——其他资本公积200；贷：可供出售金融资产——公允价值变动200。
对于该笔业务企业没有进行所得税处理。假设税法规定，公允价值变动损益不缴纳所得税。
（6）2008年12月31日，海南公司对其子公司的债务担保计提了600万元担保损失，但未确认补偿金额。海南公司的账务处理是：借：营业外支出600；贷：预计负债600。
日后期间新的证据表明，该笔担保款项可以全额收回，海南公司未对此进行处理。税法规定，企业的债务担保损失不得在税前抵扣。
（7）假设本题中不考虑除增值税、所得税外的其他相关税费;涉及以前年度损益调整的，均通过“以前年度损益调整”科目处理。
要求：根据上述资料，逐项分析、判断海南公司上述相关业务的会计处理是否正确（分别注明该业务及其序号），并简要说明理由;如不正确，编制有关会计差错更正的会计分录（涉及所得税影响的，就每笔事项进行处理;合并编制涉及“利润分配——未分配利润”的调整会计分录）。（答案中的金额单位用万元表示）
参考答案：
一、单项选择题
1． D 【解析】 基本准则将权责发生制作为会计基础列入总则中，而不是在会计信息质量要求中规定。
2． B 【解析】 乙公司股票投资应确认的投资收益为现金流量之差，即：（9.18×20-0.18-0.36）-（175.52－4）＝11.54（万元）。
3． C 【解析】 A产品可变现净值=100×28.7-100×1.2=2 870-120=2 750（万元）;A产品成本=100×12+100×17=2 900（万元），因可变现净值低于成本，配件应计提存货跌价准备。配件成本=100×12=1 200（万元）;配件可变现净值=A产品预计售价-将配件加工成产品尚需投入的成本-A产品预计销售费用及相关税金=2 870-1 700-120=1 050（万元）；配件应计提存货跌价准备=1 200-1 050=150（万元）。
4． C 【解析】 2007年1月1日取得长期股权投资时：借：长期股权投资——成本3 015，贷：银行存款3 015（3000+15）；取得的被投资单位可辨认净资产公允价值份额=11 000×30%=3 300（万元），付出的成本小于取得的份额，应计入营业外收入：借：长期股权投资——成本285，贷：营业外收入285（3 300-3 015）；2007年末确认投资收益：借：长期股权投资——损益调整180，贷：投资收益180（600×30%）；对2007年利润总额的影响=285+180=465（万元）。
5． B 【解析】 持有至到期投资减值准备可以转回;固定资产减值准备、商誉减值准备、长期股权投资减值准备不得转回。
6． D 【解析】 海南公司转换债券时应确认的“资本公积——股本溢价”的金额=转销的“应付债券——可转换公司债券”余额4 816.66｛9 465.40+（9 465.40×6%-10 000×4%）］/2｝+转销的“资本公积——其他资本公积”367.30［（10 200-9 465.40）/2］-股本100=5 083.96（万元）。
7． D 【解析】 营业利润＝营业收入－营业成本－营业税金及附加－销售费用－管理费用－财务费用－资产减值损失＋公允价值变动收益＋投资收益；2008年营业利润＝6 000－4 000－60－200－300－70－20＋10＋40＝1 400（万元）。
8.B 【解析】 购买商品接受劳务而支付的现金＝30＋4＋（1－0.95）－（0.9－0.8）－（10－8）－3－5－5＝18.95（万元）。
9． C 【解析】 判断该项交换具有商业实质，对损益的影响=350-（500-100-20+10）=-40（万元）。
10． C 【解析】 甲公司债务重组收益=200-186=14（万元）；转让股票收益=186-180=6（万元）。甲企业会计处理为：借：应付账款200；贷：交易性金融资产——成本160，交易性金融资产——公允价值变动损益20，投资收益6，营业外收入——债务重组利得14。借：公允价值变动损益20；贷：投资收益20。
11． B 【解析】 购入时：借：银行存款——美元户1 576.8（240×6.57），财务费用7.2；贷：银行存款——人民币户1 584（240×6.6）。3月31日计算外币银行存款的汇兑损益：借：银行存款——美元户2.4［240×（6.58-6.57）］；贷：财务费用2.4。2009年3月所产生的汇兑损失=7.2-2.4=4.8（万元人民币）。
12． A 【解析】 20×7年12月31日确认估计的销售退回，会计分录为：借：主营业务收入78 000（260 000×30%），贷：主营业务成本60 000（200 000×30%），其他应付款18 000（60 000×30%）。其他应付款的账面价值为18 000元，计税基础为0，产生可抵扣暂时性差异18 000元，应确认递延所得税资产=18 000×25%＝4 500（元）。
13． B 【解析】 对于构成固定资产的各组成部分，如果各自具有不同的使用寿命或者以不同的方式为企业提供经济利益，从而适应不同的折旧率或者折旧方法，同时各组成部分实际上是以独立的方式为企业提供经济利益。因此，企业应将其各组成部分单独确认为单项固定资产。A部件的成本=12 540÷（3 360+2 880+4 800+2 160）×3 360=3 192（万元）；B部件的成本=12 540÷（3 360+2 880+4 800+2 160）×2 880=2 736（万元）；C部件的成本=12 540÷（3 360+2 880+4 800+2 160）×4 800=4 560（万元）；D部件的成本=12 540÷（3 360+2 880+4 800+2 160）×2 160=2 052（万元）；甲公司该设备20×5年度应计提的折旧额=3 192÷10×11/12+2 736÷15×11/12+4 560÷20×11/12+2 052÷12×11/12=825.55（万元）。
14． B 【解析】 乙公司于20×7年度应予资本化的专门借款费用＝5 000×5%－2 800×0.4%×4－1 300×0.4%×8＝163.6（万元）。
15． D 【解析】 只有商誉和使用年限不确定的无形资产应定期进行减值测试。
二、多项选择题
1． AB 【解析】 可供出售金融资产期末应采用公允价值计量;可供出售金融资产持有期间取得的现金股利应计入投资收益。
2． ACD 【解析】 交易性金融资产公允价值变动损益不是投资损益，计入公允价值变动损益；成本法核算的长期股权投资，被投资单位获得净利润不作会计处理，分配时确认投资收益。
3． BD 【解析】 自用的土地使用权一般应确认为无形资产，但有可能确认为固定资产;无形资产可能无法确定使用年限，则不摊销;用于建造厂房的土地使用权的账面价值不计入所建厂房的建造成本，而是单独摊销。
4． AB 【解析】 采用公允价值模式计量的投资性房地产转换为自用房地产时，应当以其转换当日的公允价值作为自用房地产的账面价值;自用房地产或存货转换为采用公允价值模式计量的投资性房地产，转换当日的公允价值小于原账面价值的差额计入当期损益，转换当日的公允价值大于原账面价值的差额计入所有者权益。
