期货经纪公司的关键风险点及审计技巧，本文主要内容关键词为：期货经纪论文,风险论文,关键论文,技巧论文,公司论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
一、期货交易和期货公司概要
期货交易是交易双方在期货交易所通过买卖期货合约并根据合约规定的条款，约定在未来某一特定时间，以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的商品的交易行为。期货交易的最终目的是通过买卖期货合约，回避现货价格风险。
期货交易与股票交易存在很大的不同，期货交易采用保证金交易方式，只需要缴纳少量保证金，即可取得对应的期货合约。也正是因为这种杠杆效应，使得期货交易表现为一种以小搏大的高风险高收益的交易模式。
所谓期货公司，就是期货交易的中介机构，代理无法直接进场交易的期货投资者，进入期货交易所从事期货交易的中介公司。虽然期货公司也收取手续费，但是金额要比股票交易手续费低得多，通常双边手续费不会超过合约价值的千分之一，有的甚至仅有万分之几。
不可否认，近年来中国证监会高度重视期货市场监管体系的基础建设，多次强调期货公司的规范经营是维护投资者合法权益的重要环节和保障期货市场持续发展的必要条件。经过多年的清理整顿和严格规范，期货公司合规运作的水平和抗风险能力有了明显提高，但是，从期货公司自身来看依然存在如下一些主观风险，这些风险无法由，国家进行有效的监控。
二、强行平仓力度不够，穿仓风险陡然上升
穿仓是客户权益为负的风险状况，即客户不仅将开仓前账户上的保证金全部亏掉，而且还倒欠或占用了期货公司的资金。根据最高人民法院在《关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》的司法解释第33条第2款规定，穿仓损失首先由期货公司承担。虽然期货公司可向客户追索，但一旦涉及诉讼，将会是一个漫长且占压大量人财物的过程。此外，由于期货公司仅仅收取微薄的手续费，一旦客户穿仓，期货公司首当其冲要用自有资金向交易所填补，占压了公司的自有资金不算，如果再发生客户弃仓，期货公司更是要开始漫长的追索历程了。为了避免穿仓带来的不必要的风险和损失，期货公司多采用强行平仓的风险控制手段。一般情况下，期货公司根据风险度这一指标，把握强制平仓时机。当风险度大于100%时，公司首先通知客户追加保证金或自行减仓；否则公司有权实行强平。但是强平点把握不好，就会流失客户。期货公司经常在强平与维护客户之间进行博弈，这样就会造成侥幸心理使强平不及时，发生严重穿仓损失。
可以采用如下审计技巧检查期货公司的强平情况：(1)检查期货公司是否对强行平仓进行制度规范，评价制度的合理性。(2)从期货信息系统中倒出一段时间内公司所有客户的日结单，检查是否存在结算后，客户风险度大于100%的情况，并检查第二日该客户是否及时追加了保证金或期货公司是否及时进行了强平处理。(3)抽查公司通知客户追加保证金的电话录音和强平处理前通知客户的电话录音，判断客户是否已经知晓强平处理，并对处理无异议，为日后可能发生的诉讼保留维护自身权利的证据。
三、公司保证金收取不足，面临极端行情（假日）风险
2008年国庆节期间，由于外盘价格急剧波动，积累了7天价格风险的国内期货市场在节后开盘前三个交易日出现连续跌停，致使很多客户穿仓，期货公司即便及时强平，也无法成交止损。沪铜期货，连续5个交易日跌停，累计跌幅达到了22%，多头几乎没有平仓机会。据不完全统计，仅去年国庆节一次假日极端行情，全国就造成约1650万元的穿仓损失；有些客户甚至转走账户资金弃仓，期货公司不得不自己买单。造成这一现象的原因之一就是期货公司保证金收取严重不足。
前已述及，期货交易是保证金交易，交易所收取客户一定的保证金（即交易所保证金）。期货公司会在交易所保证金基础上加收一定比例的保证金（即公司保证金＝期货保证金+公司保证金加点）以保护自身利益。但由于期货市场竞争的日益白热化，导致很多期货公司为了争抢客户，随意降低保证金加点甚至不加点。期货公司抱着一种侥幸心理：只要公司强制平仓力度到位，风险还是可控的。但是当期货市场发生如08年国庆节的极端行情时，强平手段一旦失效，期货公司的风险将骤然提升。另外，保证金追加是否及时，也是反映期货公司风险意识的重要指标。对于追保不及时的客户，如果期货公司未及时强平，那么就意味着该客户已经开始占用其他客户甚至是期货公司的自有资金了，即透支交易。透支交易对期货公司很危险，在2006年和2007年期货行业都发生过类似的案例。现在很多客户以赌徒心态参与期货，利用期货公司业务拓展之机要求透支交易。一旦客户穿仓，期货公司也难辞其咎。然而期货公司是否为客户透支交易，却较难捕捉。
