熊市中傻瓜理财法，本文主要内容关键词为：熊市论文,傻瓜论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
在股市震荡下行格局下，长期投资和价值投资理论正在接受严峻的考验。理智的投资者已经不再期冀诱人的高收益，更多地把眼光锁定在长期稳健的投资回报上。越来越多的人开始关注一些收益相对不高、却能使资产稳步增值的方法。
基金定投，放长线才能钓大鱼
基金定投理财简便，不必选时，更不必选股，以不变应万变。适宜长期投资，为未来的大额资金需求提前做好准备。
巴菲特有句名言：永远不要去预测股市。
这句话现在看来正是在告诫我们：放弃高抛低吸的得失心，以稳健、持久来应对市场难以预计的波动，这才是时下的“王道”。而这也正是定期定投的优势所在。
在股市跌宕起伏、基金净值大跌的时下，基金定投越来越多地为广大投资者接受。它让众多投资者最为担心的风险问题，在非专业理财和时间复利的效果下降低了不少。
具体来说，基金定投体现最大的好处是可以平均投资成本，实现这种平均的方式是：不论市场行情如何波动，都会定期买入固定金额的基金。如此来看，当基金净值走高时，买进的份额数较少；而在基金净值走低时，买进的份额数较多。基金定投在不经意中自动形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式。长期下来，每月的分散投资能摊低成本和风险，长期复利效果就会凸现，不仅资金的安全性较有保障，而且可以让平时不在意的小钱在长期积累之后变成“大钱”。
关于基金定投的一个经典故事发生于上世纪末的亚洲金融危机期间。
“新兴市场教父”莫比尔斯曾管理一只投资于泰国的新兴市场基金。该基金在成立之初就遇到了亚洲金融风暴，从发行时的10美元面值跌到2.22美元。因此，再优秀的基金管理人也不能完全避开股票市场大幅下跌带来的亏损。
一位陈先生于该基金发行日办理了为期2年的定期定额投资计划。金融风暴爆发后，虽然基金净值从2.22美元回升到6.13美元，但距发行时的10美元依然相距甚远。神奇的是，他不但没有损失，还取得了41％的回报!
上述案例并不存在特殊性，以MSCI新兴亚洲指数为例，1997年6月30日始，正遇亚洲金融危机，到1998年8月底，该指数下跌高达69.92％，假如投资者1997年6月30日开始以定期定额投资这一市场，一直坚持至2008年7月中旬，收益高达115％，年化收益10％左右。
其中奥秘就是平均成本法，通过每月固定时间申购相同金额的基金，自动达到涨时少买、跌时多买，以摊平入市成本。
基金定投发挥威力的最大秘诀在于持之以恒，但人性的弱点决定了多数人在手中筹码不断升值的牛市中可以坚持定投，而当市场下跌时多数人会因为恐惧而停止买入，但正确的做法却恰恰相反。
指数基金，坐等大盘回暖
“最近买什么股票最能挣钱啊？”对投资一窍不通的牛小丽，老听人说什么“底部已现”、“机会来临”之类的话，说得她心里痒痒的。“说不定发家的机会到了，股票要是反弹了，咱不就赚了吗？”小丽还真动了开户的心思。
一位老股民指点她：“既然看好大势，又不知道哪只股票能涨，最简单的办法就是买大盘指数，只要指数涨了，你就能赚钱了。比如ETF，就是这么个原理，我们熟知的上证50ETF，就是和入选上证50指数的50只成份股挂钩的指数基金，买进了它就相当于你买了50只股票，而这50只股票基本能代表上证指数的涨幅，所以，只要大盘涨，你就赚了。现在ETF品种有好几只，除了上证50ETF，还有上证180ETF、深交所的100ETF和300ETF、中小板ETF，都是挂钩指数的，区别是包含的股票个数不同。这几只ETF买卖也特别简单，都有代码，跟股票一样，通过网络或者电话就能交易。这可是最标准的‘傻瓜’理财法。”
