企业债务负担#183;破产#183;保护银行权益，本文主要内容关键词为：债务论文,负担论文,权益论文,银行论文,企业论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
讨论企业债务负担问题，1994年至1995年上半年期间比较热烈，1995年下半年以后温度便降下来了。在我看来这不是因为已经找到了解决企业债务负担问题的办法，而是要说的都说了，仍没有找到一个可操作的对策，存在的问题还是存在的问题，无计可施。现在来讨论这个问题不是要旧话重提，而是旧题新作。
旧债未除，新债又起，负担加重
有人说1993年我国国有企业（主要是工业企业）的资产负债率是76%，而1995年增加到83%，两年增加了7个百分点。增加的原因从个别企业来说贷款被“三项资金”（产成品、发出商品、应收帐款）占用，从总体来说体制还未建立起来，机制还未根本转变，整个经济的素质不高。据人民银行对248户国有大中型企业的调查，截至1995年6月低为止，向银行短期借款中“一逾双呆”的借款比1994年同期增长49.1%，中长期借款增幅为60.2%，主要原因是产成品资金上升、积压，应收帐款增加。在这248户企业中，产成品资金比上年同期上升1.36倍，而应收帐款比1992年同期增加3.1倍。可以说我国相当一部分企业已步入“贷款投入→产品积压→再贷款投入→再产品积压”的不良循环，在这种状况下，企业债务负担怎么能不加剧呢？
沉重的债务负担影响改革、发展、稳定
当前企业从金融系统融入资金的平均成本为13.3%，从其他渠道融入的资金的平均成本高达20%以上，企业的昨息负担很重。目前预算内工业企业流动资金贷款8000多亿元，如果按13%的年利率计算，则利息支出高1000多亿元，（有人统计1994年企业利息支出为1487.7亿元）。照这个利息负担水平，在目前资产负债率83%的情况下，企业的资产盈利率（包括盈利和计入成本的利息）必须要在9.2%以上，才能不亏本，可是据权威部门预测，我国目前国有资产盈利率在6%左右，这样借入资本越多亏损越大，照此匡算，多借入100元钱便亏损4.79元。
当前有发展前途的企业都“望债生畏”，没有发展前途的企业“三个包袱”很重（债务负担重，冗员负担重，社会负担重），破产不批准，兼并没人要，收购买不起，真是举步维艰。
不仅如此，国有企业债务负担已构成影响社会安定的因素。因为国有企业偿还不了国家银行的贷款，国家银行便只有两个选择：一是增发钞票兑付还债；二是将债转期以存代兑。前者实际是一种形式的债务支取代另一种形式的债务，不仅债权债务关系未消除，而且会引起通胀，货币贬值；后者实际是把债权债务关系拖下去，“前人借债，后人承担”，当然如果后人争气把经济搞上去了，能增强还债能力，但不可否认其中潜伏着不安定因素。
1995年国家银行的资金来源，如果以存量计算55%以上来自于城乡居民储蓄存款，如果以增量计算80%以上来自储蓄存款。而国家银行的资金运用又90%以上被国有企业占用。这样，我国融资格局便形成老百姓的钱通过银行交给国有企业运用，不说这部分钱被贪污、挪用、流失、浪费，仅就付出的代价而言，也是政府沉重的负担，要知道三万亿储蓄存款每年的利息支出达三千多亿，它相当于GDP的6%左右。所以，在这样的融资格局下，储蓄不能有效地转化为投资，政府将额外付出代价去弥补。
广东的经验内地能借鉴多少？
为解决企业过度的债务负担，广东省曾做出了十条规定，这十条规定概括地说：（1）冲减，即分别冲销企业公积金，资本金，冲减银行呆帐准备金；（2）挂帐，即把负债暂时挂起来，等到效益好转后再偿还；（3）转资，即将“拨改贷”转为资本；（4）债权转股权，即将企业欠银行的贷款转为银行的股金；（5）转让债主，收回资金，用以还债；（7）税后利润用以还债；（8）将土地增值费、租金用以还债；（9）92年以前企业发生的政策性亏损财政弥补；（10）鼓励好企业兼并差企业，也就是转嫁债务。
广东的十条是在广东那种经济条件下产生的。在我看来不能忽视基本条件是：（1）企业的效益较好，有公积金、资本、利润用以冲减债务；（2）财政的实力较强，在条件退税、弥补政策性亏损减轻债务负担；（3）有的企业实力雄厚，有条件收购、兼并差的企业，承担债务。这表明要解决企业债务负担过重的问题，还必须要有条件，如果条件不具备只能“望债空叹”、“心有余而力不足”。减轻内地企业的债务自然可借鉴广东的做法，但条件不如广东，还需创造条件，创造条件要靠各方努力、配合，其中包括解放思想，政策导向。要知道企业负债不完全是企业行为造成的，目前企业负债过重相当大的程度上是政府行为造成的，政府行为造成的负债应由政策来偿还，所以减轻债务负担，我的想法是“多管齐下”：该挂帐的挂帐，该免的免，该减的减，该转的转，该冲的冲，该还的还，其中不排除把一部分国有资产卖了还债。有人可能对此认为要造成国有资产流失，但在我看来让资产流动会造成资产流失，不让资产流动也会造成资产流失。要看到在一定条件下让资产流动还会带来资产保值、增值。