5． BCD 【解析】 同一控制下控股合并中确认长期股权投资时形成的资本公积，在处置股权投资时，不转入当期损益。
6． BCD 【解析】 选项A为会计估计变更。
7． ABC 【解析】 包括在商品售价中但可以区分的服务费收入应在服务提供时确认。
8． ACD 【解析】 与甲企业发生大量交易而存在经济依存关系的供应商，与甲企业不存在关联方关系。
9． ABC 【解析】 选项D，资产的账面价值小于其计税基础时，形成可抵扣暂时性差异。
10． ABC 【解析】 甲公司持有其40%股份，甲公司的母公司持有其11%股份的被投资企业，甲公司对其无法进行控制，不纳入甲公司的合并范围;但甲公司的母公司可以对其进行控制，属于母公司的子公司，因此，甲公司的母公司可以将其纳入合并范围。其余均为甲公司的子公司。
三、判断题
1． × 【解析】 按照《企业会计准则第6号——无形资产》的规定，使用寿命有限的无形资产应自其可供使用时开始摊销至终止确认时止。对于使用寿命不确定的无形资产，在持有期间内不需要摊销，但需要至少于每一会计期末进行减值测试。
2． × 【解析】 事业单位年终结账时，对已完工的项目应当将拨入专款账户的余额与拨出专款和专款支出账户的相应余额对冲，对冲后的余额应当按照拨款单位规定处理。未完工的项目，不予结转。
3． × 【解析】 作为投资性房地产的建筑物，该企业必须拥有所有权，而通过经营租赁方式取得的建筑物，企业并不拥有所有权，所以不属于投资性房地产的核算范围。
4． × 【解析】 企业在报告期内增加子公司：①因同一控制下企业合并增加的子公司，在编制合并现金流量表时，应当将该子公司合并当期期初至报告期末的现金流量纳入合并现金流量表。②因非同一控制下企业合并增加的子公司，在编制合并现金流量表时，应当将该子公司购买日至报告期末的现金流量纳入合并现金流量表。
5． √
6． × 【解析】 资产负债表日后发生的非调整事项，应当在报表附注中披露每项重要的资产负债表日后非调整事项的性质、内容，及其对财务状况和经营成果的影响;无法做出估计的，应当说明原因。
7． × 【解析】 按照税法规定可以结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，应视同可抵扣暂时性差异处理，在预计可利用可抵扣亏损或税款抵减的未来期间能够取得应纳税所得额时，应当以很可能取得的用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产，同时减少确认当期的所得税费用。
8． × 【解析】 合同或协议明确规定销售商品延期收取价款，如分期收款销售商品，实质上具有融资性质的，应当按照应收的合同或协议价款的公允价值确定销售商品收入金额。
9． × 【解析】 这种情况下不应确认预计负债。
10． × 【解析】 企业以其自产产品作为非货币性福利发放给职工的应当根据受益对象，按照该产品的公允价值，计入相关资产成本或当期损益，同时确认为应付职工薪酬。
四、计算与分析题
1． 【解析】 （1）补价所占比重=补价÷换入资产公允价值=98÷800=12.25%<25%，属于非货币性资产交换。
因换出存货与换入股权未来现金流量在时间、风险、金额方面显著不同，该交换具有商业实质，并能取得公允价值，换入资产按公允价值入账。高明公司对长期股权投资采用权益法核算。
借：长期股权投资——乙公司（成本）800；贷：主营业务收入600，应交税费——应交增值税（销项税额）102，银行存款98。借：主营业务成本450；贷：库存商品450。
在取得股权日，乙公司可辨认净资产公允价值为2 200万元（5 000-2 800），高明公司取得的乙公司可辨认净资产公允价值为880万元（2 200×40%），大于初始投资成本800万元，差额部分应进行调整。
借：长期股权投资——乙公司（成本）80；贷：营业外收入80（880-800）。
（2）①2008年：高明公司持有乙公司40%股份，对乙公司生产经营决策有重大影响，采用权益法核算。2008年乙公司下半年亏损200万元，高明公司应确认投资损失。因投资时乙公司资产、负债账面价值与公允价值相同，并且没有内部交易，高明公司可以按照乙公司账面亏损确认投资损失：借：投资收益80（200×40%）；贷：长期股权投资——乙公司（损益调整）80。②2009年：调整后乙公司净利润=调整前净利润-未实现内部交易损益=600-100=500（万元）。借：长期股权投资——乙公司（损益调整）200；贷：投资收益200（500×40%）。借：长期股权投资——乙公司（其他权益变动）60；贷：资本公积——其他资本公积60（150×40%）。③2010年3月乙公司宣告发放现金股利，借：应收股利32（80×40%）；贷：长期股权投资——乙公司（损益调整）32。
（3）债务重组利得=重组债务账面价值-抵债资产公允价值=1 500-（1 098+32）=370（万元）；资产转让收益=抵债资产公允价值-抵债资产账面价值=抵债资产公允价值（1 098+32）-［长期股权投资账面价值（880-80+200-32+60）+应收股利32］=1 130-（1 028+32）=70（万元）。借：应付账款1 500；贷：长期股权投资——乙公司（成本）880、——乙公司（损益调整）88、——乙公司（其他权益变动）60，应收股利32，投资收益——资产转入损益70（1 130-1 060），营业外收入——债务重组利得370（1 500-1 130）。同时，将原计入资本公积的金额转入投资收益：借：资本公积——其他资本公积60；贷：投资收益60。
2． 【解析】 （1）①12月3日购入商品，借：库存商品544.5，应交税费——应交增值税（进项税额）84.15；贷：应付账款——港元495（500×0.99），银行存款——人民币133.65（49.5+84.15）。②12月8日购入股票，借：交易性金融资产——成本79.2（80×0.99）；贷：银行存款——港元79.2（80×0.99）。③12月18日出口销售，借：应收账款——港元98（100×0.98）；贷：主营业务收入98。④12月20日接受外币资本投资，借：银行存款——港元588（600×0.98）；贷：实收资本400（4 000×10%），资本公积——股本溢价188。⑤12月31日，计提长期借款全年利息，本借款属于专门借款，资本化期间为2008年1月1日 ~ 2009年6月30日；2008年8月发生的非正常中断时间未超过3个月，中断期间发生的借款费用应资本化。2008年应付利息=2 000×6%×1=120（万港元）。资本化期间发生的利息全部资本化：借：在建工程115.2；贷：应付利息——港元115.2（120×0.96）。⑥12月31日卖出港币，借：银行存款——人民币95（100×0.95），财务费用1；贷：银行存款——港元96（100×0.96）。
