当前国际金融发展形势及其对策思考，本文主要内容关键词为：国际金融论文,对策论文,形势论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
1998年是国际金融领域自70年代以来，动荡剧烈、影响最广、风险最为严重的一年。也是对世界经济贸易产生负面影响最深的一年。
1999年伊始，欧元启动改变了国际货币体系的格局，它将对国际支付、国际储备、资本市场、银行业，欧洲经济乃至世界经济诸方面产生影响；紧接着巴西雷亚尔大幅度贬值，经济金融陷入困境；2月以来，欧元对美元从坚稳走向疲软，日元对美元也是忽起忽落，九月份又大幅度上涨，亚洲经济金融危机已缓和并走向复苏，但不稳定的因素依然存在。
一、当前国际金融形势发展的主要特点
（一）经济全球化对金融联动作用加大
1998年，全球贸易总额近7万亿美元，跨国直接投资高达4400亿美元，国际大型跨国公司，跨国银行兼并、扩张和发展，表明全球经济相互融合程度加深。也就是说，当今任何国家不可能脱离国际分工和依存关系保持封闭式的自给自足的经济。这种相互依存，就要求各国之间进行经济技术合作、知识信息交流。当然，这种依存合作并不是没有竞争，相反，在经济、金融、贸易、技术等方面开展日趋剧烈的竞争。竞争虽然剧烈，从某个局部看甚至你死我活，但总体看，它推动社会生产力的进步和发展。正是由于全球经济的相互依存、合作、竞争和发展，使得各国间的关系越来越密切，相互影响也愈深。一国一旦经济金融出了问题，也必然直接、间接影响连带它国，造成全球的动荡和冲击。
（二）金融自由化带来的负面影响
随着经济全球化程度的加深，国际资本跨国性转移愈加频繁，规模日益扩大，迫使西方国家不得不放松管制，金融自由化成为不可逆转。主要表现在利率自由化，金融业务自由化和金融市场自由化三个方面。特别是90年代以来，金融资产扩张的速度大大超过经济贸易增长速度。国际金融交易的基础原本是国际贸易，但以投机牟利的货币资本可以不依附于产业资本和商业资本运动，同样可获得增值机会，有时候利润比商品生产和流通领域要高得多，成为一种特殊牟利资本。这些数以万亿美元的巨额资金活跃在股票、债券、外汇和黄金市场上追逐投机牟利，它有时在一定程度上能促进经济发展，把某些矛盾和问题转移到金融领域，暂时出现经济金融的虚假繁荣。然而，金融商品价格、国际资本移动，除受经济因素影响外，还受非经济因素、短期投机因素、心理预期因素的影响，这种交易和转移带有很大的盲目性、投机性和破坏性。货币资本严重脱离商品生产的基础，虚拟（泡沫）经济的扩张速度大大超过“实体”经济发展速度，迟早要出问题，这是不以人们意志为转移的规律。1997年7月以来的亚洲金融风暴，虽有其自身的内因，但与国际资本的快速、频繁大进大出、兴风作浪不无关系。
（三）国际货币金融和监管体系严重不适应
自从七十年代以美元为中心的布雷顿森林体系瓦解后，黄金与货币切断了联系。目前实行的是多元化的信用本位制，多数国家实行有管理的浮动汇率，美元在国际支付和储备中仍然起着主导作用，不少国家货币仍然依附美元。这种货币制度本身就助长信用膨胀和资金流动。为此，二十多年来，每当国际金融领域出现动荡和问题时，国际货币基金组织、世界银行等国际金融机构就协调各国金融货币政策、疏通国际资本流动、解决流通手段、储备资产、信贷资金、汇率以及债权、债务的问题上发挥了积极重要的作用。需要提出的是，当前国际货币制度以及国际金融机构已不适应经济全球化、金融自由化发展带来的风险和问题。国际清算银行巴塞尔委员会制定的一系列对银行的监管条例还待进一步完善和落实，如何对付非金融机构及投资者的过度行为，如何进一步就国际资本流动进行有效监管，对危害性的过度交易作出界定，增强业务透明度，完善和建立紧急援助资金，制定有效的游戏规则和预警机制，这些都是国际金融机构和各国政府面临的严重考验。虽然各国存在各种矛盾和斗争，估计在某些方面会取得一定成效，一定程度上有助于国际金融领域的稳定。
