解读利好 朱总理《“十五”计划纲要报告》中的中长期政策分析，本文主要内容关键词为：利好论文,纲要论文,政策论文,朱总理论文,计划论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
朱镕基总理在九届人大四次会议上所作的《“十五”计划纲要报告》不是仅仅为2001年政府工作规划一个蓝图，而且为未来5年发展提出奋斗目标和指导方针，其对证券市场的规范发展具有长期的指导作用，必将产生深刻的影响。
证券市场关乎人民群众切身利益
朱总理的报告中没有专设谈论证券市场的段落，但分别在7个地方说到了证券市场的发展和规范问题，这表明证券市场早已不是一个“孤立的市场”，而已成为国民经济的一个重要组成部分和市场机制的一个重要动力源。证券市场关乎国企改革、结构调整、科技进步、市场机制、对外开放、分配体制等重大问题，一句话，它关乎人民群众的切身利益。
朱总理在谈到正确处理改革、发展、稳定的关系时指出，“在结构调整和改革深化不可避免地触及深层利益关系时，高度重视和采取各种政策措施，维护广大群众的基本利益”。他又指出，“坚持把提高人民生活水平作为根本出发点。”
在“加强农业基础地位”、“大力推进产业结构优化升级”的大背景下，资本市场作为生产要素市场之一，发挥着难以替代的独特作用。所以，总理在谈到“大力整顿和规范市场经济秩序，进一步发展市场体系”时，提出“重点培育和发展要素市场，尤其是资本市场”。笔者认为，我国社会主义市场体系仍很不完善；法治建设虽已取得了很大进展，但与市场经济发展的进程相比仍有不小的差距；以信用为基础和核心的商业文化还远未建立起来，进一步发展包括资本市场在内的市场体系，任务仍很艰巨。为了发展，就要付出代价；为了稳定，就要充分考虑社会的承受能力。培育和发展资本市场，有利于经济发展，最终有利于提高人民的生活水平，因而是符合人民群众利益的。
用发展的办法 解决前进中的问题
“坚持用发展的办法解决前进中的问题”，被总理列为过去5年来加强和改善宏观经济管理与调控的最首要的经验；他在谈及“十五”计划纲要的指导方针时，将“坚持把发展作为主题”列为第一条方针。这个重要的经验和方针同样适用于证券市场，即坚持“在发展中规范，在规范中发展”。
市场发展中暴露出诸多问题，在相当程度上说明市场还不够健全，正是基于这种考虑，朱总理在报告中强调，要“规范和健全证券市场，保护投资者利益。”要承认这种市场扭曲所具有的历史合理性，如果在当年就摒除这些弊病，证券市场不大可能取得“出生权”。正是在市场发育、发展了10年之后，才使清除历史积弊具有了现实可能性。
作为一个发展中的证券市场，它需要持续不断地加以规范，这样才可以维系和巩固投资者的信心。上市公司股权结构不合理，国有股比重过大；由于历史上实行股票发行额度控制和审批制，各级政府部门在事实上承担了保荐人的责任；机构投资者比重过小等等，这些同规范化的市场规则相背离的市场缺陷，要通过改革和发展来加以弥补。
依靠中介机构 健全信用制度
在对市场是否规范的争论声中，国家决定自2月19日起对国内居民开放B股市场，向国内外表明了坚定地走改革开放道路的意志，表明了持续规范发展资本市场的决心。此外，诸如减少国有股的比重，改善上市公司质量，培育规范运作的机构投资者，都是市场规范的重要举措。我们可以预料，开放和规范市场的相关举措还将陆续推出。
总理从总体上勾划了市场规范的基本思路，即“要健全市场法律法规，严格执法”；“完善市场监督机制，运用现代科技手段，加大监管力度”；“加强审计监督工作”；“规范社会中介机构的行为”；“加快建立健全社会信用制度”。这些思路在证券市场发展中已经得到了体现；证券市场的进一步发展，依然要坚持这样的基本思路。具体来说，一要完善证券法律法规，加大执法力度；二是完善技术手段，加强一线监管和即时监控；三是规范证券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构的行为，建立中介机构信用评估和惩罚制度；四是对投资者加强法治意识和信用意识、风险意识的教育。规范证券市场如同规范其它要素市场一样，不单是监管部门的责任，需要所有市场参与者共同努力。
六点期待 多重机会
为了实现国民生产总值年均增长7%，为2010年比2000年翻一番奠定坚实基础等经济和社会发展的主要目标，政府对证券市场发展有这样几点期待：
(1)通过上市、兼并、联合、重组等形式，在主要行业形成若干拥有自主知识产权、主业突出、核心能力强的大公司和企业集团，使之成为调整结构，促进升级的骨干和依托。除上市外，兼并、联合、重组三种形式既可以通过证券市场展开，也可以在证券市场外展开，但毫无疑问，场内兼并、重组将占很大比重。
(2)要完善风险投资机制，建立创业板股票市场，支持中小企业技术创新。创业板市场作为一个上市公司股份全流通的市场，其资本流动、优化配置的机制将更健全、上市公司经营信息将更透明，对投资者而言，市场风险和投资机会也骤然加大。
(3)鼓励国有大中型企业通过规范上市、中外合资和相互参股等形式，实行股份制，转换经营机制。对关系国民经济命脉和国家安全的重要企业，国家必须控股；对其他企业，不必都要控股。大中型国有企业仍是未来上市公司的一支主力军，所不同的是，新上市的国有企业要遵循核准制和市场化定价的规则，其公司治理结构必须相对完善。此外，下调国有股比例的试点，电要稳妥推进。
(4)支持有条件的企业到境外上市。
(5)积极探索采用收购、兼并、风险投资、投资基金和证券投资等方式，扩大利用外资规模。外资参与境内上市公司的收购、兼并，有利于境内企业改善经营机制、引进先进管理经验，对境内投资者而言，是实质性的利好。让外资通过风险投资、投资基金、证券投资方式进入国内市场特别是证券市场，有利于提高市场透明度，提高市场规范化水平也是实质性的利好。
(6)对国有上市公司负责人及技术骨干，可以试行年薪制和期权制，但不能把国有资产量化给个人。这一条虽然是讲分配政策，但也是同证券市场息息相关的：没有股市的价值评估和发展功能，年薪制和期权制的激励机制就不能得到充分的发挥。培养和壮大职业化的企业经理人才和技术人才队伍，对经济发展是重大利好，其深远影响不可低估。
综合看来，《“十五”计划纲要报告》对证券市场的地位给予了充分肯定，也提出了很高的要求。培育和健全证券市场，是改革开放的需要，是提高人民生活水平的需要。证券市场的进一步发展，也必将推动改革开放的深入。“不畏浮云遮望眼，只缘身在最高层”，发展是硬道理，任何无谓的争论都是苍白的。
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