（2）①A商品因国内市场没有供应，年末应将港元计价的市价折算成人民币，与按人民币计价的成本进行比较，确定应计提减值的金额。A商品可变现净值=1×480×0.96=460.8（万元人民币），应计提减值金额=成本-可变现净值=544.5-460.8=83.7（万元人民币）。借：资产减值损失83.7；贷：存货跌价准备83.7。②金融资产期末按港元计价，其公允价值变动应折算成人民币计入当期损益：该股票年末公允价值=82×0.96=78.72（万元人民币），公允价值变动=78.72-79.2=-0.48（万元人民币）。借：公允价值变动损益0.48；贷：交易性金融资产——公允价值变动0.48。③货币性项目产生的汇兑差额：A.银行存款（港元）年末余额=500-80+600-100=920（万港元）；银行存款（港元）汇兑差额=折算金额-账面金额=920×0.96-（500-79.2+588-96）=883.2-912.2=-29.6（万元人民币）。B.应收账款（港元）年末余额=400+100=500（万港元）；应收账款（港元）汇兑差额=折算金额-账面金额=500×0.96-（400+98）=480-498=-18（万元人民币）。C.应付账款（港元）年末余额=300+500=800（万港元）；应付账款（港元）汇兑差额=折算金额-账面金额=800×0.96-（300+495）=768-795=-27（万元人民币）。D.长期借款（港元）年末余额=2 000（万港元）；长期借款（港元）汇兑差额=折算金额-账面金额=2 000×0.96-2 000=1 920-2 000=-80（万元人民币）。E.应付利息（港元）年末余额=120（万港元）；应付利息（港元）汇兑差额=折算金额-账面金额=120×0.96-115.2=115.2-115.2=0（万元人民币）。账务处理是：借：应付账款——港元27，财务费用20.6；贷：银行存款——港元29.6，应收账款——港元18。借：长期借款——港元80；贷：在建工程80。
五、综合题
1． 【解析】 （1）南京公司在合并甲公司之前，二者之间不存在关联关系，参与合并的企业在合并前后均不受同一方或相同多方最终控制，为非同一控制下的企业合并。购买日为取得被购买方控制权的日期，即2008年1月1日。
（2）长期股权投资初始投资成本=购买日发行权益性证券公允价值+发生的相关税费=1 000×5+50=5 050（万元）。南京公司购买日的账务处理是：借：长期股权投资——甲公司5 050；贷：股本1 000（1 000×1），资本公积——股本溢价4 000（5 000-1 000），银行存款50。（注：南京公司取得的被投资单位可辨认净资产公允价值的份额为4 800万元（6 000×80%），初始投资成本5 050万元大于“份额”4 800万元的差额250万元，在合并中形成商誉）
（3）①根据规定，对子公司的长期股权投资应采用成本法核算，但在编制合并报表时，应将母公司报表调整为权益法。调整分录如下：借：长期股权投资——甲公司1 200；贷：投资收益960（1 200×80%），资本公积240（300×80%）。②由于南京公司还有对联营企业（乙公司）投资，并且有内部交易;因该未实现内部交易体现在南京公司持有存货的账面价值中，应在合并报表中对南京公司会计报表进行以下调整：借：长期股权投资——乙公司（损益调整）20；贷：存货20（50×40%）。
（4）①将母公司长期股权投资与子公司股东权益抵销，借：股本2 000，资本公积1 800（1 500+300），盈余公积620（500+1 200×10%），未分配利润——年末3 080（2 000+1 200×90%），商誉250；贷：长期股权投资6 250（5 050+1 200），少数股东权益1 500（7 500×20%）。②将母公司持有子公司长期股权投资的投资收益抵销，借：投资收益960（1 200×80%），少数股东损益240（1 200×20%），未分配利润——年初2 000；贷：本年利润分配——提取盈余公积120，未分配利润——年末3 080。③将内部购入固定资产抵销，借：营业收入800；贷：营业成本640，固定资产——原价160。借：固定资产——累计折旧10；贷：管理费用10（160÷4÷12×3）。④将内部存货交易抵销，借：营业收入400；贷：营业成本400。借：营业成本16；贷：存货16（80×20%）。（注：内部销售利润率=80÷400=20%）借：应付账款200；贷：应收账款200。借：应收账款——坏账准备20；贷：资产减值损失20。⑤将内部购入债券抵销，2008年甲公司债券利息收入=1 000×10%÷12×6=50（万元）；持有至到期投资2008年末摊余成本=1 000+50=1050（万元）。借：应付债券1 050；贷：持有至到期投资1 050。借：投资收益50；贷：财务费用50。
（5）编制南京公司2009年度合并财务报表时与存货内部交易有关的抵销分录，借：未分配利润——年初16；贷：营业成本16。借：营业成本8；贷：存货8（40×20%）。借：存货——存货跌价准备6；贷：资产减值损失6。（注：母公司存货成本为40万元，可变现净值为34万元，应计提减值准备6万元;从集团公司角度看，真正成本为32万元（40×80%），无须计提减值，故应抵销减值）借：应付账款100；贷：应收账款100。借：应收账款——坏账准备20；贷：未分配利润——年初20。借：应收账款——坏账准备5；贷：资产减值损失5。
2． 【解析】 （1）分期收款销售确认收入金额不正确。收款期在3年以上具有融资性质的销售，应按现销价格确认收入。海南公司更正会计差错的会计分录是：借：以前年度损益调整（调整主营业务收入）600；贷：未实现融资收益600。由于税前利润调减，冲回应交所得税：借：应交税费——应交所得税150（600×25%）；贷：以前年度损益调整（调整所得税费用）150。
（2）售后回购的会计处理不正确。售后回购在回购价固定的情况下，是一种融资行为，不能确认收入。海南公司更正会计差错的会计分录是：借：以前年度损益调整（调整主营业务收入）250；贷：其他应付款250。借：发出商品200；贷：以前年度损益调整（调整主营业务成本）200。12月份应确认的融资费用=（262-250）÷6=2（万元），借：以前年度损益调整（调整财务费用）2；贷：其他应付款2。由于税法规定在发出商品时应该缴纳所得税，在上述会计差错更正前已确认的应交所得税不调整。
（3）安装劳务结果不能可靠计量，不能按照完工百分比法确认收入，而且发生的成本不能得到补偿，不能确认收入，但应转出发生的成本。海南公司差错更正的会计分录是：借：以前年度损益调整（调整主营业务收入）40；贷：应收账款40。借：以前年度损益调整（调整主营业务成本）2；贷：劳务成本2（30-28）。由于税前利润减少，应冲回应交所得税：借：应交税费——应交所得税10.5（42×25%）；贷：以前年度损益调整（调整所得税费用）10.5。
（4）计提折旧金额不正确。应采用未来适用法，以2008年初固定资产账面价值为基数计提折旧。海南公司差错更正的会计处理是：2008年应计提的折旧额=（年初固定资产账面价值-预计净残值）÷预计使用年限=［（400-100）-0］÷3=100（万元），应补提折旧20万元：借：以前年度损益调整（调整管理费用）20；贷：累计折旧20。
