民企上市的突破与困扰，本文主要内容关键词为：民企论文,困扰论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
主持人：深圳推出中小企业板，正成为市场的热点话题。中国民营企业近年来发展迅猛，但国内证券市场的上市公司中，民营企业所占比例不到20％。这与民企的地位和作用形成了鲜明的反差。究竟是什么影响了民营企业的上市？作为中国经济亮点的长三角地区，目前民企的发展现状又如何呢？
好的公司上市应给予绿色通道
华俊：2003年，以上海、江苏、浙江三地市为核心的长三角地区，新股发行密度显著增大，并成为融资总额市场的领军板块。长三角地区经过近年来的快速发展，已经成为中国经济和科技最发达的地区，2003年实现国内生产总值22775亿元。
主持人：江苏和浙江两省证管办负责人接受记者采访时都表示，自2000年证券市场实行辅导制以来，两省各有150家企业作了发行辅导，除去小部分上市之外，其余都在辅导期或正等待发行。2002年江苏省辅导公司数量位居全国首位；2003年浙江民营企业在境内外上市达到75家，跃居全国首位。2001年和2002年，浙江民营上市公司分别取得每股平均0.263元和0.181元的好业绩，明显高于全国上市公司0.132元和0.113元的平均水平。不过，眼下上海本地的民营企业，上市融资的却并不多，这是为什么？
华俊：这和上海产权改革的重点不在小企业有关。
主持人：难道是他们都不愿意？
华俊：他们当然都有上市意愿，问题是国内现在上市的门槛提高了，等待上市要排很长的队，上主板市场要有一年辅导期。中国证监会主席尚福林最近就提出，如果你是好的公司，上市应该给予绿色通道。或许，政策上会有所松动。
主持人：除了在本地资本市场融资外，境外融资不也是途径之一吗？
华俊：海外上市也是一种方法，尤其是买壳。但我个人以为，海外上市风险比较大，融资成本也比较高。此外，还有一个文化和法律制度的差异。一般来讲，中小企业海外上市，应首选香港，因为文化背景相同，比较容易些。
主持人：随着CEPA的正式签署，沪港经贸合作也正式启动，去香港上市融资，似乎成了许多企业家的共识。赴港上市条件是否更优惠一些？
李强：境内外上市的条件是一律平等的。在审批标准上，应该是一致的；但在审批手续上，境外上市可能有些简化。
目前我国民营企业主要还是以中小企业为主，要给这些民营企业寻找一个合适的上市渠道，确实不易。
蒋宵华：规模不大，管理不够规范，上市排队时间长，或许是目前影响民营企业在内地上市的因素吧！
大力推动民营企业到海外上市
蒋宵华：浙江省政府今年有一个目标，就是大力推动民营企业到境外上市，把境外的资本市场作为我们民营企业对外融资的主要场所，要跟国内的资本市场一样。
陈尚伟：国内企业到纳斯达克、新加坡和香港上市，优点是某些企业在纳斯达克可能达到的市盈率比较高，因为纳斯达克对IT和高创意的企业比较欢迎；缺点是纳斯达克波动比较厉害，它今天对中国企业比较感兴趣，一年以后就不一定了，所以上市后股票的流通率并不高。在新加坡上市的优点是，上市的要求不像香港那么严谨。但综合来说。中型企业到香港上市还是比较有优势的。香港对内地的市场比较熟悉，对内地企业比较关注，内地企业在港上市以后，流通量、市盈率都比较稳定，对企业的长期发展和今后再融资都很有好处。
内地企业将是未来几年香港上市的主流。在境外上市，注意民营企业上市的攀比现象，国际配售的比例是蛮大的。如果有国际大型的基金投入该企业，就表示该企业具有一定的规模和实力。
自身还需磨练
华俊：当前，在民营企业上市方面存在攀比现象；你能上市，我也能上市：你上市了，我必须上市。这与某些地方政府推动有关。所以，我们下一步对上市工作不但要推动，还要科学指导，要帮助企业选择正确的上市道路。另外，我觉得，民营企业上市不单单是融资，上市主要是为了民营企业的发展。因而，上市以后，在运用资金规划企业发展方面缺乏一整套手段。
民营企业上市最主要的就是财务上的问题。财务不规范、不健全，甚至没有账，没有财务制度，让中介机构怎么去组织上市？
蒋宵华：随着长三角地区优秀民营企业的快速发展，资金会越来越紧张。无论从健全中国股市本身，还是从发展经济的层面来看，都需要积极推动更多的民营企业上市。