三资企业投资环境分析与评估探微——Analyse on Invest Circumstances and Evaluation for the Enterprises of Three Investments，本文主要内容关键词为：投资环境论文,探微论文,企业论文,Analyse论文,Invest论文，此文献不代表本站观点，内容供学术参考，文章仅供参考阅读下载。
三资企业的蓬勃发展，不仅弥补了我国建设资金的不足，引进了国内外先进的技术和管理经验，生产了许多国内紧缺的商品，扩大了出口创汇，增加了国家的财政收入和劳动就业，而且引入了新的经营机制，促进了现代企业制度的建立，加快了改革开放和国民经济现代化的进程。可以说，三资企业已成为我国经济发展中十分活跃、十分重要的因素，它的作用和影响无疑是巨大而积极的。
但是，我们也要看到，三资企业在我国的发展过程中也存在一些问题，诸如资金不到位、实际开业率低、亏损仍然比较严重、地区分布不平衡、产业分布不合理、假三资企业众多、合资经营中国有资产流失严重等等。诚然，三资企业发展过程中存在上述问题的原因是多方面的，我们认为，三资企业投资环境的不完善是最主要、最突出的因素。因此，研究三资企业的投资环境，科学分析与评估不同地区三资企业的投资环境，为三资企业在我国的发展创造良好的投资环境，不仅具有理论意义而且具有实践功效。
一、三资企业投资环境的分类
投资环境是一个系统的综合的概念，系指制约投资生存、运动和增值的各种因素的综合。三资企业的投资环境，也就是制约三资企业进行正常生产经营活动并实现投资收益的各种因素的综合。现实经济生活中，构成投资环境的诸因素并不是孤立存在的，而是相互联系、相互作用和相互影响的。对这些相互联系、相互影响的因素进行科学分类，是评估和分析三资企业投资环境的基础。
国内比较流行的投资环境分类理论有以下几种：一种是1968年美国学者伊阿西·利特法克和彼得·班廷提出的“冷热分析法”，他们从宏观的角度把一个地区乃至一个国家的投资环境概括为：（1 ）政治稳定性、（2）市场机会、（3）经济发展成就、（4）文化一元化、（5）法律是否健全、（6）有无实质阻碍、（7）地理与文化差异等七个因素，然后进行综合评价。另一种是六十年代末美国学者罗伯特·斯托伯提出的“定量分析法”，他从微观的角度把投资环境分为：（1 ）资本和利润调出是否受到限制、（2）外商股权比重、（3）国内外企业差别待遇、（4）货币是否可以自由兑换、（5）政治稳定性、（6）关税政策、（7）当地集资条件、（8）近五年通货膨胀水平等八个方面， 并逐一打分进行评估。第三种是七十年代初由日本的经济学家冈村林丸等人提出的“因素分析法”，他们先从宏观角度将投资环境分为：（1）市场、（2）生产诸条件、（3）政府的政策及制度、（4）合资合作者、（5 ）资金调剂、金融制度、（6）对日感情、（7）气候七个方面，然后通过对七个方面的细分化将微观与宏观结合进行综合分析评估。第四种是近年来由我国经济理论界的著名学者厉以宁等人提出的“硬”环境和“软”环境，前者包括人力资源、自然条件、基础设施等物质条件；后者包括政策、文化背景、经济发展水平等政策、人文条件。值得一提的还有台湾学者提出的投资环境分类法，他们将投资环境分为：（1）政治环境、 （2）经济环境、（3）财务环境、（4）市场环境、（5）基本建设、（6）技术条件、（7）辅助工业、（8）法律制度与政治、（9 ）行政机 关的效率、（10）文化环境、（11）竞争环境等十一类。
对投资环境的这些分类理论及其方法，有的侧重于宏观，有的侧重于微观，有的是粗线条的概括，有的又划分得过于琐碎，它们各有其优点，也各有其缺陷，值得我们学习和借鉴。
笔者认为，对三资企业投资环境进行分类，首先要确定一个出发点，即是从投资者的角度还是受资者的角度出发来划分的问题。我们认为，对投资环境进行分类、评估分析时应从投资者的角度出发，而改善环境时应从投资者和受资者相结合的角度出发。
我们可以从投资者的机会成本因素和风险性因素两个方面来分析这个问题。
