韩国大企业集团接连倒闭原因探析，本文主要内容关键词为：探析论文,韩国论文,企业集团论文,原因论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
最近一、二年时间，韩国经济停滞不前，致使企业的收入锐减。从1996年底以来，韩国接连发生大企业集团倒闭和陷入困境的事件，以韩宝集团为首，三美、真露、大农、起亚、海天等一些大企业纷纷倒闭或陷入危机。这些大企业都排名在前50位之内，涉及钢铁、建筑、纺织、汽车、食品饮料、流通等各种行业。这种大企业倒闭现象是近年来韩国经济不景气的产物，使经济复苏的步子更加艰难。
韩国大企业接连倒闭和陷入困境，内部有自身经济管理、财务结构上的原因，外部有较复杂的政治、经济上的原因。
一、过度负债经营，财务结构脆弱
韩国大企业集团发展的一个突出特点是依靠贷款来扩大经营，并不断向不同领域扩张，这是韩国三十多年经济发展中形成的一种模式。韩国的企业对金融机构信贷的依存度很高，对企业自有资本的依存度很低。据韩国有关方面统计，韩国前30家大企业自有资产在总资产中所占的比例平均为18.2%，负债率高达449%，是美国160%的2.8 倍和日本85%的5.2倍。企业在发展过程中不可避免地需要筹借一定的款项， 但如果贷款额超过承受能力，就会像套在企业脖子上的绳索，使企业窒息。三美企业集团在1995年底时其自有资本在总资金中所占的比例仅为2.9%，韩宝集团也只占11.8%。这种企业财务结构在经济持续快速发展，经济景气时，因企业效益好而不会对企业经营构成阻碍因素。一旦经济出现不景气，或产品销路不畅时，资金流动就出现障碍。为了生存下去，企业不得不向银行或短期资本公司贷款，债务越背越重，利息负担越来越大，财务结构变得十分虚弱，一遇波动就陷入困境难以自拔而倒闭。1996年，随着经济不景气和出口的下降，大企业集团的纯赢利规模减少到1995年的1%的水平。企业的销售额经常赢利率，从1995年的2.5%下降到0.2%，而金融费用负担率却达到5%。也就是说，卖出1000元产品的赢利只有2元，但支付的银行利息却有50元。 企业的自有资本率从22.2%下降到20.1%，负债率从350%上升到397%，大企业集团的财务结构越来越恶化。1996年三美集团负增长12.3 %， 大农集团损失额为3033亿韩元，真露集团的负债率达8600%。1997年韩国30家最大企业集团中有2／3经营不善，利润低于贷款利息。其中，上一年度所投入资本的赢利高于市场实际贷款利率的，只有现代、三星、LG（乐喜金星）、大宇和鲜京等10家大企业集团，其余20家的经营收益都低于贷款利息。今年宣布倒闭或陷入经营危机的韩宝、真露、三美、大农、起亚、海天等企业集团赢利率大大低于目前12%左右的贷款利率。
最近倒闭的起亚集团是个以生产大型汽车为主的企业集团，下属28个公司，总财力在韩国居第八位，销售额排名第七位，年产汽车123 万辆，总资产14.6万亿韩元，其中自有资本2.4万亿韩元，债务却高达12.2万亿韩元。由于经营不善和外部环境的影响，起亚集团财务结构日益恶化，1997年7月中旬陷入经营危机， 被债权银行韩国第一银行宣布为倒闭危机对象。还有在韩国经济界居二十五位的新科亚（或称纽科亚）集团，1996年底的自有资金比例仅7.6%，在30 家大企业集团中处于最低水平。然而，这家集团在1995年负债率超过1000%后仍然继续扩大领域，把手伸向旅馆业和商店等，结果因资金困难而不得不在1997年缩小经营规模。据有关当局和债权银行透露，这家集团也濒临破产危机，不久将提出法定保护或法定管理的要求。据韩国金融研究院统计，在国内制造业企业的销售额中，利息等金融费用比例在1994～1995年占5.6 %，是日本（1.6%）、台湾（1.7%）的三倍多。韩国专家们忧心仲仲地指出，“依靠过度贷款经营的企业，在经济不景气时必然将因销售停滞和庞大的金融费用而最先受到打击”。
二、盲目扩大投资，过分注重外在规模
