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熊市中理财，首要考虑的因素就是如何最大限度地保住本金，也就是追求绝对安全的收益，才能让我们顺利熬到下一轮牛市。
股市：股民变“债民” 安稳赚小钱
案例：梁先生买股票，向来只选自己最熟悉的几家企业，今年却因为这个习惯吃了大亏。自被中石油套住后，他几次三番补仓，结果越陷越深。眼见股市的漫漫熊途不知何时是尽头，梁先生的投资陷入两难：舍不得割肉，却又再也不敢盲动，难道就让自己的股票账户无限期地“睡眠”下去？
建议：其实，证券账户单单买股票实在有些浪费，股市不景气的时候，通过股票账户买点债券尤其是企业债其实是安安稳稳赚点小钱的好选择。
由于目前中国企业债市场刚刚发展，获准发行债券的企业一般信用等级都在AA级以上，部分甚至是顶级的AAA级，所以信用有相当保证，出现无法偿付利息甚至本金的可能性很小。而承担额外信用风险的好处，则在于收益率的大幅攀升。目前市场上有多只税后单利在7厘以上的企业债在销售，比如康美债(7.73厘)、葛洲债(7.66厘)、青啤债(7.47厘)，投资者只要持有这些期限5年多的债券，到期不出现偿付风险，那么就可以安安稳稳获得上述高于银行5年期存款近2厘的额外收益。
何况，定期存款必须存满相应期限才可获得相应收益，而买入债券则可通过市场利率下降提前获得价差上的收益，如康美债在过去短短两周中市价收益便达1.94%，若投资者现在选择抛售就可两周内轻松赚取近2%的收益。
除了直接投资债券，购买纯债券型基金也是投资者的另一安全选择。根据投资范围不同，债券型基金可分为两类，一种主要投资债券，包括新股申购在内，但不直接投资股票市场；第二种主要投资债券，同时可以直接买卖股票。前者就是纯债型基金，今年新发的债券型基金绝大多数都是这种类型；后者则是偏债型基金。
由于远离了股票市场，纯债型基金有收益不高，却十分稳定的特点。统计数据显示，截至8月14日，55只债券型基金略微小跌，平均跌幅为0.7%左右。剔除偏债型基金，40多只纯债型基金都取得了正向收益。
从单个基金来看，纯债型基金中的国泰金龙债券A以年收益率3.27%暂居榜首。由于没有碰股票，纯债券型基金的整体表现遥遥领先于偏债型产品。相反在跌幅榜上，配置了股票的长盛中信全债、嘉实债券等偏债型基金，受到股市的拖累，净值都遭受了较为明显的损失，其跌幅分别为6.93%和5.8%。净值损失最为严重的当属银河银联收益，截至8月14日，银河银联收益的净值年度下跌了10.33%，单位净值为1.5172元。
值得注意的是，今年新发行的债券型基金全部小有收获。1月份成立的国投瑞银稳定增利的年收益就已经达到了2.11%。6月份才成立的建信稳定增利债券基金，不到2个月的时间已有了0.5%的收益。虽然不高，但在如此的弱势市场中，已实属难得。
正如一位基民总结的那样，投资纯债型基金一定要能守，要耐得住寂寞，才会有收获。
基于对股市的期待，方便随时抽离资金的活期储蓄往往成为了大多数投资者的首选。其实纯债型基金在这方面具备了更多的优势：
一，纯债型基金的收益要远远高于活期储蓄。举个例子，小张于今年1月1日，从股市撤出的100万元资金，如果以活期的方式存入银行，同期活期储蓄的年利率为0.72%，利息税为5%。那么小张从年初到8月20日将获得税后利息约为4254元。如果小张选择的是纯债型基金。以融通债券基金为例，该基金截至8月20日已获得了2.49%的收益。由于投资债券型基金获得的收益不交税，那么小张获得的收益将达到24900元。两种不同的方式，收益的差额就超过了2万元。
二，巧用基金转换，可以更好分享股市收益。市场低迷并不是永远，牛熊转换往往是常态。当行情一旦转暖，投资者就可以利用基金转换，将手中的债券型基金换成股票型基金。这样，不仅节省时间，同时购买的手续费也省了不少。
不过和活期储蓄相比，纯债型基金在变现能力上显然不如活期储蓄方便，可以随时存取。在资金安全性上，“旱涝保收”的活期储蓄也更有优势。
存款：低风险理财产品更抗通胀
案例：在一家知名外企工作的杨小姐万万没想到，去年她费了好大劲才抢购到的基金，竟然让她赔惨了，20万元的本金如今已削去近半。痛苦的她本想坚持到底，但看着股市仍然跌跌不休，她的耐心越来越差。“如果奥运会后股市还不见起色，我打算找个高点把基金都抛了。”沮丧的她现在很后悔，“股市风险太大了，还是存银行踏实。”但是，相对高过6%的CPI增幅，她的存款其实还是摆脱不了负收益的命运。
建议：为什么不尝试购买一些低风险的理财产品呢？杨小姐和眼下的多数人一样，在遭受股市投资失败后，成了风险厌恶型的投资者，他们把大部分资金从股市抽出，重新放回银行。这样做，的确为手上的资金找到了一个安全的避风港，但是，在股市不景气和高通胀交织的背景下，如果将手头的所有资产全部投向储蓄或债券、货币市场基金，这无疑是一个逃避现实的消极之举，是根本无法战胜CPI的。
