财务战略制定及实施的应用分析——以ABC公司为例，本文主要内容关键词为：为例论文,战略论文,财务论文,公司论文,ABC论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
为了更好实现企业财务与业务融合，发挥财务对业务的支持作用，需要科学制定财务战略，对总体战略发挥支撑作用。财务战略管理思想所具备的全局性、前瞻性、统筹性、长远性、风险适应性等诸多优势和特点能够更好地发挥财务各项作用，满足企业发展的需要。
一、研究思路
在充分分析企业总体战略的基础上，通过以下途径研究制定财务战略：一是利用波士顿矩阵对各项业务的市场占有及增长情况进行分析，决定采取相应的财务战略；二是利用财务战略矩阵对各项业务的价值创造情况和资金余缺情况进行分析，采取相应的财务战略；三是利用SWOT分析工具对企业的内外环境及优劣势进行分析，找出不同情况出现时，企业各项业务应采取的财务战略。
综合考虑以上三种因素，制定出企业财务战略。
二、财务战略的制定
(一)ABC公司总体战略概况。在制定财务战略之前，需要对总体战略进行充分分析，具体指标见表1。
在制定总体战略时，ABC公司对自己全部业务进行梳理，划分为五个业务板块，分别是安全技术与装备业务、煤层气与瓦斯抽采业务、地质勘探业务、环保业务、工程施工业务。
(二)利用波士顿矩阵模型对各业务板块的市场占有情况及增长情况进行分析，研究其应采取的财务战略。通过计算ABC公司各业务板块的市场占有情况和市场增长情况，建立模型图，如图1所示。
1.问题型业务(Question Marks，指高增长、低市场份额)。环保业务和工程业务属于该类型业务，该类型业务市场增长率高，但占有的市场份额很小。由于环保业务和工程业务符合企业发展长远目标、企业具有资源优势和较强核心竞争力，所以ABC公司应对该类业务采取增长战略，通过建立工厂，增加设备和人员，快速跟上发展的市场，超过竞争对手，扩大市场份额。
2.明星型业务(Stars，指高增长、高市场份额)。煤层气与瓦斯抽采业务、地质勘探业务属该类型业务，该类业务处于快速增长的市场中并占有支配地位的市场份额，可以视为高速成长市场中的领导者，将成为公司未来的现金牛业务。因为市场还在高速成长，企业对该类业务应采用增长战略，继续投资，以保持与市场同步增长，并击退竞争对手，使其能够发展成为金牛型业务。
3.现金牛业务(Cash Cows，指低增长、高市场份额)。安全技术与装备业务属该类型业务，该类型业务产生大量的现金，但未来的增长前景是有限的。这是成熟市场中的领导者，也是企业现金的来源。对现金牛业务应采用稳定战略，目的是保持现有的市场份额。
4.瘦狗型业务(Dogs，指低增长、低市场份额)。该类型业务既不能产生大量的现金，也不需要投入大量现金，这些业务没有希望改进其绩效。这类业务常常是微利甚至是亏损的，瘦狗型业务通常要占用很多资源，如资金、管理部门的时间等，多数时候是得不偿失的。对该类业务应采用收缩战略，目的在于出售或清算业务，以便把资源转移到更有利的领域。
(三)利用财务战略矩阵分析各业务板块的价值创造情况和现金余缺情况，采取相应的财务战略
1.财务战略矩阵。财务战略矩阵有两个基本要素：经济增加值(EVA)和可持续增长率。经济附加值能判断出企业在现有的增长状态下的提高。可持续增长率从长远角度出发，可以反映出企业长期的增长状况，有利于企业的长期发展。两个要素相辅相成，共同说明企业财务战略的重要性。
2.ABC公司各业务板决EVA和现金余缺情况(利用实际增长率R与可持续增长率
之差判断)。为了能够反映真实情况，本文选取连续3个年度的财务数据，计算其EVA和现金余缺情况，具体数据见表2所示。
安全技术与装备业务在2010年至2012年期间，其R＞， EVA＞0，也就是说，该业务单元能够增加企业价值，并且该业务单元产生的现金净流量在满足其自身发展后还有剩余，处于矩阵的第二象限。