机会成本因素。一个外国投资者之所以把其资本投入某一个国家或地区建立一个可以赢利的企业，而不是投入到另一个国家或地区，是因为他考虑到在这个国家或地区建立的这个企业的收益不会低于把这笔投资放在其他国家或地区所能得到的收益，否则，他的机会成本就增大了。某个外商把其资本投入到A地建立一个三资企业， 而不是在其他地区，是因为他评估A地的投资环境最为有利，到A地投资的机会成本最小。世界上可供投资的地方很多，资金在世界大多数国家和地区则是非常短缺的“抢手货”。有钱的外商绝不会仅凭个人好恶把他的资金随意投放某一地点，他必须对不同地区的投资环境进行分析、评估和比较，选择机会成本最小、效益最高的地点作为投资对象。因此，在对投资环境进行分析和评估时（首先是对投资环境进行分类），必须努力从外商、从投资者的角度来看问题。
风险性因素。三资企业对投资环境的要求与一般性投资对投资环境的要求。一般地说，只要一个国家、地区政局稳定，外商有信心；外汇储备充足，有较强的偿债能力；投资项目的预测收益良好，有发展前途，就能充分吸引国外间接投资，这些间接投资是不必考虑投资国或地区的生产条件、经营环境、基础设施、自然地理因素以及国有化政策、税收政策等对投资的影响；而兴办三资企业则必须着重考虑诸如政治风险、汇率风险、税收政策风险、对外投资态度的风险、文化环境的差异风险等因素的影响。三资企业作为外商一种直接投资形式，它的投资期限较长、生产营运也较稳定，因而它必然对投资环境有特殊的选择和要求，这是由其特殊风险情况决定了的。故此，分析和评估投资环境时从投资者的角度出发看问题是合适的，改善投资环境时从投资者和受资者相结合的角度出发来看问题，是较公允和科学的。
现在我们从投资者的角度来分析三资企业的投资环境问题，从中找出科学的三资企业投资环境分类方法。
假如一个外国投资者要到一个国家或地区投资办企业，他会考虑哪些环境因素，这些环境因素在其心中的重要程度又如何呢？
1.必须考虑政治因素。因为他是把资本投入到另一个国家，而且一个企业从投入到产出并获得投资者预期的利润需要一个较长的时期，如果在这个时期内该国的政局不稳定、政策多变，甚至他投资的企业会突然被该国收归国有，那么，这个外国投资者就会遭受巨大的损失，与投资的初衷——获取最大收益完全相悖，那么他是绝对不会考虑把资金投向该国的。所以，政治环境是投资三资企业必须考虑的首要因素。政治环境包括的主要内容有：（1）政治的稳定性；（2）外资政策的稳定性和连续性；（3）国有化的可能性。
2.必须考虑生产因素和赢利条件。外国投资者投资三资企业，是要通过企业的生产经营活动实现资本的增值，企业正常的生产经营活动是实现投资收益目标的基础。作为一个企业，生产经营的基本条件是人、财、物、信息的供给和产品销售。因此，生产和赢利环境必然包含市场因素；其次是直接影响生产经营的技术条件、管理水平、辅助工业与外协生产、基础设施状况等；由于财务因素在企业的生产经营中处于特殊地位，因此我们将它作为一个独立环境因素来考虑。这样，生产和赢利环境包括的内容就有如下几个方面：（1）市场环境；（2）财务环境；（3）基础设施状况；（4）技术、管理水平；（5 ）辅助工业与外协生产。
3.必须研究受资国的法律和政策。由于外国投资者是在别国进行投资，开办企业从事生产经营，在这种条件下，他要获得赢利就必须研究通晓受资国的法律和政策，学会在受资国的法律的保护下，在政策准许的范围内，在优惠政策的刺激下获得应得的一切利益。因此，这个外国投资者必须要考虑法律、政策环境，它主要包括如下内容：（1 ）法制是否健全；（2）外资优惠政策；（3）有关对三资企业的发展是否有政策性限制等。
4.必须研究市场竞争因素。三资企业同其他企业一样，在生产经营中必然面临竞争的压力。竞争对手的强弱、关联产品市场占有率、竞争企业的发展潜力等都是外国投资者投资办企业时必须重点考虑的企业竞争环境因素。
5.必须分析投资的宏观环境。企业的生产经营是在一个与之相关联的宏观经济环境中进行的。外国投资者既然有选择投资地点的权力，他必然最愿意把资金投到最容易办企业、最能办出好企业的地方。而一个经济发展水平高、物价较稳定、产业结构优化、行政机关办事效率高的地方必然是宏观环境最优的地方，亦是外国投资者考虑投资的首选地方。
6.必须注意投资国与受资国的语言差异。三资企业的外商作为一个外国投资者，必须考虑到三资企业所在国与本国的文化语言差异。如果差异太大，难以沟通融洽感情，必然引起参与企业活动的种种困难，甚至导致劳资关系紧张严重影响企业生产经营活动的正常进行。因此，文化环境也是外国投资者应该和必然考虑的一个因素，它包括：（1 ）对外资的态度；（2）沟通的难易程度；（3）文化水平。