保证金收取和透支交易的审计技巧：(1)检查期货公司是否制定了保证金加点的规章制度和加点的参考范围。(2)从公司交易软件中倒出所有客户权益月结单，比照其中公司保证金是否大于交易所保证金。关注公司保证金等于交易所保证金的客户，或者差距较小的客户；抽查公司保证金的收取与相关规章制度和期货经纪合同上注明的保证金加点条款是否一致，执行是否有效。(3)取得交易所对假日前加收保证金的有关通知，并抽取假日前两个工作日的客户权益情况表，检查公司是否按照期货交易所的要求在假日前加收了保证金。(4)从交易软件中，按照时间顺序倒出所有客户在一段时间（最好是一个月以上）内的所有交易金额、出入金和手续费流水。计算各新开仓的时点客户权益；如果出现负值，说明期货公司存在瞬间为客户透支开仓的行为。
四、居间人返佣过大，蚕食公司盈利
期货居间人存在已久，是投资者和期货公司之间的媒介。为活跃和繁荣期货市场起到了一定的积极作用。然而期货居间人也给期货公司带来了不少风险。一方面，居间人不受期货公司管辖，替客户交易，恶性炒单或透支交易，对客户的利益带来很大损失，从而引起客户与期货公司的纠纷；甚至有居间人伙同客户敲诈期货公司的案例。另一方面，居间人还会分享期货公司的手续费收入，从中获取大比例返佣，最高的甚至达到手续费收入的80%，逐渐蚕食期货公司的利润。此外，有些期货公司成立初期过于依赖居间人开拓市场，造成客户资源由居间人把持，自我开拓市场能力越来越弱，而居间人对期货公司业绩的影响力越来越大，期货公司为了生存不得不屈服于居间人，失去了自主意识。在期货公司和期货居间人之间的博弈中，部分处于劣势地位、内控机制不完善的期货公司，为了获取短期利益而忽视风险成本，对期货居间人的一些违规行为听之任之，导致各类风险事件发生，给期货业造成恶劣的社会影响。另外，由于期货公司给居间人的返佣，不能税前列支，而居间人又不愿意为返佣缴纳个人所得税，这样就会造成期货公司或为居间人报销与返佣金额等值的各色费用；或利用中介公司发放返佣，起到避税之用。这些做法都使期货公司充满了税务风险。
针对居间人风险的审计技巧：(1)检查公司是否对居间人的管理制定了相应的管理制度，并对居间人的资格、返佣标准、纳税者等进行了明确规定。(2)检查居间人是否都签订了合同，抽查这些合同，检查返佣标准和介绍的客户是否都进行了注明，并符合相关制度要求。(3)检查公司支付返佣的渠道是否合法合理，如果为居间人代扣代缴个人所得税，检查有关的纳税凭证，是否足额缴税。(4)取得交易软件中交易权限表，检查是否为居间人开设代客交易权限（根据国家规定，居间人不得代客进行期货交易）；抽取电话下单记录，检查是否有居间人通过电话代客交易。
五、信息系统审计
我国期货公司信息技术应用已从最初简单的电子化交易功能发展到交易、服务、管理等环节。随着期货公司对信息系统依赖度不断加深，企业管理者越来越深刻地认识到：通信中断、设备故障、病毒入侵、数据破坏等信息系统风险，会给期货公司带来巨大损失，信息系统的失败将使期货公司面临无法承受的致命危害，因此信息系统逐渐成为期货公司又一高风险区域。除了上述技术领域的风险外，就内部控制而言，对于事先预设入信息系统中的人员权限是否合理有效，也是审计人员需要关注的要点。如有些期货公司，虽然纸面制度中明确规定了不相容职责进行分离，但却在系统权限设置上，出现一人多岗，关键权限多人承担等现象。期货行业具有流动性强的特点，有些业务员离职后，公司没有及时解除他在系统中的权限设置，形成风险隐患；有些过于依赖居间人的期货公司，甚至为居间人在系统中开设交易权限，在某种程度上默认了居间人代客交易的合理性。这些都是期货公司的风险隐患。
信息系统审计对于审计人员来说，确实隔行如隔山，虽然实践中可以采用聘请专家或专业机构的方式参与内部审计，但不可否认的是，在当今日益依赖信息系统的时代背景之下，审计人员需要根据自身能力，了解信息系统审计要点和简要的方法，有助于与外聘专家的专业测试有机地融为一体。除了专业信息系统测试外，还可以采用如下审计方法：(1)检查期货公司是否建立了网络管理制度、防病毒措施、核心交易网络与其他网络的隔离措施、故障应急预案和问责制等信息系统制度。关注用户账户、权限、口令管理；数据备份、存放与恢复措施；数据管理中是否建立防篡改与防窃取机制等。(2)实地观察中心机房供电、空调、消防、门禁等重要环境保障系统的管理。(3)通过审查工作记录和系统运行日志判断系统运行维护是否符合要求。(4)通过问讯及查看员工值班记录判断职责是否分离。(5)通过实地测试来确定在系统日常操作人员不能正常到岗的情况下是否具有足够可用的技术后备确保系统的正常运行。(6)取得信息系统中公司所有人员的操作权限，与公司相关规章制度和人员名单对比，检查系统权限和实际规定是否一致，是否能够做到不相容职责分离；所有用户是否为公司当前在册职工；用户权限的建立、变更和撤销是否及时有效等。
标签：期货论文; 居间人论文; 交易风险论文; 强平论文; 保证金制度论文; 审计软件论文; 审计方法论文; 保证金账户论文; 审计目的论文; 期货交易论文;