地质勘探业务在2010年至2012年期间，其R＞，EVA＞0，也就是说，该业务单元能够增加企业价值，并且该业务单元产生的现金净流量在满足其自身发展后还有剩余，处于矩阵的第二象限。
煤层气抽采业务在2010年至2012年期间，其R＞，EVA＞0，也就是说，该业务单元能够增加企业价值，并且该业务单元产生的现金净流量在满足其自身发展后还有剩余，处于矩阵的第二象限。
环保业务在2010年至2012年期间，其R＜，EVA＞0，表明该类业务单元企业价值能够增加，但该类业务单元产生的现金净流量不能满足其自身增长的需要，处于矩阵的第一象限。
工程施工业务在2010年至2012年期间，其R＞，EVA＜0，表明该业务单元不能增加企业价值，但其产生的现金净流量在满足其自身发展后还有剩余，处于矩阵的第三象限。
(四)利用SWOT工具分析ABC公司将自身具有的优劣势和机会威胁相结合，从而采取相应的财务战略(见表4)
(五)综合考虑以上因素制定ABC公司财务战略(见表5)
三、财务战略的实施及效果评价
(一)财务战略实施环境分析。财务战略实施环境对财务战略的实施非常重要，要想保证财务战略顺利实施，就必须对财务战略的实施环境和实施机制进行充分分析。ABC公司财务战略实施环境主要涉及人员环境、融资环境和投资环境三个方面。
首先，人员环境。目前拥有财务人员35人，都能够掌握自身岗位工作所需的财务核算知识、税务知识、财务管理知识、成本核算知识、内部控制知识等，这为财务战略的有效实施打下了坚实的基础。
其次，企业融资环境。ABC公司为大型科技型企业，由于拥有明显的技术优势和国家对煤矿生产安全的高度重视，经济效益优良，融资环境较好。
最后，投资环境。ABC公司提出要科技产业化，科技工程化，目的是要提高发展速度，占有较多的市场份额，实现一体化发展的战略，因此需要加大投资力度，加快产业化发展步伐。主要是在科技研发上投入，设备购置上投入，厂房扩建上投入。整体特点为：投入资金量大，要求短时间内完成全部投入。
(二)财务战略实施机制分析。实施机制分析主要包括激励与约束机制、严格的财务审批制度、审计工作及内部审计制度、预算管理制度和开拓进取、积极向上的高素质员工队伍。
首先，应该建立激励与约束机制。ABC公司可根据企业实际情况，制定较为科学的绩效考核办法，从经济效益、综合管理、科技创新、精神文明等方面对各部门进行考核，考核结果与奖金分配挂钩，对企业员工实现激励与约束，确保企业财务战略的实现。
其次，严格执行适当的企业财务审批制度。ABC公司制定了借款与报销审批制度，对付款与报销签字范围及金额大小做出明确规定，财务部门严格按该制度支付款项、报销账务。
再次，企业切实抓好审计工作，完善内部审计制度。ABC公司目前开展的审计工作有：效能检察审计，审计各经济实体工程项目、技术项目经济效益完成情况、在项目招投标以及实施过程中是否严格按照院规章制度执行。审计部门还开展了在建项目工程施工审计，对工程招标、采购以及施工全方面跟踪，杜绝弄虚作假现象，杜绝违反财务制度和财经纪律的现象。
ABC公司还加强了预算管理。成立院预算委员会，负责拟定全面预算的目标，制定预算管理的具体措施和办法，审议、平衡预算草案，协调解决预算编制和执行中的问题，安排审计、考核预算的执行情况。为了保证年度预算的完成，ABC公司狠抓项目预算，规定技术项目和工程项目开工前，必须编制项目预算，在项目实施过程中，严格按预算控制项目成本，对于超预算的支出，从严控制。
最后，ABC公司树立重视智力资源，坚持以人为本的观念，努力抓好企业员工的管理和全面发展。建立了人员的轮换、更新、选拔、考核等企业制度，保证了ABC公司的活力与发展。
(三)财务战略实施效果评价。每年末组织一次财务战略执行情况的评价，以评价财务战略的执行效果，评价体系主要为财务评价指标。分析战略差异原因，查找对策，必要时对战略进行修订。