如果对证券市场的未来充满信心，在不具备自营经验和购买几十只股票的资金实力的前提下，又想充分把握未来市场整体上扬的机会，购买指数基金是一种比较理想的选择。可以将近几年没有固定用途的资金进行长线的投资。在估值相对安全的区域，考虑分批建仓指数基金，分批进行长线的投资和配置。
指数基金就是选择一个特定市场的指数进行跟踪，根据指数的成份股来构造投资组合，使得基金的收益与市场指数的收益大致相同的一种基金。有趣的是，从国外市场的经验来看，积极投资型基金收益平均来说并不高于市场指数的收益。正应了那句老话——大多数人是无法战胜市场的。拉长到一定的年限，指数基金的收益往往要高于积极投资型的基金。
ETF基金又称交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。ETF既可以长线持有，也能够短期投机，博取价差，还可以进行套利交易，而这些都是其他指数基金无法提供的。
此外，还有一种“增强型”指数基金，这类指数基金通过其增强型设计，创造力求超越标的指数的优势，为投资者获取超额收益，而ETF只能被动跟踪指数。
以易方达50指数基金为例。该基金与上证50ETF的标的指数相同，但在组合构建上采取了增强和优化的投资策略，特别是对于一些基本面明确且较好、受宏观紧缩政策影响较小的行业和个股进行了优先配置和增强配置。另外，该基金还可投资预期将要被选入上证50指数的股票，并可适当参与股票一级市场申购，以在不增加额外风险的前提下提高收益水平。去年四季度，上证50指数下跌了8.83%，易方达50同期跌幅为5.89%，跑赢指数近3个百分点，这是ETF所无法做到的。
在当前市场情况下，建议投资者通过购买“上证50ETF+深圳中小板ETF+沪深300指数基金”的基金组合来达到ETF与开放式指数基金的完美结合，并且无论是沪深两地权重股百花齐放，还是中小盘成份股一枝独秀，都将带来组合整体收益的体现。
指数基金是以跟踪指数为目的，因此，投资者对指数未来走势的判断是投资指数基金的一个基本依据。投资者在进行这样一个择时套利操作的时候应该注意的是，每次预计市场将要上涨时是以哪些股票为主，如果认为在将来几天内大盘蓝筹要上涨，那么应该买入以上证50为标的的指数基金，像易方达50、华夏上证50ETF；如果认为是市场综合指数上涨更多的，那就应该买挂钩沪深300的指数基金。总之，在操作的时候要对市场动向有个预先的判断。
通胀不止，黄金涨势不尽
金价在800美元“上蹿下跳”，这个市场公认的近一年的金价底部，每一次的贯穿都敲打着投资者敏感的神经。800美元是市场公认的地位，在这个地位投资者开始吸纳，世界各个主要金市都出现了实物黄金买盘大幅增加的迹象。“由于黄金大涨大跌的波动行情趋势明显，投资者可顺势而为，进行短线波段投资操作，应该可以获得一定丰厚收益。”上海狮王黄金公司总经理司继进建议投资者购买金条。中国黄金协会一位副会长则认为，受黄金供需缺口持续扩大等因素，下半年黄金价格有望在1000美元左右高位运行。显然800美元至1000美元有丰厚的获利空间。毕竟在全球通胀背景下，作为抗通胀最有力的武器——黄金向好的基本面并未发生改变，“只要全球通胀不止，黄金的涨势就不尽”。
目前市面上可以供投资者进行购买的金条品种繁多，相应的公司回购费用也是不一样的。就拿目前市场上较多的高赛尔金条、中金金条来说，其不同品种的选择也会给投资者带来不同的投资差异。