（四）政治因素对金融干扰加重
印尼金融危机引起社会动荡，造成社会持续的不稳定，经济的负增长，进而导致政局的变更。韩国也更换了总统，东南亚其他国家也有类似的情况。日本经济不景气、银行坏账严重，证券公司舞弊行为引起政府要员，特别是财政金融领导人的更换。俄罗斯金融危机又引起总理等一些高层人员的更迭。巴西金融危机后，中央银行行长二度更换。美国、欧洲、日本受到国际金融经济大背景的牵制和影响，一定程度上影响经济政策的连续性，使政治问题各种矛盾更加突出，甚至造成某些地区国际关系的紧张。
当然，政治外交关系的背后，还是经济利益的关系，这是冷战结束后，世界经济全球化发展的必然趋势和特点。由于在金融动荡中融入较强的政治色彩，加重了金融问题的严重性。“提倡对话，反对对抗”，加强国际经济金融的合作，避免和减少由于政治因素对经济金融造成的干扰和冲击，成为国际社会的热门话题。
（五）经济发展、金融安全成为国际社会所共识
1999年世界经济增长缓慢，日本、东南亚等国家和地区经济有可能走出谷底；欧盟经济增长滞缓；作为世界经济火车头的美国虽然有保持增长的条件，但是能否排除国际金融动荡的影响，特别是受日本、俄罗斯、以及拉美巴西经济金融危机的干扰；如何避免出现股票的暴跌，导致美国经济大幅度放慢，从而引起世界经济的衰退等，成为国际经济界最为担心的问题。
为此，各国政府加强宏观经济调控，注重高科技和信息服务业的发展，同时加强国际合作与协调，努力创造一个国际经济发展的良好环境，特别是重视全球经济的可持续发展和金融安全，并采取必要的措施缓解和防范金融危机的扩大和蔓延，以确保实现经济稳定增长，已发展成为国际社会所共识。
（六）国际金融的不稳定性继续存在
由于世界经济发展的不平衡性以及经济全球化、金融自由化所带来的新情况和新问题，因此如何去适应和改革现行的国际货币体系和协调各国的利益冲突和矛盾是个十分复杂的系统工程。
国际货币体系和金融机构的改革要获得真正的成效还有一个相当长的过程，特别是亚洲金融危机的影响并未完全消失。经济全球化可带来的联动影响不能低估。
欧元启动后，从长期看有助于欧洲经济发展和国际货币金融体系的稳定，但是超国家的欧洲中央银行在当前欧盟各国分别掌握国家政权的情况下，如何实现和运作统一的贷币金融政策将会产生难度。因为十一个国家的经济发展宏观上仍存在着差异，各国的财政政策与欧洲统一的货币政策必然会出现矛盾和冲突，加之普遍面临高失业，这必然影响欧元币值的稳定，对欧元进程带来挫折和不稳定性。此外日本和拉美潜在的金融风险和银行体系的脆弱随时可能掀起全球危机的浪潮。
（七）外汇市场仍有较大的波动
今年国际外汇市场仍然出现了大的波动，日本经济和金融状况是市场波动和风险的主要威胁。日本经济要走出衰退，金融要出现转机步履难难。日本是牵连亚洲，影响美国、俄罗斯、西欧经济金融关系中的重要环节。欧元启动后，日本极力主张促成日元与美元、欧元相等的地位，西方就建立三大货币浮动汇率制进行讨论，但会议分歧严重，没有达成协议。因此，反过来可能会增大三大货币之间的竞争，加大汇率的波动幅度。今年7月，欧元兑美元跌至1:1.01的低点，九月下旬，美元兑日元又跌破1:105的水平，就是佐证。
总的看来，美元在西方外汇市场的主导地位不会改变，鉴于美国经济状况相对较好，利率水平也高于其它主要西方国家，美元仍将保持相对稳定。但是今年美国外贸和经常项目逆差将继续扩大，随着欧元资本市场的扩大和欧元投资的增加，以及日本经济的复苏，美元也会面临一定的压力。