按照税法规定，2008年可以税前抵扣的金额为50万元（400÷8），差错更正前抵扣了80万元，多抵了30万元费用，应调增应交所得税：借：以前年度损益调整（调整所得税费用）7.5；贷：应交税费——应交所得税7.5（30×25%）。由于税法规定的使用年限为8年，会计估计变更后使用年限为5年，2008年会计上多计提折旧使账面价值小于计税基础，产生可抵扣暂时性差异，应确认递延所得税资产。2008年末固定资产账面价值200万元，其计税基础为250万元（400-400÷8×3）：借：递延所得税资产12.5（50×25%）；贷：以前年度损益调整（调整所得税费用）12.5。
（5）对基金的会计处理不正确。基金一旦分类为交易性金融资产，就不能重分类为可供出售金融资产。海南公司更正会计差错的会计分录是：借：交易性金融资产——成本500；贷：可供出售金融资产——成本500。借：可供出售金融资产——公允价值变动200；贷：资本公积——其他资本公积200。借：以前年度损益调整（调整公允价值变动损益）200；贷：交易性金融资产——公允价值变动200。由于公允价值下降，使资产账面价值小于其计税基础，产生可抵扣暂时性差异，应确认递延所得税资产：借：递延所得税资产50（200×25%）；贷：以前年度损益调整（调整所得税费用）50。
（6）担保损失补偿金额未作处理不正确，应作为调整事项处理。海南公司会计差错更正的会计分录是：借：其他应收款600；贷：以前年度损益调整（调整营业外支出）600。由于担保事项发生的损失不得在税前抵扣，不调整应交所得税，也不产生暂时性差异。
（7）将上述差错更正调整的净利润转入未分配利润。差错更正调增的净利润＝（－600）＋150－250＋200－2－40－2＋10.5－20－7.5＋12.5－200＋50＋600＝－98.5（万元）。借：利润分配——未分配利润98.5；贷：以前年度损益调整98.5。借：盈余公积98.5（98.5×10%）；贷：利润分配——未分配利润9.85。
原载《财会月刊》（武汉），2011.4上附录.34～39
《财务管理》
一、单项选择题
1． 下列各项中，不属于投资活动的是（
）。
A.购买国库券
B.购买无形资产
C.支付股票股利
D.将一台设备投入某公司
2． 下列各项中，关于金融环境的表述错误的是（
）。
A.金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征
B.金融市场按照属性分为基础性金融市场和金融衍生品市场
C.通货膨胀条件下实行浮动利率会使得债权人的利益受到损害
D.纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的社会平均资金利润率
3． 某投资组合的风险收益率为8%，市场组合的平均收益率为10%，无风险收益率为5%。则该投资组合的贝他值为（
）。
A.1.6
B.1
C.1.2
D. 0.8
4． 已知（P/F，8%，5）=0.680 6；（F/P，8%，5）=1.469 3；（P/A，8%，5）=3.992 7；（F/A，8%，5）=5.866 6，则i=8%、n=6时的即付年金现值系数为（
）。
A.1.469 3 B.6.335 9
C.4.312 1 D.4.992 7
5． 已知某投资项目的项目计算期是8年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，投产后每年净现金流量相等。经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是2.5年，则按内部收益率确定的年金现值系数是（
）。
A.3.2
B.5.5
C.2.5
D.4
6． 某投资项目的项目计算期为5年，净现值为10 000万元，行业基准折现率10%，5年期、折现率为10%的年金现值系数为3.791，则该项目的年等额净回收额约为（
）万元。
A.2 000 B.2 638 C.37 910 D.50 000
7． 某普通股股票现行市场价格每股50元，认股权证规定认购价格为40元，每张认股权证可认购2张普通股股票。则每张认股权证的理论价值为（
）元。
A.10
B.20
C.5
D.15
8． 某种股票为固定成长股票，年增长率为5%，预期一年后的每股股利为6元，现行国库券的收益率为5%，市场组合的必要收益率为10%，而该股票的贝他系数为1.2，那么，该股票的价值为（
）元。
A.50
B.100
C.45
D.110
9． 某企业全年需要A材料3 600吨，单价100元/吨，目前每次的订货量和订货成本分别为600吨和400元，订货提前期为10天，保险储备为50吨，则该企业再订货点为（
）吨（一年360天）。
A.100
B.600
C.150
D.240
10． 采用存货模型确定最佳现金持有量时，应考虑的成本因素是（
）。
A.管理成本和转换成本
B.持有成本和短缺成本
C.持有成本和转换成本
D.机会成本和短缺成本
11． 某企业固定资产为700万元，永久性流动资产为300万元，临时性流动资产为100万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金800万元，则该企业采取的是（
）。
A.配合型融资政策
B.激进型融资政策
C.稳健型融资政策
D.保守型融资政策
12． C公司的固定成本（包括利息费用）为600万元，资产总额为10 000万元，资产负债率为50%，负债平均利息率为8%，净利润为800万元，该公司适用的所得税税率为20%，则该公司经营杠杆系数是（
）。
A.1.43
B.1.2
C.1.14
D.1.08
13． 下列各项属于酌量性固定成本的是（
）。
A.机器设备折旧费 B.长期租赁费
C.广告费 D. 职工最低工资
14． 在确定企业收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“控制权”属于（
）。
A.股东因素
B.公司因素
C.法律因素
D.债务契约因素
15． 按照剩余股利政策，假定某公司的盈余紧密配合，产权比率为2/3，明年计划投资600万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留（
）用于投资需要。
A.400万元
B.200万元
C.360万元
D.240万元
16． 需按成本性态分析的方法将企业成本划分为固定成本和变动成本的预算编制方法是（
）。
A.固定预算
B.零基预算
C.滚动预算
D.弹性预算
17． 某公司2009年1 ~ 4月份预计的销售收入分别为100万元、200万元、300万元和400万元，当月销售当月收现60%，下月收现30%，再下月收现10%。则2009年3月31日资产负债表“应收账款”项目金额为（
）万元。
A.140
B.250
C.160
D.240
18． 某投资中心的资产为100 000万元，总公司的资金成本率为20%，该投资中心如果想实现10 000万元的剩余收益，则该中心的投资报酬率应达到（
）。
A.10%
B.20%
C.30%
D.60%
