为发展提供适度弹性空间——中国保险发展论坛2003年年会综述，本文主要内容关键词为：弹性论文,中国保险论文,空间论文,论坛论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
本星期在北京召开的中国保险发展论坛2003年年会，与以往各届年会相比，吸引了更多的目光。原因之一应该归功于它选定的主题——“新形势下的保险资金运用”。在资本市场和保险业都对保险资金的运用问题极为关注的时候，这个题目从一开始就已占据了天时地利。
正像中国保监会副主席吴小平在论坛上做的“保险业与资本市场的互动关系”的主题演讲中所说的，保险业是资本市场中最大、最有影响力的机构投资者之一，中国的保险业必须与资本市场同步发展、规范和完善。但是，现实却是这个最大的机构投资者远没有发挥出它的作用和影响力。保险资金运用不足、收益不高，与资本市场尚未形成良好互动态势，在新形势下，已经成为影响保险业发展的一个重要问题。
近年来，我国保险业持续快速发展，2002全国保费收入3053亿元，同比增长超过30%，远远高于同期GDP的增长。其中投资型产品发展迅猛，使保险经营对保险投资的依赖性进一步加大。从长期投资回报看，债券和股票投资的收益率较高，使得保险资金运用以资本市场为取向成为必然选择。然而，我国保险业资金运用结构目前集中于银行存款和国债，两项占70.6%。银行存款中人民币大额协议存款占72.1%。随着银行利率近年来不断下调，保险资金收益率也逐年下降：2001年为4.3%，2002年为3.14%。去年保险公司可以运用的资金余额为5799亿元，资金运用效率偏低的问题越来越突出，已经直接影响到保险公司的偿付能力和经营的稳定性，关系到保险业能否持续、健康发展。
在基金市场方面，为了获得更高的投资收益率，保险公司一般都用足证券投资基金15%的额度。由于2002年资本市场走势差，保险公司，在证券投资基金上损失惨重。专家提出，当前保险业存在的主要风险是利差损问题。这样的收益水平，显然无法起到弥补利差损的作用。在这种情况下，拓宽保险资金运用渠道成为业内和学术界共同关注的焦点。
中国保监会主席吴定富在年初的全国保险工作会议上提出，与专统保险业相比，现代保险业不仅包括经济补偿功能，还包括资金融通功能和社会风险管理功能。这是对换保险业功能的新界定，也说明保险业务和保险资金运用是现代保险企业具有同等重要地位的两大主导业务，而且保险资金运用业务日益成为保险业健康发展的基础。在论坛年会上，与会专家们提出，对保险资金运用，必须从改革投资监管政策、加强保险公司自身管理能力以及改善资本市场环境二个基本环节着手，共同推进。
一是在偿付能力监管基础上，立足于分散风险的基本目标，以国内、国际多元化投资为手段，尽快改革投资监管政策，推进投资渠道开放。有专家建议，应该逐步建立以偿付能力为核心的风险资本监管体系，在此基础上放宽对具体项目的品种和比例限制。通过法定偿付能力的监管要求，可以在提供投资渠道多元化灵活性的同时，更有效地识别保险公司的资产风险。
二是围绕长期投资收益和风险控制的核心，改善保险公司自身管理能力特别是优化组织结构与资产负债管理水平。加强自身的管理能力，优化组织结构，改进资产负债管理技术，是非常重要的“内功”。保险公司必须建立一套完善的内部控制机制，在拟定投资目标、建立良好的激励约束机制和控制机制、分析资产负债结构三个方面下功夫。
三是大力发展债券市场特别是市政债券、企业债券、MBS等直接融资市场以及相关的衍生产品市场，形成保险公司与债券市场发展的良性互动。专家建议，尽快放松对企业债券、市政债券和MBS等债券发行的管制，改善目前我国股票市场以及银行体系融资效率低的现状，促进整个金融体系和金融结构的转轨。从另一个角度看，寿险公司还可以成为债券市场的主要机构投资者，机构投资者对于一个市场的发展和完善是至关重要的推动力。
与会的中国保监会官员透露，保监会日前已经重新修改保险资金购买中央企业债券和投资证券基金的规定，修改后的相关规定对保险资金运用做出了实质性的放宽。而且保监会在年初就提出，保险资金运用要按照集中统一和专业化管理的要求，实现保险业务与投资业务的分离，有条件的保险公司可以成立资产管理公司。这对保险业界可谓是期盼已久的消息。为此，设立资产管理公司也成为本次论坛的重要话题。
与会者普遍认为，建立专业化保险资产管理机构是实现我国保险业健康发展的重要举措。它有利于保险界专业化投资队伍的建设；有利于培育保险资金运用的核心竞争力；有利于增强保险公司的风险管控能力；有利于提高保险资产管理的监管水平。有关专家还提出了专业化保险资产管理机构架构的基本设想，提出必须建立规范的和科学高效的组织管理体系，引入先进的风险管理技术，建立科学的绩效评价体系和公开披露制度，建立完善的外部监管体系等。
现代保险监管的理念是在安全性监管的基础上提高保险公司的盈利能力。而流动性要求保险资金要在房地产投资、直接投资与证券投资之间按比例进行匹配。与会人士普遍认为，只有在保险公司获利的同时，保证保险资金有充分的变现能力，才能提高保险业的核心竞争力。要实现保险业持续快速健康发展，就应为其发展提供适度的弹性空间，而这个空间，在很大程度上要由资金运用的空间构成。
此次论坛是由中国人民大学、国发资本市场研究中心等联合主办的。来自政府相关部门、海内外金融保险学术领域、保险业、中介机构、证券、银行、基金公司等各界知名专家近400人参加了研讨。