浅谈中美贸易战下中国玉米燃料乙醇产业发展
程宇婷(中投咨询有限公司，北京 100034)
摘要： 在现今的全球化时代，中美经济早已深度融合。随着中美贸易战的打响，不少产业将面临不同程度的影响。生物燃料乙醇产业链的上下游涉及到粮食、石油等大宗商品，有受到贸易战波及的可能性，基于国内玉米大力去库存现状，文章将生物燃料乙醇原材料聚焦到玉米，通过追溯产业链条，分析中美贸易战下中国玉米燃料乙醇产业发展趋势。
关键词： 中美贸易战、生物燃料乙醇、玉米、石油
0 前言
2018年7月6日，美国开始对第一批清单上818个类别、价值340亿美元的中国商品加征25%的进口关税，至此，拉锯了3个多月的中美贸易战正式开打。这意味着较长一段时间内，全球贸易形势将发生巨大变化，在全球产业链深度交织融合的今天，不少产业将面临不同程度“受损”。
生物燃料乙醇是基于石油危机和控制大气污染所产生的新兴事物，以粮食、薯类、糖类或纤维素等为原料，经发酵、蒸馏、脱水制得，生物燃料乙醇作为一种重要的清洁可再生能源[1]，以其循环经济、环境友好等优点，已迅速发展成为全球可再生能源领域的战略性新兴产业。基于燃料乙醇产业在石油可替代性和能源清洁性在各国有重要战略地位，且产业链上游涉及玉米等农产品大宗商品，下游市场价格挂钩石油，有受到贸易战波及的可能性，本文将沿产业链条对玉米燃料乙醇进行研究，分析贸易战下中国玉米燃料乙醇产业发展趋势。
1 中国燃料乙醇产业发展现状简析
我国燃料乙醇产业自2001年开始试点运行至今，主要发展以粮食作物为原料的1代和以木薯等非粮作物为原料的1.5代燃料乙醇产业，1代乙醇产能规模占比46.28%，玉米原料占粮食原料的55%，以玉米为原料的燃料乙醇已占据现有及在建项目的大半壁江山[2]。
在已有的文献中，通常将里根执政时期视为美国经济向自由化转折的时期，从经济学说的转变来看，这样的判断无疑是正确的。因为，在里根执政的80年代，不仅现代货币主义主导了美国的紧缩性货币政策实施，同时供给学派的减税主张也得到了实践的机会，最为重要的是沃克在担任美联储主席时在治理通胀时运用了理性预期学派的观点，确立了理性预期学派在西方宏观经济学中的地位，以上三个学派的学说共同支撑了新古典宏观经济学的理论体系。如果更准确地说，里根时期已经是新古典经济学确立其西方经济学主流地位的时期，而在此之后，特别是1998年东亚危机之后，新古典经济学的政策所带来的全球治理问题日趋严重，保护主义势力开始重新抬头。
据美国可再生燃料协会(RFA)数据统计，2017年中国燃料乙醇产量约260万吨，居世界第三位。2017年9月，国家发展改革委、国家能源局、财政部等十五部委联合印发了《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》(以下简称“《方案》”)，要求到2020年，在全国范围内推广使用车用乙醇汽油。按国家统计局2007～2015年汽油消费总量数据进行预测，2020年，我国汽油消费总量将达16,984万吨；如果车用汽油全部选择E10车用乙醇汽油，则燃料乙醇的添加量将超过1,550万吨，目前燃料乙醇总产量离2020年需求尚有1000万吨以上缺口。根据《方案》适度发展粮食燃料乙醇要求，现行的玉米燃料乙醇企业在产能扩张的同时，要进一步加大资源的配置与整合，以工艺技术的创新为内核，提高核心竞争力，同时实现降本增效，以保障企业在未来发展中保持竞争优势。
本文基于上述背景，从原料及产品角度出发，分析玉米燃料乙醇产业在中美贸易战下的发展趋势，并提出相关建议。