19． 一项1 000万元的借款，借款期3年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（
）。
A.4%
B.0.24%
C.0.16%
D.0.8%
20． 某企业去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17；今年的销售净利率为4.88%，资产周转率为2.88，若两年的资产负债率相同，今年的净资产收益率比去年的变化趋势为（
）。
A.下降 B.不变 C.上升 D.难以确定
21． 下列结算方式中，适用于经常性的、质量与价格较为稳定的往来业务的结算方式是（
）。
A.内部支票结算方式
B.转账通知单方式
C.内部货币结算方式
D.银行转账结算方式
22． A公司作为一投资中心，2008年资产的平均总额为4 000万元，其总资产报酬率为20%，权益乘数为4，负债平均利率为10%，所得税税率为40%。则2008年的净资产收益率为（
）。
A.20%
B.25.5%
C.30%
D.40%
23． 与产权比率相比，资产负债率侧重于分析（
）。
A.财务结构的稳健程度
B.债务偿付安全性的物质保障程度
C.自有资金对偿债风险的承受能力
D.所有者权益对投资人权益的保障程度
24． 下列各项不影响经营杠杆系数的是（
）。
A.产品销售价格
B.固定成本
C.利息费用 D.产品销售数量
25． 下列各项，关于应收账款转让筹资的优缺点表述错误的是（
）。
A.及时回笼资金，避免企业因赊销造成的现金流量不足；
B.节省收账成本，降低坏账损失风险，有利于改善企业的财务状况、提高资产的流动性。
C.筹资成本较低
D.限制条件较多
二、多项选择题
1． 下列关于企业价值最大化目标的具体内容表述正确的有（
）。
A.强调风险和报酬的均衡，将风险限制在企业可以接受的范围内
B.强调债权人的首要地位，创造企业与债权人之间利益的协调关系
C.加强对企业代理人的监督和控制，建立有效的激励机制
D.保持与政府部门的良好关系
2 下列因素引起的风险，投资者不能通过证券投资组合予以消除的有（
）。
A.世界能源状况变化
B.宏观经济状况变化
C.发生经济危机
D.被投资企业出现经营失误
3． 下列关于资金时间价值系数的关系表述正确的有（
）。
A.普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数
B.普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数
C.复利终值系数与复利现值系数互为倒数
D.即付年金现值系数与即付年金终值系数互为倒数
4． 下列固定资产更新改造项目的现金流量中，应在项目投资现金流量表中现金流入量项目填列的有（
）。
A.因使用新固定资产而增加的营业收入
B.处置固定资产的变现收入
C.新旧固定资产回收余值的差额
D.因提前报废旧固定资产所发生的清理净损失而发生的抵减所得税额
5． 下列各项属于融资租赁筹资优点的有（
）。
A.筹资速度快
B.限制条件少
C.财务风险小
D.税收负担轻
6． 下列有关资本结构的表述正确的有（
）。
A.净收益理论认为，负债可以降低企业的资金成本，负债程度越高，企业的价值越大
B.净营业收益理论认为，不论公司资金结构如何变化，公司的加权平均资金成本都是固定的，公司资本结构与公司总价值无关；
C.MM理论认为，在不考虑所得税的前提下，资本结构与公司总价值无关
D.等级融资理论认为，公司融资偏好内部筹资，如果需要外部筹资，则偏好股权筹资
7． 以下各项中，关于基金投资的说法正确的有（
）。
A.基金收益率用以反映基金增值的情况，它通过基金净资产的价值变化来衡量
B.投资基金具有专家理财优势、具有资金规模优势，但却无法获得很高的投资收益。
C.根据变现方式的不同，基金可以分为封闭式基金和开放式基金
D.根据组织形态的不同，基金可分为契约型基金和公司型基金
8． 根据股利相关论，影响股利分配的法律因素有（
）。
A.资本保全 B.资本积累
C.超额累积利润
D.公司举债能力
9． 下列各项中，属于内部控制基本要素的有（
）。
A.内部环境
B.控制措施
C.风险评估
D.监督检查
10． 用于发展能力分析的指标包括（
）。
A.技术投入比率
B.资本积累率
C.资本保值增值率
D.总资产报酬率
三、判断题
1． 利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策，可能得出完全不同的结论。（
）
2． 短期借款的付息方式中，贴现法下银行贷款的名义利率与实际利率相同。（
）
3． 某公司全部资产120万元，负债比率为40%，负债利率为10%，若息税前利润为20万元，则财务杠杆系数为1.56。（
）
4． 通常，正常标准成本小于理想标准成本，但大于历史平均成本。（
）
5． 某企业于2008年4月1日以950元购得当日发行，面额为1 000元的新发行债券，票面利率为12%，每年付息一次，5年期，到期还本，该公司若持有该债券至到期日，其持有期收益率将低于12%。（
）
6． 某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为60%，资金成本率10%，则应收账款的机会成本为3万元。（
）
7． 发放股票股利和进行股票分割对公司所有者权益的影响是完全相同的。（
）
8． ABC公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为6元，权益乘数为3，资产收益率为20%（资产按年末数计算），则该公司的每股收益为3.6元。（
）
9． 股票投资技术分析法着重于分析股票市价的运动规律；基本分析法的主要目的在于分析股票的内在投资价值。（
）
10． 预计通货膨胀率提高时，无风险利率会随之提高，进而导致证券市场线向上平移。风险厌恶感的加强会提高证券市场线的斜率。（
）
四、计算分析题
1． 2007年度A公司税后净利润800万元，发放每股股利5元，市价为40元，发行在外股数100万股，每股面值10元；2007年度B公司税后净利润400万元，发放每股股利2元，市价为20元，发行在外股数100万股，每股面值10元。预期A公司股票股利在未来5年内恒定，在此以后转为正常增长，年增长率6%；预期B公司股票股利在未来无限期持续增长率4%。
假定目前无风险收益率为8%，市场平均必要收益率为12%，A公司股票的β系数为2，B公司股票的β系数为1.5。
要求：
（1）分别计算A、B两公司股票的必要收益率；
（2）分别计算A、B两公司股票价值，判断两公司股票是否应该购买；
（3）若投资购买两种股票各100股，计算投资组合的β系数；
（4）若投资购买两种股票各100股，该投资组合的必要报酬率。
2． 某企业每年需耗用A材料45 000件，单位材料年存储成本20元，平均每次进货费用为180元，A材料全年平均单价为240元。没有数量折扣。
要求：
（1）计算基本模型下A材料的经济进货批量。
（2）若平均交货期内的需求是250件，计算该材料的订货提前期。