在过去三十多年的企业发展过程中，韩国政府在财政、金融、税收和外汇业务及奖惩制度方面采取优惠政策，尤其对大企业集团这种认为其在国际经济舞台上具有竞争力的综合商社，更是采取积极扶持和鼓励的政策。因此，韩国各家企业也千方百计扩大规模。韩国大企业集团大多就是在这样的政策鼓舞下，依靠不断增加投资，开拓新领域，扩大经营规模来得到发展的。韩国人把企业集团的扩张形容为“章鱼腕足式扩张”，只要能扩大规模，就不顾一切。因此，韩国的大企业集团一般都拥有数十个下属公司，经营的领域也相当广泛而分散，有的企业集团为了达到扩大经营规模的目的，对市场需求置之不顾，甚至一厢情愿地夸大市场需求。过份庞大的企业集团使结构调整变得十分困难，由于集团下属的公司互相进行贷款担保和内部交易活动，其关系像蜘蛛网一样错综复杂，牵一发而动全身，调整结构变得相当困难，而且一家公司破产极易引起连锁反应。起亚集团就是一个典型例子。它作为一家生产汽车的专业集团，却以章鱼腕足的方式进行扩张。起亚集团现在拥有28个系列企业，其领域扩张到与汽车生产毫无关系的特殊钢、建筑甚至公寓清扫等领域。特别是它在没有准确把握特殊钢需求的情况下就投入1 万亿韩元，结果捆住了集团发展的手脚。
再如韩宝集团，以为80年代中期韩国制造业增长强劲、只要建钢铁厂就能赚钱的状况会永远持续下去，对有关研究机构作出的预测不屑一顾，发誓要把自己的钢铁公司发展成为世界五大钢铁企业之一，不惜运用各种手段贷款5万亿韩元扩大投资， 最终造成到期不能偿还债务而倒闭的后果。
1996年以来，由于经济不景气现象加重，大企业集团的船队式经营方式和以扩大外在规模为主的发展战略已经行不通了。然而，直至最近，一些大企业集团们仍热衷于扩大规模。自1996年开始出现不景气征兆以来，韩国前30家大企业集团的系列企业从669个增加到819个，平均每个大企业集团增加5个。这不得不令人担忧。
三、企业权利过分集中，家族式经营管理没有制约机制
目前在韩国，除了二十个左右的公有企业外，其它都是私有企业。每个私有企业都有一个“核心”，这个“核心”就是创始人或其家族，如三星集团的李氏家族、现代集团的郑氏家族、LG（乐喜金星）集团的具氏（具滋景）家族，中小企业更如此。韩国大企业集团都是其创始人经过长期艰苦奋斗，从小到大发展起来的，在此过程中逐渐形成了家族式经营管理方式和创始人说一不二的霸道作风，企业的发展规划也根据创始人的个人意愿和判断制定，失去了制约因素和牵制力量。韩国企业的发展历史大都很短，大部分创业者至今还在主导着企业的经营决策。韩宝集团总会长郑泰守把公司职员看成为他卖苦力的“长工”，他自己独揽从资金到销售的一切大权，我行我素，企业内部无民主与制约可谈。
四、政经勾结，进行钱权交易
韩国企业要想得到发展，必须有几个过硬的政界靠山。大企业一般都聘请与政府关系密切的退休军政要员，委以重任，利用他们打通政府有关部门的关节，或以重金与政界要人、政府有关部门最高层牵上线，使其为自己行便利。尤其韩国大选时，财界巨头们都要向有可能上台的几位主要候选人“赠送”“政治资金”，以求日后得到新贵们的照应，在政坛上有影响的国会议员们也是财界进行政治投资的对象。1997年郑泰守受审时供出的接受韩宝资金者名单中就有33名政要，总统之子金贤哲更是营私舞弊的代表人物之一。在1992年大选时，他为了支持自己的父亲而成立了几个私人组织，进行助选活动。金泳三当选之后，他利用其特殊身份干预政府的人事安排，收受企业界的巨额“资助”。
1997年年初开始因巨额行贿事件闹得沸沸扬扬的韩宝集团就是典型例子。韩宝原本是一家不大起眼的企业，进入90年代以后，在短短的几年时间里获得了40多家金融机构的60多亿美元的巨额贷款，一跃成为韩国第十四大企业集团。有关韩宝内部经营混乱的消息早有传闻，但仍有人不断给它输血，致使它宣布破产时拖得金融界苦不堪言，各大企业也被搞得战战兢兢。根据舆论界几个月来披露的情况看，韩宝集团的迅速发展是因为官场经验丰富的该集团总会长郑泰守不借出重金行贿，拉拢了大批政界要人为其撑腰。金泳三总统政权比较稳定时，各大银行跟着风向走，大批贷款不经认真调查就流入了韩宝的帐号，韩宝集团敢声势显赫。在金泳三的任期渐近结束时，长期伺机而动的在野势力开始揭现政权的疮疤。韩宝集团名声本来不佳，基础也不够坚实，此时再想得到银行的支持就变得十分困难，最后不得不宣布破产。
五、金融业基础相对薄弱，企业贷款利息负担过重
同企业的急速扩大相比，韩国的金融业还比较弱小，赶不上企业发展的需求。因此，银行向企业贷款的利率都比较高，加重了企业的负担。据1997年9月5日政府银行和金融界公布的资料，尽管国家对大企业在贷款方面实行优待制，但到7月份银行对企业贷款利率仍为11.31%，比1996年12月又提高了0.37%。一些人批评企业是“依赖贷款型的臃肿经营”，但企业不贷款就无法运转，要贷款就得承受巨额债务的压力。据有关部门公布的资料，韩国的外汇储备通常保持在300亿美元左右， 对于一个年贸易额约2800亿美元的国家来说，这对支撑外向型经济的正常需求是比较紧张的。
