中亚地区基础设施PPP项目主要风险及防范措施
——以哈萨克斯坦某铁路PPP项目为例
王鑫
（中国土木工程集团有限公司，北京 100038）
【摘 要】 以哈萨克斯坦某铁路PPP项目工程为例，根据哈萨克斯坦PPP法对风险分担的规定及世界银行对项目的主要风险归纳和推荐的分担机制，对该项目的风险及应对措施进行了详细的探讨。
【关键词】 PPP项目；风险防范；风险分担
1 引言
中亚国家作为“一带一路”沿线的内陆区域，区域之间基础设施的互联互通对带动物流、人流的发展，促进各国工业、贸易及经济发展，连通欧、亚2大经济区域具有重要作用。基础设施项目所需资金较大，各国政府财政拨款和多边金融机构资金远远不能满足发展的需求。另外，由于部分国家债务水平较高，对举债开发基础设施项目意愿有所下降。在这种情况下，部分国家陆续开始采用公私合营（PPP）模式，吸引私营伙伴投资基础设施项目，以此提升基础设施服务水平和资金使用效率，在一定程度上缓解政府债务压力。
本文以哈萨克斯坦某铁路PPP项目为例，分析归纳项目主要风险点及防范措施，力图为基建企业参与该类PPP项目时提供借鉴。
2 项目背景
哈萨克斯坦某地区为中国通往中亚、俄罗斯及欧洲国家的交通枢纽，本项目计划在该地区北部建设绕城铁路，以缩短铁路货物运距，增加运量并提高运输的安全性，带动区域发展。项目新建单线电气化铁路，等级为Ⅲ级。采用PPP的模式，私营方将负责项目的设计、建设工作，建设完成后铁路将移交至哈萨克斯坦国有资产委员会，私营方负责运营期的铁路维护工作。在运营阶段，公共方（哈萨克工业和基础设施发展部）依据哈萨克斯坦《公私伙伴关系法》（PPP法）补偿私营方在建设期和运营期的投资和管理费用，并支付铁路维护费。项目采用2阶段招标，第一阶段为对潜在私营方的资审阶段，主要对私营方的资质能力和初步技术方案进行审核，不涉及价格竞标；通过第一阶段资审企业参与第二阶段技术、价格方案竞标。
3 哈萨克斯坦PPP法对风险分担的规定
哈萨克斯坦PPP法对风险分担的规定包括：
1）哈中央授权机构在项目PPP项目规划阶段，应研究制定PPP项目各阶段可能引起的风险的清单；
PPP项目包括建设期和运营期，周期长，面临投资、施工、运量等多重风险，在项目初期选择阶段，对项目国别的选择至关重要，需衡量的条件包括：（1）政治民主法制、社会长期稳定；（2）与我国外交关系良好；（3）具有完善的PPP法律框架体系，有成功实施的PPP项目先例；（4）外汇可自由汇兑或能与当地政府达成协议安排；（5）企业在所在国设有常驻机构且有实施工程经验；（6）企业在所在国别与政府高层具有良好的工作关系[1]。
在联营体中，如可使在当地市场有影响力的金融机构加入，可极大地降低业主的不履责风险，维护私营方的权益。
4 对项目可能风险的归纳和建议的分担机制
在与当地合作伙伴的沟通中，由于限于语言、文化习惯的不同，双方有可能出现沟通和理解的障碍，如何最大程度地减少沟通障碍，建议企业聘用一定数量的熟悉国际通用规则的当地专家，当地专家熟悉所在国市场，对合作伙伴的意图理解更为透彻，可大大降低合作伙伴间的沟通成本，提高项目效率[2]。
思想文化与生产经营的关系，如果用唯物主义物质与意识的辨证观点来看，就会发现，如果思想文化工作做得好，是能够促进生产经营建设发展的；如果思想文化工作做得不好，就会影响企业生产经营的顺利进行，甚至会阻碍企业生产经营的发展。因此，要从思想上认识到，思想文化只有融入生产经营，围绕生产经营做工作，才能充分发挥生命线的作用。
表1 世界银行对项目的主要风险归纳和推荐的分担机制
5 该项目风险分析及防范措施
5.1 关于国别选择
2）私营方和公共方之间的风险分担机制，以及降低风险事件发生概率和减小其影响的方法应在双方的PPP协议中进行规定；
(2)投影变形规律不同。UTM投影后两条相割的经线上没有变形，而中央经线上长度比取0.999 6，保证距离中央经线左右约330 km处有两条不失真的标准经线，这样可显著减少边缘地区的长度变形，尤其在低纬度地区这种效果更为明显，因此非洲低纬度国家大部分都采用UTM投影。高斯投影的中央子午线投影后为一条直线，长度不变，投影长度比为1，离中央子午线越远，变形越大。UTM相比于高斯投影来说投影更小。
5.2 联营体合作伙伴选择
“支部主题党日”活动是推动“两学一做”常态化制度化的一个“规定动作”，是严肃党的组织生活、把全面从严治党落实到每个支部每名党员的重要载体,也是党的组织生活方式的重要创新。如何使“支部主题党日”主题更突显、效果更明显，是当前基层党建工作必须思考和探索的重要问题。
对于交通类PPP项目，世界银行对项目的主要风险归纳和推荐的分担机制见表1。
哈萨克斯坦政治稳定，在中亚地区经济发展水平最高，人均GDP超过8000美元，属于中高收入国家。2007年哈萨克斯坦制定了《特许经营法》,2015年制定了专门的PPP法，具备较完善的PPP法律体系。据报道截止2016年，哈萨克斯坦共实施102个PPP项目，尤其在2018年，由土耳其与韩国联合体成功签约并开始实施的阿拉木图绕城公路项目，项目建设运营期为20年，采用建设+移交+运营（BTO）的模式，交通流量的风险全部由哈政府承担，该项目为绕城铁路项目提供了很好的借鉴作用。综合上述，选择哈萨克斯坦作为PPP项目追踪国别较为合理。
3）私营方和公共方之间的风险分担的原则为某一风险应由能进行最佳风险管理、成本最优的一方来承担。