7.必须认真进行投资的自然区位的选择。企业生产经营一般是受一定的自然环境的影响。自然资源的丰缺、地理位置的优劣等都会对企业原材料的供给、物资的运送、商品的销售产生影响，从而影响企业的生产成本，运输成本，销售成本，影响企业的赢利，三资企业也不例外。因此，外国投资者在投资之前也必须对这个因素认真加以考虑。如有可能，应尽量选择资源丰富、地理位置优良的交通枢纽或沿海地区进行投资，以减少其营运成本。
综上所述，从投资者的角度出发，三资企业的投资环境可以分为政治环境，生产及赢利环境、法律政策环境、企业竞争环境、宏观环境、文化环境和自然地理环境七种，每种环境又有其不同的内容，每一内容又包含更为具体的定性和定量考核指标，它们共同构成分析和评估三资企业投资环境的一个有机整体。
二、三资企业投资环境分析评估的原则
由于三资企业对投资环境具有特殊的要求，我们在分析和评估其投资环境时就必须注意坚持以下原则。
1.系统研究原则。如前所述，三资企业投资环境是一个系统的综合概念，它包括许多相互联系、相互作用、相互影响的复杂因素，在分析和评估这些因素时，要尽量做到全面和重点相结合，定性分析和定量分析相结合，概括分析和典型分析相结合，既体现投资环境的总体特征，又突出其独特个性，使分析和评估结论既具普遍性又具针对性。
2.内外兼顾原则。三资企业投资环境的分析既要从经济现象的实际出发，立足中国的国情和各地的实际，又要兼顾各国情况，具有国际可比性，使分析评估工作具有广泛的适用性。
3.动态研究原则。三资企业投资环境是一个动态的概念。由于投资行为本身构成了投资环境的一部分，它的变动会带动投资环境的变化，因此，投资环境总是处于一个不断变化的过程中。过去较差的投资环境，目前可能已经变好，而目前较好的投资环境，可能由于某些原因在将来却会变差。用动态的方法才能更好地对投资环境作出科学的评价，既可对短期投资环境作出分析，又可对长期投资环境给出评估，且这种分析评估是具有连续性的。
4.比较分析原则。有比较才有鉴别。我们在评估三资企业投资环境时，要注意针对不同产业和地区的发展要求，通过地区（国家）之间的比较分析优劣评估，掌握各地区、各产业投资环境的优劣状况，以便于有针对性地采取改善措施。
5.抓住主导，合理取舍的原则。三资企业由于其投资项目性质不同，由于投资者动机或投资者自身条件的不同，评估投资环境时对各因素的取舍和权重也就各不相同。某一环境因素对某投资项目或某投资者来说很重要、很关键，对另一个项目或另一个投资者可能成为不怎么重要、甚至几乎不用考虑的因素。因此，对评估指标进行科学的筛选和权重的选择就异常重要。抓住主导，合理取舍，运用科学抽象设定的方法对定量评估工作进行简化和归一化处理，可以使评估方法具有普遍的指导意义。
三、三资企业投资环境评估指标的设置
评估指标是对评估对象的分解。依据前述三资企业投资环境的分类所列出的因素，我们可将三资企业投资环境评估指标设置为七个方面，26个因素。
1.该指标体系是按前文分析三资企业投资环境因素的顺序设置的，同时表示重要程度的一般顺序。具体评估某地投资环境时，可根据投资企业的行业性质、投资者的投资动机以及投资者自身条件的不同设置相应权重值。
2.该指标体系将七大环境因素作为第一级，以下又分若干级。到底分为几级合适依据具体投资企业的实际来确定。为简化起见，我们只设三级。无论细分到哪一级，总的评估原则是从最低一级细分化的指标开始综合评判，汇总到上一级，再上一级，直至最高级（即第一级）。每一级都可以根据各投资企业、地区的不同设置每一级指标的权重值。
3.评估计算对级别不作要求，可按各环境因素的综合程度具体划分到最小单位，但在进行国家或地区之间的比较时，则一定要遵循同级因素相比较的原则，第一级为总括性全面比较分析。
4.各因素的权重值可用层次分析法或其他数学方法确定。鉴于篇幅和计算量的限制，本文一律根据专家经验予以设定，以简化计算过程。
5.该指标体系中各指标有准确数据资料的，可确定某一数据为标准，其它数据与之比较确定高低好坏；否则，以专家评判的概率估算（德尔菲法）为计算值进行。
6.各指标的评估结果分为优、良、中、可、差五级，五级分值分别为5、4、3、2、1。
7.在进行国家、地区之间的评估比较时，尽量按同一时期、 同一统计基础进行，但也不排除可比性为前提进行某些变通的技术处理。