（3）若保险储备为50件，则该材料的再订货点为多少？此时的平均存货水平为多少件？若此时预计的缺货成本为5 000元，则该材料的相关总成本为多少？
3． 甲公司2006年末资产总额为4 000万元，其中公司债券为500万元（按面值发行，票面年利率为10%，每年年末付息，三年后到期）；普通股股本为2 000万元（面值1元，2 000万股）；资本公积为1 000万元；其余为留存收益，2006年实现净利润1 000万元，2007年该公司为扩大生产规模，需要再筹集500万元资金。
根据上述资料回答下列互不关联的问题：
（1）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2006年度应分配的现金股利。
（2）不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，2005年实现的净利润为800万元，分配的现金股利为400万元，计算该公司的股利支付率和2006年度应分配的现金股利。
（3）假设不考虑目标资本结构的前提下，2007年的500万元资金需求有两个筹资方案可供选择。方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为8%。预计2007年可实现息税前利润800万元，适用的企业所得税税率为33%。①计算增发股票方案的下列指标：2007年增发普通股股数；2007年全年债券利息。②计算增发公司债券方案下的2007年全年债券利息。③计算每股收益的无差异点，并据此进行筹资决策。
4． 某公司2007年12月31日资产负债表如下表。
另外，该公司2006年营业净利率为20%，总资产周转率0.7次，权益乘数1.71，净资产收益率为23.94%。2007年营业收入净额1 014万元，净利润253.5万元。
要求：
（1）计算2007年年末的流动比率、速动比率、产权比率、资产负债率和权益乘数。
（2）计算2007年的应收账款周转率、固定资产周转率、总资产周转率。
（3）计算2007年营业净利率、净资产收益率、资本保值增值率。
（4）采用差额分析法分析按营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。（替换的顺序是先营业净利率、再总资产周转率，最后是权益乘数）
五、综合题
1． 为提高生产效率，某企业拟对一套尚可使用5年的设备进行更新改造。新旧设备的替换将在当年内完成（即更新设备的建设期为零），不涉及增加流动资金投资，采用直线法计提设备折旧。适用的企业所得税税率为33%。相关资料如下：
资料一：已知旧设备的原始价值为309 000元，截至当前的累计折旧为180 000元，对外转让可获变价净收入109 000元。如果继续使用该设备，到第5年末的预计净残值为9 000元（与税法规定相同）。
资料二：该更新改造项目有甲、乙两个方案可供选择。
甲方案的资料如下：购置一套价值550 000元的A设备替换旧设备，该设备预计到第5年末回收的净残值为50 000元（与税法规定相同）。使用A设备可使企业第1年增加经营收入110 000元，增加经营成本20 000元；在第2 ~ 4年内每年增加息税前利润100 000元；第5年增加经营净现金流量114 000元；使用A设备比使用旧设备每年增加折旧80 000元。经计算，得到该方案的以下数据：按照14%折现率计算的差量净现值为14 940.44元，按16%折现率计算的差量净现值为-7 839.03元。
乙方案的资料如下：购置一套B设备替换旧设备，各年相应的更新改造增量净现金流量分别为：△NCF0=-758 160元，△NCF1~5=200 000元。
资料三：已知当前企业投资的风险报酬率为4%，无风险报酬率8%。
有关的资金时间价值系数如下表。
要求：
（1）根据资料一计算当前旧设备折余价值、提前报废发生的净损失以及净损失抵减的所得税。
（2）根据资料二中甲方案的有关资料和其他数据计算与甲方案有关的指标：①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；②经营期第1年总成本的变动额；③经营期第1年息税前利润的变动额；④经营期第1年因更新改造而增加的息前税后利润；⑤经营期第2 ~ 4年每年因更新改造而增加的息前税后净利润；⑥第5年回收新固定资产净残值超过假定继续使用旧固定资产净残值之差额；⑦按简化公式计算的甲方案的增量净现金流量；⑧甲方案的差额内部收益率（△IRR甲）。
（3）根据资料二中乙方案的有关资料计算乙方案的有关指标：①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；②B设备的投资；③乙方案的差额内部收益率（△IRR乙）。
（4）根据资料三计算企业期望的投资报酬率。
（5）以企业期望的投资报酬率为决策标准，按差额内部收益率法对甲乙两方案作出评价，并为企业作出是否更新改造设备的最终决策，同时说明理由。
2． 已知：某上市公司现有资金10 000万元，其中：普通股股本3 500万元，长期借款6 000万元，留存收益500万元。普通股成本为10.5%，长期借款年利率为8%，有关投资服务机构的统计资料表明，该上市公司股票的系统性风险是整个股票市场风险的1.5倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险报酬率为5%。公司适用的所得税税率为33%。
公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下：
资料一：甲项目投资额为1 200万元，经测算，甲项目的资本收益率存在-5%、12%和17%三种可能，三种情况出现的概率分别为0.4、0.2和0.4。
资料二：乙项目投资额为2 000万元，经过逐次测试，得到以下数据：当设定折现率为14%和15%时，乙项目的净现值分别为4.946 8万元和-7.420 2万元。
资料三：乙项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案：发行票面年利率为12%、期限为3年的公司债券；B方案：增发普通股，股东要求每年股利增长2.1%。
资料四：假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计，长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。
要求：
（1）指出该公司股票的β系数。
（2）计算该公司股票的必要收益率。
（3）计算甲项目的预期收益率。
（4）计算乙项目的内部收益率。
（5）以该公司股票的必要收益率为标准，判断是否应当投资于甲、乙项目。
（6）分别计算乙项目A、B两个筹资方案的资金成本。
（7）根据乙项目的内部收益率和筹资方案的资金成本，对A、B两方案的经济合理性进行分析。
（8）计算乙项目分别采用A、B两个筹资方案再筹资后，该公司的综合资金成本。
（9）根据再筹资后公司的综合资金成本，对乙项目的筹资方案做出决策。
参考答案：
一、单项选择题