国内学者研究指出汽油价格和GDP对燃料乙醇产量有正向冲击作用，汽油价格和GDP的增加在短期内会对带动燃料乙醇产量上升，长期中这种带动作用持续存在[5]。由于中国已成为世界第三大燃料乙醇产量国，且燃料乙醇发展路径与美国有很多相似之处。基于汽油价格与石油价格的正相关原则，以及中国燃料乙醇结算价格与汽油供应价格正关联，根据全球石油及GDP在中长期将处于下行趋势的判断，中国燃料乙醇价格将会下跌，影响燃料乙醇产量增长。
2 贸易战对石油价格的影响
2.1 石油价格走势预测
图1 世界液体燃料供需及布伦特原油价格走向
数据来源：美国能源信息管理局(EIA)、中投咨询整理
在2019年10月的短期能源展望(STEO)中，美国能源情报署(EIA)预测，2019年第四季度和2020年原油价格将下降。9月14日沙特阿拉伯的原油生产和加工基础设施遭受袭击后，全球石油供应出现了前所未有的短暂下降，这在很大程度上导致了供需平衡趋紧。然而，在第四季度及2020年第一季度，EIA预测全球供应增长将超过全球需求增长，布伦特原油价格将在2020年价格预测在每桶60美元左右[3]。
按：“投黻”，辞去官职；让出官职。其它用例如《隶释》卷第九《繁阳令碑阴》：“委荣轻举，投黻如遗。”《皿洲文集》卷第六《合景岩咏山居夹道种松》：“投黻归来，发半华苍。”《汉语大词典》收有【释黻】一词，“投黻”与“释黻”为同构同义词。“投黻”一词，《汉语大词典》失收。
同时，报告中也提示，全球经济发展和地缘政治事件都有可能改变油价的走向，EIA仅从供需角度出发，不考虑供应中断或预测产量增长没有实现导致油价上涨的风险。
2.2 贸易战下石油价格走势预测
而贸易战全面打响后，对各国而言，进出口整体将呈现出口转弱态势，贸易顺差收窄，对GDP的正向拉动作用也将随之走弱[4]。
根据国内研究团队、摩根大通推算，在贸易战全面开打的情况下，全球GDP增速将下降约0.4～1.4个百分点。
通过世界银行对世界GDP增长率与石油消费量增长率近10年的统计数据来看(图2)，GDP的增长与石油消费量的增长是正相关的。
如图3所示，从1990年至2013年，除个别年份外，中国玉米产量高于消耗量，玉米库存呈增长趋势；但从2014年开始，玉米的产量低于消耗量，需要库存及净进口量进行弥补，而2016年开始，期末库存呈快速下降趋势，这与前文所述去库存措施取消临储政策时间点吻合。本文根据往年增长数据计算复合增长率，对玉米供需量进一步预测，通过数据分析，玉米消耗量的增长速度高于玉米产量增长，国内玉米将持续产不足需，玉米库存将持续下降，玉米进口量也将逐年增长。若玉米进口量维持在2017年水平，国内玉米库存将在2025年消耗完。随着“市场定价、价补分离”的玉米政策改革施行、未来国内玉米新粮市场供不应求以及玉米陈粮库存的下降，预测玉米未来价格将呈逐渐上升趋势，由于本文对库存的预测是建立在进口量维持在2017年进口量不变的基础上，随着国际贸易流通量逐年增大，本文判断玉米价格在供需驱动的因素下看涨，但是在后期会在价格驱动下通过贸易流通逐渐稳定，并在2027年保持在2000元/吨左右。本文认为玉米价格长期看涨。
图2 世界GDP增长率与石油消耗量增长率关系图
数据来源：世界银行、国际能源机构(IEA)、中投咨询整理
2.3 贸易战下国内燃料乙醇价格走势
以DM642为核心，通过摄像头采集电缆在管道中的位置信息，摄像头输出的数据信息经由FIFO数据缓存器缓存后传递给DM642，然后在DM642内完成图像背景差分处理，将电缆在管道内的实时位置信息转换为对应的数字信号，并在LCD上显示，最后通过DA转换模块将该数字信号转换为模拟电信号，该模拟电信号用来驱动牵引设备调整电缆位置.系统总体结构如图1所示.
