肖钢：股指期货提升股市内在稳定性，本文主要内容关键词为：股指论文,稳定性论文,期货论文,股市论文,肖钢论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
证监会主席肖钢在参加“第十届中国(深圳)国际期货大会”时表示，股指期货上市4年多来，对于提升我国股市的内在稳定性、优化市场结构起到了积极作用，具体表现为降低了股市波动性，增强了投资者持股信心，吸引了增量资金入市。 肖钢指出，沪深300股指期货上市、融资融券的推出引入了做空机制，为市场稳定运行注入了双向均衡的力量。股指期货上市4年多来，对于提升我国股市的内在稳定性、优化市场结构起到了积极作用。具体表现在：一是降低了股市波动性。将股指期货上市前与沪深300成分股波动率、盈利能力、所属行业等相似的非沪深300上市公司构成一个参照系，然后对比股指期货上市后其波动率与沪深300成分股的波动率，发现股市波动率下降了11%。二是增强了投资者持股信心。股指期货上市以来，虽然股市持续震荡下跌，但证券公司权益类证券投资规模始终稳定在1300亿左右。三是吸引了增量资金入市。挂钩沪深300的指数产品目前有40多只，基金规模近1500亿；投资股指期货的理财产品近800只，资产规模1150多亿。四是弘扬了价值投资的理念。沪深300指数换手率由股指期货上市前一年的609.2%下降到最近一年的93.5%，降幅达到84.7%。同时，国债期货推出一年多来，在提升国债发行效率、管理利率波动风险方面的积极作用已逐步得到认可。 肖钢表示，发展好、利用好期货及衍生品市场，对于促进企业稳健经营、保障我国经济平稳较快增长、推动实现制造业强国和贸易强国战略具有重要意义。但期货及衍生品是一把“双刃剑”，既能管理风险，使用不当也会引发风险。因此，期货市场不能“自娱自乐”，更不能“脱实向虚”。要始终坚持发展的速度与监管的能力相适应，创新的步伐与风险控制的水平相匹配。 在监管层面，肖钢指出，要坚持监管从产品设计开始。新上市期货产品必须适应实体经济的真实需要，满足开展期货交易的必要条件，同时合约规则设计以及交易、结算、交割等环节必须有相应监管安排以确保不被操纵。要坚持效率和风险的平衡。进一步降低市场成本，提升效率，方便更多的企业进行风险管理；同时兼顾好风险防控，强化以“看得见、说得清、管得住”为核心的风险监测监控能力建设，牢牢守住不发生系统性、区域性风险的底线。要坚持维护市场“三公”，保护投资者合法权益。以打击市场操纵为重点加强市场运行监管，创新监管模式，丰富监管手段，切实增强市场透明度和公信力。