1． C 【解析】 购买国库券，投资于外部项目均属于狭义的投资活动。支付股票股利属于筹资引起的活动，购买固定资产、无形资产、流动资产等均属于广义的投资活动。
2． C 【解析】 通货膨胀条件下实行固定利率会使得债权人的利益受到损害。
3． A 【解析】 根据资本资产定价模型：投资组合风险收益率8%=贝他值×（市场组合的平均收益率10%-无风险收益率5%），所以：贝他值=8%/（10%-5%）=1.6。
4． D 【解析】 即付年金现值系数=普通年金现值系数×（1+i）=（P/A，8%，6-1）+1=3.992 7+1=4.992 7。
5． C 【解析】 由于建设起点一次投入资金，且建设期为0，所以，静态投资回收期=投资额/NCF=2.5；NCF（P/A，IRR，8）-投资额=0；（P/A，IRR，8）=投资额/NCF=2.5。
6． B 【解析】 项目的年等额净回收额=项目的净现值/年金现值系数=10 000/3.791=2 638（万元）。
7． B 【解析】 每张认股权证的理论价值=（普通股市场价格-普通股认购价格）×认股权证换股比率=（50-40）×2=20（元）。
8． B 【解析】 该股票的预期收益率=5%+1.2×（10%-5%）=11%；该股票的价值=6/（11%-5%）=100（元）。
9． C 【解析】 每天耗用量=3 600÷360=10（吨）；再订货点=10×10+50=150（吨）。
10． C 【解析】 存货模型确定最佳现金持有量时，主要考虑的成本因素是持有成本和转换成本。
11． B 【解析】 长期资金来源800万元小于永久性资产1 000万元（700+300），临时性流动负债300万元［（700＋300＋100）－800］大于临时性流动资产100万元，所以该企业采用激进型融资政策。
12． C 【解析】 税前利润＝800/（1－20%）＝1 000（万元）；息税前利润＝税前利润＋利息费用＝1 000＋10 000×50%×8%＝1 400（万元）；边际贡献＝息税前利润＋固定经营成本＝1 400＋（600－400）＝1 600（万元）；经营杠杆系数＝边际贡献/息税前利润＝1 600/1 400＝1.14。
13． C 【解析】 选项ABD均属于约束性固定成本。
14． A 【解析】 股东在收入、控制权、税负、风险及投资机会等方面的考虑也会对企业的收益分配政策产生影响。
15． C 【解析】 产权比率为2/3，计划投资所需权益资金=600×3/5=360（万元），税后净利中应保留360万元用于投资。
16． D 【解析】 弹性预算的编制前提是将成本按性态分析的要求，划分为固定成本和变动成本。
17． A 【解析】 2009年3月31日资产负债表“应收账款”项目金额＝200×10%＋300×40%＝140（万元）
18． C 【解析】 剩余收益10 000=投资中心的资产100 000×投资报酬率－投资中心的资产100 000×资金成本率20%，投资报酬率=30%。
19． C 【解析】 已知：M=2，r=8%，根据实际利率和名义利率之间关系式：i=（1+r/m）m-1=（1+8%/2）2-1=8.16%；实际利率高出名义利率0.16%（8.16%-8%）。
20． C 【解析】 净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数，如果资产负债率相同，则权益乘数不变，那么影响净资产收益率的主要因素就是销售净利率与总资产周转率的乘积，即总资产净利率。去年总资产净利率=5.73%×2.17=12.43%，今年总资产净利率=4.88%×2.88=14.05%，所以：净资产收益率比去年上升。
21． B 【解析】 转账通知单结算方式适用于经常性的、质量与价格较为稳定的往来业务。
22． C 【解析】 权益乘数为4，2008年资产的平均总额为4 000万元，则股东权益的平均总额为1 000万元，负债的平均总额为3 000万元。
EBIT=资产的平均总额×总资产报酬率=4 000×20%=800（万元），I=3 000×10%=300（万元），则净利润=（800-300）×（1-40%）=300（万元）；2008年的净资产收益率=300÷1 000=30%。
23． B 【解析】 与产权比率相比，资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度。产权比率反映所有者权益对投资人权益的保障程度，侧重揭示财务结构的稳健程度和自有资金对偿债风险的承受能力。
24． C 【解析】 利息费用影响财务杠杆系数的大小。
25． C 【解析】 应收账款转让筹资的优点主要有：（1）及时回笼资金，避免企业因赊销造成的现金流量不足；（2）节省收账成本，降低坏账损失风险，有利于改善企业的财务状况、提高资产的流动性。应收账款转让筹资的缺点主要有：（1）筹资成本较高；（2）限制条件较多。
二、多项选择题
1． ACD 【解析】 企业价值最大化目标强调股东的首要地位，创造企业与股东之间利益的协调关系。
2． ABC 【解析】 系统风险又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合来消除的风险，这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的。选项D只影响个别公司，所以属于可分散风险。
3． ABC 【解析】 普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数；普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数；复利终值系数与复利现值系数互为倒数。
4． ABC 【解析】 选项D属于现金流出量，只不过是用负值表示。
5． ABCD 【解析】 融资租赁的优点除了包括上述4个外，还包括设备淘汰风险小，融资租赁的最主要缺点是资金成本较高。
6． ABC 【解析】 （1）净收益理论认为，负债可以降低企业的资金成本，负债程度越高，企业的价值越大；（2）净营业收益理论认为，不论公司资金结构如何变化，公司的加权平均资金成本都是固定的，公司资金结构与公司总价值无关；（3）MM理论认为，在不考虑所得税的前提下，资金结构与公司总价值无关；（4）代理理论认为，最佳资金结构是指股权代理成本和债权代理成本相等时的资金结构；（5）等级融资理论认为，公司融资偏好内部筹资，如果需要外部筹资，则偏好债务筹资。
7． ABCD 【解析】 基金收益率用以反映基金增值的情况，它通过基金净资产的价值变化来衡量。选项B考核的是投资基金的优缺点，选项CD考核的是投资基金的分类，注意相关知识点的把握。
8． ABC 【解析】 选项D属于公司因素。
9． ABCD 【解析】 内部控制的基本要素除了包括上述四个外，还包括信息与沟通。
10． ABC 【解析】 选项D均属于盈利能力分析的指标。
三、判断题
1． × 【解析】 利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策，会得出完全相同的结论。