在股市前景不明朗的情况下，投资者要尽量做好资产配置功课，首先有必要预留一部分应急的存款；其次，大部分资金投资中短期的低风险理财产品，比如票据类、信托类理财产品的年收益率接近6%，与CPI基本持平，可保购买力不下降，并且一旦股市回暖，这部分资金流动性强，可以灵活地调整投向。
另外，对资金流动性要求更强的投资者，可以重点考虑投资货币市场基金。回顾历史，在上证指数处于1200点附近的2005年，投资者对货币基金的疯狂追捧程度，其实一点不比2007年的股票基金差。当年4月，南方现金增利等货币基金更是一度突破400亿大关，超过百亿规模的货币基金比比皆是。当时股市正处于熊市，而货币基金以其“避险、灵活、高于活期存款利率”的优势，一度成为了市场的“宠儿”。3年之后，股市再度“牛去熊来”，而已被市场渐渐遗忘的货币基金，又开始重新赢得市场的“芳心”。
近期各大基金公司频频发布公告，调整货币基金申购金额、调动相应的管理人员，这些动作从侧面反映了基金公司对货币市场基金的重视，以及货币基金所受到的追捧。
货币市场基金再度受到市场追捧的原因很简单——不仅可以随时变现，而且收益远远高于活期存款利率。
WIND统计数据显示，截至8月14日，所有51只货币市场基金年内全部实现正收益，平均收益率为1.90%，其中最低收益率为1.5032%，而收益最高的中信现金优势货币更是达到了2.8163%。按照目前货币市场基金平均收益1.90%计算，年化收益率有望达到3%。
假如同时投资10万元分别买入货币市场基金和银行活期存款，那么一年后，货币市场基金的收益为10万元×3%＝3000元，而活期存款利率为10万元×0.72%×（1-5%利息税）=684元，两者比较，购买10万元的货币市场基金将比银行活期存款多出2316元，而如果选择了操作较好的品种，获得的收益则有望更高。
更有利的是，货币市场基金的申购、赎回没有手续费，在正常工作日随时能够进行交易，所以变现能力基本和活期存款类似。需要注意的是，由于货币市场基金赎回后根据品种的不同，现金到期的时间可能不同，因此如果着急用钱，那么需要提前做好基金的赎回。
目前货币基金多达50只，如何选择呢？我们的建议是：认准大的买，认准强的买。货币市场基金收益的高低取决于基金经理的能力，所以对于能持续创造较高收益的品种，自然可予以重点关注。如中信现金优势货币、博时现金收益、华夏现金增利等。
金市：“短炒”收益更高
案例：黄金向来是抵御通胀的利器，2007年以来的上涨行情也吸引了许多人加入到纸黄金等投资中。不过，一直关注金市的王先生最近却进退两难。一方面，前些天的大幅下跌似乎跌出了投资机会；另一方面，金价近期的大趋势太难看，周线上甚至出现了破位，继续下行的风险似乎也很大。
建议：“去年下半年以来简单持有就可赚大钱的时代恐怕过去了，今后可能要频繁短线操作，才有希望赚点小钱了，短线是金。”一名刚刚抛售手中黄金仓位的投资者改变了自己对于黄金市场的看法。“2007年那波上涨，起始于金价突破周K线上的布林线上轨压制，而目前金价的大跌，则是跌破周K线上布林线下轨的支撑。从以往技术分析看，这往往预示着一波短期大涨行情的终结，考虑到下半年来全球商品期货价格普遍回调，这甚至可能是一波大跌行情的开端。”一位技术分析师如此判断未来的金价走势。
此时，也有专家建议长期投资者暂时离场。理由是：短期黄金以震荡走势为主，小幅反弹的概率比较大。建议长线投资者采取逢高抛空的策略为宜。对于纸黄金投资者来说，最坏的时候还没有到来；由于没有做空机制，建议逢高止损离场观望。
外汇：资产分装“3个篮子”
案例：吴阿姨最近心情很烦，不知道怎么处理在国外工作的儿子给她汇回的3万美元。按说最简单的做法是原封不动存进银行，但是3%的美元存款利率(一年期)，根本抵御不了美元贬值的损失。但是结汇的话，又发现美元汇率最近有反弹的苗头，万一风向真的变了，结汇反而得不偿失。与吴阿姨一样，如今手持美元或其他外币的人都踌躇不前，是该结汇，还是投资呢？
建议：最近，外汇市场的确发生了微妙的变化，这是很多人始料不及的。自从7月30日人民币对美元汇率的中间价连续10个交易日“收阴”，原本弱势的美元突然坚挺起来，而一直处于加息通道的澳元以及相对强势的欧元等非美货币突然产生降息之忧，汇率见顶回落的迹象明显。
据外汇分析师介绍，目前不宜继续看空美元，是否结汇要因人而异，如果有出国需求或有子女出国或留学，就不应过多考虑升值预期影响，而应保留外币。
假设手头有10万美元的外币资产该怎么办？银行理财专家建议，较稳妥的做法是：将一部分美元结汇，假设美元反弹期较长，那么人民币将转而相对欧元、澳元等非美货币升值；再将一部分美元兑换成欧元、澳元等高息货币，按目前的利差，持有这些货币的收益仍然可观，而且非美元货币理财产品的收益率普遍较高，尤其澳元产品可达到8%～10%的年收益率，完全可以战胜贬值损失；最后保留一部分美元，同时最好购买中短期美元理财产品，以保证应变和流动性。
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