四、结论
本文充分利用财务战略管理的理论和方法，对ABC公司财务战略的制定及实施问题进行了深入细致的研究，得出如下结论：
第一，根据波士顿矩阵分析，ABC公司五大业务板块中安全技术与装备业务属于金牛业务，应进一步进行市场细分，维持现存市场增长率及保持市场占有率，实施纵向及横向一体化延伸战略，保持技术领先优势。
地质勘探业务、煤层气与瓦斯治理业务属于明星业务，应加大投资以支持其迅速发展。实施产业链的纵向一体化延伸战略，打造成专业的煤层气开发服务提供商。
环保工程业务、岩土工程业务属于问题业务，实施环保服务产业链的纵向一体化延伸战略。岩土工程在矿山治理工程、绿色矿山建设工程、采空区环境治理上加大投入，使他们由问题业务转化为明星业务。
第二，由财务战略矩阵模型可知，安全技术与装备业务、地质勘探业务、煤层气抽采业务位于财务战略矩阵的第二象限，应利用现金剩余加速增长，收购相关业务，迅速扩大规模，或者通过企业内部投资增加生产线，扩大产量和销售规模，建立大宗分销渠道等。
环保业务位于财务战略矩阵第一象限，可通过在一定程度上提高价格、改变供货渠道、提高资产周转率降低营运资金、剥离部分资产等措施降低成本，提高销售利润率。
岩土工程业务落入战略矩阵的第三象限，应实施的措施首选战略是提高税后经营利润率，包括控制制造成本、扩大企业生产规模、提高价格等。提高企业经营资产周转率，降低加权平均资本成本、降低应收账款和存货等资金占用等。
通过SWOT分析可以看出，ABC公司通过将这些优势劣势和机会威胁互相结合，便能产生不同的财务战略可供选择。当遇到不同情况时便采取相应的财务战略。使用相对竞争优势来利用机会，就形成了SO战略，主要包括扩大煤田勘察业务、市场规模、运营规模等，加强与煤炭生产企业开展战略合作，进一步确立行业地位；相反，ST战略代表的是利用优势来避免威胁，如多元化战略等，具体包括完善煤层气相关技术体系，加强外部合作，弥补短板，加快技术研发与产业技术导入，树立长期竞争技术优势，引领行业发展；WO战略则代表的是通过把握机会来克服自身劣势，主要有强化人力资源、财务等职能，完善流程制度、强化执行力，提升运营效率，强化现代企业管理理念与管理手段，完善激励机制，为未来发展注入原动力；WT战略是为了避免企业所面临的威胁并使劣势最小化，包括加强业务管理，降低运营成本，对各项业务进行清晰的定位，做到发展主次有序，有的放矢。
知识角
营运资金管理
营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理，其核心内容是对资金运用和资金筹措的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。企业进行营运资金管理，应遵循以下原则：①保证合理的资金需求。②提高资金使用效率。③节约资金使用成本。④保持足够的短期偿债能力。提高营运资金管理效率的方法包括：①规避风险。财务部门应加强对赊销和预购业务的控制，制定相应的应收账款、预付货款控制制度，加强对应收账款的管理，及时收回应收账款，减少风险，从而提高企业资金使用效率。②增加价值。企业要做好对内部成本、费用的控制，并做好预算，加大管理力度，减少不必要的支出，这样才能提高利润，增加企业价值。③提高效率。企业财务管理应站在全局的角度，构建科学的预测体系，进行科学预算，以便及时得到资金的各种信息，及时采取措施，提高资金的效益。④完善制度，包括明确内部管理责任制、建立客户信用档案、严格控制信用期、实施审批制度和建立企业内部控制制度等。
摘自《财务与会计》：理财版（京），2013.4.75
标签：财务战略论文; 战略实施论文; 战略管理论文; 战略分析论文; 矩阵管理论文; 市场战略论文; 预算论文; 企业价值论文; 煤层气论文;