2． × 【解析】 收款法（利随本清法）下银行贷款的名义利率与实际利率相同，而贴现法下银行贷款的名义利率应该低于实际利率。
3． × 【解析】 财务杠杆系数=EBIT÷（EBIT-I）=20÷（20-120×40%×10%）=1.32。
4． × 【解析】 通常，正常标准成本大于理想标准成本，但小于历史平均成本。
5． × 【解析】 对于折价发行、分年付息债券，其持有期收益率高于票面利率；对于溢价发行、每年付息的债券，其持有期收益率小于票面利率；对于平价发行、每年付息的债券，其持有期收益率等于票面利率。
6． √
7． × 【解析】 发放股票股利和进行股票分割都不会影响股东权益总额，但股票股利会影响股东权益的内部结构，而股票分割不会影响股东权益的内部结构。
8． √
9． √
10．√
四、计算分析题
1． 【解析】 （1）利用资本定价模型：A公司股票必要收益率=8%+2×（12%-8%）=16%；B公司股票必要收益率=8%+1.5×（12%-8%）=14%。
（2）计算股票的当前价值：A公司股票价值=5×（P/A，16%，5）+｛［5×（1+6%）］÷（16%-6%）｝×（P/F，16%，5）=5×3.274 3+53×0.476 2=41.61（元）
B公司股票价值=［2×（1+4%）］÷（14%-4%）=20.8（元）
因为A、B公司的股票价值均高于其市价，所以应该购买。
（3）投资组合β系数=［（100×40）÷（100×40+100×20）］×2+［（100×20）÷（100×40+100×20）］×1.5=1.33+0.5=1.83。
（4）投资组合必要报酬率=8%+1.83×（12%-8%）=15.32%。
（2）订货提前期=250÷（45 000÷360）=2（天）。
（3）若保险储备为50件，则该材料的再订货点=250+50=300（件）；平均存货水平=经济进货批量/2+保险储备=900/2+50=500（件）；材料的相关总成本=缺货成本+储存成本+订货成本=5 000+500×20+45 000÷900×180=24 000（元）。
3． 【解析】 （1）投资所需权益性资金=500×［（4 000-500）÷4 000］=437.5（万元）；分配股利=1 000-437.5=562.5（万元）。
（2）股利支付率=400÷800×100%=50%；2006年支付的现金股利=1 000×50%=500（万元）。
（3）计算增发股票方案的下列指标：①2007年增发普通股股数=500/5=100（万股）；2007年全年债券利息=500×10%=50（万元）。②增发公司债券方案下的2007年全年债券利息=500×10%+500×8%=90（万元）。③根据题意，每股利润无差异点的息税前利润=（2 100×90-2 000×50）÷（2 100-2 000）=890（万元）。
因为预计息税前利润800万元<每股利润无差异点的息税前利润890万元，所以应当通过增发普通股的方式筹集所需资金。
4． 【解析】 （1）流动比率=450/218=2.06；速动比率=（450-205）/218=1.12；产权比率=590/720=0.82；资产负债率=590/1 310=45%；权益乘数=1/（1-45%）=1.82。
（2）应收账款周转率=1 014/［（135+150）/2］=7.12（次）；固定资产周转率=1 014/［（800+860）/2］=1.22（次）；总资产周转率=1 014/［（1 225+1 310）/2］=0.8（次）。
（3）营业净利率=253.5/1 014×100%=25%；净资产收益率=25%×0.8×1.82=36.4%；资本保值增值率=720/715=1.01。
（4）2006年净资产收益率=20%×0.7×1.71=23.94%；营业净利率变动对净资产收益率的影响=（25%-20%）×0.7×1.71=5.99%；总资产周转率变动对净资产收益率的影响=25%×（0.8-0.7）×1.71=4.28%；权益乘数变动对净资产收益率的影响=25%×0.8×（1.82-1.71）=2.2%。
五、综合题
1． 【解析】 （1）当前旧设备折余价值=309 000-180 000=129 000（元）；提前报废发生的净损失=129 000-109 000=20 000（元）；净损失抵减所得税额=20 000×33%=6 600（元）。
（2）①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=550 000-109 000=441 000（元）。②经营期第1年总成本的变动额=20 000+80 000=100 000（元）。③经营期第1年息税前利润的变动额=110 000-100 000=10 000（元）。④经营期第1年因更新改造而增加的息前税后利润=10 000×（1-33%）=6 700（元）。⑤经营期第2 ~ 4年每年因更新改造而增加的息前税后利润=100 000×（1-33%）=67 000（元）。⑥第5年回收新固定资产净残值超过假定继续使用旧固定资产净残值之差额=50 000-9 000=41 000（元）。⑦按简化公式计算的甲方案的增量净现金流量：
（4）企业期望的投资报酬率=4%+8%=12%。
（5）因为甲方案的差额内部收益率（△IRR甲）=15.81%＞12%，所以应当按甲方案进行设备的更新改造。因为乙方案的差额内部收益率（△IRR乙）＜12%=10%，所以不应当按乙方案进行设备的更新改造。决策结论：应当按甲方案进行设备的更新改造（或用A设备替换旧设备）。
2． 【解析】 （1）β系数=1.5。
（2）该公司股票的必要收益率=5%+1.5×（8%-5%）=9.5%。
（3）甲项目的预期收益率=0.4×（-5%）+0.2×12%+0.4×17%=7.2%。
（4）乙项目的内部收益率=14%+（15%-14%）×［（0-4.946 8）/（-7.420 2-4.946 8）］=14.4%。
（5）甲项目的预期收益率7.2%低于必要收益率9.5%，所以不应当投资；乙项目的预期收益率14.4%高于必要收益率9.5%，所以应当投资。
（6）A方案资金成本=12%×（1-33%）=8.04%；B方案资金成本=10.5%+2.1%=12.6%。
（7）A方案的资金成本8.04%小于乙项目内部收益率14.4%，A方案是经济合理的；B方案的资金成本12.6%小于乙项目内部收益率14.4%，B方案也是经济合理的。
（8）采用A方案：综合资金成本＝10.5%×3 500÷12 000＋10.5%×500÷12 000＋8%×（1－33%）×6 000÷12 000＋8.04%×2 000÷12 000＝7.52%。
采用B方案：综合资金成本=12.6%×5 500÷12 000+12.6%×500÷12 000+8%×（1-33%）×6 000÷12 000=8.98%。
（9）A方案的综合资金成本小于B方案的综合资金成本，所以乙项目的筹资方案应该选择A方案。
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