3 贸易战对玉米价格的影响
3.1 玉米价格走势预测
将近10年的临储政策将玉米价格拉升至不正常高位，2016年起，受玉米库存高企及陈化粮堆积问题严重影响，国家取消玉米临储收购政策，玉米价格大幅下降，即在此之前，玉米价格一直在政策影响下脱离正常市场水平。
中美贸易战下，玉米燃料乙醇成本将会随玉米价格而增长。虽然随着《方案》发布，国内燃料乙醇市场需求端有较大缺口，但是目前国内燃料乙醇定价机制仍然与石油价格绑定，燃料乙醇产品市场端可能随原油价格下跌而弱化竞争力。综上，玉米燃料乙醇工厂盈利状况在中美贸易战下将受负面影响。
试点启动“三派驻”探索。湖南电信探索在关键源头装“探头”，重要区域设“前哨”。一是向省公司财务共享服务中心派驻纪检专员，充分发挥财务稽核把关作用，建立经济业务核算全过程监督机制。二是向省公司审计部派驻纪检专干，充分运用审计的监督职能，建立了学习培训联动、教育预防联动、监督执纪联动、线索核查联动、巡视巡察联动、整改落实联动、结果运用联动的纪检审计“七联动”机制。三是经湘潭分公司党委决议和省公司纪委监察部同意，湘乡分公司（省公司SBU 县级公司）派驻一名纪检干部，深入调研县级分公司基础经营单元党风廉政建设落实中的难点、疑点和堵点，打通“最后一公里”，解决责任落实层层衰减的问题。
以中国1990年至2017年玉米种植面积、平均亩产、玉米产量、消耗量、进出口等数据为基础，本文预测了未来十年玉米供应及需求情况，进而对玉米价格走势进行预测，具体如图3所示。
图3 中国玉米供需情况及价格走势图
数据来源：世界经合组织与联合国粮农组织(OECD-FAO)，中投咨询整理
注：1. 2018年至2027年玉米产量为世界经合组织与联合国粮农组织预测数据2. 2018年至2027年玉米消耗量根据1990年至2017年玉米消耗平均增长率预测3. 2018年至2027年玉米价格为世界经合组织与联合国粮农组织预测数据
由此可看出，中美贸易战乃至美国保守主义抬头趋势扩大至全球贸易战，必定会削弱世界经济增长率，进而对石油价格产生负面影响，叠加美国能源信息管理局(EIA)对石油价格下行的预测，本文判断，中美贸易战在中长期内会导致石油价格下跌。
SPSS 20.0统计分析，计量资料（±s）表示，t检验，计数资料（%）表示，x2检验。P＜0.05为差异有统计学意义。
表1 中美玉米贸易状况贸易进出口数据
3.2 贸易战下玉米价格走势预测
由文献[7-8]所阐述的状态反馈控制器的设计方法，以及采用基于线性二次型(LQR)的最优控制对控制器环节进行选取的过程，可设计状态负反馈调节输入量：
按照《方案》要求，2020年，我国所有汽车加油站将全部实现10%车用燃料乙醇配比，势必增加玉米消耗量，在我国对美国玉米征收25%关税的情况下，进口玉米到岸价的提高会降低进口玉米价格的优势，而国内玉米价格在本身产不足需的情况下，长期看涨。因此，我国对美国进口玉米征收25%的关税实际对美国影响不大，但是对我国玉米进口可能有较大影响，甚至可能推高国内市场价格。本文认为玉米市场价格在目前大量临储玉米投放导致的低位震荡后，将继续反弹。
将上述两种预测叠加分析，本文认为，中美贸易战将导致国内玉米市场价格短期弱势震荡，长期有反弹趋势。