自从1997年7月，东南亚金融危机以来，该地区国家的货币纷纷贬值，加剧了对人民币贬值预期的压力。但是，从我国国际收支来看，经常项目和外贸都是连年顺差，国家外汇储备1998年年底为1450亿美元，国民经济呈持续稳定发展，因此人民币完全可以保持稳定，没有必要贬值，这对国际经济金融的稳定发展做出了积极的贡献。虽然，近期内，从国际商品市场竞争角度来看，尚不会对我对外贸易产生过大影响，但中长期的影响仍然会发生。但从当前东南亚国家对美元汇率已有大幅度回升来看，其影响将会有可能缩小。
二、几点对策思考
（一）正确对待经济全球化、金融贸易自由化的挑战。经济全球化已是不可逆转、抗拒的潮流，虽然它有某些负面影响，但是我们应当积极参与国际经济关系活动与交流。在加强国际贸易、投资、劳务、技术合作时，要清醒地看到市场竞争的基本规律。当前世界政治处于多极化的格局，世界货币多元化不可逆转，美元、欧元和日元将处于相互抗衡的局面，但又要认真分析他们联合妥协的一面，同时也应充分估计国际资本流动的投机性和破坏性。因此，如何审时度势，趋利避害，完善和调整我国对外经济金融关系，不断增强我国在国际经贸金融事务中的地位和作用显得十分重要。
（二）从我国国情出发，结合世界经济全球化的发展趋势，制定切实可行的宏观经济政策和发展国民经济的目标和规划。处理好经济增长、通货膨胀、充分就业与国际收支平衡之间的协调、均衡关系。处理好改革与开放，国内市场与国际市场发展的均衡关系。做好国内经济工作，增强承受抵御风险的能力，使国民经济保持持续、快速、健康的发展。
（三）利用引导好虚拟资本、学会驾驭虚拟资本的能力。凡实行市场经济的国家，不可避免产生虚拟资本，随着国内资本市场的发展，股票、证券上市的规模必然增大，就会引发巨额资金的频繁流动，同时带来正负两方面的影响。为此要对股市发行进行规范，加强管理和监督，把资金引入国家急需的投资渠道。借鉴发展中国家的经验教训，加强对外资流入的监测和管理，具体可采取征收交易税、存款准备金和规定存取最低时限等，防止巨大的频繁的短期资金流出、流入，可能对国内货币政策乃至经济运行造成严重干扰。
（四）大力改善投资环境，继续开放金融市场，保证各项外资政策的统一性和稳定性。继续吸引外资，把资金引导到生产性、技术性的行业上去。提高利用外资的水平。鉴于今年西方经济增长滞缓，国际资本市场利率将保持低水平，有利于我国进入国际资本市场筹资。注意国际收支中经常项目的平衡。
（五）加快金融体制改革的步伐。特别是国有商业银行企业化的转换和迅速提高我国金融体系中作为主体的商业银行经营管理水平，理顺商业很行内部及外部各方面的关系，改进和完善商业银行内部管理制度，建立严格的内控制度和有效的管理办法，提高资产质量特别是信贷资产质量。保持人民币对内、外币值的稳定，促进经济结构调整和经济发展，保持经济和社会的稳定。
加强金融监管力度，按照巴塞尔委员会监管核心原则的要求，采取必要措施建立和健全具有我国社会主义市场经济特色的监管体系，对国内外金融机构进行严格的监管，扩大、提高和增强我国监管队伍的人数及他们的素质和水平。
（六）认真、细致地做好加入世贸组织的各项准备，必须逐步有序地开放国内市场，特别是要谨慎处理好开放资本市场与经常项目下自由竞换的关系。对我国现行浮动汇率制度与外经贸关系应在调查研究的基础上对其利弊作全面的总结。在条件不成熟的情况下，人民币不急于实行资本项目的自由兑换。
（七）对国际经济金融贸易动态和信息要进行跟踪和分析。深入研究国际重大事件的形成和发展以及对世界经济所产生的影响，如亚洲、俄罗斯、拉美的金融动荡及欧元的启动对我国经贸、金融、外汇储备等带来的影响，及时制定应采取的对策。应从理论上对周期性经济危机、国际资本流动、国际银行业危机、跨国公司发展、兼并的特点和规律以及对世界经济、金融、贸易，尤其是我国的影响进行深入研究。
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