六、银行“信用评价”制度形同虚设，失去制约作用
企业外部的制约机制也不健全，官办金融使金融机构的人看上级和外部势力的眼色行事。在韩国大企业接连倒闭和陷入困境之后，韩国一些经济专家指出，银行形同虚设的“信用评价”也是造成这种情况的因素之一。银行贷款往往只看有无上级指示和有无书面担保，而企业在书面担保上往往弄虚作假。金融机构则受高利润的驱使和“企业家可亡，企业不亡”心理的影响，不经严格审查就对企业提供巨额贷款。因此，“信用评价”仅仅是走走形式。据报道，韩国金融机构没有一家清楚这些倒闭企业的负债情况，甚至也不知道给这些倒闭企业的贷款数字，有时统计数字与实际贷款数相差数千亿元。此外，韩国金融机构非常缺乏进行“信用评价”的专门人才，而且进行“信用评价”的人一般3 年就轮换，对情况很不熟悉。
综上所述， 企业快速发展过程中政府特殊保护政策的一些弊端是1997年韩国大企业接连倒闭和陷入困境的主要原因。当今的韩国大企业集团无一不是在政府的特殊保护政策下成长起来的。长期以来，这些企业为国家经济的发展做出了重大贡献，但也形成了依赖国家保护与扶持、盲目扩大投资规模的习惯。在政府主导的经济运营体制下，最大的弊病是垄断体制，缺乏竞争机制。在垄断条件下，最重要的是市场支配力，追求以设备投资为主的外形上的扩张。如果过分的投资给企业带来困难，政府就以合理化措施等方式提供救济融资。政府提供支援时，只在量上评分，并且在政策融资等方面给企业的投资提供税收优惠政策，促进了企业外形上的扩张。在这种情况下，企业家们认为只要摊子大了，即使遇到困难政府也不能见死不救。所以，他们为了与国内外同行竞争，不考虑企业的合理经营，在可行性分析不足的情况下扩充投资。这种盲目的扩大经营在以开发为中心的产业化时代可以蒙混过关，在国内外环境比较好时显得轰轰烈烈，但很难适应变化和竞争激烈的信息化时代。而且，家族式企业经营和官办金融使得企业内外部缺乏制约机制。企业负债累累，银行资本被困，一旦形势恶化就捉襟见肘、漏洞百出。一个企业垮台，其主要关系银行便因无法收回贷款而陷入困境，几家大企业陷入困境，整个经济界都战战兢兢。看来，被许多国家视为楷模的韩国型经济发展模式正面临着考验。
几家大企业连续出现破产或陷入经营危机，使得有关金融机构财务陷入困境，韩国银行的国际声誉遭受打击，外国银行不愿延长借款期限，加上东南亚金融危机风波的影响，韩国金融市场上乌云密布。为了稳定金融市场，韩国政府宣布将对资金困难的金融机构提供支援。韩国副总理兼财政经济院长姜庆植宣布，政府将筹措4万亿韩元，以8.5%的年利率向包括韩国第一银行在内的几个陷入困境的金融机构提供支援，帮助它们进行内部调整和清理债务。另外，为了提高韩国金融机构的对外声誉，政府还决定放宽对外商在韩国金融市场上投资的限制，扩大外贸活动中资本自由化的程度，促进外资的流入和增加外汇储备。
与此同时，为适应国际竞争日趋激烈的形势，摆脱国家经济不景气、大企业集团接二连三地倒闭或陷入困境的阴影，韩国大企业正积极进行结构调整。韩国公正交易委员会1997年10月15日公布的一项调查表明，多年来一直注重外形膨胀式增长的各大企业集团，最近正努力采取“消肿减肥”措施，压缩开支，减少债务，积极向高附加值产业转移，以增强企业的生存和竞争力。在结构调整方面，各企业集团都在清理亏损和濒危产业，撤消、兼并子公司，出售部分不动产，向尖端产业转移；在经营方面采取的措施包括冻结工资上涨、缩小机构、提高效率等。
在前30家大企业集团中，资金雄厚、筹资能力强的大企业集团，在压缩子公司和出售部分不动产的同时，积极向半导体、信息通讯、宇宙航空等尖端产业和高附加值产业进行战略性转移。对于资金薄弱、资金筹措能力差、债务负担重的企业集团，主要措施是集中整顿亏损和濒危产业，合并流通行业的公司，把小业种转让给中小企业，以便集中力量经营主体产业。
公正交易委员会的官员预计，从1998年下半年开始，各大企业结构调整的效果将会表现出来，韩国企业的竞争力将会得到提高。
但是，韩国企业连续倒闭或陷入困境的原因错综复杂，有政治经济的，也有金融财务的，还有自身管理与制约等内外部因素。韩国企业能够摆脱几家大企业连续倒闭或陷入困境的影响与阴影，经济能够得以复苏，还有待时日，需要韩国各界上下齐心的努力。