需要从理论和实践上划清一批界限
解决企业债务负担过重的问题，需要从理论和实践上划清一些界限，如：
1.怎样看待资产负债率？
据报道近年来国有企业的资产负债率在升高，但如果纳入通胀因素，情况可能又当别论，因为在通胀条件下，企业的实物资产会增值、货币资产会贬值，从而能够减轻企业的债务负担。因此，考察企业的资产负债率的高低，需要考察在通胀下企业资产负债的现值及结构变动。
2.如何看待资不抵债？
资不抵债通常是以期末存量进行比较，它是静态的认定，如果从动态分析，情况有可能另当别论，因为观察状况的时间延长，就给了企业资产负债一个较大的流动空间，在这个空间内资产可能流动增值，负债可能流动减值（如偿还了以后再借）。因此，考察一个企业是否资不抵债，要跳出静态分析。
3.如何看待该不该破产？
如果按照有关法规的规定，资不抵债的企业就要破产，可是结合我国的实际，需要考虑以下问题；（1）资不抵债是怎么造成的。我国相当一部份企业是靠负债建立起来的，还未生产经营就已负债累累，如果决策失误，由此造成的损失，该谁承担，难以用公司法去解释，要由投资人承担风险，因为投资主体没有具体到人而且投资主体没有选择自由，而是长官意志，政府行为。如果企业相当一部分负债是政府行为造成的，因而产生资不抵债，则表明这样的资不抵债不是由于企业经营活动失误。在这种情况下破产，模糊了政府行为的失误；（2）在社会主义公有制下，国有企业的破产也就是破公家的产，公家的代表是政府而实际承受者却是社会公众，因而，要不要破产，还要考虑社会公众的承受力；（3）我国国有企业的负债绝大部分来源于国有银行，因而企业破产实际上是破银行的产，即强制性地减少对银行的负债，从银行来说即强制性地减少自己的资产。但银行也是负债经营的企业，在经营中需要靠资产去抵消负债，如果因企业破产银行的资产减少了，则要考虑因此削弱了银行的偿债能力后，靠什么去弥补。
4.老债处理了，新债怎么办？
如果把1993年7月以前的债务算老债，老债按冲减、挂帐、转移债权债务关系、出售资产等方式处理，那么新债如何办？《经济日报》报道，据调查，债务加重的8%，债务减轻的占4%，债务无变化的占16%，这种状况表明相当一部份企业不是良性循环，基本上处于：贷款投入→产品积压→再贷款投入→再产品积压的状况。要改变这种状况，恐怕只有从优化结构着手，要优化结构就要淘汰低劣产业、企业、产品。现在改革发展的现实是不仅优化困难，淘汰也因难，因为淘汰不仅涉及到企业利益、个人利益，也涉及所在区域的政策利益。在这种情况下，要照顾各方的利益就不行，换句话说，为了保某一方利益，就要牺牲另一方利益。这表明：市场经济不能事事处处讲均衡，市场经济要承认差别；市场经济要付出代价；市场经济要承认一些人先富一些人后富；市场经济要非均衡发展。
5.企业破产，怎样保护银行的权益？
当前，人们对破产的积极性较高，认为寻求企业出路的上策，迟破产不如早破产。我们认为这当中夹杂着“破罐子破摔”的成份。在这里应看到：一些企业借破产之名，行废债之实，而所废之债主要是银行的债。为了保护银行债权人的利益，我们认为：（1）应推行申报破产企业级别审查受理制度，这里的级别不按行政级别，也不是按规模级别，而是明确规定我少万元负债的企业要申请破产，必须由相应的法院审查受理。如负债在500万元以下的企业申请破产由基层法审查受理；负债在500万元以上至2000万元的企业申请破产，由中级人民法院审查受理；负债在2000万元以上的企业申请破产，由高级人民法院审查受理等。（2）严格按法律程序办事。企业申请破产要提供有关的会计报表和债权债务清册，由于企业老帐太多，债权债务关系复杂，加上人事关系几经变动和各种复杂因素，往往使得申报的资料质量不高，数据不实，与理想的有很大距离。为了避免这种状况，法院在受理破产企业申请接受有关资料时，就要企业法人代表对资料的真实度负法律责任，不能夸大或缩小债权债务。（3）对破产企业的破产财产实行监护制度。按国际惯例，法院受理破产案件时，由临时接管人接管企业财产；当法院宣告企业破产后，临时接管人成为破产企业财产的清算人，负责对企业的财产清理、估价、变卖和分配。这个过程中银行作为债权人应选派人员对破产财产进行监护。这不仅是为了保护债权人（银行）的利益，而且是为了减少破产成本。
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