寿险凸现投资价值 投资连结保险引入风险机制开创非传统寿险时代，本文主要内容关键词为：寿险论文,投资价值论文,机制论文,风险论文,传统论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
不论采取何种投资理财方式，都想出少入多，这是顺理成章的事。传统的人寿保险，特别是年金险（又叫退休金保险、养老金保险），其投资价值经过7次降息的折腾，已经衰弱不堪；加上利率固定、 运作封闭，难以满足人们对未来的预期而显得越来越没什么“意思”。所以，探索并推广一种既能保命又能赚钱的新保险产品，在股市趋火的今天，显得特别迫切。投资连结型保险或许可以看作是具备一定“成长性”的理财选择。
保险也有成长性？
所谓投资连结型保险，其实并不是什么新东西，1999年11月上海已经有销售了，大名叫做“平安世纪理财投资连结保险”。经过近半年的试点，初战告捷，目前已占该公司上海所有产品销售总量的50%。今年3月17日，该险在宁波亮相，掀起热潮，据了解，2个小时就有76人投保，保费收入36万元。4月11日，北京也可以买到这样的新险种， 同期试点的城市还包括南京、杭州。据分析，该产品迎合现代家庭理财观念，较受有理财意识的消费者欢迎。
为什么投资连结型保险受到这样的宠爱呢？还得从它的“成长性”说起。投保时，保险公司不向投保人承诺资金的回报率，客户将和保险公司一起同甘共苦，这点与股票投资者有些相似。所以，选择什么样的保险公司就和您选择哪支股票一样，既要冒风险，又可能赚上一笔。如果选择对了保险公司，就等于买对了股，收益稳定诱人。该险唯一体现出“保险”的地方在于，即使在投资收益不理想时，客户仍然可以获得人身保险保障。专家认为，投资型保险能给人们以丰富的获利想象空间，将是今后人寿保险的主流。
具体来说，投保人每年所交付的保险费里，一小部分用于人身保险保障，其余部分转入专门设立的投资帐户，通过保险公司的投资部门进行运用，主要从事债券买卖和证券基金投资。除了收取1.2 %的管理费用外，全部投资收益属于保户。保险公司将定期向每个保户公布相关的投资收益情况，资金管理清晰、透明。这一点，是不是很像证券市场上的业绩公告制度？
金融创新迫在眉睫
和传统的人寿保险叫板，标志着金融创新正逐渐被国内企业所关注。
中央财经大学保险系主任李小林教授说，保险经历了3 个发展时期，其高级管理人员从企业家、精算师到投资专家的演变，显示了保险发展变化的历程。现阶段，一方面，消费者对保险的预期提升了，传统寿险已经不再适合时代的步伐，另一方面，对企业来说，不可能再单纯靠保费获利，保险的投资性主导全球业界。
据记者了解，所谓的非传统寿险（即投资连结型保险）起源于70年代的英国，人口老龄化增加了社会对养老金和投资产品的需求，政府为了减少社会养老福利的开支，鼓励个人养老计划；另外，股票市场大幅上涨也带动了客户对这种有投资特点的保险产品的购买热情。到1997年，英国的非传统寿险商品（称为基金连锁产品）占整个寿险市场的份额已达50%。美国非传统寿险产品称为变额寿险或变额万能寿险，到1998年，该产品的市场份额已达32%，预计到2000年时，其市场份额将接近50%。新加坡虽然直到1992年才开始开发、销售非传统寿险产品，但其发展势头很猛，到1997年底，该类产品市场占有率已达33%。
理财类产品与传统寿险产品比较表
项目 传统寿险产品 理财类保险产品
风险保单期满时保证支付资金运用方面是以有价证券为
一定的金额,其资产 中心,投资帐户随着投资项目
运作以银行存款、证的业绩表现波动,一方面,由
券基金、国债等为中于经济增长和资金运用得当,
心,并且即使投资收 可使收益较高;另一方面,受经
益比预定利率低时,济市场影响,期满保险金和退保
也保证支付,资产运 金没有确定的保证,这是高风险
作风险由保险公司承的体现,风险完全归客户所有.
担.
透明度 保费构成并不为客户运作上保持透明,保单的结构、
所知晓. 用途、价格均一一列出,客户每
年还会受到年度报告,说明分立
帐户的投资受益、现金价值以及
帐户的财务状况.
保费保费一经决定,保险 可在一定范围内选择保费的数额,
公司和客户均没有权暂停付费或增缴保费.
力单方面更改条款.
死亡给付给付受益人事先约定在死亡给付时取得保险金额与保
的保险金额,减去所 单现金价值之间的较大者.
欠保单贷款及利息.
现金价值现金价值是扣除所欠现金价值则是保单当前所拥有的
的保单贷款或自动保所有"投资帐户"的价值总和,
费垫交及其利息后的是不断变动的.
保单总现金价值,在
事先已约定
从我国的情况看，投资连结保险诞生的背景和70年代的英国极为相似，另外从上海的试点分析，中、高收入者和知识阶层的影响强烈，具有市场带动性，因此可以判断该产品应有相当的发展潜力。当然从金融创新的角度看，现在的投资连结保险并不是很完善，据平安总公司非传统寿险部的张见副总经理介绍，第二代的投资连结保险正在酝酿中，其透明度、灵活度更符合客户要求，更接近国际水平。
不久前，美国友邦保险上海分公司告知记者，该公司推出了两款分红保险，4月10日上市销售，另外， 上海的中宏人寿和中国人寿保险公司也将相继热卖分红保单。据了解，投保分红保险的客户，不仅可以得到基本的身故保障、满期给符合生存现金，还能通过分红的形式分享保险公司的实际经营成果。
不论是分红保险还是投资连结性保险，客户的收益都取决于保险公司的经营业绩，因此，只有业务经营能力强健的公司，才是值得信任的。金融创新在带给消费者更多选择的同时，也向保险公司提出了挑战。正如张见所说，其实投资失败并不是公司最大的风险，“失信于民”才是最可怕的，所以保险公司不能掉以轻心，必须用最棒的投资人员队伍、设备和管理为保户服务。当然，风险是不可预测的，只有敢和股市斗智的人，才能接受保险的风险投资性。
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