该PPP项目由联营体（或SPV）负责项目的设计、建设和运营阶段的维护工作，联营体以成本、效益最优的原则选择设计、施工和维护保养承包商，以达到联营体（或SPV）效益最优，联营体伙伴共同承担风险。因此，在选择与当地合作伙伴的合作模式时，双方或多方应为紧密型的合作关系。
5.3 关于项目土地获得、相关设施迁移的风险
项目土地使用权的获得，沿线受影响的电力、石油等管线的迁移应为业主的责任，如在项目施工前业主未完成征地和管线迁移工作，将拖后项目的工期和移交时间，增加私营方成本。融资机构往往要求在签署PPP协议前项目征地已完成。对于该风险，私营方宜在投标准备阶段对沿线用地情况进行详细的调查，对该风险留有准备，必要时协助业主落实征地和管线迁移工作。
5.4 财务风险
财务方面的风险，包括汇率波动风险、利率变化风险和通货膨胀的风险。针对汇率变化的风险，可参照阿拉木图环城公路项目，在PPP协议中与业主约定汇率变化超过一定比例（如5%）时，在业主对私营方的支付费用中进行汇率调差。私营方应聘请专业的财务顾问，采用财务手段，使项目融资利率尽量保持为固定利率，以在前期锁定利率风险。通货膨胀往往和汇率变化相关，通过汇率调差补偿，可一定程度降低通货膨胀风险，同时，在PPP协议中，可尝试加入价格涨价调差机制减少此类风险[3]。
5.5 铁路运量的风险
在该项目中，约定项目建设完成后即移交哈萨克斯坦国有资产委员会，私营方不负责运营收费，因此，不承担项目的流量风险。但流量情况直接影响项目的整体收益，即业主的收益情况，间接影响到业主的履约水平。该项目的规划中，在铁路沿线将设立工业园区，该工业园区的尽早建立，对铁路流量的提升具有重要意义。企业可主动研究探讨参与该工业园区的规划建设工作，协助哈方尽早建成该园区，提升项目整体收益水平。
据表3可知，对抽脂样品和未抽脂样品进行对比分析时，未抽脂样品中的亚硝酸盐测定值更小。导致这一现象出现的原因有以下两个方面：首先，脂的存在对亚硝酸盐能够起到一定的抑制作用，所以会控制亚硝酸盐；其次，脂和氢氧化钠在融合之后，会发生皂化反应，该反应将会直接影响到蛋白质的沉淀，最终对亚硝酸盐的测定结果产生影响。
6 结语
综上所述，在中亚地区，传统的政府预算项目和多边金融机构贷款项目难以满足该区域基础设施发展的需求，利用PPP模式推进项目成为一种新的趋势。基建企业尝试PPP项目，既是区域市场的需求，同时，也是企业经营模式多元化的必由之路。企业应充分认识到PPP项目周期长，具有投资、施工、运量等多重风险，因此，尽早策划规避风险，与公共合作方、联营体伙伴进行风险的合理分担是参与项目的必做功课。
自2014年9月—2017年12月收集我院21例巨大肝血管瘤病例，其中有男性8例，女13例，年龄38～67岁，平均45岁，其中体检发现12例患者无显著临床症状，其中有腹胀、腹痛、贫血、上腹不适、消化不良、腹部肿块等症患者共9例。共有12例患者为体检发现，所有患者均通过M/CT检查及B超检查确诊为肝血管瘤。其中6例患者为单发者，15例患者为多发者。瘤体最大者17.2cm×16cm，最小11.8cm×8.5cm。检查肝功能及消化道肿瘤标志物均正常，Child-Pugh分级皆为A级。
【参考文献】
【1】吴开慧.“一带一路”基础设施PPP模式风险管理研究[D].成都：西南交通大学,2018.
【2】王盼盼.基础设施PPP项目风险控制机制设计[D].南京：南京财经大学,2012.
【3】刘智慧.PPP项目风险防范研究[J].经济师,2017(2)：58-59.
Main Risks and Preventive Measures of Infrastructure PPP Project in Central Asia——Taking a Railway PPP Project in Kazakhstan as an Example
WANG Xin
(China Civil Engineering Construction Corporation, Beijing 100038, China)
【Abstract】 Taking a railway PPP project in Kazakhstan as an example, the risk and countermeasures of the project are discussed in detail according to the risk sharing regulations of the PPP law of Kazakhstan and the main risk induction and recommended sharing mechanism of the project by the World Bank.
【Keywords】 PPP project; risk prevention; risk sharing
【中图分类号】 F283；TU71
【文献标志码】 B
【文章编号】 1007-9467（2019）08-0266-03
【DOI】 10.13616/j.cnki.gcjsysj.2019.08.092
【作者简介】 王鑫（1985～），男，山西晋中人，工程师，从事海外基建项目管理研究。
【收稿日期】 2019-05-10
标签：ppp项目论文; 风险防范论文; 风险分担论文; 中国土木工程集团有限公司论文;