高赛尔金条是以盎司(1盎司＝31.1035克)为单位，分成2盎司、5盎司、10盎司。其买卖手续费为：根据每日公布的高赛尔标准金条报价，在买入的时候每盎司加109元的加工费（约合3.5元/克），而在回购（指将金条卖给高赛尔公司）时，每盎司将退还给客户62元加工费（约合2元/克）。实际一买一卖手续费是每克1.5元，此外还要加上买入价与回购价之间的差额7元/克，也就是说，必须确保回购价高于买入价8.5元/克，投资者才能不亏本。中金金条有1000克，500克，200克，100克，50克等5种规格。该金条南京销售渠道相关负责人表示，中金金条按照上海黄金交易所的实时价格加上10元/克进行销售，金店能够正常提供回购业务，按照上海黄金交易所每克2元的手续费。金价每克上涨超过12元，投资者才有钱赚。 此外，一些黄金饰品专柜也在销售一些其公司自行设计制作的生肖金条或是贺岁金条。销售的时候都会按照上海黄金交易所的实时价格加上9.5元/克进行销售。另外，根据公司品牌的定位增加一笔不菲的设计费用，在回收时则相应的也会加上每克收几元的手续费。这样，往往要回购价价格上涨到购买价格20多元，投资者才有利可图。
相关专家给出的意见是，作为一般投资者，用越低廉的交易成本去做黄金实物投资越好，这样销售回购渠道完善，回购成本低廉的高赛尔金条，成为众多投资者的上乘之选。
股权质押理财：平均年收益8%
“套牢？No，no，no。”刚大学毕业的小刘一脸不屑地摇着食指，看这架势和他偶像穆托姆博有的一拼，“今年年初我就不炒了，一方面忙着考研，没时间天天盯着大盘，另一方面，当时点位越来越高，总觉得有点风险。”
小刘的警觉和他的炒股经历不无关系。从大一下半学期开始，凭着经济学专业的天时地利，小刘便开始徜徉股海，他还风趣地称之为专业对口。从一买就套到全线飘红，小刘深知，赚来的银子不是靠本事，更多的是靠福分。
而谈到现在的投资取向，小刘显得胸有成竹，“熊市么，讲求的是稳健的同时博一个高收益，稳健第一，收益第二。至于这稳健的东西嘛，我最看好的就是股权质押理财产品。”
随着紧缩货币政策的出台，企业融资难问题也开始凸显。或许是凭着一种感觉，小刘在2月底做出了一个重大决定，把1/3的股票抛出，买进了一款名为“非凡理财‘尊享3号’”的理财产品，是投资于西部矿业股权投资的信托计划，管理期9个月，预期年收益率7%。一方面，小刘看好能源行业的前景，另一方面，在股市震荡剧烈、个股波动较大的时候，小刘认为，投资股权确实是不确定性比较低的一个方向。
到了4月，小刘把剩下2/3的股票全都抛了个干净，又买进了一只名为“华夏理财创盈10号”的产品，该信托资金用于收购泛海建设控股有限公司持有的海通证券一定股份的股权优先收益权。
“在90%的置信度下，年收益率是9%，这个收益率在熊市可是不多见的，而且还稳健。”小刘认为，只要货币紧缩政策不放开，股权质押产品一定会稳坐天下。“就算不懂理财的人，也可以试试，这类产品的收益几乎都在年利率8%左右，算得上当下的‘傻瓜’理财首选。”
股权质押类理财产品的关键点之一，是以股权作为抵押实施借款的企业。我们熟悉的股权主要可分为非上市公司股权、上市公司限售流通股和上市公司流通股3种。这3种股权的流动性存在明显差异，由此决定了股权处置时的实际变现能力。上市公司流通股无疑流动性最好。
要说熊市的理财策略，股权质押理财产品确实是回报率高于其他的，可以说不失为一种选择。一般而言，股权质押类理财产品的预期收益率在8%至10%之间，个别产品可能会更高一些。不像炒股那样需要丰富的知识和操作经验，不过这类理财产品的风险并不算低相对来说属于中等风险以上。