根据近五年我国和美国玉米进出口情况数据(表1)显示，2013～2017年，美国玉米对中国出口量占美国玉米出口量比重相比同期我国从美国进口量占我国玉米总进口量的比重更低，尤其在2017年，我国玉米进口总量400万吨，美国玉米出口量为5,207.4万吨，美国对我国玉米出口量仅为82.91万吨，占我国玉米总进口量的20.734%，占美国玉米总出口量的1.59%。我国玉米进口量突然大幅下降以及对美玉米进口比重大幅增加，这与十五部委印发《方案》时间点吻合。按2017年9月30日人民币对美元汇率6.6532计算，中国从美国进口玉米当年平均离岸价格约1,218元/吨，而根据大连商品交易所2017年玉米期货统计数据显示，当年中国玉米结算平均价约1690元/吨，将海运费、关税等计算在内后，美国进口玉米的到港价可能在某些港口低于国内玉米。也就是说，尽管国内推行燃料乙醇汽油发展有玉米去库存目的，但在市场经济的驱动下，我们有理由相信，即使国内玉米价格下降，在价格水平仍未降至低于美国进口到岸价的水平时，我国从美国进口的玉米占我国玉米总进口比例仍会增加，而《方案》对燃料乙醇产业的推动还会进一步提高该比例。
3.3 贸易战下国内玉米燃料乙醇生产成本走势
如上说述，中美贸易战下，美国对中国进口玉米将在高额关税下失去价格优势，而国内在玉米去库存和大力发展燃料乙醇的背景下，将持续出现玉米产不足需的情况，未来需要更多的净进口量来满足。而由于中国玉米进口对美国依存度较高，此前由于国内临储政策导致的玉米进口及国内价格倒挂的现象将由于美国进口玉米到岸价的上涨不复出现，从而进一步推动国内玉米价格，国内玉米燃料乙醇生产成本则随之增加。
4 结论及建议
4.1 结论
以清洁机器人前进方向为y轴，横向方向为x轴，光伏面板的法线方向为z轴。将图1中各参数代入平面任意力系的平衡方程式可得：
4.2 建议
4.2.1 国家层面
在鼓励燃料乙醇产业发展的大政策下，建立以市场需求为导向的定价机制，打开燃料乙醇企业更为广阔的利润空间，促进产业积极发展。
4.2.2 企业层面
(1)提前应对。签订长期上、下游供货及销售协议，保证在贸易战中平稳过渡。
(2)为产业转型升级预留足够空间。我国秸秆资源丰富，目前主要采用田间焚烧和废弃的方式处理过剩的秸秆，导致环境的污染和资源的浪费[6]。从外部环境需求及国家政策两方面判断，纤维素乙醇将成为产业发展的关键，建议相关企业积极响应国家政策，加大纤维素乙醇的技术研发，力争实现产业化；同时在国家现行玉米去库存的大环境下，建议企业在投资新建燃料乙醇工厂时，为产业转型升级发展留出足够的空间，在运输半径、工艺方面尽可能考虑原料的可替代性，考虑与纤维素乙醇生产线的衔接转换问题，努力突破技术瓶颈，开拓纤维素乙醇巨大的潜在市场空间，以产业结构多元化和响应政策为原则，降低经营风险，保证企业良性稳妥运转。
后注：1.虽然煤制乙醇、甲醇汽车已在推行使用中，但基于转换路径仍未脱离石油化工的基础，本文从能源结构方面，暂不考虑其进入市场对玉米燃料乙醇产业的影响。
2.我国为了保证生物燃料乙醇健康稳定的发展，早在2016年底，就已采用调高关税的办法进行产业保护。因此，本次中美贸易战下中美互加关税对燃料乙醇产品本身影响不大，本论文中也不再论述贸易战下燃料乙醇进出口量变化导致产业发展变化的问题。
参考文献：
[1]邢斐，吴晓杰，易文钧. 生物燃料乙醇产业发展的影响因素研究—基于美国月度数据的VAR模型分析[J].工业技术经济，2016 (7).
[2]杜风光，刘钺. 中国燃料乙醇发展面临的困难及建议[J].酿酒科技，2018 (3).
[3] U. S Information Adminisration. March 2015. Short-term energy outlook.
[4]国联证券.边际如期趋弱，中美摩擦影响待显[E/B].(2008-7-13).
[5]吴晓杰. 生物燃料乙醇产业发展的影响因素研究[D]. 华中科技大学硕士学位论文，2016 (5).
[6]李海亮，汪春，孙海天，等.农作物秸秆的综合利用与可持续发展[J]. 农机化研究，2017 (8).
作者简介： 程宇婷(1992-)，女，江西人，硕士研究生，中级工程师，绿色生物制造产业。
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