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WOODSIDEFUND是美国著名的风险投资公司之一,在不久前结束的中国北京高新技术产业周期间,笔者有机会见到了公司的常务董事莱尔森·鲍伯先生,在北京2001风险投融资大会上,他做了题为“市场低迷时风险投资的策略”的演讲。会后,他就风险投资在中国的发展发表了自己的见解。
问:莱尔森·鲍伯先生,您认为在现阶段互联网企业发展陷入低潮的时候,风险投资(VC)会对哪些类型的企业更感兴趣?
答:我认为在中国电信业界以及网络业界的基本建设是非常重要的,我们公司通常会投资那些会形成高成长的技术产业,这在中国是非常重要而且需要投资的项目。
问:那么您认为在中国什么是高成长的技术产业?是宽带,还是IT或者是其它?
答:中国对于宽频、宽带有很大的需求,这是一个相当重要的领域,同时,中国高科技产业在继续成长的时候,也需要更多的软件产品来支持这方面的建设,因此IT方面也会有相当的成长。VC通常会对他们的发展保持相当的关注。
问:您认为,风险投资这个产业在中国大陆地区想得到健康稳固的发展,现阶段最需要解决的问题是什么?
答:重点是要明智地去选择一些企业,而且要选择一些会有成长潜力的企业,更重要的一点是创投基金不仅要投入金钱,还要投入他们的建议、他们的专业咨询、他们的经验,这样企业才能借助这些资金继续成长。
问:从世界范围来看,包括在日本、美国,韩国,各国政府对风险投资的影响各不相同,对中国来说,有没有可以成功借鉴的例子?
答:在这方面,美国政府的做法值得借鉴,具体的做法你在许多报纸和杂志上一定都了解到了,而欧洲的VC产业界并没有如此发达先进,原因就在于在市场方面,欧洲政府并没有提供太多的帮助。日本金融产业则是比较封闭的,他们或许可以给我们提供一些反面教材。
问:在中国大陆,实际上潜藏着巨大的地下游资,据说总额已经达到数千亿人民币,但由于观念上的障碍,大多数人对VC一直持观望态度。对此,海外的业界人士能有何帮助?
答:像这样的投融资大会实际上就提供了一个非常好的机会,不同的基金管理人,可以一对一的见面,海外的一些基金管理人,可以成为国内创投基金的顾问。对于海外的基金来说,他们都非常想对中国进行投资,但是必须有中国创投的机构与其配合,比如监控其进度和发展,关注其成长。因此如果引进外国特别是美国的创投基金的话,如果在中国有一个合作伙伴,那会是比较顺利的。反过来说,如果中国的基金机构可以协助那些美国企业进入中国市场工作,这样也会使整个商业行为完整。
问:最后一个问题,您认为对于中国的创新企业来讲,他们具备了怎样的素质就会得到VC的青睐?
答:一套非常完整的商业计划是必不可缺的,演讲中我提出要有四个基本元素:要有好的市场,要有好的技术,要有好的经营团队,在此基础上,能在财务预估上面达到利润回收,而且能确认所得到的利润,有办法兑换成外币。如果有这些条件的话,机会就相当好,也就可以吸引海外的风险投资基金。